С наступлением осени слухи о грядущем мировом кризисе возобновились с новой силой. «Все вот-вот обвалится, уже в конце сентября», — рассуждают аналитики. Есть ли на самом деле причины для паники и насколько вероятен худший сценарий?
Содержание:
Вниз за КитаемТри буквы, наводящие ужасШарик может лопнуть
Вниз за Китаем
Начнем в прямом смысле издалека — с Китая. Ведь один из факторов риска для мировой экономики находится как раз там.
Эксперты обращают внимание на то, что индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг по версии Caixin говорят о сжатии китайской экономики.
В августе оба индикатора достигли самых низких значений с марта 2020-го. В тот месяц, когда в Китае вообще все было закрыто из-за коронавируса. Настораживает, однако.
«Китай в данном случае важен не только как существенная часть мировой экономики (около 20 % мирового ВВП), но и как опережающая модель, пример того, что в скором времени произойдет с другими крупными мировыми экономиками.
В 2020 году лаг между спадом в Китае и США составил примерно месяц, так что можно ожидать, что в сентябре — октябре 2021 года и в американской экономике произойдет аналогичное ухудшение», — считает главный аналитик компании Esperio Лев Кравец.
Эксперт подчеркивает: если смотреть августовские данные по деловой активности в США, то все к тому и идет.
В Китае тем временем масла в огонь подливает еще и ситуация с одним из крупнейших девелоперов страны — Evergrande.
Компания, которая в год строит примерно столько же жилья, сколько вся Россия, испытывает серьезные трудности и может объявить технический дефолт. Размер ее долга, по данным Bloomberg, превышает 300 млрд долларов.
И китайским властям, которые с подобной ситуацией сталкиваются впервые, нужно срочно что-то решать.
Оптимальными вариантами, конечно, являются реструктуризация долга или поглощение Evergrande крупной государственной компанией.
Но есть и третий вариант, который может серьезно ударить по мировой экономике — с полным крахом компании, опрокидыванием зарубежных инвесторов и… Как бы китайский застройщик не стал вторым Lehman Brothers для мировой экономики и не спровоцировал кризис, аналогичный ипотечному 2008-го.
Радует лишь, что аналитики такой вариант пока называют наименее вероятным. Все-таки, скорее всего, как-то договорятся с инвесторами и уладят. Надеемся.
Три буквы, наводящие ужас
ФРС. Слово из трех букв, которое сейчас пугает инвесторов при любом его упоминании. И которое действительно может стать поводом для начала кризиса уже в этом сентябре. Ну, конечно, не само слово, а то, что за ним скрывается, — Федеральная резервная система США.
Все дело в том, что в качестве мер поддержки во время коронакризиса в экономику начали вливать большое количество денег. Это во многом и спровоцировало рост котировок на биржах. Но ничего не бывает бесконечным, и теперь все с ужасом ждут, что же будет, когда меры поддержки все-таки закончатся.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AМarkets:
— ФРС действительно может перейти к ужесточению монетарной политики, что означает повышение ставок и сворачивание программы выкупа активов на 120 млрд долларов ежемесячно. Не так давно, в ожидании выступления Джея Пауэлла в Джексон-Холле, индексы бирж во всем мире снижались, так как инвесторы опасались, что регулятор обозначит скорое принятие таких решений.
Наибольшие опасения вызывает именно вероятность повышения в США ключевой ставки. Хоть в ФРС и заявляют, что этого пока не планируется, инвесторы все равно переживают. Потому что на фоне новостей о слишком высокой инфляции такое действие выглядит вполне ожидаемым. Взгляните хотя бы на наш аналог ФРС — Центробанк РФ — и на то, как за какие-то полгода повысил ключевую ставку он.
Банк России вновь повысил ключевую ставку
А ведь повышение ключевой ставки — это более дорогие деньги, снижение прибыли, плохое настроение у инвесторов… То есть что, обвал? Ну, не совсем. Эксперты советуют все-таки не спешить с такими выводами и панике не поддаваться.
Виктор Касьянов, старший вице-президент по управлению инвестиционным бизнесом и казначейством банка «Ренессанс Кредит»:
— Естественно, реакция рынка на сокращение государственных стимулов будет негативной. Уже сейчас наблюдается повышенная чувствительность котировок на новостные шоки.
Однако хотя и есть риск пересмотра ставки ФРС уже этой осенью, вряд ли американский регулятор примет более жестокие меры, чем сокращение выкупа активов. Ухудшение эпидемиологической ситуации в США ставит под сомнение планы ФРС по завершению стимулирования экономики.
Вероятность коррекции рынков в сентябре хотя и присутствует, однако мы не ожидаем значительной просадки.
Шарик может лопнуть
И, наконец, третий фактор, который по-прежнему никуда не делся и теоретически может сдетонировать в любой момент. И это — общая перегретость рынка. Да-да, тот самый шарик, который вот-вот может лопнуть, Пятачок!
«Риск обвала в сентябре 2021 года такой же, как и в ближайшие 1–3 года. Об этом говорит макроэкономический показатель Баффета — так называемый коэффициент соотношения капитализации всех листинговых фирм к всемирному ВВП (Wilshire 5000 Total Market).
Сейчас он достиг максимального размера, сопоставимого с предкризисными годами. В 2000-х годах кризис был обусловлен перегревом IT-компаний (Dot-Com), которые не оправдали ожиданий инвесторов, потратили средства в основном на маркетинг и стали банкротиться.
Сейчас причиной могут стать фармацевтические компании, которые массово выходили на фондовый рынок через IPO в 2020 и 2021 годах, но, как мы все видим, проблема COVID-19 так и не решена, и чем больше проходит времени, тем более вероятно наступление нового обрушения», — предполагает частный эксперт Андрей Мозоль.
Так что причин для кризиса полно — выбирай на вкус. Поэтому давайте проголосуем, что ли. Какой из вариантов, по вашему мнению, нас ждет этой осенью?
Цб описал сценарий глобального финансового кризиса — рбк
За прошедший год дисбалансы в мировой экономике настолько обострились, что Банк России заложил сценарий глобального финансового кризиса в проект основных направлений монетарной политики. В этом случае Россию вновь ждет рецессия
Екатерина Кузьмина / РБК
Банк России включил в число альтернативных сценариев возможность наступления в 2023 году глобального финансового кризиса, «сопоставимого по масштабам с кризисом 2008–2009 годов».
Он рассматривается в опубликованном 2 сентября проекте основных направлений денежно-кредитной политики (ДКП) до 2024 года.
По мнению ЦБ, это произойдет, если быстрое и существенное ужесточение монетарной политики в США наложится на разрыв пузырей на рынках активов.
Банк России по традиции представил несколько макроэкономических сценариев в проекте основных направлений ДКП — базовый и три альтернативных.
Но если в прошлом году наихудшим сценарием был «рисковый» и он предполагал повторный рост заболеваемости коронавирусом в мире и ряд других шоков (усиление торговых противоречий, геополитическая напряженность, долговые проблемы в отдельных странах), то теперь ЦБ предупредил, что в глобальной экономике накапливаются дисбалансы, которые даже в условиях постковидного восстановления могут привести к системному кризису.
«Если настроения на финансовых рынках будут достаточно волатильными в 2022 году, а наблюдаемые процессы на финансовых рынках окажутся пузырями, то быстрое и существенное ужесточение денежно-кредитной политики США может привести к росту обеспокоенности инвесторов относительно перспектив возврата вложенных средств. В результате 2023 год может начаться с массовых продаж рисковых активов на финансовом рынке и обострения долговых проблем в странах с формирующимся рынком, особенно в тех, которые накопили значительные долги в иностранной валюте», — описывает ЦБ кризисный сценарий (.pdf).
Банк России не указывает, в каких конкретно активах могут сформироваться и лопнуть пузыри.
Однако обращает внимание на заметный рост «спекулятивного» сегмента корпоративного долга (ранее Международный валютный фонд указывал на то, что спреды доходностей глобальных инструментов инвестиционной категории и менее надежных корпоративных бумаг сузились до самых маленьких значений с 2009 года) и общий рост долговой нагрузки мировой экономики. Кроме того, сценарий финансового кризиса предполагает, что средняя цена нефти снизится до $40 за баррель в 2023 году — против более $70 сейчас.
В июле журнал The International Economy попросил два десятка известных экономистов оценить вероятность надувания и разрыва пузыря на каком-либо рынке активов.
Например, Джеффри Френкель из Гарварда оценил в 9 баллов по шкале от 1 до 10 риск возникновения пузыря и в качестве примеров привел рынки криптовалют, феномен NFT (невзаимозаменяемые, или уникальные токены), бум специализированных компаний SPAC. Президент Института международной экономики им.
Петерсона Адам Поузен посоветовал следить за рынком жилой недвижимости США (в 2008 году проблемы в секторе субстандартной ипотеки стали причиной американского, а затем и глобального финансового кризиса).
Для России реализация такого сценария будет означать рецессию в экономике в 2023 году — третью с 2015 года.
При глобальном финансовом кризисе, по оценкам ЦБ, ВВП России уменьшится на 1,4–2,4%, но пространства для денежно-кредитного стимулирования у Центробанка не будет — ему придется поднять ключевую ставку до 8,3–9,3% (в среднем за 2023 год), чтобы притушить эффекты усиленной глобальной инфляции и ослабления рубля из-за резкого начала финансового кризиса. Правительству же, как и в 2020 году, придется отступать от бюджетного правила, чтобы поддержать экономику и внутренний спрос, считает ЦБ. Полное возвращение к текущему бюджетному правилу произойдет в этом случае самое ранее в 2025 году.
Других два альтернативных сценария ЦБ — «усиление пандемии» и «глобальная инфляция».
Умеренная рецессия российской экономики (минус 0,8% в 2022 году) возможна и в сценарии с новым витком пандемии, который, как отмечает ЦБ, может быть обусловлен появлением мутаций COVID-19, устойчивых к существующим вакцинам. Цена на нефть в этом случае снизится до $45 за баррель в 2022 году.
«Спад в российской экономике будет несколько меньше, чем в 2020 году, поскольку и система здравоохранения, и экономика в целом уже накопили опыт работы в условиях пандемии», — подчеркивает Банк России.
В сценарии глобальной инфляции факторы, способствующие ускоренному росту цен, могут оказаться более устойчивыми, чем это оценивается на данный момент. Федеральная резервная система США в этом сценарии может перейти к повышению ключевой ставки уже во втором квартале 2022 года.
Цена на нефть может достигнуть $75 за баррель в 2022 году. Более высокие цены на биржевые товары приведут к заметному росту издержек российских предприятий, и они будут переносить их в конечные цены.
Поэтому денежно-кредитная политика ЦБ окажется более жесткой по сравнению с базовым сценарием.
Базовый сценарий ЦБ предполагает, что текущее инфляционное давление, наблюдаемое за рубежом, обусловлено преимущественно временными факторами, которые ослабеют к концу 2021 года.
Средняя цена нефти составит $65 за баррель в 2021 году.
Темп прироста российского ВВП стабилизируется в диапазоне 2–3% с 2022 года, а инфляция вернется к целевому значению 4%, благодаря чему ключевая ставка не превысит 6% в 2023–2024 годах.
Оценки основных экономических показателей для России на 2021 год совпадают по всем четырем сценариям: ВВП вырастет на 4–4,5%, а инфляция на конец года составит 5,7–6,2%.
По закону проект основных направлений ДКП Центробанка сначала представляется президенту и в правительство, затем вносится в Госдуму, которая утверждает его вместе с законом о федеральном бюджете на предстоящий год.
Будет ли в 2021 году глобальный кризис? Коронавирус и новый спад в экономике
В 2021 году разразится самый масштабный экономический кризис за последние 100 лет. Именно такие прогнозы дают именитые мировые экономисты. Насколько правильны их прогнозы и что может стать триггером для нового кризиса? Давайте попробуем разобраться.
Грядущими кризисами нас пугают регулярно, но, во-первых, большинство прогнозов не сбываются, а во-вторых, из-за текущего уровня финансовой культуры населения эта информация не несет совершенно никакой практической пользы.
Для возникновения кризиса должен сложиться «паззл» из нескольких составляющих. Сформироваться своего рода идеальный шторм, который можно предсказать как раз по наличию этих компонентов.
Те, кто видят зарождающиеся причины возможных экономических потрясений – могут подготовить себе отличный задел для того, чтобы воспользоваться ситуацией и извлечь прибыль.
Те же, кто далек от экономики или надеется на помощь со стороны, обычно во время кризисов теряют свои накопления.
Помните, что стало причиной кризисов в 2014, 2008, 2001 годах? Нефть, пузырь на рынке недвижимости, пузырь на фондовом рынке «доткомов». Как думаете, были ли те, кто смог предсказать эти события заранее и заработать? Возможно, причиной кризиса в 2021 году станет продолжение развития темы вокруг пандемии COVID-19.
Одно ясно точно: кризис неизбежен потому, что это часть экономического цикла. Но давайте по порядку.
Что такое кризис?
Экономика имеет цикличную структуру – это классика из учебников. Есть периоды роста и периоды рецессии. Обычно под кризисом принято понимать период экономического спада.
Современная экономика – сложная, высокоорганизованная и взаимозависимая система. Глобализация и скоростная передача данных сделали свое дело. Страны стали слишком зависеть друг от друга. Примером тому могут быть отношения США и Китая. Именно благодаря этому периоды между кризисами стали значительно короче.
Любой кризис наступает после бурной волны экономического роста. Если вспомнить фондовый рынок 2008 года, то в то время росло всё. Похожую картину мы наблюдаем сегодня, когда индексы штурмуют новые вершины и переписывают собственные рекорды. Казалось бы – идеальное время, но пока слишком рано. Для идеального шторма чего-то нахватает.
После мартовского обвала, связанного с мировым локдауном из-за пандемии COVID-19, рынки развитых стран восстановились достаточно быстро. Другими словами, кризис, который все ожидают в 2021 – произошел еще в 2020. Но развитые страны, такие как США, с ним быстро справились. Рынок накачали деньгами и рост продолжился.
Отличным триггером могла бы стать победа Трампа на выборах президента США, но этого тоже не произошло. Несмотря на гневную риторику в адрес некоторых стран, новый президент не враг своей стране. Байден сделает все возможное для роста и развития США и более.
Вероятнее всего мы не дождемся очередного этапа торговых войн с Китаем, а значит, нас снова ждет продолжение экономического роста.
На сегодняшний день экономика США чувствует себя очень уверенно, а любая риторика вокруг доллара, огромного госдолга и заката Америки – не более чем вербальная манипуляция, направленная на достижение экономических целей штатов. Например, на обесценивание своей национальной валюты для снижения внешнего долга.
Доживут ли рынки до вакцины?
На фоне всех сложностей, в штатах сейчас разыгрывается очень интересная ситуация на рынке энергоносителей.
Программа поддержки зеленой энергетики, которую продвигает Байден, изменит расстановку сил на рынке нефти и газа. Нефтяной сектор США пострадает в первую очередь. Но снижение в нефтяном секторе компенсируется ростом в секторе высоких технологий и возобновляемой энергетики.
С этой стороны кризиса ждать не стоит. Нефть продолжат добывать, но уже для целей глубокой и сверхглубокой переработки. Страны с сырьевой экономикой будут испытывать давление и именно там начнут происходить локальные кризисы, но они никак не будут влиять на мировую экономику.
Основная причина, по которой в 2021 году мог бы произойти кризис – связана с пандемией. В этом можно было не сомневаться до того момента, пока не было объявлено об успешных испытаниях вакцины.
Риски замедления экономики, сложностей на рынке труда и социальной напряжённости по всему миру остаются, но уже понятно одно – стадия неопределенности миновала.
Вирус может быть побежден, а значит, в скором времени пострадавшие секторы экономики так же начнут восстанавливаться.
Нельзя обойти тему криптовалют, которые все больше и больше интегрируются в экономики в первую очередь развитых стран. В этом вопросе ситуация пока предельно ясна. Из-за всё еще невысокого проникновения блокчейн-технологий, колебания на рынке криптовалют пока не смогут вызвать значительные кризисные явления.
И все же, ждать кризиса?
Пока все говорит о том, что глобального мирового кризиса в ближайший год ожидать не стоит. Но возможны локальные спады в экономиках отдельных стран.
В первую очередь, это те государства, чья экономика находится в полной зависимости от экспорта сырьевых ресурсов.
Здесь можно ожидать снижение покупательной способности национальных валют, проблемы в банковском секторе, увеличение налоговой нагрузки, отток иностранных инвестиций.
Если говорить о России, то ко всему прочему можно добавить проблемы на рынке недвижимости, где программа льготного ипотечного кредитования взвинтила цены на недвижимость и привлекла не саму надежную категорию заемщиков.
Если из-за пандемии заемщики перестанут платить по своим кредитам – нас ждут сложности в банковской сфере. Скорее всего, в 2021 году могут повториться события 2008 года по американскому сценарию, когда произошел ипотечный кризис.
Если этот вариант будет реализован – экономику России ждут еще более непростые времена, чем сейчас, когда пока еще удается сдерживать кризисные явления. Вместе с тем, населению страны нужно было заранее готовиться к возможным потрясениям.
В первую очередь – с повышения уровня финансовой грамотности и работе с собственными накоплениями и капиталом.
Кризис не начинается внезапно, но защитить свои деньги и извлечь прибыль из появившихся возможностей смогут только те, кто уделяет достаточно сил и времени работе со своим капиталом.
Утренний обзор. Проблемы China Evergrande могут спровоцировать масштабный кризис | 16 сентября 2021, 09:25
16 сентября 2021, 09:25
НовостиEVERRE 9.5 03/29/24GAZPKZOSPPHOR
Кочетков Андрей, «Открытие Research»
PhD, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
- Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Азиатские индексы в минусе на фоне проблем у China Evergrande.
- Ожидания кризиса в строительном секторе КНР давят на котировки металлов. Нефть пока удерживается на достигнутых позициях из-за проблем с восстановлением добычи в Мексиканском заливе, а также дефиците энергоносителей, как в Европе, так и в Китае.
- На старте дня индекс МосБиржи может уйти в минус, а рубль ослабнуть. Нефть прекратила динамичный рост, а цены на газ в Европе могут начать корректироваться. Соответственно, поддержка нефтегазового сектора ослабнет, а слабость промышленных металлов намекает на просадку акций металлургов.
- Днём в еврозоне выйдет статистика торгового баланса за июль. В США большой пакет статистики. Сначала выйдут данные по первичным обращениям. Затем индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог снизиться до 19,0 п. в сентябре с 19,4 п. в августе. Розничные продажи в США могли упасть за август на 1,0%.
- В России бумаги «Казаньоргсинтез» торгуются последний день с дивидендами 5,745 руб на акцию, а НКНХ с 9,538 руб на акцию.
На российском рынке очередные рекорды внутри дня и на дневном графике. Индекс МосБиржи поднимался в моменте до 4081,98 п. Закрытие торгов было более скромным, но также на максимальном значении дневного графика. Индекс РТС достиг десятилетнего максимума, что также весьма солидно. Ситуация с ценами на нефть и газ остаётся определяющей.
Стоимость газового фьючерса на голландском хабе достигала почти $980 за 1000 кубометров. Если зима будет тёплой, то текущие запасы в Европе находятся на комфортном уровне, но повторение погодного сценария прошлого года будет означать не только ценовой, но и физический энергетический кризис.
Ситуацию усугубляет длительный период слабых ветров в Северном море, что сказывается на объёмах генерирования электричества.
- По итогам торгов 15 сентября Индекс МосБиржи — 4065,53 п. (+0,2%), а Индекс РТС — 1766,67 п. (+0,7%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 129,463 млрд рублей.
Лидеры роста
| iHHRU-адр | 3 959 | 2,7% |
| Татнфт 3ап | 474,3 | 2,48% |
| Татнфт 3ао | 511,8 | 2,34% |
| Магнит ао | 5 503,5 | 2,33% |
| МосБиржа | 185,41 | 2,31% |
Лидеры снижения
| TCS-гдр | 6 440,6 | -2,96% |
| ФосАгро ао | 5 009 | -2,55% |
| Petropavl | 20,31 | -2,45% |
| Новатэк ао | 1 913,6 | -2,23% |
| Полюс | 12 630 | -2,13% |
- 5 отраслевых индексов выросли и 5 снизились. Аутсайдером стал сектор химии и нефтехимии (-1,33%), где лихорадит бумаги «ФосАгро». 22 сентября будет последний день, когда владельцы акций смогут претендовать на дивиденды 156 руб. Лидером дня стал сектор строительных компаний (+0,6%).
- Сектор металлов и добычи (-1,01%) под давлением, как за счёт фактора замедления производства и продаж недвижимости в Китае, так и внутренних вопросов. Аутсайдерами в секторе были бумаги золотодобывающих компаний. Цены на золото могут существенно скорректироваться, если ФРС объявит о сокращении стимулов. Кроме того, остаётся актуальной тема налогов у металлургов. 15 сентября состоялся разговор между представителями отрасли и первым вице-премьером Андреем Белоусовым. По слухам, обсуждался рост НДПИ как самостоятельный вариант, так и в комбинации с прогрессией налога на прибыль. Концепция новых вариантов налогообложения: определенный коэффициент к ставке налога на прибыль будет действовать для всех компаний отрасли. Чем больше компания платит дивиденды и ниже капиталовложения, тем выше коэффициент). В ближайшие дни слухи могут обернуться в подтвержденную конкретику. Тогда можно будет оценить, как и какие изменения повлияют на отрасль.
- Наиболее существенное влияние на рынок оказал сектор нефти и газа (+0,4%). Нефть Brent в течение дня поднималась выше $76 за баррель после публикации данных по запасам в США. Но, пожалуй, главной историей для рынка остаётся «Газпром» и цены на газ в Европе. Бумаги газовой компании поднимались в моменте до 344,2 за акцию и завершили день вблизи этого уровня.
- Согласно информации Gas Infrastructure Europe, на 13 сентября отставание заполняемости ПХГ в Европе составляло 22,8 млрд кубометров в сравнении с прошлым годом. Было восполнено лишь 62% запасов, выбранных в прошлый отопительный сезон. Меж тем «Газпром» сложно обвинить в сокращении поставок, так как они, по факту, увеличены. В частности, компания нарастила поставки газа в Турцию (на 157,7%), Германию (на 35,8%), Италию (на 15%), Румынию (на 347,6%), Сербию (на 125,9%), Польшу (на 11,4%), Болгарию (на 52,3%), Грецию (на 12,8%), Финляндию (на 19%). Добыча газа «Газпромом» увеличилась с начала года до середины сентября на 17,8%, или 53,9 млрд кубометров в сравнении с прошлым годом.
- Ещё одной знаковой историей дня стали заявления вице-премьера правительства РФ Александра Новака. Он сообщил, что на текущий момент рассматриваются возможности для экспорта газа компанией «Роснефть» по трубопроводу «Северный поток 2». Если это произойдёт, то Россия сможет обойти условия 3-й директивы Евросоюза и полностью заполнить газовую магистраль.
- В целом, вновь отметим резкий рост объёмов торгов при незначительном продвижении. Рынок остаётся сильно перегретым и риски фиксации прибыли начинают возрастать. Поэтому стоит проявлять повышенную осторожность при открытии длинных позиций.
Спрос нерезидентов на ОФЗ улучшает перспективы рубля
- Рубль провёл фееричные торги. В моменте он укреплялся до 72,245 за доллар и 85,35 за евро. Можно предположить, что такая динамика стала возможной благодаря дорожающей нефти и рекордным ценам на газ, но в большей степени за это отвечает высокая доходность рубля вкупе с повышением интереса нерезидентов к долговому рынку.
- Согласно информации ЦБ РФ, доля нерезидентов на рынке ОФЗ выросла за август на 1 процентный пункт до 20,9%. В номинальном выражении доля увеличилась на 175,7 млрд рублей, что является самым объёмным приростом в текущем году. Как известно, с июля ставка регулятора была повышена ещё на 25 базисных пункта до 6,75%. Соответственно, есть определённые надежды, что приток средств нерезидентов в высокодоходные российские активы продолжится.
- Минфин в среду 15 сентября провёл аукционы ОФЗ. На первом из них были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26239 с погашением 23 июля 2031 года в объёме 45,49 млрд рублей по номиналу. Спрос составил 68,285 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,19%. На предыдущем аукционе аналогичных бумаг, состоявшемся 1 сентября, средневзвешенная доходность была на уровне 7,13%. То есть повышение ставки ЦБ РФ на 25 базисных пункта существенно не повлияло на ожидания среднесрочной доходности. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26238 с погашением 15 мая 2041 года в объёме 17,924 млрд рублей по номиналу. Спрос оказался на уровне 26,304 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,50%. На предыдущем размещении доходность была на уровне 7,43%.
- На Forex доллар незначительно слабел. DXY снижался к вечеру на 0,1% и торговался около 92,55 п. Наиболее сильное ослабление доллара наблюдалось в паре с иеной. Японская валюта отыгрывала около 0,3% к вечеру и укреплялась до 109,36. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США сначала упала до 1,27% после выхода статистики среды, а затем поднялась почти до 1,31%.
По состоянию на 23:50 мск:
- DXY – 92,49 (-0,15%),
- USD-RUB – 72,27 (-0,86%),
- EUR-RUB – 85,37 (-0,85%),
- EUR-USD — $1,182 (+0,09%),
- GBP-USD — $1,384 (+0,25%),
- USD-JPY – 109,36 (-0,3%).
Американский рынок снял перепроданность, но слабый сентябрь ещё не завершился
- Торги в США завершились ростом индексов. Рынок снял краткосрочную перепроданность после самого слабого старта месяца за прошедшее десятилетие. Однако тревожность будет сохраняться минимум до заседания ФРС 21-22 сентября, когда регулятор может объявить о планах сокращения покупки облигаций.
- Начинался день со вполне сильной статистики. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос в сентябре до 34,3 п. с 18,3 п. в августе при ожиданиях снижения до 17,2 п. Импортные цены США снизились за август на 0,3%, что стало первым снижением с октября прошлого года. Лишь рост промышленного производства на 0,4% оказался хуже ожиданий экономистов на уровне 0,5%. В целом, статистика смягчает инфляционные ожидания, которые лежат в основе желания ФРС начать сокращение программы покупки облигаций.
- Акции Microsoft показали рост на 1,68%. Компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 11%, а также о новой программе обратного выкупа до $60 млрд.
- Бумаги операторов казино оказались под давлением на новостях из Макао, где власти планируют заняться пересмотром законодательства для игрового бизнеса.
- Canadian National Railway отказалась повышать предложение за Kansas City Southern. Соответственно, в качестве победителя в гонке поглотителей формально побеждает Canadian Pacific Railway (+0,98%).
- Акции Apple (+0,61%) восстанавливались после просадки днём ранее, когда инвесторы пессимистично отнеслись к презентации новой продукции.
- Бурный рост цен на нефть способствовал активности в нефтяных бумагах. Акции Exxon Mobil подорожали на 3,37%.
- Бумаги Pfizer повысились на 0,13%. Меж тем Администрация по продовольствию и медикаментам (FDA) пока не готова поддержать программу дополнительной ревакцинации третьей дозой от Pfizer, ссылаясь на недостаточный объём исследований. В администрации Джо Байдена хотели бы начать программу ревакцинации уже со следующей недели, но без заключения FDA это невозможно. В пятницу состоится заседание Агентства, на котором планируется огласить официальную позицию. Однако опубликованный документ пока говорит о том, что одобрения пока не будет.
- 10 отраслевых индексов выросли и лишь один снизился. Сектор коммунальных услуг оказался в минусе на 0,15%. Самый сильный рост показала энергетика (+3,81%) на фоне резкого роста цены на нефть.
По итогам торгов:
- DJIA — 34814,39 п. (+0,68%),
- S&P 500 — 4480,70 п. (+0,85%),
- NASDAQ — 15161,53 п. (+0,82%).
Проблемы China Evergrande могут спровоцировать масштабный кризис
- Азиатские рынки торговались разнонаправленно. На Филиппинах и в Индии рынки торговались в плюсе, а в Китае вновь пессимизм из-за проблем в секторе недвижимости.
- Индекс в Гонконге упал до минимального значения в текущем году. Акции China Evergrande Group провалились более чем на 8% на фоне растущих рисков дефолта застройщика. В начале недели компания заявила о вероятности дефолта по ряду обязательств из-за падения продаж недвижимости. Накануне индекс цен на жильё показал снижение темпов роста в августе до 4,2% с 4,6% в июле. В Goldman Sachs полагают, что проблемы China Evergrande Group могут спровоцировать аналогичные риски на широком рынке недвижимости КНР. Рейтинговое агентство Fitch предупредило, что дефолт China Evergrande Group может привести к пересмотру кредитных рейтингов в других отраслях.
- Японский рынок начинал торги оптимистично, но затем растерял свои достижения и ушёл в минус. Частично в этом виновата иена, которая продолжила укрепляться и достигла 109,2 за доллар. Впрочем, японские инвесторы распродавали бумаги в таких секторах, как производство товаров широкого потребления, информационные технологии и брокерские услуги. Бумаги Tokyo Electron, SoftBank Group и Advantest теряли от 2,4% и более. Как и в США, рост наблюдался в акциях нефтяников. Данные по внешней торговле стали дополнительным фактором пессимизма. Рост экспорта в августе составил 26,2% при ожиданиях 34,0%, а импорта 44,7% при ожиданиях 40,0%.
- На Forex доллар торговался с низкой волатильностью. Валюта Австралии ослабла на 0,2%, хотя безработица в стране снизилась в августе до 4,5% с 4,6% в июле вместо ожидаемого роста до 4,9%.
По состоянию на 8:45 мск:
- NIKKEI 225 — 30298,92 п. (-0,70%),
- Hang Seng — 24523,58 п. (-2,04%),
- Shanghai Composite — 3616,17 п. (-1,10%).
От производителей угля в КНР требуют увеличения поставок
- Ожидания холодной зимы и проблемы с производством толкают цены на энергоносители вверх.
- Ассоциация производителей угля в Китае призвала своих участников обеспечить достаточное производство энергетического угля для обеспечения потребностей зимнего сезона. Цена на энергетический уголь выросла за год почти вдвое, превысив $168 за тонну.
- Reuters пишет о том, что продажи последних партий российского сорта нефти ВСТО были осуществлены с максимальной премией к рынку за последние 21 месяца. Условия для этого сформировались из-за роста китайского спроса.
- На торгах в Азии нефть продолжила дорожать. Накануне Минэнерго США сообщило, что на неделе до 10 сентября коммерческие запасы нефти в США сократились на 6,4 млн бар. до 417,4 млн бар., что на 7% ниже среднего показателя за пять лет. Запасы бензина упали на 1,9 млн бар. и теперь на 4% ниже среднего за пять лет. Запасы дистиллятов упали на 1,7 млн бар. и теперь находятся на 13% ниже среднего показателя за четыре недели составляет: 21,1 млн бар. общих топливных поставок, или +16,9% за год; 9,4 млн бар. бензина в сутки, или +8,1% за год; а также 4,0 млн бар. дистиллятов в сутки, или +10,9% за год. Поставки авиационного топлива выросли за год на 59,1%. Добыча в США восстановилась за неделю на 0,1 млн бар. до 10,1 млн бар. в сутки.
По состоянию на 9:00 мск:
- Brent — $75,47 (+0,01%),
- WTI — $72,35 (+0,03%),
- Золото — $1787,6 (-0,40%),
- Медь — $9553,76 (-1,66%),
- Никель — $19240 (-3,88%).
- #Нефть
- #Рубль
- #Рынок акций Азии
- #Уренний обзор
Только самые важные новости
Полезные материалы
Актуальные инвестидеи
Дефолт-2021: Станет ли «черным» нынешний сентябрь?
Тревожные слухи о скором дефолте возникают в медийном пространстве России с завидной популярностью. Такие разговоры ходили и летом 2018 года, и летом 2019 года, и в середине 2020 года. Этот тоже не стал исключением.
Так, одно из российских новостных агентств со ссылкой на собственные неназванные источники утром 22 июня сообщило, что в центральном офисе Уральского банка Сбербанка РФ прошло совещание, на котором обсуждали сообщение из Москвы по подготовке к дефолту, который возможен уже осенью 2021 года.
«В центральном офисе Сбера [в Екатеринбурге] 18 июня было экстренное совещание по некому сообщению из столицы. Тема банальна: подготовка к дефолту осенью 2021 года», — привело агентство реплику своего инкогнито, отметив, что в пресс-службе столичного офиса кредитно-финансовой организации подобную информацию опровергли, назвав ее не соответствующей действительности.
Аналогичным образом — вероятный дефолт не обсуждается — ответило и региональное отделение Центробанка РФ, с которым нередко путают местные отделения Сбербанка.
Некоторые «горячие головы» в соцсетях уже заявили — коль скоро руководство кредитно-финансовой организации и представители мегарегулятора отрицают подобный факт, значит, дефолт с большой долей вероятности неминуем примерно в указанные сроки.
Свой тревожный вывод они обосновали тем, что все острые социальные нововведения последних лет вроде повышения возраста выхода на пенсию, изменения Конституции и обязательности вакцинации также отрицались высшим руководством страны до самого последнего момента.
На этом фоне «СП» поинтересовалась у экспертов — какова вероятность того, что в сентябре страну действительно может накрыть дефолт?
— Для начала неплохо было бы уточнить — а по каким ценным бумагам допустил вероятность дефолта неназванный первоисточник, — подчеркнул в беседе с «СП» аналитик ГК ФИНАМ Алексей Коренев. — Дефолт — не абстрактное понятие, а невозможность обслуживать некие долговые обязательства в той форме, которая была предусмотрена первоначальным договором.
Речь должна идти о каких-то конкретных бумагах — облигациях самого банка, облигациях Федерального займа, так называемых ОФЗ. И потом, у нас очень часто путают дефолт с девальвацией валюты, думая, что обвал курса рубля по отношению к доллару в несколько раз в 1998 году и был дефолтом.
Но это не так. На самом деле в рамках дефолта тогда на целый год были заморожены платежи как раз по ОФЗ. А все остальное к этому понятию никакого отношения не имело.
Возможно, не названный источник информации что-то не так понял или на самом деле имелся в виду дефолт по каким-то собственным бумагам Сбера, либо дефолт по бумагам какого-то стороннего эмитента, допускаю, что какой-то региональной компании. Но гадать на кофейной гуще — дело бесполезное и неблагодарное.
«СП»: — То есть опасения по поводу дефолта беспочвенны?
— Я лично не имею об этом никакой информации. Если узнаю — обещаю, сразу же лично проинформирую об этом «Свободную Прессу». Но пока не только информации никакой о возможном дефолте нет, а и никаких оснований для такого поворота событий в обозримой перспективе не предвидится.
Ситуация с деньгами в государстве сейчас совершенно иная, чем 23 года назад. У нас огромный резервный фонд, а дефицит бюджета сравнительно небольшой. Тот же Сбер стоит на ногах очень крепко, собираясь по итогам года получить приличную прибыль, как минимум выше 1 триллиона рублей. С ОФЗ тоже все неплохо.
Да, их выпустили довольно много, но доходность по ним сейчас составляет в среднем 6,5% годовых, тогда как в том же 1998 году она была на уровне 200%, что, понятное дело, «потянуть» было крайне проблематично. И я не представляю, что должно произойти, чтобы к осени их доходность выросла хотя бы до 50%.
«СП»: — У России, получается, вообще проблем никаких нет?
— Ну, деньги-то у нас в стране есть Проблема, пожалуй, только в том, что их тратить не хотят.
— Резервы России переизбыточны и существенно превосходят показатели достаточности, сформулированные экономической наукой, — согласился доцент РЭУ им. Плеханова Олег Комолов.
— Предвидя вопрос, почему же при таких резервах доходы россиян продолжают падать, поясню, что такие внушительные запасы необходимы государству для девальвации курса рубля, поддерживая его на заниженном уровне.
Это помогает нашим экспортерам получать дополнительные рублевые прибыли от экспорта нефти.
С одной стороны, такая финансовая политика позволяет «законсервировать» текущую ситуацию, что, на мой взгляд, полностью совпадает с политической повесткой нынешнего правящего класса — не проводя никаких реформ, сохранить «коллективного Путина» и его экономическую модель на как можно более долгий срок.
С другой стороны, такая политика ставит абсолютный крест на любых перспективах догоняющего развития. Так что о целях вроде достижения в России уровня жизни США и Европы или выхода на технологический паритет можно спокойно забыть.
О задачах реализации человеческого потенциала, о научно-техническом прогрессе, об обеспечении мирового лидерства России придется тоже забыть. Такие цели нашим правящим классом даже не ставятся, и мы все дальше от них отходим.
Но зато и экономическая катастрофа в дверь не стучится.
- При таких раскладах мы будем медленно сползать в пропасть. Нам прямо так в правительственной программе до 2030 года и пообещали. Вы знаете, что согласно этому документу, пенсия будет индексироваться в среднем всего на 75 рублей выше официальной инфляции? — продолжает разговор профессор Высшей школы экономики (ВШЭ), эксперт по бюджету и инвестициям Иван Родионов.
Ожидаемая инфляция в три-четыре процента, просто не соответствует ничему. А делается она очень просто. Складывается, например, стоимость космической ракеты, которая не выпускается, и килограмма гречки в магазине. Инфляция получается невысокая, но при этом гречка разом дорожает на 20%. Раз такая схема нравится, значит, она и дальше будет использоваться.
Впрочем, рано или поздно катастрофа все-таки наступит, полагает член ЦК КПРФ, главный политический советник председателя ЦК КПРФ, доктор исторических наук Вячеслав Тетёкин, потому что постепенно россияне сваливаются в нищету темпами примерно по 300 тысяч человек за год, что сопоставимо с населением крупного областного города, и выхода этому пока не видно.
— Пока у всех мозги заняты исключительно тем, сколько вчера или сегодня заболело и умерло от коронавируса, некогда думать о том, что в стране, извиняюсь, жрать нечего. И на улицы-то выйти нельзя, кругом же зараза страшная. Так пытаются заглушить социальный протест, который со временем только будет нарастать.
«Риск очевидно есть»: мировой экономике грозит новый глобальный кризис
Риски глобального финансового кризиса сегодня очевидны. Об этом заявил глава Сбербанка Герман Греф на пресс-конференции в рамках Восточного экономического форума. По его словам, потрясения возможны в среднесрочной перспективе.
«Что касается глобального финансового кризиса, такой риск очевидно есть. И Центральный банк поступает ответственно, что он такой риск обозначает, потому что мы уже много раз страдали от недооценки рисков.
Лучше риски переоценить, чем недооценить. Перегрев на мировых финансовых рынках очевиден, такая опасность в среднесрочной перспективе, к сожалению, присутствует», – сказал Греф (цитата по ТАСС).
Стоит отметить, что накануне Банк России опубликовал основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2022-2024 годы, где рассмотрел три альтернативных сценария, в том числе вероятность финансовый кризис.
Как считает регулятор, неустойчивая динамика финансовых рынков и появление на нем «пузырей» на фоне существенного ужесточения монетарной политики в развитых странах может привести к резкому ухудшению настроений инвесторов и обострению долговых проблем по всему миру.
В результате в 2023 году мировая экономика может столкнуться с глобальным финансовым кризисом, что может стать причиной снижения ВВП России в 2023 году на 1,4-2,4%.
Владивосток, Мария Соколова
Владивосток. Другие новости 03.09.21
Россия отменяет двухнедельную изоляцию для въезжающих из Британии. / В Кремле пообещали рассмотреть поправки СМИ к закону об иноагентах. / Мишустин уточнил число получающих выплату пенсионеров. Читать дальше
© 2021, РИА «Новый День»
Подписывайтесь на каналыЯндекс НовостиЯндекс Дзен YouTube
В США число банкротств компаний достигло максимума за три года / S&P и Moody's понизили рейтинги ряда банков США / Благосостояние домохозяйств мира впервые сократилось с 2008 года / Российский бюджет недополучил 2,5 трлн рублей налогов в 2022 году / Один из крупнейший банков мира сократит более ста управляющих директоров / Дефолт США: глобальная финансовая катастрофа и крах лидерства Вашингтона / В США зафиксировано рекордное число банкротств с 2010 года / Американский банк лишился больше половины стоимости из-за новостей о продаже
Сентябрь '21
123456789101112131415161718192021222324252627282930Архив
© РИА «Новый День». Версия 5.0, август 2004-2023. Информация Российское информационное агентство «Новый День» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций РФ.
Свидетельство о регистрации СМИ: ЭЛ № ФС 77 — 61044 от 05 марта 2015 г. Главный редактор: Румянцева Полина Сергеевна Учредитель: ООО «Новый День», адрес учредителя: 620014, г.Екатеринбург, ул. Радищева, д.6, литера «А», оф. 906.
Редакция РИА «Новый День» не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях. Редакция не предоставляет справочной информации.
Все фото- и видеоматериалы, использованные на сайте и маркированные вотермаркой РИА «Новый День» принадлежат ООО «ИАА «Новый День». Использование такого рода материала (в любом виде и качестве) без разрешения агентства будет преследоваться по суду. Штраф – 30 тысяч рублей за использование одного изображения.
Телефон: +7 (499) 136-80-96E-mail: ndnews.msk (енотовидная собака) gmail.com; urfoorg (енотовидная собака) gmail.com
При использовании информационных материалов ссылка на РИА «Новый День» обязательна.
Категория информационной продукции: 18+ © 2004-2023. Концепция, дизайн, HTML, CSS, Scripts
Загрузка...
