Дать в долг государству и не прогореть: как зарабатывать на ОФЗ

Дать в долг государству и не прогореть: как зарабатывать на ОФЗ Облигации — консервативный инструмент для начинающих инвесторов, который может гарантировать постоянный доход.О том, что такое облигации, как их выбрать и купить, расскажу в статье. Облигация — долговая ценная бумага, которая обязывает должника вернуть с процентами взятые в долг деньги в обозначенный срок. Облигации выпускает тот, кто берёт взаймы. Другими словами, вы даёте свои деньги в долг организации или государству, а взамен получаете облигацию. Она гарантирует возврат денег в определенный срок и выплату процентов. Если взять пример из жизни, то аналог облигации — обычная расписка. Допустим, друг попросил одолжить ему 100 000 ₽ на ремонт квартиры. Вернуть деньги он может только через год, но с процентами — не 100 000 ₽, а 110 000 ₽. Вы с ним составляете долговую расписку, в которой прописываете срок возврата и сумму. Примерно то же самое происходит с облигациями. Пример Компания решила запустить новую производственную линию по пошиву детской одежды. Для этого ей нужно 10 000 000 ₽, но собственных средств на запуск не хватает. В компании считают, что окупят вложения за три года, поэтому идут на биржу и выпускают облигации на 10 000 000 ₽ со сроком действия в три года. Затем облигации размещаются среди инвесторов.

За то, что инвесторы дают деньги в долг, организация готова выплачивать каждый год по 10% от суммы. Через три года инвесторы получают вложенные деньги и зарабатывают на процентах.

В приведённом примере три года — срок погашения облигации, время, когда ценные бумаги обращаются на рынке. Ставка 10% годовых — ставка купона или так называемый купонный доход, именно на нём вы и зарабатываете. У каждой облигации есть свой номинал, от которого платится купон. Как правило, это 1 000 ₽. Например, у облигации номинал 1 000 ₽ и ставка купона 10% годовых. Вы инвестировали в облигации 100 000 ₽, значит, купили 100 облигаций. С каждой облигации за год вам выплатят 100 ₽ — это 10% годовых. Итого за год 100 облигаций принесут вам 10 000 ₽ дохода. Дать в долг государству и не прогореть: как зарабатывать на ОФЗ Каждая облигация имеет НКД — накопленный купонный доход. Это ставка купона, которая накопилась по облигации с момента выпуска до или после выплаты купона. Дать в долг государству и не прогореть: как зарабатывать на ОФЗ Пример У вас есть облигация стоимостью 1000 ₽, ставка купона — 10% в год, срок обращения на рынке — три года. Процент по купону выплачивают дважды в год — 1 января и 1 июля.

Вы решили продать облигацию 1 апреля. В этом случае покупатель купит вашу облигацию и дополнительно заплатит доход по купону, который вам начислили с января по конец марта. В данном случае — 2,5%.

Если вы продаете облигацию до завершения срока ее действия, то не теряете в процентах по купону. Это большой плюс облигаций, особенно в сравнении с вкладами, где при досрочном закрытии вы теряете проценты. Чтобы выбрать облигации, нужно понимать, кто их выпускает, каких видов бывают купоны, чем обеспечены ценные бумаги, и обеспечены ли вообще.Облигации можно разделить на несколько видов.

По эмитенту, тому, кто выпускает облигации, долговые ценные бумаги делят на государственные, муниципальные и корпоративные.

Государственные — облигации федерального займа (ОФЗ). Через такие облигации министерство финансов берет в долг деньги у населения. Если говорить простыми словами, то государственный долг и есть ОФЗ.

Государственные облигации — самые надежные, поскольку возврат вложенных денег гарантирует государство. Если государство отказывается выплачивать деньги по ОФЗ, значит, в стране денег нет, и она не может отвечать по своим обязательствам — это называется дефолт. Выпускает государственные облигации Минфин. В государственные облигации можно инвестировать не только в рублях, но и в валюте.

Муниципальные — облигации субъектов России. Каждый регион формирует местный бюджет, и может выпускать займы в виде облигаций.

Корпоративные облигации выпускают компании, которым нужны деньги на проекты.

Самые надежные корпоративные облигации — проекты с государственным участием. Например, облигации Газпрома, Сбербанка, РЖД, Роснефти. По ним проценты чуть выше, чем по ОФЗ. Среди корпоративных облигаций есть высокодоходные (ВДО), по ним предлагают высокие проценты. С такими облигациями нужно быть осторожным и четко понимать, откуда компания может взять деньги. Для этого требуется изучать отчетность компании и разбираться в финансовых показателях.

По обеспеченности облигации подразделяют на обеспеченные и необеспеченные.

Обеспеченные. Компания специально выделяет активы под выпущенные ценные бумаги, например, оборудование, недвижимость, поручительство других компаний. Если эмитент обанкротится, то активы продадут, а вложенные деньги вернут инвесторам.

Необеспеченные. Под такие облигации не выделяют отдельные активы. Во время банкротства будут продавать активы эмитента, например, транспорт, недвижимость или оборудование.

Если на момент банкротства у компании не будет никаких активов, значит, она не сможет рассчитаться по долгам. Поэтому стоит внимательно подходить к выбору эмитента облигации.

По виду валюты долговые ценные бумаги делят на еврооблигации и рублевые.

Еврооблигации — облигации, которые выпускают в иностранной валюте, например, в долларах или евро. Как правило, номинал облигации начинается от 1000 у.е.

Рублевые — облигации, которые выпускают в рублях.

По купонам облигации подразделяют на постоянные и переменные.

Постоянные (фиксированные). По таким купонам выплачивают фиксированный процент каждый год. Например, вы купили облигации на 300 000 ₽ под 10% годовых со сроком погашения пять лет. Значит, каждый год в течение пяти лет вы будете получать купонный доход в 30 000 ₽, и за пять лет заработаете 150 000 ₽. Через пять лет вам вернут вложенные 300 000 ₽.

Переменные. Такие облигации предлагают плавающие проценты по купонам. Их могут привязать к ставке RUONIA — по ней российские банки кредитуют друг друга на один день. Например, компания может выплачивать купон по формуле: RUONIA + 0,5%.

Иногда эмитент указывает разный процент по купонам. Например, в первые три года ставка купона — 8%, а в оставшиеся два года — 5%. Выбирая облигации, обращайте внимание на эмитента, цену бумаги, тип купона, дату погашения, текущую доходность и доходность к погашению. Выбрать облигации можно на таких сайтах, как Smart-lab и Rusbonds.

На Smart-lab вы выбираете облигации из общего списка и сразу можете посмотреть календарь выплаты купонов. Для этого настройте фильтр. Затем следуйте инструкции:

  1. Выберите, в какой вид облигаций хотите инвестировать;
  2. На сколько лет вы готовы вложить свои деньги;
  3. Укажите срок дюрации — эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, выплаченные в разное время, и различные особенности облигации.

Также в настройках вы можете выставить желаемый процент доходности.На Rusbonds удобно искать облигации по конкретному эмитенту. Для этого надо выбрать облигации, которые находятся в обращении. Дать в долг государству и не прогореть: как зарабатывать на ОФЗ График выплаты купонов ОАО ГМК «Норильский никель» Эмитенты. Чтобы выбрать надежного эмитента, нужно изучить его отчетность. Если вы не хотите тратить на это время, то выбирайте облигации федерального займа или ценные бумаги компаний с государственным участием (корпоративные облигации).

Цена облигации. Номинал облигации и цена не всегда совпадают. Текущую стоимость определяет рынок — если ценная бумага пользуется спросом, то цена растет, если нет, то падает.

Цена выражается в процентах от номинала. Если стоимость бумаги — 100% от номинала, значит, цена облигации и номинал равны между собой. При цене облигации выше 100% вы платите больше денег. Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 102% от номинала. Значит, вы покупаете облигацию не за 1000 ₽, а за 1020 ₽. Но купонный доход все равно начислят на 1000 ₽, а не на 1020 ₽. И, наоборот, если цена облигации меньше 100% от номинала, то вы тратите меньше денег, а заработаете больше. Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 95% от номинала. Вы купите облигацию за 950 ₽, а получать купонный доход будете с 1000 ₽. При покупке облигации вы заплатите не только цену от номинала, но и НКД — накопленный купонный доход. Это так называемая «грязная цена» облигации. Она показывает, сколько вы реально заплатите за покупку облигации. Пример Номинал облигации — 1000 ₽, цена — 101%, ставка купона — 10%, Накопленный купонный доход с января по 31 марта — 2,5%. Вы покупаете облигацию 1 апреля. Значит, ее цена составит: 1010 ₽ + 25 ₽ = 1035 ₽. Именно такую сумму вы отдадите за одну ценную бумагу.

Читайте также:  Когда откроется «Макдоналдс» в России под новой вывеской

Процент НКД, который вы заплатили бывшему держателю облигации, вам возместит эмитент при следующей выплате купонов. В итоге вы получите полную сумму купона.

Всегда обращайте внимание на цену облигации, ставку купона и срок погашения облигации. Доходность. Процент доходности всегда указывается за год, а даты выплат по купонам известны заранее. Если доходность ценной бумаги 8%, а срок ее обращения три года, значит, в течение трех лет вы каждый год будете получать по 8%. Облигация, как правило, погашается по номиналу. Доходность и ставка купона это не одно и то же. Доходность учитывает цену облигации, которая может быть больше или меньше 100% от номинала. У облигации может быть текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность показывает, сколько вы заработаете, если купите и продадите ценную бумагу по текущей цене. Например, сколько вы заработаете на облигации, которую купили за 95% от номинала и продали за 95% от номинала. Доходность к погашению показывает, сколько вы заработаете, если будете держать облигацию до погашения. Например, вы купили облигацию за 103% от номинала со ставкой купона 8% на четыре года. Текущая доходность покажет, сколько вы заработаете за четыре года с учетом покупки облигации на 3% выше номинала и с учетом выплат купонов. И в обратную сторону: если вы купили облигацию за 98% от номинала на три года, то через три года она погасится на 100%, значит, вы заработаете 2% сверху. Итоговую сумму заработка вы и увидите в доходности к погашению. Лайфхак: Чтобы получать выплаты каждый месяц, вы можете купить шесть облигаций от разных эмитентов, которые выплачивают купоны два раза в год. Это позволит вам получать купонный доход ежемесячно, а облигации от разных эмитентов снизят риск потерь. Облигации торгуются на первичном и вторичном рынке. На первичном рынке ценные бумаги продает компания-эмитент, на вторичном рынке — инвесторы. Это значит, что вы покупаете ценную бумагу не у эмитента напрямую, а у такого же инвестора, как и вы. Покупают или продают бумаги через брокера — банк или компанию с лицензией ЦБ РФ.

Брокер открывает вам брокерский счет и индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Если хотите, то можно открыть что-то одно: или брокерский счет, или ИИС. Чтобы купить ценные бумаги, вам нужно завести деньги на счет.

Покупать и продавать ценные бумаги можно онлайн: в мобильном приложении брокера или через специальный терминал, который устанавливают на компьютер. Самый популярный терминал — QUIK. Еще можно купить или продать облигацию, позвонив по телефону или написав на почту брокера.

Например, в мобильном приложении Ак Барс Трейд от АК БАРС Финанс вы можете купить облигации онлайн.

Облигацию можно продать раньше, чем закончится срок ее действия. В этом случае вы получите свои деньги, владельцем станет другой человек, и уже он продолжит получать купоны. Но если вы захотите выйти из облигации раньше срока, может случиться так, что на рынке вы продадите ее дешевле, чем купили. Это значит, что цена на облигацию стала ниже.

Покупая или продавая ценные бумаги, вы платите комиссию брокеру по его тарифу и комиссию депозитарию за хранение ценных бумаг. Например, инвестируя в ИИС Ак Барс Финанс вы заплатите 0,08% от суммы. Если инвестируете 100 000 ₽, то комиссия составит 80 ₽.

Помимо комиссий, нужно заплатить налог в 13% с купонов и с дохода, если вы продали облигацию дороже, чем купили. Брокер удержит налог автоматически. По облигациям, которые выпущены до 1 января 2012 года, налог удерживает эмитент, а не брокер.

В случае с облигациями вы можете не только получить доход с купонов или с продажи ценных бумаг, но и сэкономить на налогах. Есть несколько способов.

Получить налоговый вычет. Пользуясь индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС), вы можете не платить НДФЛ с продажи облигаций или с купонного дохода или получить налоговый вычет в 13%.

В ИИС есть два типа вычета: «А» и «Б». Выбрав тип вычета «А», вы можете вернуть налог только с 400 000 ₽, максимальная сумма вычета — 52 000 ₽. Это подходит для инвесторов, которые получают официальный доход. Тип вычета «Б» дает право не платить НДФЛ с прибыли от облигаций. Пример

Тип вычета «А»

Вы купили на ИИС в «Ак Барс Финанс» ОФЗ на 1 млн рублей. С суммы 400 000 ₽ вы можете вернуть 13% — 52 000 ₽.

Тип вычета «Б»

Вы открыли ИИС в «Ак Барс Финанс» и купили облигации на 3 млн рублей. За три года вы заработали 900 000 ₽ — это ваша прибыль, с которой не будет удерживаться НДФЛ.

Держать облигации более трех лет. Если вы более трех лет держали ценную бумагу, выпущенную после 1 января 2014 года, то платить НДФЛ с продажи не нужно. Но есть ограничение по размеру дохода, который подпадает под налогообложение. Чтобы рассчитать необлагаемый доход, используют формулу: количество лет владения умножают на 3 млн рублей. Например, вы купили облигации на 15 млн рублей и через четыре года заработали ещё 15 млн рублей. Это ваша прибыль. Чтобы рассчитать предельную сумму необлагаемого дохода, умножаем четыре года на 3 млн рублей. Получается, что НДФЛ не облагаются 12 млн рублей. Вы заплатите НДФЛ только с 3 млн рублей. Облигация — это инвестиционный инструмент, у которого есть свои плюсы и минусы.

Плюсы:

Более высокий процент, чем по депозиту в банке. Средний процент выше, чем средний процент по банковскому вкладу.

Минимальные риски. Если покупать облигации федерального займа или корпоративные облигации с участием государства, то риск минимальный.

Налоговые льготы. При покупке на индивидуальный инвестиционный счет можно получить налоговый вычет 13% или не платить налог с дохода.

Низкий порог входа. Инвестировать можно начать с 1000 ₽.

Минусы:

Снижение цены. Облигация может упасть в цене из-за инфляции или повышения ставки ЦБ. Ценная бумага может потерять свою стоимость, если у эмитента проблемы с бизнесом. В этом случае вы продадите облигацию дешевле, чем купили.

Государство не страхует облигации. Облигации не участвуют в программе страхования вкладов.

Дать в долг государству и не прогореть: как зарабатывать на ОФЗ Сравним облигацию и вклад

  • Облигации бывают государственными, муниципальными и корпоративными. Смотрите рейтинг эмитента. Чем выше рейтинг, тем надежнее эмитент.
  • Это может быть постоянный купонный доход или плавающий доход.
  • Цена облигации выражается в процентах от номинала, к ней нужно прибавить накопленный купонный доход.
  • Доходность к погашению показывает, сколько всего вы заработаете, если будете держать облигацию до погашения.
  • В портфеле должно быть несколько разных эмитентов, чтобы минимизировать риски.
  • При выборе облигаций ориентируйтесь на дату погашения, которая подходит к сроку.

Что такое ОФЗ и как работают облигации федерального займа

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это облигации, выпускаемые государством, а именно — Министерством финансов РФ. Они дают доходность выше банковского вклада и считаются самыми надежными ценными бумагами на российском фондовом рынке.

Надежность обеспечивается тем, что гарантом возврата денег по ОФЗ выступает само государство: оно несет ответственность всем своим имуществом.

Когда вы покупаете ОФЗ, можно сказать, что вы даете в долг государству. За это в заранее обозначенные дни вы будете получать проценты — купонные платежи. В день погашения облигации государство вернет вам ее стоимость (номинал) — после этого долг будет погашен и купонные выплаты прекратятся.

При этом вы можете вернуть деньги и до даты погашения. Для этого достаточно продать облигацию другому инвестору — сделать это можно в любой рабочий день Московской биржи.

Как платить налоги с доходов по облигациям

Государство выпускает облигации, чтобы покрывать временный дефицит бюджета. Это не означает, что у государства совсем нет денег, — просто бюджет расходуется в течение всего года, а основные налоговые поступления происходят в определенные даты.

В большинстве случаев выпуск государственных ценных бумаг запланирован заранее, но если в течение года возникают незапланированные расходы, государство может увеличить объем выпуска ОФЗ.

Кроме того, иногда Министерство финансов занимает деньги, даже если в этом нет острой необходимости. Это делается, чтобы создать репутацию надежного заемщика и иметь историю продолжительных успешных выплат по государственному долгу.

На данный момент на бирже можно купить 4 вида облигаций федерального займа.

ОФЗ‑ПД — стандартный тип облигации федерального займа с постоянным доходом. Это значит, что у такой облигации каждая купонная выплата будет равна предыдущей.

ОФЗ‑ПК — облигации федерального займа с переменным купонным доходом. У таких облигаций купонные выплаты могут меняться.

Инвесторы знают размер нескольких ближайших выплат, а затем ставка может снизиться или увеличиться.

Читайте также:  500 млн в месяц: топ самых богатых чиновников

Изменение ставки по ОФЗ‑ПК зависит от ставки, по которой крупные российские банки выдают друг другу краткосрочные кредиты, — этот показатель называется RUONIA. Его значение можно посмотреть на сайте Банка России.

ОФЗ‑ИН — облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Доход инвестора по таким облигациям складывается из двух частей: купонного дохода в размере 2,5% от номинала, а также роста самого номинала на уровень инфляции.

  • В январе государство выпустило ОФЗ‑ИН с номиналом 1000 ₽ — это сумма, которую государство занимает у инвестора.
  • Если через месяц Росстат покажет, что индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 1%, то через 3 месяца номинал ОФЗ‑ИН вырастет на 1% (1000 + 1000 × 1% = 1010 ₽).
  • Изменение номинала происходит ежемесячно, но всегда с задержкой в 3 месяца к изменению ИПЦ.
  • Помимо роста номинальной стоимости по ОФЗ‑ИН выплачивается купонный доход — 2,5% от текущего номинала с учетом его увеличений.
  • При погашении облигации инвесторы получат на свои счета номинальную стоимость облигации с учетом всех ее увеличений.

Если ИПЦ в какой‑то месяц не растет, а падает, то снизится и номинал ОФЗ‑ИН. Однако при погашении облигации инвестор гарантировано получит не менее изначального номинала — 1000 ₽.

ОФЗ‑АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. По ОФЗ‑АД государство возвращает долг не одним платежом в последний день обращения облигации, а по частям вместе с купонными платежами. После выплаты части долга и купонные платежи, и цена облигации снижаются.

Объем торгов у ОФЗ‑АД очень низкий. Это значит, что в некоторые дни сложно найти инвестора, готового купить или продать облигацию по справедливой цене. Из‑за этого многие брокеры не предоставляют возможность покупать эти облигации. В Тинькофф Инвестициях ОФЗ‑АД тоже нет.

Если вы хотите инвестировать в облигации с амортизацией долга, можете купить муниципальные облигации — это облигации, выпускаемые администрациями субъектов России. Они также считаются государственными, хотя и не относятся к ОФЗ.

Также Минфин выпускает ОФЗ в иностранной валюте — еврооблигации. И цена, и купонные платежи по таким облигациям привязаны к курсу иностранной валюты, например доллара или евро. Номинал такой облигаций может достигать от 1000 до 200 000 $, поэтому еврооблигации подойдут только опытным инвесторам.

Еще в России существовали 3 типа ОФЗ, которые на данный момент уже не выпускаются

ОФЗ‑н — «народные» облигации федерального займа. Ключевое отличие этих облигаций в том, что они не торгуются на бирже. Купить и продать такие облигации можно только в уполномоченном банке, а минимальная сумма инвестиций — от 10 000 ₽.

БОФЗ — бескупонные облигации федерального займа. По таким облигациям не выплачивались купонные платежи. Инвесторы получали доход за счет того, что государство продавало такие облигации дешевле номинала (с дисконтом), а в последний день обращения выкупало их по номиналу. Сейчас бескупонные ОФЗ уже не выпускаются.

ОФЗ‑ФК и ОФЗ‑ФД — облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом.

Размер всех купонных выплат по этим облигациям также известен заранее, однако каждая последующая выплата может отличаться от предыдущей.

Например, первый купон за год может составлять 30 ₽, а второй — 70 ₽. На данный момент ОФЗ с фиксированным купонным доходом не выпускаются, вместо них вы можете купить ОФЗ‑ПД.

Обычно ОФЗ предлагают доходность выше банковских вкладов, но ниже, чем облигации даже самых надежных российских компаний.

При этом доходность ОФЗ меняется в зависимости от ключевой ставки ЦБ и спроса на облигации на фондовом рынке. Новые выпуски облигаций могут становиться более или, наоборот, менее доходными, чем предыдущие. Из‑за этого меняется и рыночная цена старых выпусков, выравнивая доходность новых и старых выпусков ОФЗ.

Предположим, в прошлом году ОФЗ выпускались с купонной доходностью 10%, или 100 ₽ в год. Но если в этом году Банк России повысит ключевую ставку, то государство будет выпускать ОФЗ с доходностью уже 11%, или 110 ₽ в год. Тогда цена старых ОФЗ на бирже снизится так, чтобы и они приносили те же 11%. То есть рыночная цена уже выпущенных облигаций снизится примерно до 909,09 ₽: 100 / 11%.

В таком случае продать старые облигации на бирже можно будет только со скидкой к их номиналу. Однако государство в любом случае гарантирует, что выкупит облигации в день погашения по их номинальной стоимости — 1000 ₽.

Войдите в приложение Тинькофф Инвестиций, перейдите в раздел «Что купить» → «Облигации» → «ОФЗ» → выберите облигацию из списка → «Купить».

На странице облигации вы можете переключаться между несколькими вкладками:

  • «Детали» — основная вкладка, на которой можно посмотреть график облигации и совершать с ней сделки;
  • «О выпуске» — подробная информация об этой облигации (ее типе, доходности, дате погашения и номинале);
  • «Купоны» — график выплаты купонов и их размер.

Чтобы купить актив в приложении Тинькофф Инвестиций, просто выберите его в списке, укажите нужное количество и нажмите «Купить»

Чтобы купить ОФЗ в Тинькофф Инвестициях, нужно открыть брокерский счет. Открытие счета бесплатно, как и обслуживание по базовому тарифу «Инвестор». Подробнее про тарифы

https://www.youtube.com/watch?v=2ofDp5UJfvY\u0026pp=YAHIAQHwAQGiBhUB1dn6O-efv2Jjfs0haE4RX0kKbvc%3D

Если вы уже клиент Тинькофф, то открытие счета происходит дистанционно. Достаточно оставить заявку и скачать приложение Тинькофф Инвестиций.

Открыть счет

Если вы еще не клиент Тинькофф, вам тоже нужно оставить заявку. После этого курьер привезет вам документы на открытие счета и карту Tinkoff Black — она нужна для беспроцентного пополнения брокерского счета и вывода денег 24/7. Дату, время и место подписания документов вы выбираете сами.

Муниципальные облигации — долговые ценные бумаги, выпущенные не государством, а властями городов, областей, регионов, республик и других образований в составе РФ. Еще муниципальные облигации называют субфедеральными.

Купить такие облигации также может любой человек через брокерский счет. В Тинькофф Инвестициях муниципальные облигации можно найти во вкладке «Что купить» → «Облигации» → «Регионы».

Основные отличия муниципальных облигаций от ОФЗ следующие.

Выше доходность. Обычно доходность субфедеральных облигаций выше доходности ОФЗ с аналогичным сроком погашения примерно на 1⁠—⁠1,5%. Примерно такую же доходность обеспечивают облигации крупнейших российских компаний.

Ниже объемы торгов. Это значит, что может быть сложно быстро найти продавца или покупателя облигации. Чтобы продать ее сразу после подачи заявки, скорее всего, придется снижать цену продажи.

Чаще встречаются облигации с амортизацией долга. У таких облигаций основной долг погашается не одним платежом, а частями — вместе с купонным доходом. После выплаты части долга купонные платежи и цена облигации снижаются.

Ниже надежность. Обычно государство поддерживает регионы с помощью субсидий и дотаций, так как дефолт региона ударит по репутации всего государства.

Однако в статье 102 Бюджетного кодекса РФ сказано, что Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам своих субъектов и муниципальных образований.

То есть в законе не прописана обязанность государства поддерживать регионы в случае дефолта.

Чтобы самостоятельно оценить риски муниципальных облигаций, вы можете проанализировать бюджет этого субъекта или города. Профицит бюджета говорит о сильном финансовом положении региона, а дефицит и высокая доля поступлений из федерального бюджета — о недостатке собственных доходов и зависимости от дотаций.

Облигации федерального займа считаются самыми надежными ценными бумагами на российском рынке, однако инвестиции всегда сопряжены с некоторыми рисками.

Риск продать облигацию с убытком. Государство гарантирует возврат номинала облигации в день ее погашения. Однако рыночная цена облигации зависит от множества факторов. Если вы не дождетесь даты погашения облигации, а продадите ее раньше, то цена продажи может оказаться дешевле цены покупки.

Риск дефолта. Гособлигации — это долговые ценные бумаги. Выплаты по ним зависят от платежеспособности эмитента — организации или государства, выпустивших эти облигации.

Дефолт — это невыполнение долговых обязательств. Такое может случится как у частных компаний, так и у государства. Например, дефолт случился в России в 1998 году, когда государство не смогло погасить выпущенные облигации.

В 2022 году в СМИ активно обсуждали технический дефолт России. Однако это было связано с тем, что международные финансовые посредники отказались обрабатывать платежи в иностранной валюте от Минфина России.

Из‑за этого государству пришлось выплачивать купоны по еврооблигациям в рублях. Это нарушение правил: в условиях выпуска еврооблигаций была оговорена обязанность выплачивать долг именно в иностранной валюте.

Тем не менее Минфин продолжает совершать выплаты и погашать как обычные гособлигации в рублях, так и еврооблигации, доказывая свою платежеспособность.

Риск ликвидности. Ликвидность характеризует, насколько быстро можно купить или продать актив по его текущей цене. Если у облигации небольшие объемы торгов, то купить или продать ее по хорошей цене может быть довольно сложно. Возможно, продавцу придется долго ждать появления покупателя или согласиться на продажу по сниженной цене.

У облигаций федерального займа в рублях обычно хорошая ликвидность, а продать ее по рыночной цене несложно. А вот у гособлигаций в иностранной валюте объемы торгов зачастую низкие, поэтому покупателей приходится ждать долго.

Получилось найти ответ?

???? Как дать в долг государству и сколько на этом можно заработать

СберИнвестиции

Дать кому-то в долг, чтобы заработать на процентах, — одна из самых надёжных инвестиционных стратегий. Однако всегда есть риск, что долг не вернут, поэтому важно выбрать надёжного заёмщика.

Если дать денег другу или вообще незнакомому человеку, то риск может быть довольно высоким. А вот если, например, известной на весь мир компании или даже целой стране, то шанс, что они откажутся платить по счетам уже гораздо меньше.

https://www.youtube.com/watch?v=ta9UPOoSzwE\u0026pp=ygVz0JTQsNGC0Ywg0LIg0LTQvtC70LMg0LPQvtGB0YPQtNCw0YDRgdGC0LLRgyDQuCDQvdC1INC_0YDQvtCz0L7RgNC10YLRjDog0LrQsNC6INC30LDRgNCw0LHQsNGC0YvQstCw0YLRjCDQvdCwINCe0KTQlw%3D%3D

В этом материале отвечаем на вопрос из нашего бота для подписчиков и разбираемся, как одолжить денег государству, насколько надёжны такие инвестиции, ну и самое главное — сколько на них можно заработать. Помогает Владислав Данилов, старший аналитик Сбер Управление Активами.

⚙️ Как устроены облигации

Облигации или бонды — это долговые ценные бумаги. Эмитент выпускает их, когда хочет взять деньги в долг. Инвестор покупает облигации, чтобы дать деньги в долг под проценты.

Облигации выпускают на определённый срок. Обычно в это время эмитент выплачивает купоны — проценты по долгу. В конце срока облигацию гасят — эмитент возвращает номинальную стоимость облигации.

Номинальная цена — стоимость, по которой эмитент выпускает бонды. На бирже вы сможете купить облигацию дороже или дешевле, но гасят её всегда по номиналу.

Читайте также:  Когда откроется «Макдоналдс» в России под новой вывеской

???? Например, номинал облигации — 1000 ₽, а вы купили её за 800 ₽. Когда подойдёт срок выплаты, вам вернут 1000 ₽. Еще до погашения вам выплатят несколько купонов, которые сформируют часть дохода по облигации.

Эмитентом облигации может стать государство, регион или компания. От того, кто выпускает бонды, зависит доходность и надёжность инвестиций.

???? Что такое ОФЗ

ОФЗ, или облигации федерального займа, — бонды, которые выпускает Минфин России. Когда вы покупаете ОФЗ, то даёте в долг государству, которое отвечает за выплату купона и возврат средств.

Все выпуски ОФЗ — это часть госдолга России, в который вкладываются не только частные инвесторы, но и крупные российские и международные фонды, банки.

???? Практически во всех странах есть аналог ОФЗ. Например, в США гособлигации называются казначейскими, поскольку их выпускает Казначейство, то есть местный Минфин. 

???? Надёжность гособлигаций

ОФЗ считается самой надёжной ценной бумагой на российском фондовом рынке. В развитых странах гособлигации также являются одним из самых надёжных активов.

Всё потому, что за выплату по купонам отвечает государство.

Если государство решит не выплатить купон или не вернуть номинал, придётся объявлять дефолт, что повлечёт за собой сильный отток капитала и может привести к финансовому кризису.

???? Минфин ещё ни разу не допускал дефолт по своим ОФЗ. В 1998-м дефолт всё-таки случался — но там были немного другие бумаги: ГКО — государственные краткосрочные облигации. Сейчас ГКО не выпускают.

  • Надёжность ОФЗ подтверждают и кредитные рейтинги от крупнейших рейтинговых агентств, которые находятся на «инвестиционном уровне»:
  • • S&P — BBB,
  • • Moody’s — Baa3,
  • • Fitch — BBB.

Отметим, что такие рейтинги получают эмитенты с очень высоким кредитным качеством, то есть невыполнение ими своих финансовых обязательств крайне маловероятно. В случае России — страна имеет очень низкий уровень госдолга, высокий уровень резервов, сбалансированную бюджетную и монетарную политику, что и обусловливает высокий запас прочности и надёжность России как кредитора. 

В то же время рейтинг не максимальный — потому что российская экономика чувствительна к неблагоприятной макроэкономической обстановке, имеет в своей структуре высокую долю сырьевых товаров, а также сравнительно низкие темпы роста.

Тем не менее аналитики S&P, Moody’s и Fitch считают российскую экономику очень надёжным инструментом для долгосрочных инвестиций. А самый простой способ инвестировать в экономику РФ — купить ОФЗ.

???? Актуальный кредитный рейтинг России и других стран

???? Доходность ОФЗ

Подробно о том, что влияет на доходность бондов, мы рассказывали в статье о еврооблигациях. Коротко повторим то, что касается ОФЗ:

Ключевая ставка ЦБ РФ. Под неё подстраивается доходность и новых, и уже выпущенных бондов.

Срок к погашению. Чем дальше погашение, тем рискованнее инвестиции, поэтому долгосрочные облигации, как правило, доходнее. Может быть и наоборот, если есть ожидания по росту ключевой ставки в краткосрочной перспективе или её снижению на среднесрочном и долгосрочном горизонте. Такая ситуация, к примеру, сейчас наблюдается на рынке ОФЗ.

Надёжность эмитента. Чем выше кредитный рейтинг и доверие к эмитенту, тем проще и дешевле ему привлекать финансирование. Поэтому Россия может позволить себе выпускать менее доходные облигации, чем Белоруссия, но не может выпускать бонды с доходностью казначейских облигаций США — нашей экономике доверяют меньше.

Ситуация в мировой экономике и доходности по облигациям развитых стран. Чем лучше ситуация в мировой экономике, тем охотнее международные инвесторы покупают ОФЗ, поскольку их доходность выше, чем у гособлигаций развитых стран. 

При этом, если растут доходности по гособлигациям развитых стран, это повышает их привлекательность и одновременно снижает привлекательность ОФЗ. Это, в свою очередь, может способствовать оттоку инвесторов из ОФЗ и росту их доходностей. Может быть и наоборот. 

Сколько можно заработать на облигациях сейчас, показывает бескупонная доходность. Её публикуют на сайте Мосбиржи и ЦБ РФ. Например, бескупонная доходность годовых ОФЗ 30 ноября — 8,46%. 

Важно отметить, что доход инвесторов может отличаться от доходности к погашению. Если доходность ОФЗ снижается — например на фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ — инвесторы могут заработать более высокий совокупный доход, благодаря росту цен на ОФЗ. Верно и обратное.

???? Актуальная бескупонная доходность ОФЗ

???? Как купить ОФЗ

Есть три возможности купить гособлигации: участвовать в аукционе размещения, купить на бирже, обратиться в банк.

Аукцион размещения. Из-за фиксированных комиссий участие в аукционах обычно выгодно при вложениях в миллионы рублей, не меньше. Поэтому на первичном рынке облигации покупают обычно институциональные, а не частные инвесторы. 

Преимуществом покупки на первичном рынке является то, что доходность размещения может быть несколько выше, чем на вторичном рынке (как правило, на несколько базисных пунктов).

Покупка на бирже. ОФЗ — ликвидные ценные бумаги, которые легко купить и продать на бирже практически в любом объёме.

Покупка в банке. Некоторые банки продают народные гособлигации (ОФЗ-н). Эти облигации не торгуются на бирже и предназначены только для частных инвесторов.

Альтернатива вкладам: что такое ОФЗ и как на них заработать

Облигации федерального займа – ОФЗ – это долговое свидетельство от государства, согласно которому оно берет в долг у инвесторов и обязуется выплатить определенный процент за пользование их деньгами. Инвесторы, купившие ОФЗ, фактически становятся кредиторами государства.

У облигаций федерального займа (ОФЗ) есть:

  • Номинал – это стоимость бумаги, установленная при ее выпуске эмитентом – Минфином (1 000 рублей).
  • Дата размещения – число, месяц и год, когда бумагу выпустили.
  • Дата погашения – число, месяц и год, когда Минфин должен вернуть заем.
  • Ставка купона – измеряется в процентах годовых от номинала.
  • Размер купона – его стоимость в рублях.

Пример:

Вы купили ОФЗ с номиналом 1000 рублей с датой погашения через 3 года и постоянной доходностью купона – 9% годовых. При выплатах раз в полгода вы будете получать купоны в размере 45 рублей. Когда наступит дата погашения, Минфин вернет вам номинал ОФЗ – 1000 рублей.

При этом на бирже вы можете купить облигацию ниже номинала, например за 97% от стоимости. Тогда ваша выгода будет не только в купонах, но и в разнице между ценой покупки и номиналом. Для этого ОФЗ нужно держать до даты погашения.

Можно не держать облигацию до даты погашения, а продать бумагу другому инвестору. Однако стоимость ОФЗ в течение срока ее жизни может меняться как в большую, так и в меньшую сторону. Цена зависит от ключевой ставки, которую устанавливает Банк России.

Если регулятор повышает ключевую ставку, то цена уже выпущенной ОФЗ снижается, а ее доходность растет. И наоборот, если ставка снижается, то цена ОФЗ растет, а доходность при этом падает.

Также у облигации может быть накопленный купонный доход (НКД). Он возникает, когда один инвестор продает облигацию другому инвестору, не дожидаясь очередной купонной выплаты. Продавец получает от покупателя накопленный купонный доход пропорционально каждому дню владения.

Виды облигаций федерального займа

Облигации федерального займа (ОФЗ) бывают нескольких видов. Их отличают условия:

  • ОФЗ-ПД. Такая бумага имеет постоянный купонный доход. На весь период до погашения определена единая ставка для всех купонов. Купонный доход при этом выплачивается два раза в год.
  • ОФЗ-ПК. У такой бумаги переменный купонный доход. В течение срока жизни облигации он может меняться в зависимости от среднего значения ставки RUONIA (процентная ставка, по которой крупные банки выдают друг другу кредиты на один день). Выше ставка – выше доходность по облигации, и наоборот – ниже ставка – ниже доходность. Купить такие ОФЗ неквалифицированному инвестору можно только после прохождения специального тестирования.
  • ОФЗ-ИН. Облигация федерального займа с индексируемым номиналом. Размер купона фиксированный, однако номинал бумаги меняется в зависимости от инфляции. То есть точная сумма, которую держатель ОФЗ-ИН получит при погашении, зависит от будущего изменения общего уровня цен.
  • ОФЗ-АД. Это разновидность ОФЗ с постоянным купонным доходом, однако погашение происходит не по завершении периода обращения, а частями в заранее оговоренные сроки.

Облигации трех видов: ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН, ОФЗ-АД считаются менее предсказуемыми, поскольку инвестор на этапе покупки не знает, какую доходность он получит в итоге. Самые консервативные виды облигаций федерального займа – ОФЗ-ПД и ОФЗ-н. Доходность на дату погашения по ним определена заранее, и ее можно рассчитать вплоть до долей процента.

Примеры облигаций федерального займа

Информацию об облигациях федерального займа можно найти на сайте Минфина, а также на специальных инвестиционных ресурсах. Они помогают подобрать бумаги с оптимальной дюрацией (число лет до погашения) и доходностью.

Пример

ОФЗ-26232-ПД:

  • Дата погашения: 06.10.2027.
  • Номинал: 1 000 рублей.
  • Актуальная стоимость (на 08.11.22) : 877,6 рублей, или 87,76% от номинала.
  • Доходность купона в годовых от номинала: 6,00%.
  • Величина купона: 29,92 рублей.
  • Накопленный купонный доход (НКД): 4,6 рублей.
  • Фактическая доходность: 9,36%

Облигации федерального займа (ОФЗ) бывают краткосрочными (погашение до 1 года), среднесрочными (погашение до 5 лет) и долгосрочными (погашение через 5 лет и более).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector