Фондовый рынок цикличен — за периодом роста всегда следует падение, и наоборот. Разбираемся, что делать, когда рынок падает, и как не уйти в минус во время паники на биржах
unsplash.com
На российском фондовом рынке продолжаются распродажи. Во вторник, 23 ноября, индекс Московской биржи открылся снижением на 2,5%, до 3776,61 пункта, валютный индекс РТС опустился до уровня июля 2021 года — до 1585,65 пункта.
Лидерами снижения стали технологические (-7,5%), строительные (-0,98%) и потребительские компании (-0,69%). А среди причин эксперты называют рост геополитической напряженности. Резкое падение рынка началось еще в понедельник.
Не стоит забывать, что инвестиции
— это всегда риск, ведь рынок не статичная, а постоянно меняющаяся система, на которую влияет множество внутренних и внешних факторов.
И если растущий рынок радует большинство инвесторов, то его коррекция
или падение могут напугать и расстроить не только новичков на бирже.
Напоминаем, что лучшая стратегия на рынке: надейся на лучшее, готовься к худшему. Несмотря на то что большая часть защитных правил — это предварительная работа, которую нужно сделать уже на старте инвестиций, освежим в памяти основные принципы, которые помогут сберечь вложения.
Впервые текст был опубликован в марте 2021 года
1. Создать подушку безопасности
Это значит сформировать специальный фонд, инвестируя часть средств консервативно. К примеру — в депозиты или облигации
. Он будет менее подвержен изменениям на рынке. А если вам срочно понадобятся средства, вы сможете легко их из такой подушки достать.
Silas Stein / ТАСС
«Хорошо, если величина такого защитного фонда — не менее 12 месячных доходов. Помимо депозита в банке или ликвидных
облигаций, можно также использовать паи ETF
или ПИФ
денежного рынка.
Дополнительно фонд можно диверсифицировать по валютам. Например, четыре месяца жизни в рублях, четыре месяца — в долларах США и четыре месяца — в евро.
Какую-то часть средств можно хранить наличными в сейфе», — советует финансовый консультант Владимир Верещак.
2. Определиться с целями
Нужно для себя определить, какова ваша основная стратегия на рынке. Если вы долгосрочный инвестор, то волатильность
на рынке не должна вас беспокоить.
После любых спадов рынок восстанавливается, на это требуется только время.
Если у вас четко определены долгосрочные цели, то в период резкого падения на рынке не стоит в панике пересматривать свой портфель — это время нужно просто переждать.
Если ваша цель — инвестиции на срок менее трех лет, то в нестабильное время лучше выйти из рискованных активов. Вместо них купить облигации с погашением ровно до финансовой цели. А на новые свободные деньги можно докупить тех же облигаций, советует финансовый консультант Наталья Смирнова.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: биржевой крах в США 1929 года и Великая депрессия
24 октября 1929 года на Нью-Йоркской фондовой бирже случился «черный четверг» — акции начали падать уже на открытии, индекс Dow Jones опускался до 11%. В «черный понедельник» 28 октября индекс Dow Jones упал уже на 13,5%, в «черный вторник» 29 октября — еще на 12%. В этот день было продано более 16 млн акций.
Потери инвесторов за октябрь—ноябрь 1929 года составили около $25–30 млрд. Вслед за кризисом на фондовом рынке начались проблемы и в экономике — этот период в истории США называется Великой депрессией.
Падение рынка США продолжилось до лета 1932 года. Для возвращения к докризисным максимумам понадобилось более 20 лет — это произошло только в 1954 году.
3. Диверсифицировать портфель
Сбалансированный инвестиционный портфель
должен состоять из активов разной природы: акции, облигации, недвижимость, золото, инструменты, относящиеся к классу «альтернативных инвестиций», говорит финансовый консультант Владимир Верещак.
Shutterstock
Цены на такие активы в один и тот же период времени двигаются в разные стороны — что-то может вырасти, а что-то упасть. За счет правильной диверсификации ваш портфель становится не столь чувствительным к снижениям, а эффективность инвестиций повышается, замечает он.
Финансовый консультант Наталья Смирнова также не рекомендует выбирать акции только какой-то одной отрасли или страны.
4. Проанализировать активы в своем портфеле
В ситуации, когда все аналитики предвещают наступление « медвежьего
» рынка, нужно пересмотреть акции в своем портфеле — сократить долю рискованных и увеличить бумаги стабильных компаний.
Финансовый консультант Наталья Смирнова в ситуациях неопределенности советует ориентироваться исключительно на эмитентов
высокого качества — это должны быть крупнейшие компании в своих отраслях, которые точно переживут кризис, говорит эксперт.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: крах доткомов
10 марта 2000 года индекс NASDAQ достиг исторического максимума — 5132,52 пунктов, после чего началось его падение. К маю он снизился до 3151 пунктов.
К докризисному уровню NASDAQ вернулся лишь в 2004 году. В результате падения рынка акций прекратили деятельность многие интернет-компании.
5. Присмотреться к дивидендным акциям
Реальный инструмент, который может нивелировать снижение стоимости портфеля при падении рынка, — это дивидендные акции, считает эксперт по инвестициям и личным финансам Игорь Файнман.
«Например, вы купили привилегированные акции «Сургутнефтегаза», а они подешевели на 10%. Зато выплаченный дивиденд составил 13% годовых, и даже несмотря на снижение вы в плюсе. Дивиденды создают свободный денежный поток, который можно распределять по своему усмотрению: реинвестировать в капитал или тратить на текущие нужды», — говорит Игорь Файнман.
Shutterstock
Успешные американские инвесторы покупают не акции роста, а именно «дивидендных аристократов» (компании, которые увеличивают дивидендные выплаты год от года на протяжении более 25 лет). В случае снижения на рынке дивиденды
позволяют портфелю инвестора не падать вслед за индексами, отмечает эксперт.
Проделав все эти перечисленные шаги заранее, вы сможете защитить свои активы от возможного падения и максимально снизите потери из-за волатильности на рынке.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: падение из-за пандемии COVID-19
Рынок начал падать с 20 февраля из-за пандемии коронавируса и вводимых властями ограничений. В «черный понедельник 2020», 9 марта, индексы Dow, S&P 500 и NASDAQ упали примерно на 7,5% каждый.
12 марта, в «черный четверг», основные американские индексы упали на 10%. От максимумов падение составило около 30%. 16 марта, во второй «черный понедельник 2020», S&P 500 снизился еще на 5%. Низшей точки падения фондовый рынок
в 2020 году достиг 23 марта.
Что делать, если рынок упал, а вы не успели к этому подготовиться?
В этом случае главное придерживаться двух главных принципов:
1. Не продавайте акции
Видя свой портфель в красной зоне, под влиянием эмоций хочется продать дешевеющие активы, чтобы спасти хоть часть денег. Но делать этого не нужно, советует эксперт Игорь Файнман, потому что рынок восстановится после любой коррекции.
Shutterstock
«Самое правильное в момент падения на рынке: медитировать на график индекса S&P 500 за последние 50 лет — все это время он рос, растет сейчас и будет расти дальше. А коррекции — это временное, но необходимое «зло», которое нужно пережить как смерч и продолжить радоваться своим инвестициям», — резюмирует Файнман.
2. Докупайте акции
При просадке вы сможете выгоднее купить акции, которые раньше были дорогими. Сделав инвестиции в период спада по более низким ценам, вы сможете усредниться по цене входа и нивелировать падение в долгосрочном периоде, отмечает Наталья Смирнова.
А это значит, что вы почувствуете на себе не все падение, а только его часть. И через какое-то время доходность портфеля вырастет, говорит Владимир Верещак.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Анатомия коррекции. Как происходит падение рынков
Любой финансовый рынок не может расти безоткатно на протяжении длительного времени. Неминуемо на графике будут образовываться «волны» против движения, которые рыночные специалисты именуют коррекции.
Коррекция — ограниченное движение цен против основного тренда. Цена как бы корректируется к справедливым значениям, после того как слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Причем в целом тенденция к росту не останавливается.
Теоретически коррекция может быть как волной снижения в восходящем тренде, так и волной роста в нисходящем. Однако на практике этот термин чаще применяют в ситуации восходящего тренда.
Причины появления коррекции
— Негативные ожидания
Обычно коррекции предшествует ухудшение сентимента. Оптимизм сменяется тревожностью из-за возможных проблем, в результате чего покупки становятся более сдержанными, а продажи постепенно нарастают.
— Психологические причины
Когда цена достигает максимальных значений новым покупателям становится некомфортно входить в рынок, так как они хорошо видят на графике потенциал падения, а вот потенциал роста совсем не так очевиден.
Кроме того, на фоне возросшей тревожности даже малейшие просадки могут испугать инвесторов и спровоцировать распродажи со стороны тех, кто открывал спекулятивные позиции в расчете на короткое движение.
— Маржинальные позиции и стоп-заявки
Больше всего нервничать приходится тем инвесторам, которые купили близко к максимумам и при снижении рискуют не сокращением прибыли, а значительными убытками. Еще опаснее ситуация обстоит у инвесторов, покупавших на заемные средства.
Когда цены начинают снижаться такие участники массово получают от брокеров распоряжение margin call, при невыполнении которого позиции будут принудительно закрыты. Это может привести к лавинообразному эффекту, когда пакеты акций распродаются по любым доступным ценам, стремительно роняя котировки все ниже.
При этом цена может оказаться на неоправданно низких уровнях, не отражающих реальное положение вещей.
Рыночная коррекция
Коррекции могут быть не только по отдельно взятой акции, но и по рынку в целом. В классическом толковании рыночной коррекцией называется снижение более чем на 10%, но менее чем на 20%.
На современном мировом рынке, демонстрирующем самый длительный в новейшей истории восходящий тренд, можно было наблюдать восемь коррекций на протяжении 9 лет.
Может появиться вопрос: «Почему же инвесторы продают на коррекции, ведь рынок все равно впоследствии восстановится?». Но в том и дело, что во время коррекции часто никто достоверно не может сказать, что происходит. Это очередная коррекция или начало полноценного «медвежьего рынка»?
Из-за сложности рыночных взаимосвязей часто нельзя наверняка сказать, ухудшение макроэкономических индикаторов это первые признаки больших проблем или просто временное явление.
Кроме того, проблемы, вызывающие коррекцию проблемы, часто являются по своей сути уникальными и невозможно подобрать аналогию, чтобы оценить их значимость.
Как повлияют на рынок торговые войны? Чем закончится «время дешевых денег» для мировой экономики?
Разные участники рынка придерживаются разных теорий.
Однако после первых значительных распродаж большинство предпочитает избежать рисков и перейти в низкорисковые активы: валюты стабильных государств (доллар, йена), американские гособлигации (treasuries) или золото. В результате массовые покупки акций сменяются массовыми распродажами, а новые инвесторы стараются остаться в стороне и переждать бурю.
Как выглядит среднестатистическая коррекция
Рыночные коррекции являются неотъемлемой частью инвестирования на рынке акций и могут заставить понервничать даже самых опытных инвесторов. В среднем рыночная коррекция случается около одного раза в год.
Средняя длительность коррекции составляет около 71,6 дней, за которые рынок теряет порядка 15,6%. При этом весьма характерными для этой фазы рынка является высокий уровень пессимизма в СМИ, которые пестрят устрашающими заголовками.
Также можно наблюдать сильное расхождение в прогнозах аналитиков и высокий уровень волатильности торгов.
Механика коррекции
Часто коррекция включает в себя две ярко выраженных волны, при этом вторая волна распродаж обычно более сильная и глубокая. Эта особенность была отмечена еще в начале XX-го века Ральфом Эллиоттом, представившем финансовому сообществу свою волновую теорию.
Началу коррекции часто предшествует непродолжительная консолидация вблизи максимальных уровней, когда новые покупатели уже не приходят на рынок, но продавцы еще не спешат продавать. Вскоре происходит какое-то внезапное событие, которое играет роль своеобразного «спускового крючка», запуская первую волну распродаж — коррекционную волну А.
Первая волна коррекции обычно становится шоком для участников рынка. До нее инвесторы особо не задумывались над рисками и рассматривали преимущественно положительные сценарии. Часть игроков оказались заперты в убыточных позициях, купив на максимумах.
Инвесторы, рассчитывавшие в ближайшее время продать крупные пакеты акций, теперь начинают активно искать возможности для размещения своих ордеров. На рынке появляется большой объем на продажу, который ожидает подходящих цен и достаточной ликвидности.
В то же время откат цен от максимумов создает привлекательные возможности для покупок теми инвесторами, кто планировал войти в рынок только после просадки.
При поддержке краткосрочных спекулянтов они начинают постепенно выкупать падение, поднимая цену выше в рамках волны B.
Здесь также возможен всплеск роста за счет выдавливания из позиций игроков на понижение, которые «шортили» на минимумах волны А.
Однако мы помним, что волна А спровоцировала переоценку рисков на рынке и теперь большое количество инвесторов стоит в «очереди на выход». Своими продажами они сдерживают восстановление и в какой-то момент останавливают волну B, разворачивая краткосрочный тренд.
В этот момент конкуренция среди продавцов начинает стремительно расти и снижение ускоряется. Только что вошедшие в позицию инвесторы начинают «переворачиваться». Обновление минимума волны А, вызывает массовое срабатывание стоп-лоссов.
Усугубляют ситуацию спекулянты и торговые алгоритмы, которые своими «шортами» спускают цену все глубже.
В этот период пессимизм на рынке достигает своего максимума. Заголовки в СМИ соревнуются в красноречии, перебирая все доступные синонимы к слову «катастрофа». Теперь уже никто не торопится покупать.
Основную ликвидность для продавцов поставляют спекулянты, которые при первой опасности выходят из позиций, еще больше увеличивая дисбаланс. Волатильность находится на высоком уровне.
Так обычно выглядит волна С в рыночной коррекции.
Выкуп после волны C зачастую бывает резкий и стремительный. Обычно в этот день с самого открытия наблюдаются активные покупки, которые поднимают цену с минимумов на 2-3 среднедневных диапазона спокойного периода.
Напряженность на рынке постепенно спадает и в то время, как часть рынка все еще крайне скептично смотрит на ситуацию, наиболее проворные инвесторы вовсю скупают подешевевшие активы, ожидая восстановления цен и баснословных прибылей
- Однако, цены восстанавливаются не всегда.
- Начать торговать
- Как часто коррекция превращается в полноценный «медвежий тренд»
В период с 1980 по 2018 год американский рынок акций испытал на себе 36 коррекций, из которых лишь 5 переросли в полноценные «медвежьи рынки», принесшие немало огорчений инвесторам, которым не повезло оказаться в длинных позициях в те моменты. Выходит, что около 86% снижений являются обычными коррекциями, и рынок в дальнейшем успешно восстанавливается. А вот в оставшихся 14% случаев падение оказывается более серьезным и длительным.
Как отличить коррекцию от разворота рынка
Вероятно, многих интересует вопрос, как же отличить начало длительного медвежьего рынка от коррекции? Когда снижение рынка действительно говорит о том, что стоит воздержаться от вложений в акции, а когда представляет отличную возможность для покупок по низким ценам?
Как уже говорилось выше, каждая ситуация индивидуальна. Но есть несколько ключевых моментов, которые обычно отличают временную коррекцию от рыночного кризиса:
— Коррекция в большей степени вызвана не фактическими проблемами, а их ожиданиями
Отличительной особенностью является то, что реальные проблемы, которые могли бы привести к падению стоимости активов, еще не наступили. Рынок только ждет их в будущем, строя прогнозы на различных косвенных факторах. При этом ранее на аналогичные сигналы рынок реагировал гораздо более сдержанно.
Такое поведение участников может говорить о том, что в большей степени имеет место психологический эффект, чем реальные проблемы.
— Факторы, спровоцировавшие падение, могут быть смягчены действиями государства или регуляторов
Коррекция рынка США в конце 2018 г. случилась на фоне эскалации торговых войн, ожиданий роста процентных ставок и приостановки работы правительства. В результате ФРС отказался от повышения ставки, США и Китай попытались заключить торговое перемирие, продлившееся до мая, а приостановка работы правительства не принесла значительного ущерба в масштабах финансового рынка.
Таким образом, если есть основания полагать, что органы госуправления имеют в распоряжении все необходимые инструменты для поддержки рынка, то скорее всего текущая коррекция не перерастет во что-то более серьезное.
— Коррекции часто разворачиваются, достигнув 200-дневной или 200-недельной скользящей средней
Во время коррекционного снижения ряд инвесторов пристально наблюдают за рынком и ожидают подходящего момента, чтобы купить по привлекательным ценам. Однако фундаментальный анализ не может дать ответа на вопрос, где может произойти разворот. Тогда на помощь приходит анализ технический.
200-периодная скользящая средняя является весьма распространенным среди мировых инвесторов индикатором для определения момента входа в рынок. Наиболее часто ее используют на дневном графике, однако при более глубоких падениях инвесторы могут ориентироваться на недельные таймфреймы.
На российском рынке 200-дневная скользящая тоже находит свое применение на ряде инструментов. Об этом мы писали в специальном материале: Исследование: Работает ли 200-дневная скользящая средняя
по материалам fisherinvestments.com
БКС Брокер
Рынок акций завершил самый длинный цикл роста в истории: чего теперь ждать инвесторам
Индекс Мосбиржи рос более восьми месяцев подряд — это самая долгая серия роста ключевого индикатора рынка акций за всю его историю. Бурный рост без существенного снижения последовал за обвалом индекса после начала «спецоперации»* и происходил на фоне длительного ослабления рубля. К началу сентября индекс Московской биржи превысил отметку в 3200 пунктов.
Однако пока рост закончился: по итогам торговой сессии 19 сентября индекс Мосбиржи потерял около 3%. Утром в среду он приближался к отметке в 3000 пунктов, однако не ушел ниже.
Перед началом распродаж самых ликвидных акций случился обвал в акциях так называемого третьего эшелона: в прошлый четверг на Мосбирже более 50 раз объявлялись дискретные аукционы по малоликвидным бумагам.
Это происходит, когда за 10 минут цена акций меняется более чем на 20%.
Почему снижается индекс Мосбиржи и как это время пережить инвестору?
Telegram-канал Forbes.Russia Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни Подписаться
Почему рынок пошел вниз
Технически термин «коррекция» применяется к рынку, когда индекс падает на 10% и более, говорит аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Индекс Мосбиржи пока в общей сложности потерял около 6,5% от своего максимума последних месяцев, так что коррекцию можно считать неглубокой, говорит он.
После длительного роста на рынке назрела необходимость выпустить пар, говорит инвестиционный советник «Открытие Инвестиции» Роман Ватутин. «За этот период рынок получил много негатива — от геополитических проблем до почти двукратного роста ключевой ставки — с 7,5% до 13%. Учитывая все это, вполне естественно ожидать снижения хотя бы на 10-12% от максимальных значений», — говорит он.
В июне и июле рост индекса Мосбиржи подогревался дивидендными выплатами: компании щедро делились прибылью и часть этих средств вернулась на рынок, говорит начальник аналитического отдела Россельхозбанка Александр Фетисов.
Однако ближе к концу лета — середине сентября ситуация изменилась и перегретость рынка наложилась на экономические факторы: из-за роста инфляционных рисков и ослабления рубля Банк России дважды повысил ключевую ставку, которая сейчас составляет 13%.
«Повышение ставки до 13% и, главное, достаточно ясный сигнал о более продолжительном, чем ожидалось ранее, периоде повышенных ставок приводит к переоценке целевых цен на российские акции и уровня будущей дивидендной доходности», — поясняет Фетисов.
Помимо этого рубль, который снижался с конца прошлого года, в ближайшее время может перейти к укреплению. Это негативно скажется на компаниях нефтегазового сектора, бумаги которых занимают более половины индекса Мосбиржи, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Соответственно акции таких компаний будут дешеветь.
В последнее время рынок был перекуплен как с технической, так и с фундаментальной точки зрения, говорит в свою очередь директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров. Он считает, что вероятнее всего индекс опустится до уровня 2800-2900 пунктов и стабилизируется на этом уровне в ожидании новых причин роста.
На чем может расти рынок
Сейчас у российских акций нет значимых краткосрочных причин для возобновления роста, уверена аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.
По ее словам, компании в основном уже объявили промежуточные дивиденды за первые шесть месяцев этого года, доходность по ним не превышает 6,5%.
«Отсутствие серьезных фундаментальных причин для покупок и объявление о новых санкциях США и Европы заставляет инвесторов уходить в менее рискованные активы», — говорит она.
С отсутствием факторов поддержки рынка акций не согласен управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
Он считает, что рост цен на нефть, который происходил в последнее время, в состоянии поддержать российский рынок и рубль.
И если крепкий рубль означает негатив для нефтегазовых компаний, то для ЦБ это повод смягчить монетарную политику и начать снижать ключевую ставку. «В этом сценарии возобновление роста рынка не должно заставить себя ждать», — уверен Асатуров.
Несмотря на коррекцию, отдельные акции могут оставаться интересными для инвесторов, говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Например, если Сбербанк продолжит получать рекордную прибыль, это подстегнет интерес покупателей его акций.
Как пережить коррекцию
Пока растут ставки в экономике, инвесторам имеет смысл обратить внимание на долговые инструменты и денежный рынок, считает аналитик «Цифра брокера» Даниил Болотских. На рынке акций интересным вариантом могут быть истории роста, добавляет он.
Александр Фетисов из Россельхозбанка считает, что период коррекции — это повод увеличить в портфеле долю голубых фишек с дивидендной перспективой. «В первую очередь следует обратить внимание на компании российского ТЭКа и финансовый сектор, где привлекательно выглядят «Роснефть», «Транснефть», «Лукойл», Сбербанк. А точку входа можно подождать и в фондах денежного рынка», — говорит он.
С этим мнением соглашается Роман Ватутин из «Открытие Инвестиции». «Пока рынок корректируется, наши нефтяные компании продолжают зарабатывать рекордные прибыли: нефть остается дорогой, а рубль слабым.
Банки продолжают увеличивать кредитование, что также найдет отражение в рекордной прибыли и дивидендах.
И это происходит в целом в экономике, поэтому акции сильных компаний во время снижения нужно добавлять в свои портфели», — говорит он.
Константин Асатуров из «Системы Капитал» считает, что на время коррекции из акций стоит выйти. Он предлагает переждать это время в инструментах денежного рынка или банковских вкладах с возможностью снятия средств. Можно также вложить средства в ОФЗ.
Хотя, по мнению Асатурова, это более рискованно — нельзя исключать дальнейшего ужесточения монетарной политики ЦБ, роста доходности и падения цен на облигации.
«Также можно кратковременно вложить средства в золото или другое сырье, например нефть», — резюмирует он.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ.
Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ).
В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Коррекция: как сохранить капитал, когда акции падают
Корректироваться может что угодно: цены на бумаги, нефть, платину, зерно, валюту, фонды, какая-нибудь отрасль или весь рынок сразу. Например, в феврале 2018 года цены на более чем 500 компаний снизились на 10%.
Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте
Открыть счет
Содержание
Коррекция — частое явление. В среднем, падение фондового рынка на 10–20% происходит один раз в год. Снижение цен на 20% и больше случается раз в шесть лет, такую коррекцию называют обвалом. Последний обвал вызывала пандемия, которая в марте 2020-го за несколько дней обрушила рынки на 38%.
Легче всего коррекцию переносят инвесторы с долгосрочной стратегией: если вложить деньги на 5–10 лет, временные падения цен можно вообще не заметить. Сильнее всего коррекция бьет по инвесторам, которые используют заемные деньги, и по трейдерам, зарабатывающим на краткосрочной торговле.
Как выглядит коррекция, легко увидеть на графике любой компании. Достаточно включить отображение годового или пятилетнего графика и найти периоды, когда стоимость актива ненадолго падала. Важно учитывать падение цены акций после дивидендной отсечки — так называемый дивидендный гэп. Он не имеет отношения к коррекции.
На графике сразу три коррекции: за последний год стоимость акций «Газпрома» трижды корректировалась после резкого роста. График представлен с целью иллюстрации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
На стоимость акций влияют самые разные события: выступление директора компании, отчет для инвесторов, пандемия, законы, санкции, ураганы и наводнения, техногенные катастрофы, встречи глав государств. Эти события легко могут обрушить цены акций даже самых устойчивых компаний.
Человек — тоже причина коррекции. В акции вкладываются люди, которым свойственно все человеческое, и рынок иногда корректируется из-за поведения инвесторов. Например, если людям нравится Илон Маск, то они инвестируют в его компанию в 1300 раз больше, чем она зарабатывает. Рано или поздно акции такой «раздутой» компании подешевеют.
Иногда инвесторы пытаются угнаться за трендом. Например, если акция растет, люди инвестируют, тем самым увеличивая спрос на ценную бумагу. А спрос стимулирует рост цены. Когда цена становится достаточно высокой, некоторые инвесторы продают акции, чтобы получить прибыль. Начинается коррекция и люди, купившие акции последними, теряют деньги. Поэтому гоняться за трендом не стоит.
Еще коррекция бывает сезонной. Например, летом, накануне праздников или длительных выходных инвесторы реже участвуют в торгах. Предложений на бирже становится меньше, падает ликвидность бумаг, и спекулянты стараются заработать на этом. В такие периоды случаются резкие колебания цен, поэтому цена акции может упасть на 10–20%.
Бояться коррекции нет смысла: рано или поздно она случится, потому что рынок не может расти бесконечно
По данным портала Investopedia, с 1980 по 2018 годы на рынках США произошло 37 коррекций, средняя просадка составляла 15,7%. Восстановление в среднем занимало четыре месяца. По статистике получается так: инвестор вложил 1 млн рублей в январе → потерял на коррекции 157 тысяч → к маю объем портфеля снова будет 1 млн рублей. Но в жизни бывает и по-другому.
Чем больше акции теряют в стоимости, тем дольше происходит восстановление. Например, из-за финансового кризиса 2007 года акции американских компаний упали примерно на 50%. Восстановление фондового рынка продолжалось 17 месяцев, и это при активной поддержке правительства США и Федеральной резервной системы.
Приблизительно за полгода акции 500 крупнейших американских компаний подешевели вдвое. График представлен с целью иллюстрации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Когда именно начинается коррекция — финансисты могут сказать наверняка только постфактум. Например, обвал рынков из примера выше начался в октябре 2007 года, а официально был объявлен только в июне 2008. Поэтому после коррекции рынок может прийти в себя сразу, а может и через два года.
Нет достоверного способа предугадать дату начала или окончания коррекции, ее длительность или процент, на который изменится цена активов.
Некоторые экономисты пытаются предугадывать тренды на рынке. Например, Ральф Эллиотт придумал теорию, что рынок двигается волнами, которые постоянно повторяются. Нужно только знать, на какой волне рынок находится в данный момент — возрастающей или убывающей — и можно зарабатывать. Если бы подобные теории работали всегда, никто бы не терял деньги на коррекциях.
Поэтому следует помнить о том, что коррекция рано или поздно случится, и если ее давно не было, это повод задуматься.
Есть три способа защититься от возможной коррекции.
- Собрать диверсифицированный портфель из активов, например, из «голубых фишек»: «Газпром», «Роснефть», Apple, Coca-Cola. Акции таких компаний тоже корректируются, но на дистанции показывают плюсовой результат, а еще платят дивиденды.
- Открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и инвестировать в фонды (ETF). Это способ вложить деньги сразу в весь рынок, поэтому если несколько отраслей корректируются, то за счет плюса в других отраслях портфель не просаживается.
А еще благодаря ИИС плательщики НДФЛ могут возвращать из бюджета до 52 тысяч рублей в год при наличии официального дохода и соблюдения условий предоставления вычета. Подробнее о типах брокерских счетов — в статье ИИС vs брокерский счет: в чем разница.
- Купить сложные инвестиционные продукты при наличии статуса квалифицированного инвестора. Например, инвестиционные облигации с защитой капитала. В таком случае инвестор в любом случае получает свои деньги. Но доходность по таким продуктам обычно ниже фондов и акций, а для инвестиций нужно иметь на счете минимум 250–900 тысяч рублей в зависимости от условий.
У всех трех способов есть одно общее свойство: они предполагают покупать надежные инструменты, инвестировать без паники и не гнаться за доходностью. Чем выше надежность активов, тем меньше прибыль инвестора, но и риск потерять на коррекции ниже.
Коррекция может сделать инвестора богаче или беднее, а может вообще ни на что не повлиять. Все зависит от действий самого инвестора. Как вести себя во время коррекции — нельзя сказать наверняка, потому что никто не знает, как долго активы будут менять свою стоимость и в какую сторону.
Но есть общие советы, которые помогут сохранить деньги.
Рассуждать с холодной головой. Коррекция — период, когда одни инвесторы в панике продают активы, а другие скупают подешевевшие акции. Перед тем как что-либо делать со своими активами, нужно разобраться в причинах коррекции, а не пытаться угадать будущее. Понять, что именно вызвало коррекцию, помогут новости и прогнозы экспертов.
Не инвестировать в долг. Если использовать для инвестиций заемные деньги, есть риск остаться не только без прибыли, но и с долгами. В целом, начинающим инвесторам лучше вообще не инвестировать на сумму большую, чем есть на брокерском счете, не только во время коррекции.
Узнать фундаментальные показатели компании. В этом помогут мультипликаторы, они есть в приложении «Газпромбанк Инвестиции». Нужно выбрать компанию и зайти в раздел «Показатели». Затем нужно сравнить стоимость с другими компаниями в отрасли. Если компания не переоценена, вероятно, поводов для коррекции нет, и стоимость скоро вернется к прежним значениям.
Рассматривать коррекцию как распродажу. Уоррен Баффетт и Натан Ротшильд говорили, что коррекция — самое лучшее время для инвестиций. Если акции подешевели, можно задуматься об их покупке, но руководствуясь показателями бизнеса, а не размером «скидки». Чтобы вовремя покупать подешевевшие активы, стоит держать часть сбережений в денежной форме.
Коррекция — это нормально. Это просто период, который проверяет хладнокровность инвестора. Чтобы сберечь деньги, нужно всегда придерживаться инвестиционной стратегии, в которой должен быть рецепт на случай, если акции подешевели на 10–20%.
- Коррекция — это регулярное событие на фондовом рынке, инвесторы сталкиваются с ней хотя бы раз в год.
- Коррекцию невозможно спрогнозировать, можно только случайно угадать, что она скоро случится.
- Коррекция — временное явление, в среднем она продолжается четыре месяца.
- Пытаться заработать на коррекции с помощью кредитов — рискованно.
- Чтобы пережить коррекцию без потерь, нужно диверсифицировать портфель и придерживаться инвестиционной стратегии.
Загрузка...
