Как работают облигации — простым языком

Покупка облигаций — доходный и надежный метод инвестирования для физических лиц в 2018 году. Разбираем суть рынка облигаций: от чего зависит ее цена (стоимость) и доходность, в чем различие между государственными, коропоративными и муниципальными облигациями, чем облигации отличаются от акций — и многое другое.

Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о том, что покупатель предоставляет ее эмитенту заем. Эмитент, по прошествии определённого срока, обязан вернуть инвестору стоимость бумаги и выплатить процент. Эмитентом облигации может выступать банк, коммерческая организация или государство

• Суть облигаций заключается в том, что инвестор предоставляет свои средства в долг организации, выпустившей ценные бумаги, а эмитент затем платит по этому кредиту проценты.
• 
• Образец облигации, выпущенной в СССР в 1982 году

Купить облигации может любой заинтересованный в источнике пассивного дохода. Однако приобретение облигаций на фондовой бирже для физических лиц возможно лишь с помощью лицензированного посредника – брокера. Тем не менее, по уровню доходности и надежности покупка облигаций для физических лиц может быть привлекательнее обычных банковских вкладов.

Рейтинг лучших брокеров Московской биржи на 2018 год

Акции и облигации: сходство и различия

Обыкновенная акция дает возможность инвестору стать владельцем части бизнеса. При этом доход – то есть выплата дивидендов – не гарантирован и зависит от усмотрения совета директоров. А в случае ликвидации компании выплаты по обыкновенным акциям происходят в последнюю очередь, после погашения задолженности по кредитам, облигациям и привилегированным ценным бумагам.

Что такое акции и для чего они нужны?

Покупка облигаций сродни кредиту, который инвестор предоставляет эмитенту под процент. При этом доход владельца облигации зафиксирован в самой ценной бумаге заранее.

Также заранее известна и дата погашения облигации – день, когда эмитент выкупит у держателя актив по его номинальной стоимости.

Более того, в случае невыплаты положенных денег в срок держатель облигации имеет право обратиться в суд.

Если организации грозит ликвидация, то погашение задолженности перед владельцами облигаций будет производиться в приоритетном порядке (перед держателями акций)

Номинальная стоимость большей части облигаций на Московской бирже составляет 1 тысячу рублей. Рыночная же цена облигации зависит от многих факторов и почти всегда не совпадает с номиналом.

Стоимость облигации на рынке в момент погашения может быть больше или меньше номинала, а доход складываться из процента, а также дисконтной прибыли или убытка. Ставка по купону также может быть не фиксированной, а привязанной к различным финансовым индикаторам (например, ключевой ставке).

Вам также может быть интересно: Как работает Московская биржа?

Виды облигаций на Московской бирже

Облигации можно разделить по разным признакам: типу эмитента, сроку действия, обеспеченности, виду дохода, возможности конвертации в другие типы ценных бумаг, валюте и т.д.

Если говорить о разделении ценных бумаг по типу эмитента, то облигации могут быть:

• государственными, то есть выпущенными для покрытия дефицита бюджета. Такой тип бумаг имеет госгарантии;
• муниципальными, то есть это ценные бумаги, обеспеченные муниципальной собственностью и эмитированные для финансирования муниципальных проектов;
• корпоративными, выпущенными акционерным обществом.

Облигации можно разделить по способу обеспечения:

1. Закладные облигации. Обеспечением по такому типу облигаций выступает часть собственности организации, выпустившей ценные бумаги.
2. Беззакладные или необеспеченные облигации. Обычно это ценные бумаги компаний с высоким рейтингом и положительным имиджем.

Срок облигации

Если говорить о сроке действия облигаций, они могут быть:

• краткосрочные – до 1 года;
• среднесрочные – 1-5 лет;
• долгосрочные – более 5 лет.

По окончании установленного срока эмитент выкупает у инвестора облигации за их номинальную стоимость.

Существуют также бессрочные — т.е. не предполагающие погашение номинальной стоимости — облигации. Такие бумаги дают инвестору право только лишь на доход по купонам

Вопреки названию, часто у таких облигаций все же есть срок принудительного погашения. Обычно максимальный период составляет 30 лет, но существуют и «вековые» ценные бумаги, которые выпускают высококлассные компании, имеющие перспективы просуществовать не одно десятилетие: IBM, Walt Disney, Ford, Coca-Cola, ряд мировых нефтяных и промышленных гигантов.

1. По возможности конвертации в другие ценные бумаги облигации делятся на конвертируемые (можно обменять, например, на акции) и на неконвертируемые.
2. 
3. Облигации США (Трежерис) считаются самыми надежными в мире

От чего зависит доходность облигаций?

Доходность облигаций складывается из двух источников:

1. Доход по купонам. Купон – процентный платеж владельцу ценной бумаги. Размер платежа известен заранее и составляет процент от номинальной стоимости. Выплаты начисляются один или два раза в год по фиксированной ставке, которая определяется в момент эмиссии ценных бумаг. Выпущенная в бумажной форме облигация может иметь отрезные купоны. После получения дохода в установленный срок один из купонов отрезается. Отсюда и пошла фраза «стричь купоны». Любопытно, что доход может выплачиваться не только в денежной форме, но также товаром или имуществом эмитента.

1. Дисконт. Это разница между начальной ценой покупки (номинал) и стоимостью погашения облигации (рыночная цена ценной бумаги по прошествии установленного срока). Значение разницы и будет доходом инвестора, а вот процент по таким бумагам не выплачивается.

Купонные облигации можно классифицировать по типу дохода по процентам:

1. Ценные бумаги с постоянным доходом. Процентная ставка по таким облигациям зафиксирована и не изменяется на протяжении всего срока действия бумаги.

1. Бумаги, имеющие фиксированный доход. Определяется в момент эмиссии.

1. Активы с плавающим доходом, который может изменяться с течением срока обращения облигации.

1. Ценные бумаги, по которым инвестор получит амортизационный доход. В этом случае номинал выплачивается не сразу, а регулярными платежами. При этом выплаты по купону рассчитываются из суммы оставшегося номинала.

Облигации могут также выпускаться в любой иностранной валюте для привлечения инвестиций на зарубежных рынках. Такие ценные бумаги получили название еврооблигации. Еврооблигации в американских долларах эмитируются на иностранные фондовые рынки российскими акционерными обществами, а также Министерством финансов России.

Виды доходности по облигациям

Виды доходности по облигациям

Облигации – это распространенный и надежный инвестиционный инструмент. Инвесторов привлекает предсказуемый доход и отсутствие резкий колебаний цен на эти бумаги. Рассказываем, как именно облигации приносят доход и как его узнать.

Это долговые ценные бумаги. Покупатель облигации фактически кредитует того, кто ее выпустил. Выпускают облигации государство и крупные компании.Получая ваши деньги «в долг», эмитент обязуется:1) вернуть займ к определенному сроку,2) регулярно платить вам за пользование этими средствами.

Исполнение обязательств напрямую зависит от надежности эмитента – проще говоря, не станет ли он банкротом. Самыми надежными считаются облигации, выпущенные государством.

Каждая облигация выпускается на определенный срок (3, 5, 10 и т.д. лет). Когда наступит дата погашения – эмитент полностью вернет вам номинал облигации.

Если вы хотите вернуть деньги раньше, облигацию можно продать другому инвестору.

Как и большинство ценных бумаг, облигации обращаются на фондовом рынке. Чтобы получить к нему доступ, нужно открыть счет у брокера.

Порог входа на рынок облигаций – около 1000 рублей (именно столько стоит 1 бумага).

Какие облигации есть на рынке

Облигации федерального займа (ОФЗ) – государственные долговые бумаги. Их выпускает Минфин, а ставка купона зависит от ставки ЦБ (и всегда немного выше, чем ставки по банковским вкладам). Гособлигации считаются самыми надежными. На момент написания статьи средний купон по ОФЗ —7,45% годовых.

Муниципальные облигации – это долговые бумаги российских регионов. Средний купон по ним чуть выше (около 8% годовых), а уровень надежности также высок: если у региона возникнут проблемы, его долги поможет погасить государство.

Корпоративные облигации – их выпускают крупные и средние компании, чтобы привлечь средства частных инвесторов. Разброс купонных ставок здесь велик – от 4 до 12% годовых, и при выборе нужно обязательно учитывать риски и надежность эмитента.

Еврооблигации – эти долговые ценные бумаги номинированы в иностранной валюте.Купон по еврооблигациям Минфина варьируется от 4% до 6% годовых в долларах и около 3% в евро — это примерно в 3 раза выше, чем ставка валютного депозита в банке.

Как облигации приносят доход

Рост котировок. У каждой облигации есть номинал – именно эту сумму эмитент вернет вам в дату погашения. Чаще всего это 1000 рублей — но на фондовом рынке такой «круглой» цифры вы не увидите. Рыночная цена облигаций постоянно колеблется (хотя и не так сильно, как цена акций). Если цена на бумагу взлетела, то ее можно выгодно продать, а не ждать даты погашения.

Купон. Основной источник дохода по облигации, регулярная выплата в размере определенного процента от ее номинала. Эмитент платит вам за то, что вы одолжили ему деньги. Чаще всего размер этой выплаты не меняется на протяжении всей «жизни» бумаги – так называемый «постоянный купон».

Но существует также и переменный (размер выплаты «плавает», эмитент объявляет ее только на следующий купонный период), и даже нулевой купон (такие облигации продаются гораздо дешевле номинала). Купоны начисляются ежедневно, а выплачиваются раз в квартал, полгода или год.

Если вы решите продать облигацию, то уже начисленные неполные купоны вы не потеряете – следующий владелец выплатит вам накопленный купонный доход (НКД).

Верно и обратное – чтобы купить облигацию на рынке, надо к указанной рыночной цене прибавить НКД.

В конце купонного периода вы получите купон целиком и компенсируете свои расходы.

https://www.youtube.com/watch?v=Fk1QrZmE9KM\u0026pp=ygVI0JrQsNC6INGA0LDQsdC-0YLQsNGO0YIg0L7QsdC70LjQs9Cw0YbQuNC4IC0g0L_RgNC-0YHRgtGL0Lwg0Y_Qt9GL0LrQvtC8

Возврат номинала. Владелец облигации получает его в дату погашения. Источник дохода для тех, кто купил бумагу дешевле номинала («с дисконтом»), остальные просто получают свои деньги обратно.

От чего еще зависит доход

Итак, в первую очередь смотрим на купонные выплаты – они напрямую влияют на доходность облигации. Но от действий инвестора тоже многое зависит:

• выгодно ли он приобрел бумаги,
• сколько держал,
• в какой момент продал,
• забирал ли со счета купоны или покупал на них новые бумаги (это называется «реинвестирование купонов»).

Если открыть ИИС, то помимо купонного дохода по облигациям можно получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы.Таким образом, за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых: 7,45% купонного дохода (средний показатель для ОФЗ) + 13% вычета.

Чтобы принимать эти решения правильно, необходимо разобраться с видами доходности облигаций – что они показывают и чем отличаются.

Какие доходности бывают

Инвестору необязательно рассчитывать все показатели самостоятельно – достаточно знать, где их посмотреть.

Купонная доходность (или ставка купона)

Показывает, какой процент от номинала облигации эмитент будет платить вам в год. К сожалению, нельзя просто так взять и узнать доходность облигации по одной формуле: хотя бы потому, что эти бумаги далеко не всегда продаются по номиналу.

Когда нужна: если вы: 1) купили облигацию по номиналу 2) сразу, как она вышла на рынок 3) планируете держать до погашения. В остальных случаях — для расчета более сложных и точных показателей доходности.

Где смотреть: на сайте Мосбиржи. Сначала ищем нужную облигацию через поиск, а оттуда попадаем на страницу бумаги. Смотрим под графиком:

Сравнивать облигации по ставке купона (и не только) удобно в общем списке бумаг на «БКС Экспресс» – там видны их основные показатели. Чтобы узнать о бумаге больше – нажмите на ее название.

Текущая доходность

Текущая доходность – это следующий уровень точности расчета. Она учитывает купонную ставку и реальную цену приобретения бумаги на рынке (включая НКД). При этом допускается, что цена облигации не будет изменяться со временем (а это не так).

Когда нужна: если вы покупаете облигацию на короткий срок (до полугода) и планируете продать ее задолго до погашения.

Если разделить текущую доходность на число дней в году (365 или 366) и умножить на число дней, которое будете держать облигацию – получится вполне достоверный процент прибыли от краткосрочной инвестиции.

Простая доходность к погашению

Простая доходность учитывает не только купонный доход и реальную цену покупки, но и планируемую цену погашения.

Когда нужна: если планируете держать облигацию продолжительный срок и выводить купонный доход и тратить на собственные нужды.

Эффективная доходность к погашению

Самая содержательная оценка доходности облигации. Представляет собой полный доход владельца облигации с учетом реинвестирования купонов. Эту доходность вы получите, если будете оставлять на брокерском счете все купонные выплаты и докупать на них облигации с аналогичным купоном.

Когда нужна: если планируете держать облигацию продолжительный срок и реинвестировать купоны.

Где смотреть: текущую, простую и эффективную доходность к погашению можно рассчитать автоматически – через облигационный калькулятор доходности. Он есть на сайте Мосбиржи, и пользоваться им очень легко:

• вставляем название бумаги в поисковую строку;
• выбираем Расчет доходности по цене —> Доходность к погашению;
• в отмеченное зеленым поле вводим актуальную цену облигации. Если покупаем по номиналу – оставляем 100%.
• смотрим рассчитанную доходность к погашению:

И все-таки посчитаем

Единственный показатель, который придется рассчитывать вручную — это доходность облигации к продаже. Когда нужен: если цена на бумагу изменилась и вы решаете, хотите ли ее продавать. Доходность к продаже выводят из формулы доходности к погашению: Y (yield) — простая доходность к погашению (или к продаже) CY (currentyield) — текущая доходность, от купона N (nominal) — номинал облигации (или цена продажи) P (price) — цена покупки t (time) — время от покупки до погашения (или продажи) 365/t — множитель для перевода изменения цены в проценты годовых.

Пример

Дано: облигация Х, срок погашения – 2 года, номинал 1000 рублей, ставка купона 8,3% годовых, цена покупки – 1020 рублей, текущая доходность – 8,1%.

• Задача 1
• Y1 = 8,1% + ((1000-1020)/1020) * 365/730 *100% = 7,1% годовых – доходность к погашению
• Продолжение:
• Задача 2
• Чтобы рассчитать доходность к продаже, нужно заменить в формуле номинал облигации на цену ее продажи, а срок до погашения — на срок владения.

Найти простую доходность к погашению Y1. Эмитенту повысили рейтинг спустя 100 дней после покупки облигации, после чего цена бумаги выросла до 1060 рублей, поэтому инвестор решил ее продать. Рассчитать простую доходность к продаже Y2. Y2 =8,1% + ((1060-1020)/1020) * 365/100 *100% = 22,4% годовых – доходность к продаже

Коротко:

• Облигации государства и надежных компаний — консервативный инструмент для сбережения капитала с доходностью выше, чем по банковским депозитам.
• Эти бумаги не испытывают сильных колебаний котировок и имеют предсказуемый доход.
• Эмитент возвращает полный номинал в дату погашения. Если вы хотите получить свои деньги раньше, облигацию можно в любой момент продать на бирже.
• Основной доход по облигации – это купонные платежи, но изменение рыночной цены тоже влияет на итоговую доходность.
• Главные параметры облигации для расчёта доходности – номинал, ставка купона и рыночная цена.
• Главные параметры облигации для расчёта доходности – номинал, ставка купона и рыночная цена.
• Доходность можно считать по нескольким формулам – в зависимости от цели. Самая практичная – доходность к погашению/продаже.
• Считать все самому необязательно, можно воспользоваться калькулятором на сайте Московской биржи.
• Если запутались с доходностями, разобраться помогут персональный брокер и биржевой тренер.

Как вам статья?

Как заработать на облигациях

Облигации — консервативный инструмент для начинающих инвесторов, который может гарантировать постоянный доход.О том, что такое облигации, как их выбрать и купить, расскажу в статье. Облигация — долговая ценная бумага, которая обязывает должника вернуть с процентами взятые в долг деньги в обозначенный срок. Облигации выпускает тот, кто берёт взаймы. Другими словами, вы даёте свои деньги в долг организации или государству, а взамен получаете облигацию. Она гарантирует возврат денег в определенный срок и выплату процентов. Если взять пример из жизни, то аналог облигации — обычная расписка. Допустим, друг попросил одолжить ему 100 000 ₽ на ремонт квартиры. Вернуть деньги он может только через год, но с процентами — не 100 000 ₽, а 110 000 ₽. Вы с ним составляете долговую расписку, в которой прописываете срок возврата и сумму. Примерно то же самое происходит с облигациями. Пример Компания решила запустить новую производственную линию по пошиву детской одежды. Для этого ей нужно 10 000 000 ₽, но собственных средств на запуск не хватает. В компании считают, что окупят вложения за три года, поэтому идут на биржу и выпускают облигации на 10 000 000 ₽ со сроком действия в три года. Затем облигации размещаются среди инвесторов.

За то, что инвесторы дают деньги в долг, организация готова выплачивать каждый год по 10% от суммы. Через три года инвесторы получают вложенные деньги и зарабатывают на процентах.

В приведённом примере три года — срок погашения облигации, время, когда ценные бумаги обращаются на рынке. Ставка 10% годовых — ставка купона или так называемый купонный доход, именно на нём вы и зарабатываете. У каждой облигации есть свой номинал, от которого платится купон. Как правило, это 1 000 ₽. Например, у облигации номинал 1 000 ₽ и ставка купона 10% годовых. Вы инвестировали в облигации 100 000 ₽, значит, купили 100 облигаций. С каждой облигации за год вам выплатят 100 ₽ — это 10% годовых. Итого за год 100 облигаций принесут вам 10 000 ₽ дохода. Каждая облигация имеет НКД — накопленный купонный доход. Это ставка купона, которая накопилась по облигации с момента выпуска до или после выплаты купона. Пример У вас есть облигация стоимостью 1000 ₽, ставка купона — 10% в год, срок обращения на рынке — три года. Процент по купону выплачивают дважды в год — 1 января и 1 июля.

Вы решили продать облигацию 1 апреля. В этом случае покупатель купит вашу облигацию и дополнительно заплатит доход по купону, который вам начислили с января по конец марта. В данном случае — 2,5%.

Если вы продаете облигацию до завершения срока ее действия, то не теряете в процентах по купону. Это большой плюс облигаций, особенно в сравнении с вкладами, где при досрочном закрытии вы теряете проценты. Чтобы выбрать облигации, нужно понимать, кто их выпускает, каких видов бывают купоны, чем обеспечены ценные бумаги, и обеспечены ли вообще.Облигации можно разделить на несколько видов.

По эмитенту, тому, кто выпускает облигации, долговые ценные бумаги делят на государственные, муниципальные и корпоративные.

Государственные — облигации федерального займа (ОФЗ). Через такие облигации министерство финансов берет в долг деньги у населения. Если говорить простыми словами, то государственный долг и есть ОФЗ.

Государственные облигации — самые надежные, поскольку возврат вложенных денег гарантирует государство. Если государство отказывается выплачивать деньги по ОФЗ, значит, в стране денег нет, и она не может отвечать по своим обязательствам — это называется дефолт. Выпускает государственные облигации Минфин. В государственные облигации можно инвестировать не только в рублях, но и в валюте.

Муниципальные — облигации субъектов России. Каждый регион формирует местный бюджет, и может выпускать займы в виде облигаций.

Корпоративные облигации выпускают компании, которым нужны деньги на проекты.

Самые надежные корпоративные облигации — проекты с государственным участием. Например, облигации Газпрома, Сбербанка, РЖД, Роснефти. По ним проценты чуть выше, чем по ОФЗ. Среди корпоративных облигаций есть высокодоходные (ВДО), по ним предлагают высокие проценты. С такими облигациями нужно быть осторожным и четко понимать, откуда компания может взять деньги. Для этого требуется изучать отчетность компании и разбираться в финансовых показателях.

По обеспеченности облигации подразделяют на обеспеченные и необеспеченные.

Обеспеченные. Компания специально выделяет активы под выпущенные ценные бумаги, например, оборудование, недвижимость, поручительство других компаний. Если эмитент обанкротится, то активы продадут, а вложенные деньги вернут инвесторам.

Необеспеченные. Под такие облигации не выделяют отдельные активы. Во время банкротства будут продавать активы эмитента, например, транспорт, недвижимость или оборудование.

Если на момент банкротства у компании не будет никаких активов, значит, она не сможет рассчитаться по долгам. Поэтому стоит внимательно подходить к выбору эмитента облигации.

По виду валюты долговые ценные бумаги делят на еврооблигации и рублевые.

Еврооблигации — облигации, которые выпускают в иностранной валюте, например, в долларах или евро. Как правило, номинал облигации начинается от 1000 у.е.

Рублевые — облигации, которые выпускают в рублях.

По купонам облигации подразделяют на постоянные и переменные.

Постоянные (фиксированные). По таким купонам выплачивают фиксированный процент каждый год. Например, вы купили облигации на 300 000 ₽ под 10% годовых со сроком погашения пять лет. Значит, каждый год в течение пяти лет вы будете получать купонный доход в 30 000 ₽, и за пять лет заработаете 150 000 ₽. Через пять лет вам вернут вложенные 300 000 ₽.

Переменные. Такие облигации предлагают плавающие проценты по купонам. Их могут привязать к ставке RUONIA — по ней российские банки кредитуют друг друга на один день. Например, компания может выплачивать купон по формуле: RUONIA + 0,5%.

Иногда эмитент указывает разный процент по купонам. Например, в первые три года ставка купона — 8%, а в оставшиеся два года — 5%. Выбирая облигации, обращайте внимание на эмитента, цену бумаги, тип купона, дату погашения, текущую доходность и доходность к погашению. Выбрать облигации можно на таких сайтах, как Smart-lab и Rusbonds.

На Smart-lab вы выбираете облигации из общего списка и сразу можете посмотреть календарь выплаты купонов. Для этого настройте фильтр. Затем следуйте инструкции:

1. Выберите, в какой вид облигаций хотите инвестировать;
2. На сколько лет вы готовы вложить свои деньги;
3. Укажите срок дюрации — эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, выплаченные в разное время, и различные особенности облигации.

Также в настройках вы можете выставить желаемый процент доходности.На Rusbonds удобно искать облигации по конкретному эмитенту. Для этого надо выбрать облигации, которые находятся в обращении. График выплаты купонов ОАО ГМК «Норильский никель» Эмитенты. Чтобы выбрать надежного эмитента, нужно изучить его отчетность. Если вы не хотите тратить на это время, то выбирайте облигации федерального займа или ценные бумаги компаний с государственным участием (корпоративные облигации).

Цена облигации. Номинал облигации и цена не всегда совпадают. Текущую стоимость определяет рынок — если ценная бумага пользуется спросом, то цена растет, если нет, то падает.

Цена выражается в процентах от номинала. Если стоимость бумаги — 100% от номинала, значит, цена облигации и номинал равны между собой. При цене облигации выше 100% вы платите больше денег. Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 102% от номинала. Значит, вы покупаете облигацию не за 1000 ₽, а за 1020 ₽. Но купонный доход все равно начислят на 1000 ₽, а не на 1020 ₽. И, наоборот, если цена облигации меньше 100% от номинала, то вы тратите меньше денег, а заработаете больше. Например, номинал облигации — 1000 ₽, а цена — 95% от номинала. Вы купите облигацию за 950 ₽, а получать купонный доход будете с 1000 ₽. При покупке облигации вы заплатите не только цену от номинала, но и НКД — накопленный купонный доход. Это так называемая «грязная цена» облигации. Она показывает, сколько вы реально заплатите за покупку облигации. Пример Номинал облигации — 1000 ₽, цена — 101%, ставка купона — 10%, Накопленный купонный доход с января по 31 марта — 2,5%. Вы покупаете облигацию 1 апреля. Значит, ее цена составит: 1010 ₽ + 25 ₽ = 1035 ₽. Именно такую сумму вы отдадите за одну ценную бумагу.

Процент НКД, который вы заплатили бывшему держателю облигации, вам возместит эмитент при следующей выплате купонов. В итоге вы получите полную сумму купона.

Всегда обращайте внимание на цену облигации, ставку купона и срок погашения облигации. Доходность. Процент доходности всегда указывается за год, а даты выплат по купонам известны заранее. Если доходность ценной бумаги 8%, а срок ее обращения три года, значит, в течение трех лет вы каждый год будете получать по 8%. Облигация, как правило, погашается по номиналу. Доходность и ставка купона это не одно и то же. Доходность учитывает цену облигации, которая может быть больше или меньше 100% от номинала. У облигации может быть текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность показывает, сколько вы заработаете, если купите и продадите ценную бумагу по текущей цене. Например, сколько вы заработаете на облигации, которую купили за 95% от номинала и продали за 95% от номинала. Доходность к погашению показывает, сколько вы заработаете, если будете держать облигацию до погашения. Например, вы купили облигацию за 103% от номинала со ставкой купона 8% на четыре года. Текущая доходность покажет, сколько вы заработаете за четыре года с учетом покупки облигации на 3% выше номинала и с учетом выплат купонов. И в обратную сторону: если вы купили облигацию за 98% от номинала на три года, то через три года она погасится на 100%, значит, вы заработаете 2% сверху. Итоговую сумму заработка вы и увидите в доходности к погашению. Лайфхак: Чтобы получать выплаты каждый месяц, вы можете купить шесть облигаций от разных эмитентов, которые выплачивают купоны два раза в год. Это позволит вам получать купонный доход ежемесячно, а облигации от разных эмитентов снизят риск потерь. Облигации торгуются на первичном и вторичном рынке. На первичном рынке ценные бумаги продает компания-эмитент, на вторичном рынке — инвесторы. Это значит, что вы покупаете ценную бумагу не у эмитента напрямую, а у такого же инвестора, как и вы. Покупают или продают бумаги через брокера — банк или компанию с лицензией ЦБ РФ.

Брокер открывает вам брокерский счет и индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Если хотите, то можно открыть что-то одно: или брокерский счет, или ИИС. Чтобы купить ценные бумаги, вам нужно завести деньги на счет.

Покупать и продавать ценные бумаги можно онлайн: в мобильном приложении брокера или через специальный терминал, который устанавливают на компьютер. Самый популярный терминал — QUIK. Еще можно купить или продать облигацию, позвонив по телефону или написав на почту брокера.

Например, в мобильном приложении Ак Барс Трейд от АК БАРС Финанс вы можете купить облигации онлайн.

Облигацию можно продать раньше, чем закончится срок ее действия. В этом случае вы получите свои деньги, владельцем станет другой человек, и уже он продолжит получать купоны. Но если вы захотите выйти из облигации раньше срока, может случиться так, что на рынке вы продадите ее дешевле, чем купили. Это значит, что цена на облигацию стала ниже.

Покупая или продавая ценные бумаги, вы платите комиссию брокеру по его тарифу и комиссию депозитарию за хранение ценных бумаг. Например, инвестируя в ИИС Ак Барс Финанс вы заплатите 0,08% от суммы. Если инвестируете 100 000 ₽, то комиссия составит 80 ₽.

Помимо комиссий, нужно заплатить налог в 13% с купонов и с дохода, если вы продали облигацию дороже, чем купили. Брокер удержит налог автоматически. По облигациям, которые выпущены до 1 января 2012 года, налог удерживает эмитент, а не брокер.

В случае с облигациями вы можете не только получить доход с купонов или с продажи ценных бумаг, но и сэкономить на налогах. Есть несколько способов.

Получить налоговый вычет. Пользуясь индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС), вы можете не платить НДФЛ с продажи облигаций или с купонного дохода или получить налоговый вычет в 13%.

В ИИС есть два типа вычета: «А» и «Б». Выбрав тип вычета «А», вы можете вернуть налог только с 400 000 ₽, максимальная сумма вычета — 52 000 ₽. Это подходит для инвесторов, которые получают официальный доход. Тип вычета «Б» дает право не платить НДФЛ с прибыли от облигаций. Пример

Тип вычета «А»

Вы купили на ИИС в «Ак Барс Финанс» ОФЗ на 1 млн рублей. С суммы 400 000 ₽ вы можете вернуть 13% — 52 000 ₽.

Тип вычета «Б»

Вы открыли ИИС в «Ак Барс Финанс» и купили облигации на 3 млн рублей. За три года вы заработали 900 000 ₽ — это ваша прибыль, с которой не будет удерживаться НДФЛ.

Держать облигации более трех лет. Если вы более трех лет держали ценную бумагу, выпущенную после 1 января 2014 года, то платить НДФЛ с продажи не нужно. Но есть ограничение по размеру дохода, который подпадает под налогообложение. Чтобы рассчитать необлагаемый доход, используют формулу: количество лет владения умножают на 3 млн рублей. Например, вы купили облигации на 15 млн рублей и через четыре года заработали ещё 15 млн рублей. Это ваша прибыль. Чтобы рассчитать предельную сумму необлагаемого дохода, умножаем четыре года на 3 млн рублей. Получается, что НДФЛ не облагаются 12 млн рублей. Вы заплатите НДФЛ только с 3 млн рублей. Облигация — это инвестиционный инструмент, у которого есть свои плюсы и минусы.

Плюсы:

Более высокий процент, чем по депозиту в банке. Средний процент выше, чем средний процент по банковскому вкладу.

Минимальные риски. Если покупать облигации федерального займа или корпоративные облигации с участием государства, то риск минимальный.

Налоговые льготы. При покупке на индивидуальный инвестиционный счет можно получить налоговый вычет 13% или не платить налог с дохода.

Низкий порог входа. Инвестировать можно начать с 1000 ₽.

Минусы:

Снижение цены. Облигация может упасть в цене из-за инфляции или повышения ставки ЦБ. Ценная бумага может потерять свою стоимость, если у эмитента проблемы с бизнесом. В этом случае вы продадите облигацию дешевле, чем купили.

Государство не страхует облигации. Облигации не участвуют в программе страхования вкладов.

Сравним облигацию и вклад

• Облигации бывают государственными, муниципальными и корпоративными. Смотрите рейтинг эмитента. Чем выше рейтинг, тем надежнее эмитент.
• Это может быть постоянный купонный доход или плавающий доход.
• Цена облигации выражается в процентах от номинала, к ней нужно прибавить накопленный купонный доход.
• Доходность к погашению показывает, сколько всего вы заработаете, если будете держать облигацию до погашения.
• В портфеле должно быть несколько разных эмитентов, чтобы минимизировать риски.
• При выборе облигаций ориентируйтесь на дату погашения, которая подходит к сроку.

Что такое облигации и как на них зарабатывать — Лайфхакер

Эту статью можно послушать. Если вам так удобнее, включайте подкаст.

Как работают облигации

Покупая облигации, вы даёте деньги взаймы государству или бизнесу на определённое время. По истечении этого срока эмитент, то есть получатель ваших средств, возвращает вам номинал ценных бумаг. И ещё дополнительно периодически выплачивает купонный доход — проценты за то, что пользуется вашими деньгами.

Номинал — это фиксированная сумма. Даты выплаты купонного дохода тоже известны заранее. А вот с его размером чуть сложнее. Купон бывает фиксированным и переменным. В первом случае это раз и навсегда установленный процент. Во втором — процентная ставка зависит от какого-либо показателя, например ставки рефинансирования.

Облигации можно купить при размещении у эмитента. В этот момент они, как правило, продаются по номиналу или чуть выше него. Также ценные бумаги — и это важное отличие от депозита — можно покупать и продавать на бирже до их погашения.

Но здесь значение имеет уже не номинал, а рыночная стоимость. Она может меняться в зависимости от инфляции, процента по купону, финансовых показателей эмитента и других факторов.

Купонный доход выдаётся тому, у кого на руках находится облигация в момент выплат.

Соответственно, если вы покупаете облигацию, можно зарабатывать только на купонном доходе или выгодно продать подорожавшую ценную бумагу. Или можно купить её с рук, когда рыночная стоимость просела, а потом заработать на купонном доходе и при погашении.

Какие бывают облигации

Государственные

Эти ценные бумаги эмитирует государство. Например, в России Министерство финансов выпускает облигации федерального займа (ОФЗ).

В большинстве случаев государственные облигации позволяют защитить накопления от инфляции и немного заработать.

По словам финансового аналитика Raison Asset Management Николая Клёнова, они считаются надёжными, но их доходность лишь немного выше, чем банковского депозита.

Это объясняется минимальными рисками: не выплатить долг по облигациям государство может, только если объявит себя банкротом. Такое случается редко, хотя всё равно бывает. В России дефолт был в 1998 году.

В разные годы его объявляли Аргентина, Бразилия, Шри-Ланка, Венесуэла и другие страны.

Чтобы не стать заложником таких событий, инвестировать стоит только в облигации государств с устойчивой экономикой. Однако здесь инвестора-новичка может ждать сюрприз: у бондов таких стран, как Германия, Швейцария, Дания, Япония, отрицательная доходность. Покупая их бумаги, инвесторы стремятся не заработать, а просто сохранить большую часть сбережений в стабильной валюте.

Российские ОФЗ, по словам эксперта, показывают хорошую доходность по сравнению с облигациями ЕС или США: для двухлетних ОФЗ она составляет 4,5%. Однако у российских облигаций есть серьёзные валютные риски. При падении курса рубля доходность ОФЗ в пересчёте на доллары или евро может оказаться отрицательной.

https://www.youtube.com/watch?v=Fk1QrZmE9KM\u0026pp=YAHIAQE%3D

Застраховаться от такого риска позволяют ОФЗ, номинированные в иностранной валюте. Они называются еврооблигациями. Однако у них есть свои недостатки: высокий порог входа и цена продажи, сильно превышающая номинал. Например, облигация RUS-28 (долларовая ОФЗ с погашением в 2028 году) стоит сегодня 1 715 долларов, в то время как её номинал — 1 000 долларов.

Муниципальные

Эти облигации похожи на государственные, только выпускают их городские или региональные власти. Например, в России свои ценные бумаги есть у Калининградской и Саратовской областей, но не только.

С муниципальными облигациями дела обстоят примерно так же, как с государственными.

Корпоративные

Взаймы можно дать не только государству, но и бизнесу. Доходность по корпоративным облигациям выше, но и риски, соответственно, тоже, ведь компании разоряются чаще, чем государства.

Однако в целом корпоративные бонды — довольно надёжная инвестиция: отказаться от выплат по ним бизнес может, только если объявит себя банкротом.

Чтобы не нарваться на дефолт, перед покупкой корпоративных облигаций инвестору стоит изучить финансовую отчётность компании за несколько лет.

Также следует узнать кредитный рейтинг компании и проанализировать историю облигации — то, как менялась её цена с течением времени.

По словам аналитика, самыми надёжными эмитентами корпоративных бондов считаются «голубые фишки» — крупные компании с большой капитализацией. Это, например, Microsoft в США и «Газпром» в России. Доходность облигаций надёжных корпоративных эмитентов выше, чем у государственных, но ненамного.

Существуют ещё и так называемые мусорные корпоративные облигации — с высокой доходностью, но большим риском дефолта эмитента.

Для рублёвых ценных бумаг максимальная доходность по «мусорным» облигациям — около 15%, для долларовых — около 11%. В случае успеха инвестор может хорошо заработать. Но также он рискует остаться без денег вовсе.

При вложениях в высокодоходные облигации необходимо особо тщательно анализировать финансовую отчётность и кредитный рейтинг компании.

На что обратить внимание при выборе облигаций

Есть несколько важных параметров, которые необходимо учитывать.

Доходность

Сколько вы сможете заработать, если не будете продавать облигации и дождётесь их погашения.

Размер купона

Процентная ставка по вашему «вкладу».

Стоимость облигации

Важный фактор, чтобы понять, можете ли вы в принципе позволить себе вложиться.

Минимальный лот по некоторым облигациям может быть и тысяча рублей, и тысяча долларов. А по некоторым — 10 тысяч или 200 тысяч долларов.

Дюрация

Это срок до погашения облигации. Чем он длиннее, тем больше рисков в плане изменения ключевой ставки, инфляции и других факторов, которые могут влиять на доходность.

Фиксированная или плавающая процентная ставка

По словам председателя правления банка «Фридом Финанс» Геннадия Салыча, если она фиксированная, то вы не столкнётесь с резким изменением купонного дохода в связи с решением менеджмента эмитента или при изменении рыночного индикатора, к которому привязан купон. Начинающему инвестору лучше выбирать именно такие облигации.

Валюта

Очевидно, что выбирать нужно ту, которую вы посчитаете более выгодной для вложения после того, как ознакомитесь с курсами и мнениями аналитиков и подключите чутьё, если чувствуете, что оно у вас есть.

Субординированная бумага или нет

Субординированные бумаги, или бумаги второго порядка, несут несколько большие риски. Выплата по ним возникает после перечисления денег держателям первого уровня. Поэтому, если вы не готовы рисковать, не берите субординированные облигации.

Возможность оферты

Как отмечает Геннадий Салыч, оферта позволяет владельцу облигации предъявить её эмитенту для досрочного выкупа по заранее оговорённой цене. Это может быть полезно, если по каким-либо причинам вы не захотите дожидаться срока погашения.

Кредитный риск

То есть оценка шансов, что ваш эмитент разорится и оставит вас без денег. Обратите внимание на прибыль компании, отношение собственных средств к заёмным и так далее. Для этого придётся провести небольшое исследование и изучить информацию в открытом доступе.

Как купить облигации

Для этого нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт. Как это сделать и на что обратить внимание, подробно написано в материале об ИИС.

Что в итоге

Резюме от финансового аналитика Николая Клёнова:

• Облигации — более надёжный инструмент, чем акции. У них фиксированная доходность.
• Инвестор может эту доходность не получить, если эмитент объявит дефолт. Поэтому надо как следует выбирать, куда вкладывать.
• Самый надёжный эмитент — государство с устойчивой экономикой, средний по надёжности — корпорация с хорошим кредитным рейтингом, наиболее рискованный — молодая компания без внятной истории на долговом рынке.
• Поскольку на бирже действует принцип «чем выше доходность — тем выше риск», минимальная доходность будет у облигаций самого надёжного эмитента.

Что такое облигации и как на них заработать

erid: LdtCKQqJS

Облигации — универсальный инструмент, который подходит разным категориям инвесторов. Его часто называют аналогом банковского вклада, хотя между ними большая разница. Рассказываем, что такое облигации и как правильно их выбирать.

Что такое облигация

На 1 февраля 2023 года совокупный объем облигационных займов по данным ЦБ составил 35,1 трлн руб. Совокупная капитализация (оценка) котируемых акций — 32,8 трлн руб.

Облигация — долговая ценная бумага. Простыми словами это значит, что вложенные деньги вам должны вернуть, а за пользование ими — заплатить проценты, которые называются купонами. Отличие акций от облигаций в том, что акции — это доля в компании, облигации — это просто деньги в долг.

Пример: компания производит лыжи. Страна получила право провести зимние Олимпийские игры, популярность зимних видов спорта растет — спрос на лыжи тоже. Компания хочет выпускать больше лыж, но ей не хватает производственных мощностей. Нужно строить и оборудовать новый цех, на это уйдет 20 млн руб., а свободных денег в таком размере нет.

https://www.youtube.com/watch?v=xMadRuri8Vw\u0026pp=ygVI0JrQsNC6INGA0LDQsdC-0YLQsNGO0YIg0L7QsdC70LjQs9Cw0YbQuNC4IC0g0L_RgNC-0YHRgtGL0Lwg0Y_Qt9GL0LrQvtC8

Компания решает выпустить облигации на нужную сумму, чтобы привлечь средства на строительство. Когда цех заработает в полную мощность и прибыль вырастет, компания вернет долг. А пока она будет платить инвесторам небольшой процент от суммы долга с определенной периодичностью (например, раз в квартал ) .

Компания получает деньги в долг на комфортных для нее условиях, инвесторы — стабильный предсказуемый доход. 

В мае 2021 года Москва выпустила облигации, чтобы заменить дизельные автобусы на электробусы и снизить выбросы загрязняющих веществ.

Выпускать облигации могут не только компании, но и государства, и отдельные регионы страны. Они делают это с той же целью — привлечь деньги на какие-то проекты. Например, строительство новой дороги или обновление городского автопарка.

По виду эмитента облигации делятся на:

• государственные — облигации выпускает государство;
• муниципальные — облигации выпускают региональные и муниципальные власти;
• корпоративные — ценные бумаги выпускают компании.

Облигации или вклад: что выбрать

Купить облигации — значит дать деньги в долг и получать проценты. Открыть вклад — положить деньги в банк и получать проценты. Очень похоже, но разница есть. Сравним оба инструмента по нескольким параметрам.

Страхование и риски. Вклады на сумму до 1,4 млн рублей застрахованы. Если с банком что-то случится, Агентство по страхованию вкладов (АСВ) вернет вкладчику деньги. Это займет время, но средства не будут потеряны. Облигации не страхуются, поэтому весь риск инвестор берет на себя.

Самыми надежными считаются государственные облигации, в России это облигации федерального займа (ОФЗ). Чуть ниже по надежности — муниципальные и облигации крупных компаний. Самые рискованные — облигации небольших компаний и крупных, финансовое состояние которых неустойчиво.

Доходность. Это отношение полученной прибыли к вложенным деньгам. У вкладов она обычно невысокая: ставки, как правило, не превышают ключевую ставку Центрального банка Российской Федерации. Проценты по облигациям бывают разные. Самые низкие — у самых надежных государственных бумаг, примерно на уровне вкладов. С повышением риска растет и доходность.

Например, у облигаций малоизвестных компаний ставки купонов могут в 2-3 раза превышать ключевую ставку — такие бумаги называют высокодоходными. Но и риски неисполнения обязательств по долгу в таком случае будут довольно высокие.    Если купить облигации на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС ), то можно не платить налог с купонов при вычете типа Б или вернуть часть ранее уплаченных налогов с вычетом типа А.

Досрочное снятие. Если вклад в банке закрыть досрочно, то проценты будут потеряны. С облигациями вы получите свою прибыль за время владения облигацией — накопленный купонный доход (НКД). Например, купон в размере 60 руб. выплачивают раз в полгода.

Вы держали в портфеле облигацию четыре месяца и получите свою долю купона за этот срок — 40 руб. Важно: при досрочном закрытии вклада вы получите все вложенные деньги обратно.

А в момент продажи облигации ее цена может оказаться ниже цены покупки, и тогда есть вероятность потерять часть денег из-за этой разницы.

Удобство использования. Открыть вклад можно в несколько кликов в мобильном приложении банка, купить облигацию — в несколько кликов в приложении брокера. В использовании инструментов с точки зрения комфорта разницы практически нет. Единственный момент — приобрести ценные бумаги можно только во время проведения торгов на бирже.

Плюсы и минусы обоих инструментов — в таблице ниже. 

Вклад	Облигации
Страхование	До 1,4 млн руб.	Нет
Риск потери	Минимален	Зависит от надежности эмитента
Доходность	Ниже ключевой ставки	Разная, зависит от надежности эмитента
Досрочное снятие	Проценты теряются, но объем средств при возврате равен объёму вложений	Остается НКД, но объем средств при возврате зависит от цены продажи

Как выбрать облигации

Выбор конкретной ценной бумаги зависит от цели инвестора и его отношения к риску. На что нужно обращать внимание.

Дата погашения. Это день, когда эмитент вернет долг. Хотя облигацию всегда можно продать раньше, точную цену на момент продажи спрогнозировать невозможно. Погашение всегда проходит по номиналу, который определяют при выпуске облигаций. В России номинал обычно составляет тысячу рублей.

По некоторым облигациям предусмотрена оферта — возможность досрочного погашения. Она бывает двух видов:

• с call-опционом — облигация погашается по инициативе эмитента;
• с put-опционом — облигация погашается по инициативе инвестора.

Даты и виды оферт известны заранее. Если у вас есть конкретная по сроку цель, можно выбирать облигации с датой погашения, близкой к этому сроку. Так вы будете знать, что получите деньги в нужном объеме в нужное время.

Виды купонов:

• постоянный — ставка процента определена заранее и не меняется весь срок обращения облигации;
• переменный — установлен заранее, но меняется на разных этапах обращения (например, в течение срока до ближайшей оферты ставка будет одной, а после оферты она может измениться);
• плавающий — привязан к какому-то показателю, например, к уровню ключевой ставки Банка России или уровню межбанковских ставок;
• нулевой — купона нет, но сама облигация продается дешевле номинала, то есть с дисконтом.

На вид купона нужно обращать внимание , чтобы прогнозировать размер и время поступления дохода. Например, вы хотите в апреле и октябре получать по 10 тыс. руб. купонного дохода. Значит, вам нужно выбрать облигации с постоянным купоном, который будет выплачиваться в эти месяцы. Надежность эмитента. Эмитент — тот, кто выпускает ценные бумаги.

Чем надежнее эмитент, тем ниже риски, что облигации не погасят. Есть специальный показатель надежности — кредитный рейтинг. Он показывает способность эмитента платить по долгам. Кредитный рейтинг определяют специальные агентства: изучают бизнес-модель, финансовые показатели, структуру бизнеса.

Затем присваивают рейтинг: чем он выше, тем лучше — значит с большей вероятностью компания с долгами расплатится и сделает это вовремя. Как выбрать облигации в 2023 году. Общий принцип такой же, что и всегда, — выбирать бумаги нужно, ориентируясь на свои цели и отношение к риску. Из-за нестабильности мировой экономики больше внимания стоит уделять надежности эмитента.

Когда наступает период кризиса, некоторые компании и страны могут столкнуться с проблемами: например, снизится спрос на продукцию или не получится привлечь финансирование на замену оборудования. И тогда есть риск потерять вложенные деньги.

Альтернативный вариант вложений в облигации — это покупка инвестиционных паев (далее — пай) паевых инвестиционных фондов (ПИФ) инвестиционная стратегия которых предполагает вложение имущества фонда в облигации . Данный подход существенно экономит время: не нужно анализировать отдельных эмитентов, выбирая подходящие бумаги.

Например, АО «ААА Управление Капиталом» предлагает готовые продукты, в состав имущества которых приобретаются облигации. Вы можете купить инвестиционные паи открытых или биржевыхевых паевых инвестиционных фондов под управлением АО «ААА Управление Капиталом» или открыть ИИС.

Как зарабатывать на облигациях

Когда инвестор покупает облигации, он рассчитывает получить доход:

• в виде регулярных купонных выплат;
• в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи или при погашении облигации.

Купоны — более очевидный способ заработка, но разница в цене тоже может принести доход. Например, в марте 2022 года на фоне новостей цены ОФЗ и облигаций российских компаний снижались до 50-70% от номинала, а потом вернулись к привычным уровням.

Инвесторы, которые в это время купили облигации, получили доходность в 50-100% только на разнице в цене.

Если инвестор вложил деньги в паи ПИФ, стратегия управления которого предусматривает инвестирование в облигации , то с купонами возможны два сценария:

• за счет полученных купонов выплачивается доход владельцам инвестиционных паев;
• средства, полученные от погашения купонов реинвестируются доверительным управляющим фондом.

Как правило, второй вариант более распространен. В таком случае выплаченные купоны приводят к увеличению стоимости инвестиционного пая, и инвестор получает доход при продаже паев, если их стоимость увеличивается.

Вывод

1. Облигации — долговые ценные бумаги. Когда инвестор покупает облигацию, он дает эмитенту в долг.
2. Компания или государство выпускают облигацию, чтобы привлечь финансирование на свои проекты. Инвестор покупает облигацию, чтобы заработать.
3. Доход по облигациям — это купонные выплаты, а также разница между ценой покупки и ценой продажи или номиналом при погашении.
4. Самые надежные облигации — государственные. Степень риска зависит от уровня доходности. Вместе с риском растет доходность.
5. Вместо отдельных облигаций можно покупать инвестиционные паи ПИФ, стратегия управления которого предусматривает инвестирование в облигации . Так можно экономить время на анализе эмитентов и поиске подходящих бумаг, а также существенно снизить риск инвестиций за счет диверсификации.