Какие российские акции стоит выкупать на просадке

Содержание:

Дивиденды – доля чистой прибыли, которой компания делится с акционерами. Чтобы получать дивиденды, нужно выполнить следующий алгоритм: выбрать лицензионную брокерскую компанию, открыть у неё брокерский счёт, купить дивидендные акции, а затем ждать, когда выплата автоматически поступит к вам на счёт.

Выплата дивидендов – это не обязанность. Организация может менять размер выплат или отменить их, если получит недостаточно прибыли из-за проблем в бизнесе. Такие решения принимаются на общем собрании акционеров по рекомендации совета директоров. Помимо дивидендов, чистая прибыль может быть потрачена на развитие бизнеса, бонусы сотрудникам, непредвиденные расходы и т.д.

Существуют акционерные общества, которые вообще не платят дивиденды, а реинвестируют всю прибыль обратно в бизнес. Обычно это эмитенты из технологических секторов экономики или стартапы, например: Яндекс, Ozon, Циан. Инвесторы, которые покупают такие ценные бумаги, рассчитывают на заработок только за счёт того, что цена акции вырастет.

Как выбирать российские дивидендные акции

Акции, которые торгуются на фондовом рынке, бывают двух видов – обыкновенные и привилегированные. Они отличаются разным набором прав. По привилегированным бумагам у инвестора есть приоритет. Держателям таких акций первыми приходят дивиденды в отличие от владельцев обычных акций.

Список привилегированных ценных бумаг на Московской Бирже

Дивидендный инвестор должен обращать внимание не только на тип акции, но и на успешность бизнеса самой компании. Если вы планируете долго держать ценные бумаги, важно, чтобы компания перечисляла выплаты стабильно и не отменяла их из-за возможных убытков.

Проанализировать компанию помогут эти критерии:

• Высокая капитализация, то есть стоимость всей компании на фондовом рынке. Размер капитализации говорит об устойчивости бизнеса, а ещё о ликвидности бумаги. На акции с высокой капитализацией всегда есть спрос и предложение. Поэтому их легко продать в любой момент.

• Устойчивый рост прибыли и выручки. В этих финансовых показателях не должно быть резких провалов, которые могут свидетельствовать о сложностях в бизнесе. Конечно, прибыль и выручка не всегда растут, но в целом динамика должна быть положительная. Не забывайте, что дивиденды формируются именно из чистой прибыли.

• Стабильный денежный поток. Это разница между доходами и расходами, которая не должна быть отрицательной. Если у компании отрицательный денежный поток, то она тратит больше, чем зарабатывает.

• Стабильная маржинальность. Если маржинальность растёт, то компания развивается, система продаж налажена и работает эффективно.

• Дивиденды выплачиваются последние пять лет. Это косвенно говорит о безопасности выплат и может гарантировать, что организация и дальше планирует так делать.

• Payout Ratio меньше 70–80%. Это процент от прибыли, который компания переводит акционерам в виде дивидендов. Если он слишком высокий, то организация мало вкладывает в развитие, а значит не прогрессирует.

• Рост дивидендов. Хороший знак, который указывает, что бизнес эмитента развивается и он может позволить себе нарастить размер выплаты.

• Высокая доходность. Чем больше дивидендов, тем лучше, но только при соблюдении всех остальных условий. Если компания получает убытки, не открывает новые рынки сбыта и не выпускает новой продукции, лучше отказаться от инвестиций в такой бизнес даже при наличии высоких дивидендов.

На бирже есть разные дивидендные стратегии. Принципы, описанные выше, подходят долгосрочным инвесторам, которые придерживаются подхода «купи и держи». С ним можно комбинировать и другие подходы, например, покупать ценные бумаги на просадке, чтобы сделать точку входа в активы более выгодной.

Лучшие дивидендные акции России

К этой категории относят те компании, которые не прерывают дивидендные выплаты на протяжении долгого времени, а ещё – регулярно увеличивают их размер. Их называют дивидендными аристократами. В США это крупные корпорации, которые соответствуют нескольким важным условиям:

• Рыночная капитализация не меньше $3 млрд.

• Высокая ликвидность бумаги, то есть ежедневный большой объём торгов.

• Выплаты без перерывов более 25 лет.

• Постоянное увеличение фактического размера дивидендов или сохранение его на прежнем уровне. Например, если компания выплатила $0,5 на акцию в прошлом году, то в этом она должна выплатить столько же или выше.

В России нет эмитентов, которые подходят под эти критерии, потому что российский рынок ценных бумаг не имеет такой длинной истории, как американский. Тем не менее можно выделить несколько компаний, которые считаются нашими дивидендными аристократами.

Лукойл

В мае 2022 года совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды из-за сложной экономической обстановки на фоне геополитического кризиса и конфликта России и Украины. Однако компания всё же сделала две выплаты дивидендов в декабре – за 2021 год и 9 месяцев 2022 года. Ранее Лукойл обычно переводил дивиденды в июле и декабре.

МТС

Во время кризиса 2008 года котировки МТС сильно опустились, а вот размер дивидендов на одну акцию не поменялся. События 2014–2015 годов тоже не повлияли на дивполитику.

В пик коронавирусных ограничений МТС испытывал сложности. Он закрывал салоны, столкнулся с оттоком мигрантов, которые являлись его клиентами, и фиксировал спад доходов от роуминга. При этом выплату дивидендов он всё же не прекратил.

В 2022 году МТС не собирался отменять выплаты и не выпускал подобных заявлений. Была сделана одна выплата за 2021 год в июле 2022 года.

Газпром

В 2022 Газпром сильно лихорадило. Сначала компания объявила выплату рекордных дивидендов, а инвесторы кинулись покупать их акции. Стоимость бумаг сильно выросла. Но затем акционеры Газпрома решили, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно. Спустя некоторое время выплата рекордных 51 рубля на акцию всё же состоялась, и компания сохранила доверие своих инвесторов.

Ростелеком

ЛСР

В 2019-м на ЛСР сказался кризис, и девелопер был вынужден понизить размер выплат. Кроме того, в 2022 году из-за геополитического конфликта на Украине компания отказалась от дивидендов. Инвесторам стоит рассматривать эту бумагу на будущее, надеясь на возобновление выплат и возврат к прежней дивидендной политике.

Норильский Никель

За 2022 год НорНикель платил дивиденды два раза – в январе и июне, сохранив размер дивидендной доходности на привычном уровне.

СберБанк

В 2022 году общее собрание акционеров банка утвердило рекомендации Наблюдательного совета и решило не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года.

Поэтому инвесторам стоит вкладывать деньги в эту компанию с расчётом на восстановление выплат в следующие периоды. Ведь компания по-прежнему остаётся одним из лидеров финансовой отрасли российского рынка.

НОВАТЭК

Акрон

Согласно дивидендной политике, Акрон платит 30% от чистой прибыли, но так как он уже прошёл пик инвестиционной программы, то может позволить себе более щедрые выплаты.

В перспективы увеличения дивидендов вмешался кризис. Акрон перевёл одну выплату в 2022 году по результатам девяти месяцев 2021, а вот годовые дивиденды за 2021 год отменил.

НЛМК

Новолипецкий металлургический комбинат не перечислял большие дивиденды до 2015 года, когда динамика резко возросла. Компанию любят, потому что она переводит дивиденды часто – в среднем четыре раза в год.

Но в 2022-м менеджмент НЛМК попросил совет директоров отложить решение о дивидендах за 4-й квартал 2021-го и 1-й квартал 2022 из-за геополитической ситуации. Финальное решение подтвердило рекомендацию. В 2022 году не было сделано ни одной выплаты. Однако в 2023 году НЛМК собирается их возобновить.

Северсталь

Ещё одна металлургическая компания. Показывала схожий с НЛМК курс дивидендных выплат. До 2014 года они были скромными, но, начиная с 2015-го компания смогла их нарастить. В 2019–2020 годах Северсталь уменьшал выплату из-за коронавируса, а в 2021-м вернулся на прежние темпы. В 2022 совет директоров рекомендовал собранию акционеров отменить дивиденды, что и было реализовано.

По заявлению руководства, точных сроков восстановления дивидендов пока нет, но вопрос обсуждается. Учитывая длинную дивидендную историю и сильное положение компании в отрасли, её не стоит сбрасывать со счетов.

ФосАгро

Фосагро точно нельзя назвать дивидендным аристократом. У него нет длинной истории выплат и стабильности по их приросту. Тем не менее он регулярно переводит выплаты, а средняя дивидендная доходность за пять лет достигла привлекательного уровня в 10,03%.

В 2022 акции компании сильно выросли в цене. Причина – отсутствие у ФосАгро санкций из-за угрозы продовольственного кризиса, а также дефицита удобрений на мировом рынке. Дивиденды выплачивались дважды – в сентябре и декабре.

Российские акции с высокой дивидендной доходностью

Инвестор не должен ориентироваться только на размер дивидендной доходности, так как эта величина постоянно меняется. Более того, если бизнес находится в стагнации и у него отсутствуют перспективы, дивиденды могут снизить или перестать платить.

Перед покупкой акции важно оценить состояние компании и проверить её финансовые показатели. Если вы долгосрочный инвестор, то лучше смотреть дивидендную доходность за несколько лет, а не только за прошедший или текущий период. Отдельно проверьте, как компания вела себя в кризисы и какие решения принимала относительно выплат.

Рейтинг акций России с наибольшей средней доходностью по дивидендам за пять лет:

• Северсталь – 14,44%
• НЛМК – 13,76%
• ММК – 11,52%
• Пермэнергосбыт – 11,11%
• НМТП – 10,42%
• ФосАгро – 10,03%
• МТС – 9,9%
• Таттелеком – 9,57%
• ФСК ЕЭС – 8,62%
• Группа Черкизово – 8,61%
• НорНикель – 8,51%
• Юнипро – 8,35%
• Татнефть – 7,96%
• Нижнекамскнефтехим – 7,8%
• ЧТПЗ – 7,72%
• Селигдар – 7,71%
• Газпром Нефть – 7,37%
• Акрон – 7,35%
• ОГК — 2 – 6,88%
• Магнит – 6,74%
• Группа ЛСР – 6,69%
• Газпром – 6,66%
• Мосэнерго – 6,62%
• Распадская – 6,54%
• ВСПО-АВИСМА – 6,25%
• Лукойл – 6,12%
• Казаньоргсинтез – 6,09%
• СберБанк – 6,07%
• Ростелеком – 6,02%
• М.Видео – 5,47%
• Транснефть АП – 5,46%
• Московская Биржа – 5,41%
• КуйбышевАзот – 5,28%
• Polymetal – 4,78%
• ПИК – 4,55%
• Роснефть – 4,29%
• Полюс Золото – 4,04%

Топ российских акций по дивидендной доходности за последние 12 месяцев:

Название
Тикер
Дивидендная доходность

Газпром	GAZP	31,2%
Россети Центр и Приволжье	MRKP	25,0%
Россети Урал	MRKU	22,8%
Россети Центр	MRKC	22,2%
М.Видео	MVID	21,6%
ТМК	TRMK	21,3%
Лукойл	LKOH	19,7%
Россети Ленэнерго (ап)	LSNGP	18,8%
ФСК ЕЭС	FEES	18,5%
МОЭСК	MSRS	18,1%
ОГК-2	OGKB	17,6%
Башнефть (ап)	BANEP	17,4%
ФосАгро	PHOR	17,3%
ГазпромНефть	SIBN	17,0%
Татнефть (ап)	TATNP	16,3%
Татнефть	TATN	16,0%
АЛРОСА	ALRS	14,9%
МТС	MTSS	14,7%
НКНХ (ап)	NKNCP	14,6%
Сегежа Групп	SGZH	13,7%
Мосэнерго	MSNG	12,8%
НКНХ	NKNC	12,5%
Башнефть	BANE	12,4%
Роснефть	ROSN	12,4%
Распадская	RASP	12,4%
Транснефть (ап)	TRNFP	12,2%
НМТП	NMTP	12,0%
Банк Санкт-Петербург	BSPB	11,8%
Казаньоргсинтез	KZOS	11,6%
Селигдар	SELG	10,2%
Белуга Групп	BELU	9,9%
КуйбышевАзот	KAZT	9,2%
Саратовский НПЗ (ап)	KRKNP	9,1%
Россети Ленэнерго	LSNG	8,6%
НОВАТЭК	NVTK	8,5%
Ростелеком (ап)	RTKMP	8,3%
Ростелеком	RTKM	8,1%
ГМК Норникель	GMKN	7,6%
Детский Мир	DSKY	7,6%
Интер РАО	IRAO	7,3%
О’key	OKEY	7,1%
Русгидро	HYDR	7,0%
Магнит	MGNT	6,6%
Черкизово	GCHE	5,4%
Россети (ап)	RSTIP	5,2%
HeadHunter	HHRU	5,1%
Россети	RSTI	4,4%
Акрон	AKRN	4,1%

Заключение

Геополитическая ситуация и положение в российской экономике определённо влияют на деятельность наших публичных компаний. Привычные рынки сбыта закрываются, а предприятия, формирующие часть прибыли благодаря экспорту, ищут новых покупателей.

Чтобы адаптироваться к структурным изменениям и иметь запас денег, многие компании берут паузу и отказываются от дивидендов. Однако они не исключают, что вернуться к ним, когда ситуация станет более ясной.

Читайте: Дивиденды каждый месяц: по каким российским акциям их платят

Стратегия покупок на медвежьем рынке — мой алгоритм действий

Как действовать инвестору на падающем рынке? Расскажу про свой алгоритм действий. Про кэш и его использование на медвежьих рынках:

• Когда нужно накапливать кэш?
• Когда начинать входить в рынок?
• Как правильно расходовать кэш на падении?
• План Б. Что делать, если кэш кончился, а падение продолжается?
• Даю ссылку на файл с готовым планом покупок.

Эта публикация является продолжением статьи, где я рассказываю про управление своим портфелем. Если не читали, советую начать с нее, там я объясняю причину накопления кэша.

Дальше я расскажу логику моего алгоритма. Что, как я делаю и почему именно так. Если не хотите читать мои записки, в конце статьи есть краткий алгоритм действий и ссылка на файлик.

Итак, поехали!

Когда начинать использовать кэш?

Для себя я установил планку в 10%. Как только рынок снижается на 10% от своего максимума — в дело идет кэш. Меньшее число падения считаю брать нецелесообразно. Какой смысл было накапливать и держать кэш с целью скупать подешевевшие акции? Чтобы урвать дисконт всего в 5%. Ну уж нет. Лучше подождать более крупную наживу (скидку).

10% конечно тоже не ахти какое падение. Но я использую…

Вход в рынок лесенкой

Я делю капитала на несколько частей. И при каждом падении рынка на определенный процент — вхожу в рынок одной частью кэша. Почему так?

Вот мой довод.

Когда начинается снижение, никогда не знаешь что будет дальше. Это всего лишь небольшая коррекция на 10-15% или начало медвежьего рынка с потенциалом обвала в десятки процентов. Вход на ранней стадии снижения уже позволяет участвовать в игре.

• Если рынок даже немного успеет снизиться (на 10-15%), а дальше развернется и пойдет вверх — я все равно успею купить чуток подешевевших акций.
• Если рынок продолжит падение — на этот случай у меня есть запас капитала для следующих покупок по более низким ценам.

Какой шаг падения установить для выкупа просадок?

Очень часто можно встретить шаг в 10%. После каждых 10% падения — нужно входить в рынок.

Как пример использования подобной тактики.

Делим капитал на четыре равные части:

• Упал рынок на 10% — выкупаем просадку.
• Снизился на 20% — снова выкупаем.
• -30% от максимума — следующий транш кэша.
• -40% — стиснув зубы и терпя боль потерь вливаем в рынок последние бабки.

Схема простая. И в понимании и реализации. Но для себя я решил немного снизить шаг входа в рынок до 5%.

Почему?

Так мы делаем вход в падающий рынок более плавным. Наверное, обидно будет, если рынок чуть-чуть не дойдет до новой следующей цели и развернётся в шаге от нее. Снизится не на 40%, а на 39,5% А дальше отскочит и гордо попрет вверх. И ты вроде как бы и находился в миллиметре от «своей самой удачной сделки века» — возможности купить акции с 40% дисконтом. Но она прошла мимо тебя.

В случае с меньшим шагом, мы выкупим хотя бы 35% падение.

Как делить кэш на части?

У нас какая-то куча (или кучка) денег для входа в падающий рынок. Как правильно разделить ее?

У нас два (или даже три) варианта:

1. Разделить поровну. То есть каждый раз покупать на фиксированную сумму.
2. Использовать повышательный (или понижательный) коэффициент. Каждое следующее падение выкупать на большую сумму (или меньшую), чем предыдущее.

Простыми словами. У нас есть на руках 100 000 каких-то денег. Мы можем разделить всю сумму к примеру на четыре части и при каждом снижение индекса на 10% входить в рынок на 25 тысяч.

А можем немного поумничать и сделать примерно так:

• рынок упал на 10% — покупаем на 10 тысяч
• рынок упал на 20% — покупаем на 20;
• -30% — используем 30;
• -40% — 40 тысяч.

Я склоняюсь к последнему варианту. Моя логика в том, что чем глубже падение — тем выгоднее становится выкупать акции. А чтобы это стало еще выгоднее, нужно постараться не растратить весь кэш в начале падение. По этой причине вначале мы входим в рынок небольшими суммами и увеличиваем их по мере продолжения обвала рынка.

Думаю для долгосрочных инвесторов не возникает вопросов когда выгоднее покупать индекс (тот же IMOEX): при цене в 4 000 или когда он снизился ниже 2 000 пунктов.

Если взять первый транш покупки за «Х», то вторая покупка к примеру может быть 1,5х, третья = 2х, четвертая — 2,5х и так далее.

На какую глубину падения рынка рассчитывать?

На мой взгляд — это один из самых главных вопросов в стратегии использования кэша для выкупа просадок.

1. Если возьмем небольшой диапазон падения (допустим процентов 20%), мы будем сливать весь кэш на верхах падения. И если падение будет глубже (ниже 20%), то встречать его мы будем с голой жопой.
2. Если взять большой диапазон (с ожидаемым падением рынка допустим в 50-60%) — мы можем ждать его наступления много лет. А если не повезет, то и десятилетий. На нашем пути периодически будут встречаться небольшие просадки. В этом случае мы будем использовать кэш лишь частично, что тоже нецелесообразно. Обычно кэш приносит доходность ниже инфляции и не способствует увеличению капитала в долгосрочной перспективе.

Что делать?

Никто никогда точно не сможет рассчитать будущую точную глубину падения рынка и соответственно, максимально эффективно использовать кэш. Я бы посмотрел статистику падения российского рынка и выбрал что-то среднее между «чуть-чуть упал» и «дохрена обвалился».

Нашел вот такую картинку по просадкам индекса Московской биржи (IMOEX) с 1997 по 2021 года.

Максимальные просадки индекса Московской биржи по годам.

Горизонтальные линии на графике:

• синяя — медианная просадка с 2009-го года (22%);
• зеленая — медианная с 1997-го года (25%).

Правда на графике еще нет 2022 года. На момент написания статьи, IMOEX с начала 2022 года снизился уже на 50%. Поэтому к статистике по среднему падению мы можем приплюсовать пару-тройку процентов.

Медианное значение падения рынка составляет около 27%. Округлим до 30%. Вот примерно на это число и можно ориентироваться. И рассчитывать использование кэша под него.

Моя стратегия использования кэша позволит участвовать в 30% падении рынка.

Кэш закончился, а падение продолжается

Что делать в этом случае?

Самый простой вариант. Грустно смотреть как продолжают дешеветь акции. Пытаться не заплакать от низких цен и жутких дисконтов на рынке. И позавидовать тем, у кого еще остались деньги на покупки.

Если такой вариант — не вариант, можно начать пускать под нож другие активы. Я имею в виду облигации. Если рынок акций снизился на много-много десятков процентов, чем не повод обменять его на облигации.

Здесь я вижу два варианта действий:

Использовать внеплановую ребалансировку портфеля. Или восстановить заданную структуру портфеля. Мы можем скинуть часть облигаций и купить на них подешевевших акций.

Главный плюс — следуя плану восстановления пропорций, мы удерживаем уровень риска портфеля на приемлемом для нас уровне. Доля облигаций в портфеле не сможет снизиться ниже заранее установленной доли.

Минус — по такой схеме мы не сможем продать много облигаций (а значит и выкупить много дешевых акций).

Допустим в портфеле распределение  акций и облигаций — 80 / 20. Если рынок акций снизится на 20%, для восстановления пропорций мы можем продать всего 3% облигаций. Если рынок упадет в два раза, мы можем продать 8% облигаций. То есть при любом, даже огромном обвале на рынке акций, обменять все облигации на акции мы не можем.

Сливать облигации аналогично кэшу. Плюс в том, что мы можем максимально эффективно использовать все имеющиеся ресурсы для скупки дешевых акций. И заработать на этом огромные деньги. Минус — огромные риски. В один момент, если падение продолжится, в портфеле могут остаться только одни акции. А с точки зрения портфельной теории — это не очень хорошо.

Для себя я решил использовать второй вариант. Продажа облигаций «до полного уничтожения». Если рынок акций подешевел на десятки процентов и продолжает падать, я хочу использовать такую ситуацию с максимальной выгодой.

Как и когда накапливать кэш?

Начнем с конца. Пока длится падения рынка — кэш не накапливаем. Все новые деньги вливаем сразу в рынок. Думаю логика ясна. Кэш нам нужен для покупок подешевевших акций. А раз акции уже подешевели — смысла пополнять кубышку нет.

Если идет восстановление рынка, но пока рынок не отыграл свое падение — действуем аналогично. На все пополнения счета сразу покупаем акции.

Начать накапливать кэш можно, когда рынок полностью отыграет падение и перепишет прошлый максимум процентов на 15-20%.

Резюмируя или план действий

По пунктам кратко весь алгоритм покупок на падающем рынке:

1. Кэш начинаю использовать только, когда падение превысит 10%.
2. Вхожу в рынок лесенкой: выкупаю каждые 5% снижения рынка.
3. Кэша должно хватить на 30% падение.
4. Чем глубже падение, тем больше должна быть сумма покупки. Я делю кэш на 5 частей, используя повышательный коэффициент: x, 1,5x, 2x, 2,5x, 3x. В процентах от суммы кэша это выглядит так: 10%, 15%, 20%, 25%, 30%.
5. Если кэш закончился, а падение продолжается — в ход идут облигации.
6. Облигации делю на четыре равные части и выкупаю снова каждые 5% падение. Это дает мне возможность захватить  дополнительные 20% падения. Итого моя стратегия рассчитана максимум на 50% обвал рынка.
7. Пока идет падение, кэш не накапливаю. Все новые пополнения сразу в рынок.
8. Аналогично при восстановлении после обвала. Пока рынок не восстановился до прошлых максимумов (и акции относительно дешевы) — не вижу смысла накапливать деньги на счете.
9. Максимальный размер кэша (приемлемый для меня) — 10% от портфеля. Облигации 20%. Остальное в акциях.

Вкратце, всю стратегию выкупа просадок изобразил в таблице. До уровня падения в 30% — в ход идет кэш. Далее — облигации.

Моя стратегия выкупа просадок в одной таблице

Файл шаблон

Чтобы постоянно не высчитывать на каких уровнях нужно заходить в рынок и сколько кэша или облигаций использовать для каждой покупки, сделал небольшую таблицу, которая автоматизирует все расчеты.

Заранее прописанный план действий на случай обвала рынка

Чтобы настроить таблицу под себя, меняйте ячейки выделенные зеленым цветом на собственные значения и получите все уровни входа в рынок.

Файл находится в гугл-таблицах. По ссылке доступен только просмотр. Чтобы иметь возможность редактирования: в таблице выбираем в меню «Файл — > Создать копию».

На этом все. Удачных инвестиций!

Как вы действуете на падающем рынке? Пытаетесь выкупать подешевевшие активы?

Семь доходных акций для инвестора в 2023 году

Одни из драйверов роста российского фондового рынка в 2023 году — снижение уровня инвестиционной привлекательности валют и некоторых иностранных инструментов. В этой ситуации российский фондовый рынок наиболее привлекателен для инвестора.Это подтверждается настроением инвесторов и уверенным ростом рынка с начала года. Индекс MOEX вырос более чем 25% и в конце мая впервые за год превысил отметку в 2 700 пунктов. Это обусловлено восстановлением публикации отчетности компаний и их хорошими финансовыми показателями. Высокие дивидендные выплаты также стали одним из основных стимулов. Индекс IMOEX — взвешенный по капитализации индекс, который рассчитывается на основе стоимости наиболее ликвидных российских акций Московской биржи (Источник: www.moex.com)К концу 2023 года российский рынок акций может достичь новых максимумов. При инвестировании в акции важно выбирать надежные акции с потенциалом роста. На основе анализа инвестпрогнозов рассмотрим акции компаний, которые недооценены на рынке и имеют перспективы для выплаты хороших дивидендов. Российские банки выигрывают от ухода иностранных фирм, поскольку менее подвержены экспортным колебаниям. Банковский сектор уже менее зависим от внешних факторов. Сбербанк успешно преодолел кризис 2022 года. Важными факторами являются высокая прочность экосистемы Сбера, хорошие дивиденды и операционные результаты. Банк демонстрирует высокую рентабельность, показав рекордные результаты за последние два квартала — более 115 млрд рублей чистой прибыли в месяц. Дивидендные ожидания по итогам года высоки. По оценкам экспертов, в 2023 году Сбер заработает более 1,3 трлн ₽, что при выплате 50% чистой прибыли даст двузначный доход на инвестиции в следующем году. Этот рост обусловлен активным кредитованием, поскольку компаниям теперь запрещено занимать за рубежом и они должны полагаться на кредиты в РФ. До конца года Сбер намерен представить стратегию развития до 2026 года, в том числе новую дивидендную политику. Кроме того, компания продолжает развивать свою инфраструктуру, включая суперкомпьютер и искусственный интеллект, который в прошлом году принес финансовый эффект в размере более 235 млрд ₽. Сбербанк стал движущей силой роста индекса MOEX и его акции по-прежнему недооценены, несмотря на 140% рост от локальных минимумов. Перспективы для дальнейшего роста остаются. У банка нет трудностей с привлечением капитала, а стоимость его привлечения невысока, так как банк держит более трети всех вкладов в России. Эксперты ожидают продолжения роста дивидендных выплат. Оценка справедливой цены акции в перспективе до июня 2024 года: 351,7 ₽.Ожидаемая дивидендная доходность акции за 2023 год: 8%.Один из крупнейших российских нефтяных лидеров. Это единственная компания в нефтяном секторе, которая предоставляет полную финансовую отчетность в соответствии с МСФО. Дивидендная политика установлена на уровне 50% от прибыли. Компания демонстрирует высокие темпы роста в добыче и переработке.У «Татнефти» сильный бизнес-профиль, есть собственные перерабатывающие мощности, стабильный внутренний рынок и экспорт нефти по трубопроводу «Дружба». Инвестиционная привлекательность «Татнефти» вращается вокруг «ТАНЕКО» — современного нефтеперерабатывающего комплекса, построенного на деньги «Татнефти».В начале года «Татнефть» приобрела турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, что улучшит логистические возможности и позволит утвердиться на развивающемся рынке Турции.«Самая «прозрачная» нефтяная компания «Татнефть» все еще недооценена рынком. Компания — единственная в нефтяном секторе — продолжает выпускать полные результаты по международным стандартам финансовой отчетности с начала кризиса 2022 года.

Полагаю, потенциал роста «лучше рынка» можно реализовать с достаточно большим количеством активов, например, бумагами «Роснефти», «Башнефти», «Газпрома», «Газпром нефти», «Сургутнефтегаза».

Оценка справедливой цены акции в перспективе до июня 2024 года: 688,42 ₽.Ожидаемая дивидендная доходность акции за 2023 год: 10%.Акции сектора информационных технологий выигрывают от ухода зарубежных организаций. IT-сфера — важный стратегический сектор для страны и бенефициар импортозамещения. Российские информационные компании уже показали положительные результаты в 1 квартале.«Яндекс» — один из российских технологических лидеров мирового уровня, предлагающий более 90 цифровых сервисов. Несмотря на необходимость значительных инвестиций для поддержания роста, «Яндекс» продолжает оставаться прибыльной организацией.Рост доходов позволяет компании продолжать капиталовложения в перспективные сегменты бизнеса. У компании отрицательный чистый долг, что говорит о прочной финансовой устойчивости. «Яндекс» не выплачивает дивиденды, поскольку все средства реинвестирует в развитие своих бизнес-сегментов.Недавно компания объявила о приобретении доли Uber в их совместном предприятии. Благодаря этому «Яндекс» полностью объединил сегменты каршеринга, аренды такси и электросамокатов.Хотя акции компании демонстрируют отличные результаты, они торгуются ниже максимальных исторических значений. Главная причина низкой цены — иностранная регистрация. Головное юрлицо зарегистрировано в Нидерландах, поэтому бумаги могут заблокировать. Но «Яндекс» принимает меры для перевода основного бизнеса в российскую компанию. Акции компании являются привлекательным вариантом инвестирования, но для приобретения крупной доли в вашем портфеле рекомендуем дождаться результатов разделения.Оценка справедливой цены акции в перспективе до июня 2024 года: 2 836,62 ₽.Ожидаемая дивидендная доходность акции за 2023 год: дивиденды не выплачиваются.«Полюс» — самый крупный производитель золота в России и входит в пятерку крупнейших мировых золотодобывающих организаций. У него самые низкие производственные затраты в своем сегменте, что делает инвестиции в акции «Полюса» альтернативой покупке золота.Сегодня растет спрос на золото со стороны центральных банков по всему миру, поскольку они стремятся уменьшить зависимость от американского доллара. Ожидается, что в этом году цены на золото могут вырасти до $2 200 за унцию. Повышение цен на золото позитивно скажется на положении «Полюса». Инвестиции в компанию могут защитить от падения рубля при перспективах сохранения экспорта.В апреле 2022 года Великобритания и ЕС ввели эмбарго на российское золото, что значительно повлияло на показатели «Полюса». Выручка сократилась почти на 20%, а чистая прибыль — на треть. В годовом исчислении рост выручки в прошлом году прервал пятилетнюю тенденцию роста. Но общие результаты не считаются неудачными и сопоставимы с уровнем 2019 года.Благодаря мерам по контролю затрат и благоприятным рыночным условиям «Полюс» сохранил высокую прибыльность. По прогнозу компании, в 2023-м ожидается рост производства драгметалла более чем на 15% (от 2,8 млн унций). В этих обстоятельствах выплата дивидендов за 2023 год рассматривается как положительный момент для «Полюса».Основные перспективы лежат в разрабатываемом проекте Сухой Лог, что может увеличить объем производства к 2028 году в два раза.Оценка справедливой цены акции в перспективе до июня 2024 года: 12 402,77 ₽.Ожидаемая дивидендная доходность акции за 2023 год: 5%.«Лукойл» — один из крупнейших в мире публично торгуемых нефтегазовых холдингов, на который приходится около 2% общемировой добычи нефти. Это самая эффективная частная нефтеперерабатывающая компания РФ.Ее дивиденды выше госпредприятий. По итогам 2022 год совет директоров рекомендовал дивидендную доходность на уровне 14,8%.Из-за санкционных рисков «Лукойл» не публикует финансовую отчетность по МСФО (международным стандартам финансовой отчетности), а предоставляет данные на основе РСБУ (российским стандартам бухгалтерского учета). Судя по отчетам, компания прошлый год провела успешно. Чистая прибыль достигла рекорда — почти 790 млрд ₽. Повлияло и то, что  2022 году цены на нефть были выше, а ограничения еще не вступили в силу.Высокие финансовые показатели в 2022 году могут послужить катализатором для акций «Лукойла», потенциально позволяя компании обеспечить двузначную дивидендную доходность. Более того, «Лукойл» сохраняет потенциал развития за счет переориентации на новые рынки.Недавно «Лукойл» продал НПЗ в Италии. Но есть и другие активы на Западе, которые находятся под угрозой конфискации. Существуют и риски, касающиеся цен на нефть и роста налоговых отчислений.Оценка справедливой цены акции в перспективе до июня 2024 года: 8 087,64 ₽.Ожидаемая дивидендная доходность акции за 2023 год: 16%.«ФосАгро» — крупный мировой производитель фосфорных удобрений. В прошлом году «ФосАгро» достигла высоких экономических показателей и выплатила рекордные дивиденды.В текущей ситуации акции «ФосАгро» можно считать защитными. Они склонны переживать длительные периоды ограниченного роста или спада, за которыми следует реализация накопленного потенциала.Сектор производителей удобрений в целом выглядит привлекательным, поскольку на их продукцию наблюдается устойчивый глобальный спрос.У «ФосАгро» среднегодовой объем производства увеличивается на 3%. Компания обеспечивает стабильные квартальные дивидендные выплаты и может похвастаться одной из самых низких себестоимостей производства удобрений в мире. Но из-за снижения цен на удобрения ожидается, что дивиденды за 2023 год будут ниже. Будущие риски связаны с возможными изменениями цен на удобрения.«Компания «Фосагро» владеет собственной минерально-сырьевой базой, срок отработки которой оценивается в 60 лет. Хотя отсутствие решения по дивидендам за первый квартал ослабило рыночный спрос, можно рассчитывать на повышение спроса и цен во втором полугодии».Оценка справедливой цены акции в перспективе до июня 2024 года: 10 850 ₽.Ожидаемая дивидендная доходность акции за 2023 год: 10%.Относительно молодой российский застройщик лидирует по объему строительства в Московском регионе и занимает второе место по объему строительства в стране. За последнее десятилетие ГК «Самолет» пережил стремительное развитие, достигнув выручки более 100 млрд ₽ и построив три миллиона «квадратов» жилья.Последние финансовые отчеты свидетельствуют о ежегодном росте компании, несмотря на сложные условия на рынке недвижимости.Компания имеет оптимистичные прогнозы на 2023 год, ожидая роста основных показателей примерно на 80%. Причина — запуск новых проектов в Северо-Западном и Московском регионах, а также развитие новых вертикалей бизнеса.Кроме того, «Самолет» реализует программу выкупа акций на сумму до 10 млрд ₽ до конца 2023 года, что служит сильным инструментом поддержки цен на акции компании.Будучи компанией, ориентированной на рост, ГК «Самолет» выплачивает скромные дивиденды. За 2022 год компания платила 82 ₽ за акцию, что эквивалентно 3% доходности.Риски для компании связаны с возможным снижением цен на недвижимость и ужесточением условий ипотечного кредитования.«В этом году сравнительно большое число бумаг продолжит активно расти. Поэтому в портфель можно также добавить ценные бумаги следующих эмитентов.

— Акции ВТБ — наша справедливая среднесрочная оценка составляет 0,038 ₽. Банк успешно преодолел кризисный шок и значительно недооценен с точки зрения сравнительного анализа мультипликаторов.

— Расписки QIWI — справедливая оценка равна 836 ₽. Инвестор может хеджировать риски и рассчитывать на прибыль, обусловленную динамикой российской денежной массы.

— Акции Мосбиржи — справедливая стоимость на уровне 194,27 ₽. Это традиционный бенефициар снижения глобальных кредитно-инфляционных рисков, которые наметились на фоне приостановления действия лимита госдолга США. Что позволяет ожидать повышения торгово-финансовой активности».

Купить акции и получить дивиденды можно только на брокерский счет, который можно открыть у надежного брокера, например, «Ак Барс Финанс». Брокер проводит обучение новичков, взимает одни из самых низких комиссий на торговые операции и начисляет проценты на свободный остаток на инвестиционном счете.Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.Коротко, увлекательно и с пользой о деньгах — в нашем телеграм-канале @life_profit. Присоединяйтесь!

Российский рынок падает. Что подобрать на снижении

В понедельник российский рынок активно снижался, индекс МосБиржи в потерял 3,5% и опустился ниже 3900 п. Падение происходило широким фронтом, но наиболее слабую динамику демонстрируют голубые фишки.

Что произошло

Российский рынок выглядел сильно хуже остальных. Европейские и американские индексы были в плюсе. Определяющей причиной отставания нашего рынка являются специфические факторы, в частности, геополитика: на Западе усилилась антироссийская риторика.

Падение происходило в условиях стабильного сырьевого рынка, нефть Brent в понедельник недели выросла на 1%. Как и в прочие периоды нарастания геополитической напряженности рубль снижался, пара USD/RUB поднялась к 75. Благодаря ослаблению национальной валюты цена на нефть в рублях выросла до 5900 руб. что более чем на 15% выше средних значений за последние 12 месяцев.

Ранее подобные масштабные просадки из-за геополитики довольно быстро выкупались, как только сентимент стабилизировался. Предлагаем рассмотреть бумаги, которые в текущих реалиях могут быть интересны к покупке.

Я купил акции, но они падают. Что делать

Представители нефтегазового сектора

Учитывая рост стоимости нефти в рублях, на просадке стоит присмотреться к наиболее интересным бумагам нефтяного сектора: Лукойлу и Роснефти.

Компании являются бенефициарами сильной конъюнктуры на рынке в 2021 г. В случае Лукойла ключевой фактор привлекательности — ожидаем высокие дивиденды по итогам года благодаря особенностям дивидендной политики.

В базовом сценарии дивидендная доходность может оказаться около 10–12%.

Роснефть выглядит сильной ставкой на восстановление объемов добычи нефти в рамках ОПЕК+, а также сквозь призму реализации крупного и перспективного проекта Восток Ойл. На текущий момент Восток Ойл, на наш взгляд, не до конца учтен в капитализации Роснефти.

Газпром привлекателен в свете высокого спроса на газ в Европе. На текущий момент заполненность хранилищ в регионе составляет 72,7%, что ниже среднеисторических значений.

Это предполагает, что высокий спрос сохранится по крайней мере в ближайшие месяцы. Для компании также благоприятен слабеющий рубль.

Ожидается высокая дивидендная доходность как по итогам этого года, так и по результатам 2022.

Экспортеры

На фоне ослабления рубля становятся в целом интересны компании, ориентированные на экспорт.

РУСАЛ, учитывая долю в Норникеле, а также высокую стоимость алюминия в рублях, остается относительно дешевым. Компания является одной из наименее пострадавших от налоговых мер для металлургического сектора, вступающих в силу со следующего года.

Бумаги АЛРОСА привлекательны, так как на рынке алмазной продукции ожидается затяжной дефицит. Действующие активы по добыче драгоценных камней постепенно истощаются, а заменять их нечем. Таким образом, рынку грозит снижение предложения при растущем спросе — это будет толкать цены на драгоценные камни вверх.

Распадская выигрывает от высоких цен на коксующийся уголь в 2021 г.

Компания не так давно приняла новую дивидендную политику, в рамках которой будет стремиться выплачивать весь свободный денежный поток при соотношении чистый долг/EBITDA ниже 1х.

Благодаря улучшению дивидендной политики весь ожидаемый сильный рост доходов компании в текущем году должен быть направлен на дивиденды.

По итогам 9 месяцев 2021 г. доля экспортной выручки Сегежи составила 73%, поэтому компания также выигрывает от ослабления рубля.

Наиболее сильный драйвер роста в кейсе Сегежи — перспективы увеличения масштабов бизнеса и реализация объемной инвестиционной программы.

Компания может расти заметно быстрее рынка благодаря высокой степени вертикальной интеграции, низкой себестоимости производства.

Отдельно стоит упомянуть привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания в текущих условиях выигрывает сразу с двух сторон.

Во-первых, рост цены на нефть в рублях должен позитивно отразиться на финансовых показателях компании.

Во-вторых, ослабление рубля приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании, что является сильным фактором роста прибыли, учитывая размер «кубышки». То есть возвращаются ожидания крупных дивидендов по итогам текущего года.

Помимо объективно привлекательных историй на фоне ослабления рубля или роста цен на нефть, стоит обратить внимание на фундаментально сильные фишки, которые могут опережать рынок на восстановлении.

Одна из наиболее ярких бумаг — Сбербанк. Акции банка за счет высокой доли нерезидентов и ликвидности в периоды обострения геополитической напряженности падают сильнее рынка.

Однако, как только сентимент меняется, бумаги часто демонстрируют опережающую растущую динамику. Более того, в 2021 г. ожидается, что банк выйдет на прибыль более 1 трлн руб.

Дивиденды по итогам года должны быть рекордными.

Что делать с просадкой портфеля

Само по себе снижение рынка гиперболизирует масштаб рыночных и геополитических рисков в глазах иностранных инвесторов. Накопленный в очередной раз геополитический дисконт при прочих равных выглядит чрезмерным. Реакция рынка на происходящие события может быть избыточной, учитывая относительно спокойную картину на других развитых и развивающихся площадках.

Ранее подобные волны распродаж в акциях чаще всего выкупались вместе со стабилизацией внешнего фона. Как правило, быстрее остальных восстанавливались экспортеры, отыгрывая слабость национальной валюты. Смещение фокуса в портфеле на эти бумаги локально выглядит оправданным.

Чем больше горизонт вашего инвестирования, тем спокойнее стоит относится к временным просадкам. Тактика наращивания позиции по более низким ценам в таком случае часто оказывается эффективным решением. Разумеется, если фундаментально компания остается сильной.

Если вы решили избавиться от подешевевшей бумаги и сократить риски, то выбор замены также является важным моментом. Сразу оцените, куда можно разместить высвободившиеся средства.

Если в настоящий момент не видите интересных идей и не хотите наращивать долю по уже имеющимся бумагам, можно просто рассмотреть самые короткие ОФЗ. Это будет выгоднее, чем держать деньги в кэше.

А при появлении подходящей возможности их можно быстро продать благодаря высокой ликвидности.

Начать инвестировать

БКС Мир инвестиций