Рекордный рост акций Росбанка: брать или не брать

#НОРИЛЬСК. «Таймырский телеграф» – Заместитель директора Росбанка по розничному бизнесу Максим Лукьянович в интервью телеканалу «Северный город» рассказал об итогах работы за 2022 год, планах и продуктах банка.

Важнейшим стратегическим изменением в минувшем году для Росбанка стала смена акционера: немногим менее 45 процентов у группы «Интеррос», другим крупнейшим акционером стал Благотворительный фонд Владимира Потанина.

«В сложившейся ситуации это стало лучшим выбором для банка, его сотрудников и клиентов для сохранности, стабильности бизнеса, возможности дальше развиваться. Для динамичного развития новый собственник очень важен. Сейчас проводим ребрендинг. Потихоньку переводим все отделения, в том числе в Норильске, в новый вид», – отметил Максим Лукьянович.

Рекордный рост акций Росбанка: брать или не брать

Весной прошлого года макроэкономисты прогнозировали, что ВВП в стране упадет на десять процентов. И многие финансовые организации видели большие риски.

«Что нас самих удивило в прошлом году: практически не ухудшилось качество кредитных портфелей, то есть наши заемщики по-прежнему хорошо платят по кредитам. И в четвертом квартале у нас были даже рекорды по выдаче кредитов в таких направлениях, как ипотека, авто. И мы смотрим на это, конечно, как на позитивный знак для 2023 года».

Рекордный рост акций Росбанка: брать или не брать

Напомним, Росбанк входит в 13 системно значимых кредитных организаций страны и работает в 59 регионах. Такие показатели, как достаточность капитала и ликвидность, в банке одни из самых лучших.

Ранее Владимир Потанин рассказал, что «Интеррос» передаст часть акций Росбанка сотрудникам, компания «Интеррос» заявила о покупке доли банка «Тинькофф». Также «Таймырский телеграф» писал о поддержке «Интерросом» стратегических проектов курорта «Роза Хутор».

  • Больше новостей читайте на совместном канале «Таймырского телеграфа» и «Северного города» в Telegram.
  • Анжелика Степанова
  • Николай Щипко
  • банки
  • банковские карты
  • росбанк

Инвестиционные тренды и «антихрупкость» при управлении большими капиталами

За тридцать лет работы Росбанк — вместе со всей мировой и российской экономикой – прошел череду потрясений и кризисов. Как сейчас у банка и его клиентов получается выстоять в период экономического шторма и даже укрепить позиции?

— Три десятка лет — большой путь, и мы научились не просто держать удар, а адаптироваться и становиться лучше в ответ на трудности, обрели «антихрупкость», как говорят у нас в банке.

Понимаем, что самый сильный элемент в цепи — самый гибкий. Чем быстрее вы адаптируетесь к меняющемуся контексту, тем больше шансов на развитие и процветание.

Главный наш результат — доверие многочисленных клиентов, для которых мы в любой финансовый шторм остаемся надежным партнером.

Серьезные перемены, касающиеся акционерной структуры банка, каким-либо образом сказались на видении стратегии развития, на возможностях для клиентов?

— Сегодня в акционерном капитале Росбанка около 45% составляет доля группы «Интеррос».

Еще 47,5% акций переданы Благотворительному фонду Владимира Потанина и направлены на пополнение его пяти целевых капиталов, каждым из которых управляет отдельная независимая управляющая компания.

А оставшиеся 7,5% акций банка были приобретены дочерней банку управляющей компанией «Русфинанс», часть из них будет направлена на мотивационную программу для сотрудников Росбанка.

Два важных момента. Первое — качество управления в банке сохранилось на высоком уровне, так как главную роль играет Совет директоров, и это преимущественно независимые директора – люди с солидным профессиональным опытом в области финансов, страхования и корпоративного управления. Нам по-прежнему доступны лучшие рыночные практики и накопленная обширная международная экспертиза.

Второе. Росбанк остается частью большой семьи «Интеррос». Диверсифицированный портфель группы включает проекты в сферах горной добычи и металлургии, финансов, девелопмента, финтеха, спорта, туризма, фармацевтики.

«Интеррос» входит в список крупнейших частных инвестиционных компаний России, а это означает позитивные перспективы как для банка, так и для клиентов. Среди преимуществ — доступ к уникальной экспертизе и новым цифровым возможностям.

Группа «Интеррос» инвестирует в высокотехнологичные инновационные проекты, направленные на развитие России и улучшение жизни людей, воплощает курс на передачу капитала на пользу общества.

Логотип Росбанка тоже изменился. Какие новые смыслы заложили в ребрендинг?

  • — Основные акценты обновлённого бренда — это логичный ответ на все изменения, которые Группа Росбанк претерпела в 2022 году.
  • Какие показатели отражают устойчивые позиции банка?
  • — Хотя 2022 год выдался беспрецедентным по сложности, Росбанк показал в итоге положительный финансовый результат, добился роста по всем основным направлениям бизнеса.

У нас рекордный операционный доход. Соотношение операционных расходов к доходам на уровне 52% — это один из лучших показателей за последние несколько лет.

Наши кредитные рейтинги остались на максимально возможном локальном уровне ААА (АКРА, ААА (RU), «Эксперт РА», ruААА), а достаточность капитала превысила 17%.

Несмотря на все внешние вызовы, у Росбанка есть серьёзный запас прочности. Подтверждение – показатель достаточности капитала. В норме он должен быть не ниже 11,5%. Росбанк же закончил 2022 год с достаточностью капитала в 17,5%, что значительно лучше, чем минимально положенный критерий.

И в 2023 году Росбанк поддерживает позитивный тренд. Чистая прибыль в 1-м квартале составила около 9 миллиардов рублей, а чистый операционный доход и эффективность остаются на высоком уровне 2022 года.

Как события в экономике повлияли на подход к рискам? Клиенты private banking стали чаще опираться на рекомендации экспертов-консультантов Росбанка?

— Банк для клиентов – это, прежде всего, помощник. Мы готовы делиться опытом, знаниями, аналитикой и экспертизой Росбанка. В непростое время ключевую ценность обретает своевременно предоставленная достоверная информация, которая становится базой для принятия определенных решений.

Временной интервал для принятия решений сократился. Мы всегда умели быстро отвечать на вопросы клиентов. Экспертов private banking часто сравнивают с семейным врачом, с которым клиент готов обсуждать самый узкий перечень вопросов. Так и с капиталами. Мы профессионально рекомендуем — клиент взвешивает.

Состоятельный клиент может выбрать подходящий ему формат сотрудничества с экспертами банка – advisory («совет») или доверительное управление. В первом случае это консультационная поддержка и активный контроль со стороны клиента, а при доверительном управлении клиент во многом передает инициативу банку.

Конечно, частному лицу на динамичном рынке трудно отслеживать инсайты. И сейчас, когда на поведение игроков private banking давит много факторов, мы видим увеличение спроса на услуги доверительного управления и инвестиционного консультирования.

Надо понимать, что доходность всегда сопряжена с риском. Именно консервативный подход позволяет сохранить баланс между двумя частями этого уравнения. Мы взяли за правило: как только показатель риска поднимается до третьего уровня, мы уменьшаем долю этого актива в портфеле. Отслеживаем всё, не исключая активы, которые прежде казались устойчивыми.

Насколько кардинально сегодня приходится корректировать наполнение портфелей в связи с глобальными переменами на рынках и перестройкой российской экономики?

— Рынок сумел адаптироваться к сложившейся ситуации, число инвесторов стало расти. Так, количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам февраля 2023 года достигло 24 миллионов, это прибавка на 517,8 тысячи человек. Сейчас открыто 40,4 миллиона счетов, рост на 866,4 тысячи).

Надо признать, что полностью заместить иностранных держателей в моменте не получится, но допуск нерезидентов дружественных стран позволит также частично решить эту проблему. Тем не менее, текущие объемы торгов, проходящих на рынке, поддерживают именно физлица, в дневном выражении их доля достигает 80%.

Это можно отметить, как одно из самых интересных изменений, а именно: увеличение активности частных лиц.

Заметная устойчивая тенденция — смещение рынка в сторону Азии и Востока. В частности, «СПб Биржа» смогла предоставить доступ к 115 акциям, торгующимся на Гонконгской бирже. При этом инфраструктурные риски таких инструментов остаются весьма существенными, что сдвигает спрос все-таки локальным бумагам в домашней юрисдикции.

Правда, что клиенты уходят из валюты в рубли? Или в альтернативные валюты?

— Интерес к альтернативным валютам не такой уж значительный. Некоторые клиенты оставили свои средства в классических, хотя и «недружественных» валютах. Платёжная инфраструктура претерпела особенно много изменений.

Те, кто совершал расчёты в долларах и евро, потеряли такую возможность.

Мы искали альтернативы для клиентов, обратили внимание на большое число банков-партнёров и валют стран Ближнего Востока и Азии, и сегодня обладаем достойной палитрой различных валют и возможностей расчётов в них.

Что до юаней, то периодически на них поступают запросы. Основные сбережения сейчас в рублях.

Что скажете про «бегство в недвижимость»? Актуально? Говорят, что спрос россиян на объекты в Турции, в ОАЭ вырос.

— Инвестиции в недвижимость, тем более за рубежом, всегда вызывали интерес состоятельных россиян, и за последние два года он усилился. По нашим наблюдениям, таким вариантом вложения средств интересовался, наверное, каждый третий клиент.

Читайте также:  Когда откроется «Макдоналдс» в России под новой вывеской

Активно покупают недвижимость в ОАЭ, дружественных странах Азии и в России тоже. Среди клиентов Росбанк L'Hermitage Private Banking, в том числе в Сибири, немало предпринимателей, для которых недвижимость – основная сфера деятельности.

А идею «сохраниться в золоте» как оцениваете? Хорошие перспективы у активов в металлах?

— Да, отмечается весьма сильный тренд на золото, учитывая его «защитные свойства». В первую очередь золото хеджирует риски неопределенности. В портфеле доля золотых активов обычно держится на уровне 5-10%.

В линейке продуктов на золото можно рассматривать и паевые фонды, как самый диверсифицированный формат инвестиций (владельцы больших капиталов как правило в данном случае выбирают стратегию доверительного управления), и золото как таковое — в натуральной и цифровой форме.

Подчеркну: какими бы «защитными свойствами» ни обладал инструмент, стоит помнить о том, у каждого инструмента свой экономический цикл.

А что касается цифровых финансовых активов?

— ЦФА — это перспективная тема для банковского сектора. Они позволят существенно снизить издержки по инвестированию и диверсифицироваться.

ЦФА выпускаются в виде токенов – цифровых ключей, которые подтверждают право пользователя на что-либо. Этот инструмент сейчас может выступать новым вариантом инвестирования, привязанным к целой цепочке поставок.

Цифровой финансовый актив позволяет нарезать актив на любое количество частей. Так, например, вы можете стать владельцем цифрового финансового права на денежные требования, размер которого привязан к стоимости (одного или более квадратных метров) недвижимости.

Такой механизм снижает стоимость и увеличивает эффективность портфеля, потому что в этой истории меньше посредников и экспертов, которым требуется оплата услуг. Большой плюс — прозрачность, потому что сам актив работает на базе цифровых данных.

В итоге клиент получает увеличение диверсификации и сбалансированности портфеля, а значит, повышение доходности.

Рекордный рост акций Росбанка: брать или не брать

Росбанк в своём секторе стал первым в России партнером оператора информационной системы ЦФА – компании «Атомайз». В феврале 2022 мы первые в стране получили допуск Банка России к выпуску и обращению цифровых финансовых активов. А недавно Росбанк продемонстрировал первую в России тестовую сделку по покупке ЦФА на золото за цифровые рубли.

Она успешно отобразилась на платформе «Атомайз» и на платформе цифрового рубля ЦБ РФ. Также среди пилотных проектов Росбанка ЦФА на драгоценные металлы и камни, на дебиторскую задолженность крупных компаний. Также в разработке интересные проекты «цифровой квадратный метр» и ЦФА на интеллектуальную собственность.

В целом мы считаем важным вкладывать усилия в развитие цифровых возможностей.

Команда Росбанк L’Hermitage Private Banking разработала инвестиционную платформу Advisors’ Axiom** для совместной работы финансового эксперта и клиента private banking.

Благодаря возможностям ИИ она анализирует массивы данных и позволяет получать персонализированные рекомендации по инвестированию.

Дает возможность в режиме онлайн следить за состоянием капитала, ситуацией на рынках и принимать своевременные решения.

Внедрение современных информационных технологий, цифровых решений в практику обслуживания состоятельных клиентов существенно улучшает сервис. Ежедневные операции сегодня дистанционно совершаются практически мгновенно, бесшовно и не приходится каждый раз ездить в офис.

Какой круг вопросов готов взять на себя Росбанк и его партнёры?

— Наш стандарт – комплексное обслуживание. Стремимся с помощью проверенных партнеров оказать любое сопровождение, предоставляем нефинансовые сервисы. У нас большое количество компаньонов в разных сферах, и они помогают, когда клиенты планируют переезд или просто путешествие, решают проблемы со здоровьем, нуждаются в консультациях юристов или налоговых специалистов.

Финансовый эксперт Росбанк L’Hermitage Private Banking всегда на связи: найдет подходящего специалиста и организует встречу. Когда речь заходит о бизнес-идеях клиента, тоже можем включиться и посоветовать потенциальных партнёров.

Получается, банк сопровождает не только потребности владельца капитала, а всей его семьи?

— Предоставлять услуги, сопровождения в формате family office*** — логично и востребовано. Так выстраивается вся логика отношений с клиентами в Росбанк L’Hermitage Private Banking.

Изменился ли портрет клиента private banking в сравнении, скажем, с ситуаций 10-15 лет назад? Среди состоятельных клиентов не прибавилось молодежи, успешных людей из регионов? Говорят, что, например, «новых миллионеров» поставляла сфера IT, где люди делали хорошие капиталы.

— И в 35 лет, несомненно, можно заработать капитал. Хотя не могу сказать, что типовой портрет в сегменте private радикально изменился. Основную долю составляют наши стабильные клиенты. Они росли и укрепляли свои капиталы, добивались успехов вместе с Росбанком. Они остаются с нами и сейчас, причем активно рекомендуют банк в своем окружении. Что по-человечески очень приятно.

Мы представлены по всей стране — от Калининграда до Владивостока. В Сибири мы тоже со многими сотрудничаем с 1990-х — начала 2000-х годов. Показатели бизнеса private banking здесь – одни из самых высоких по стране.

Рост капитала клиентов под управлением по итогам полугодия составил порядка 25%, прирост базы клиентов — более 20%. Так что, в регионах видим большой потенциал и положительную динамику.

Со своей стороны нацелены на всестороннюю поддержку.

Росбанк при любых внешних условиях придерживается стандартов, отвечающих интересам российских бизнесменов. Мы предлагаем культуру обслуживания европейского уровня, где незыблемые столпы — строжайшая конфиденциальность, качественная экспертиза и высокая ответственность — корпоративная и социальная.

Подробно*лэрмитаж прайвэт банкинг**эдвайзорс аксиом***фэмили оффис

  1. На правах рекламы

Прибыль Росбанка за I квартал 2023 года превысила результаты прошлого года

Рекордный рост акций Росбанка: брать или не брать

Евгений Разумный / Ведомости

Чистая прибыль Росбанка по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в I квартале 2023 г. составила 8,7 млрд руб., сообщила предправления банка Наталья Воеводина на пресс-конференции. Это почти на 80% больше, чем за весь 2022 год, тогда организация заработала 4,9 млрд руб.

В 2021 г. Росбанк показал финансовый результат в 19,6 млрд руб. Поквартальные показатели прошлого года Росбанк, пользуюсь полученным от ЦБ правом, не публиковал и не планирует делать это в будущем, сказала Воеводина.

В релизе за I квартал банк также раскрыл только отдельные показатели по МСФО.

Положительная динамика обеспечена ростом объемов бизнеса, а также возвращением к привычному уровню отчислений в резервы после их доформирования в 2022 г. в ответ на сложившиеся тогда условия, сказала глава Росбанка. За первые три месяца на пополнение резервов банк направил 1 млрд руб., по итогам 2022 г. – 32,5 млрд (в 8,5 раза больше, чем годом ранее).

Чистый процентный доход составил 15,3 млрд руб. (+14% по сравнению со средним квартальным значением 2022 г.). Чистый комиссионный доход составил 3,3 млрд руб. – столько же, сколько и в среднем за каждые три месяца в прошлом году. Операционные расходы выросли на 5%.

Банк адаптировался к санкционному давлению, т. е., по сути, к потере части дохода, которая приходилась на внешнеэкономическую деятельность и международные компании, признала Воеводина. В декабре 2022 г. Росбанк попал под блокирующие санкции США, а в феврале 2023 г. – под ограничения ЕС и Японии.

Кроме того, в I квартале у организации истекла лицензия Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC) на работу с американскими кредитными организациями. Впрочем, по словам Воеводиной, это не оказало негативного влияния на динамику роста бизнеса. Кредитный портфель Росбанка за I квартал вырос на 11% и впервые превысил 1 трлн руб.

Большая часть в нем принадлежит розничным займам. Эта часть портфеля увеличилась за квартал на 3% до 610 млрд руб. Основными драйверами роста стали ипотека и автокредитование, отметила Воеводина: выдачи займов на жилье выросли в банке почти на 80% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Также Росбанк продолжил активно наращивать портфель кредитных карт, который увеличился почти на 9%. В общей сложности за квартал банк выдал гражданам кредитов почти на 67 млрд руб.

До мая 2022 г. Росбанк принадлежал французской Societe Generale, но из-за санкций и спецоперации иностранная компания продала «Интерросу» Владимира Потанина свой финансовый бизнес в России, куда помимо Росбанка вошло «Росбанк страхование». «Интеррос» уже владел банком до продажи французам в 2000-х.

После весенней сделки банк объявил о ребрендинге, оставив при себе название.В октябре 2022 г. «Интеррос» передал 47,5% в капитале Росбанка благотворительному фонду Владимира Потанина, снизив долю владения до 45%. Еще 7,5% акций перешли на баланс компании «Русфинанс» (принадлежит Росбанку) в рамках мотивационной программы сотрудников Росбанка.

Росбанк по итогам 2021 г. занял 11-е место по объему активов в рэнкинге «Интерфакса».

Корпоративный кредитный портфель увеличился более существенно – на 23% до 440 млрд руб. В этом сегменте Росбанк рос быстрее рынка в 5 раз, отметила Воеводина. Подробную структуру роста она не привела. В прошлом году Росбанк перешел под контроль холдинга Владимира Потанина «Интеррос» (ключевой актив – «Норникель»).

Читайте также:  Когда откроется «Макдоналдс» в России под новой вывеской

Общий объем средств клиентов на конец I квартала увеличился на 5% до 1,25 трлн руб. Рост пассивов граждан составил 3% до 392 млрд руб., компаний – 6% до 857 млрд руб.

Глава Росбанка не раскрыла прогнозы прибыли на 2023 г., отметив, что поквартальная динамика ожидается разной. Согласно бизнес-плану финансовый результат по итогам года может превысить показатели 2021 г.

Банк фактически восстановил прибыльность после достаточно слабого 2022 года, отмечает заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин. Но определить драйверы такого роста сложно, поскольку банк не раскрыл структуру формирования прибыли, отмечает эксперт.

составил кредитный портфель банка на 31 марта 2023 г. Он впервые превысил триллион за всю историю банка

Сохранению позитивной динамики по основным показателям во многом способствовала историческая ориентация доходной базы банка на российский рынок, в частности значительная доля розничного портфеля в активах, говорит директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин.

По его мнению, изменение акционерной структуры и санкционный фактор не оказали критического воздействия на данный ключевой элемент бизнес-модели банка.

Достаточно высокие позиции на российском рынке Росбанку удалось сохранить в том числе за счет проводимой адаптации стратегии под изменившиеся условия, продолжает эксперт, и дальнейшее его развитие будет зависеть от успешности реализации данной стратегии. Он предполагает, что банк сохранит универсальный формат деятельности с акцентом на розницу.

Позитивным фактором для Росбанка стало то, что он довольно быстро после начала кризиса сменил собственника, считает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов: поэтому он вместе со всем сектором смог адаптироваться к новым экономическим условиям.

Плюсом также стало то, что санкции на него были наложены довольно поздно (под санкции США банк попал в декабре прошлого года), добавил эксперт. Он уверен, что Росбанк в ближайшие годы продолжит работать на самостоятельной основе, учитывая, что ранее новый собственник уверял, что собирается развивать банк, а не продавать.

Результаты за I квартал должны укрепить его в правильности выбранной стратегии, резюмировал эксперт.

Став полностью российским, Росбанк с прошлого года развивал розничные подразделения и весьма преуспел в этом, обращает внимание доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Денис Перепелица: в том числе и в связи с перераспределением клиентов от подсанкционных банков.

В то время как, например, Райффайзенбанк потеряет свои конкурентные преимущества после продажи российским структурам, рассуждает эксперт.

Поэтому у Росбанка хорошие перспективы, уверен Перепелица: клиенты увеличили свои кредитные портфели и депозиты, что может говорить о повышении доверия и, соответственно, содействует дальнейшему развитию.

MOEX: ROSB — Росбанк

Авторизуйтесь или войдите с помощью:

Просмотренные: OZON — Ozon.ru TCSG — Тинькофф Банк SMLT — Самолет KROT — Красный Октябрь

Скачать отчет: Word , PDF

Плюсы

  • Текущий уровень задолженности 4.11% ниже 100% и уменьшился за 5 лет с 17.36%.

Минусы

  • Цена (99.8₽) выше справедливой оценки (51.83₽).
  • Дивиденды (2.9%) меньше среднего по сектору (3.84%).
  • Доходность акции за последний год (4.61%) ниже чем средняя по сектору (16.3%).
  • Текущая эффективность компании (ROE=2.38%) ниже чем в среднем по сектору (ROE=20.57%)

Рекордный рост акций Росбанка: брать или не брать Остальные новости

Росбанк Банки Индекс
7 дней -1.2% -1.8% 0.6%
90 дней -5% 0.1% 9.7%
1 год 4.6% 16.3% 53.2%

ROSB vs Сектор: Росбанк значительно отстал от сектора «Банки» на 11.68% за последний год.

ROSB vs Рынок: Росбанк значительно отстал от рынка на 48.63% за последний год.

Стабильная цена: ROSB не является значительно более волатильным чем остальная часть рынка на «Московская биржа» за последние 3 месяца, типичные отклонения в пределах +/- 5% в неделю.

Длительный промежуток: ROSB с недельной волатильностью в 0.0887% за прошедший год.

xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx
xxx xxx xxxx xxx xxxxxxx
xxxxxxx xx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx
xxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx
xx xx xxxxx xxxxxxx xxxx
xxxxxxx xx xxxxx xxxxx xx
xx xxxxxx xxxx xxxxxxxx xx

Справедливая цена расчитывается учитывая ставку рефинансирования ЦБ и прибыль на акцию (EPS)

Цена выше справедливой: Текущая цена (99.8₽) выше справедливой (51.83₽).

Цена выше справедливой: Текущая цена (99.8₽) выше справедливой на 48.1%.

P/E vs Сектор: Показатель P/E компании (8.27) выше чем у сектора в целом (7.98).

P/E vs Рынок: Показатель P/E компании (8.27) ниже чем у рынка в целом (16.74).

P/BV vs Сектор: Показатель P/BV компании (0.71) ниже чем у сектора в целом (1.0629).

P/BV vs Рынок: Показатель P/BV компании (0.71) ниже чем у рынка в целом (26.36).

P/S vs Сектор: Показатель P/S компании (1.9396) выше чем у сектора в целом (1.765).

P/S vs Рынок: Показатель P/S компании (1.9396) ниже чем у рынка в целом (2.77).

EV/Ebitda vs Сектор: Показатель EV/Ebitda компании (-3.68) ниже чем у сектора в целом (-0.493).

EV/Ebitda vs Рынок: Показатель EV/Ebitda компании (-3.68) ниже чем у рынка в целом (7.38).

Тренд доходности: Восходящий и за последние 5 лет вырос на 11.86%.

Ускорение доходности: Доходность за последний год (286.83%) превышает среднюю доходность за 5 лет (11.86%).

Доходность vs Сектор: Доходность за последний год (286.83%) превышает доходность по сектору (-349.22%).

ROE vs Сектор: Показатель ROE компании (2.38%) ниже чем у сектора в целом (20.57%).

ROE vs Рынок: Показатель ROE компании (2.38%) ниже чем у рынка в целом (19.14%).

ROA vs Сектор: Показатель ROA компании (0.3068%) ниже чем у сектора в целом (1.3336%).

ROA vs Рынок: Показатель ROA компании (0.3068%) ниже чем у рынка в целом (6.97%).

ROIC vs Сектор: Показатель ROIC компании (0%) ниже чем у сектора в целом (0%).

ROIC vs Рынок: Показатель ROIC компании (0%) ниже чем у рынка в целом (13.34%).

Уровень задолженности: (4.11%) достаточно низкий по отношению к активам.

Уменьшение задолженности: за 5 лет задолженность уменьшилась с 17.36% до 4.11%.

Превышение долга: Долг не покрывается за счет чистой прибыли, процент 348.99%.

Низкая див доходность: Дивидендная доходность компании 2.9% ниже средней по сектору 3.84%.

Не стабильность дивидендов: Дивидендная доходность компании 2.9% не стабильно платится на протяжении последних 7 лет, DSI=0.43.

Слабый рост дивидендов: Дивидендный доход компании 2.9% слабо или не растет за последние 5 лет. Рост на протяжении только 0 лет.

Покрытие дивидендами: Текущие выплаты из доходов (24%) находятся на не комфортном уровне.

Продажи инсайдеров Больше покупок инсайдеров на 100% за последние 3 месяца.

Дата сделки Инсайдер Тип Цена Объем Количество
19.09.2023 Управляющая компания «Брокеркредитсервис»Портфельный инвестор Продажа 100 13 962 600 000 139626167

Топ-10 подешевевших российских акций, которые могут вырасти: что выбрать инвестору

Последние месяцы оказались для российских акций беспрецедентными по волатильности. Бумаги многих крупнейших компаний оказались на минимумах за годы, индекс «голубых фишек» Мосбиржи сейчас находится на минимуме с пика пандемии и с худшими перспективами быстрого восстановления.

Тем не менее в ряде бумаг, исходя из фундаментальных показателей и рыночной конъюнктуры, остается хорошая возможность для восстановления.

 Аналитики «Финама» специально для Forbes отобрали акции, которые подешевели сильнее всего и которые в то же время имеют высокий потенциал восстановления. 

Как считали

Из 100 самых ликвидных бумаг крупнейших по капитализации компаний, торгующихся на Мосбирже, аналитики определили десятку лидеров, которые подешевели сильнее других, но имеют потенциал восстановления. Потенциал оценивался исходя из консенсуса, в котором учитывались прогнозы аналитиков «Финама», «БКС», «Атона», брокеров ВТБ и Промсвязьбанка. 

«Этот критерий отбора (потенциал восстановления) — один из самых важных, так как многие «просевшие» компании на российском рынке имеют сильно ограниченный апсайд (ожидание роста котировок. — Forbes) или не имеют его вовсе», — говорит инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Хандохин. 

Металлурги

Бумаги одного из крупнейших российских золотодобытчиков, Polymetal сейчас стоят на 73% дешевле, чем год назад.

В последнее время на котировки давят, в частности, введенные против российского золота санкции, неопределенность по дивидендам (решение по выплатам за 2021 год будет принято в сентябре).

Компания сейчас имеет рекордно низкую мультипликаторную оценку и это хорошая возможность для открытия позиции, считает Хандохин из «Финама». 

Polymetal не продает золото Банку России, а поставляет его на зарубежные рынки, преимущественно в Азию, то есть реализует его по более выгодным ценам, поскольку внутри России золото продается с дисконтом, добавляет личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский.

В то же время у Polymetal были трудности с поставками в Азию в апреле-мае из-за коронавирусных ограничений, но сейчас ситуация нормализуется. «Объективные сложности компании в первой половине этого года уже отразились в котировках акций.

Читайте также:  Насколько выгодно учиться в онлайн-школе: личный пример

Потенциал восстановления котировок по мере ослабления рубля и решения логистических проблем достаточно значительный», — считает Петровский.  

Акции металлургического гиганта «Норникель» тоже значительно потеряли в цене. За год бумаги подешевели на четверть, при этом по консенсус-прогнозу аналитиков они могут стоить в полтора раза дороже, чем сейчас.

«Норникель» играет ключевую роль на мировых рынках никеля и палладия, поэтому санкции в отношении компании маловероятны, говорит начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин.

 

В мировой добыче палладия доля «Норникеля» составляет 40%, высокосортного рафинированного никеля — 24%. Заместить этот объем будет сложно и экспорту компании в ближайшие пару лет ничего не грозит, добавляет Сергей Хандохин из «Финама».

Кроме того, отдельные страны начали закупаться впрок. Например, Германия в первом квартале увеличила импорт никеля и палладия из России, поскольку от этих металлов значительно зависит автомобильная промышленность страны, добавляет эксперт. Также «Норникель» исправно платит дивиденды.

В частности, в начале июня собрание акционеров компании одобрило выплату дивидендов — 1166 рублей на одну акцию. В общей сложности на выплаты будет направлено 178,3 млрд рублей.

 В то же время риском для «Норникеля» можно считать рецессию в США и развитых странах, которая повлечет снижение cпроса на цветные металлы, добавляет Хандохин. 

Компании черной металлургии — ММК и «Северсталь» — потеряли за год 44% и 47% стоимости бумаг соответственно. Основной акционер ММК Виктор Рашников попал под персональные санкции Евросоюза.

«Северсталь» и ее основной владелец Алексей Мордашов оказались в санкционных списках США. Обе компании после начала «спецоперации»* России на Украине существенно сократили экспорт, обе решили не выплачивать дивиденды за 2021 год.

Рашников в конце июня сетовал на то, что санкции привели к спаду объемов производства и многократному падению рентабельности комбината. 

Тем не менее, несмотря на негативный фон, у акций этих компаний есть возможность восстановления. «Фактором восстановления этих компаний может послужить рост привлекательности российского рынка как такового.

Учитывая, что, кроме фондового рынка, в России не осталось инструментов для обгона инфляции, скоро мы можем увидеть наплыв инвесторов.

Одним из акцентов будет покупка самых перепроданных акций, в число которых входят представители черной металлургии», — полагает Хандохин. 

Нефтегазовые компании

Добыча российской нефти в июне составила 9,9 млн баррелей в сутки. Это незначительно ниже февральских показателей — 10,2 млн баррелей в сутки, заявил ранее вице-премьер Александр Новак.

Это значит, что российские нефтяные компании смогли перенаправить поставки своей продукции в другие регионы, преимущественно в Азию, говорит Алексей Петровский из «Открытие Инвестиции». Даже с учетом дисконта российская марка нефти Urals торгуется на своих максимумах за восемь лет — $87 за баррель, добавляет брокер.

«Акции российских нефтяных компаний выглядят интересными в текущих условиях, в особенности — «Лукойла» и «Роснефти»», — говорит Петровский.  

Бумаги «Роснефти» выглядят сильнее рынка, поскольку компания решила выплатить дивиденды, указывает главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев.

«Цены на нефть остаются высокими и могут продолжить рост в ближайшем будущем. Объемы прокачки нефти трубопроводным транспортом в Китай увеличиваются, а танкерные перевозки переориентируются в азиатские страны.

Наша цель по акциям «Роснефти» — 500 рублей за акцию», — говорит аналитик. 

В бумагах «Лукойла», по словам Виктора Шастина из «Велес Капитала», есть спекулятивная возможность отыграть будущую выплату дивидендов. На сегодня нефтяной гигант решил не производить выплаты за второе полугодие 2021 года, из-за чего акции сильно просели.

Однако компания дала понять, что эта выплата возможна в будущем из нераспределенной прибыли. «Мы считаем, что отмена выплаты связана с тем, что текущие мажоритарные акционеры держали существенные доли через программу депозитарных расписок. Когда вопрос с расконвертацией этих долей будет решен, можно ждать выплату.

На таких новостях акции могут очень хорошо подрасти — ждать, по сути, осталось полгода», — говорит Шастин.

Эксперт называет фаворитом нефтегазового сектора бумаги газового гиганта «Новатэка», просевшие за год на 34%. Он объясняет это тем, что компания растет и не отказывается от выплат дивидендов. В частности, к 2024 году «Новатэк» рассчитывает удвоить добычу газа. Дивидендная доходность по акциям компаний за 2022 год может составить 7-9%, что повышает привлекательность этих бумаг. 

В то же время планы по росту бизнеса могут быть под угрозой из-за ухудшения отношений с западными странами, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. «Помочь могло бы расширение сотрудничества с азиатскими странами, привлечение новых инвесторов в проекты, позитивные новости по инвестпрограмме», — поясняет эксперт. 

Акции «Сургутнефтегаза» за год потеряли в цене 38%. При этом за минувший квартал снижение было очень сдержанным — всего 2%.

1 июля собрание акционеров «Сургутнефтегаза» подтвердило планы выплатить дивиденды за 2021 год в размере 4,73 рубля на привилегированную акцию и 0,8 рубля — на обыкновенную.

Также компания заявила об отказе от моратория на банкротство, что мгновенно подняло цены на ее бумаги на 10% (такой отказ дает сохранение права на выплату дивидендов и проведение байбэка). 

В то же время значительно укрепившийся рубль оказывает давление на бизнес компании, говорит Дмитрий Пучкарев из «БКС». При текущем курсе компания по итогам года может получить убыток, это может привести к снижению дивидендов за 2022 год до минимальных значений — 0,6 рубля на акцию. Драйвером роста в такой ситуации может стать устойчивое ослабление рубля, заключает эксперт.  

… и другие

Акции продуктового ретейлера Х5 Group за год снизились на 62%. За квартал снижение тоже было существенным — 18%. При этом бумаги, по оценкам аналитика, могут стоить на 45% выше текущих значений.

Акции ретейлера сильно просели после новостей о европейских санкциях в отношении НРД, говорит Виктор Шастин из «Велес Капитала». Это связано с тем, что компания имеет иностранную регистрацию и инвесторы опасались полной блокировки торгов расписками. «Но мы считаем, что актив очень интересный.

Цена на депозитарные расписки скорректировались на 75% от максимума, притом что выручка компании в первом квартале увеличилась на 20%, рентабельность стабильна и на горизонте не видно рисков для осуществления операционной деятельности», — говорит Шастин.

Он считает, что значительным драйвером роста акций могут стать новости о переезде ретейлера из Нидерландов в Россию. 

Дмитрий Пучкарев из «БКС» указывает на то, что инвесторы будут смотреть на акции оптимистичнее, если компания определится с дивидендной политикой. Пока ретейлер приостановил инвестпрограмму.

Однако 29 июня представитель компании заявила, что Х5 может вернуться к выплате дивидендов «после решения технических проблем и снятия регуляторных ограничений», обусловленных иностранной регистрацией ретейлера.

«Если у инвесторов появится понимание дальнейших перспектив, конкретика по дивидендам, бумаги могут начать бурное восстановление», — говорит Пучкарев. 

При этом преимуществом компании можно считать ее ориентированность на внутренний рынок, говорит Сергей Хандохин из «Финама». 

Еще один актив, который сильно подешевел, но имеет шансы на восстановление, — акции самой Мосбиржи. Годовое общее собрание акционеров биржи решило не выплачивать дивиденды за 2021 год.

Однако председатель набсовета «Московской биржи» Сергей Швецов сообщил, что площадка объявит о перспективах выплат в сентябре, добавив, что «дивиденды будут платить рано или поздно». Фактором роста бумаг может стать отсутствие возможности инвестирования в зарубежные активы у подавляющего большинства брокеров, полагает Хандохин из «Финама».

«Рано или поздно мы увидим приток средств в российские акции и облигации, что даст возможность стабилизировать устойчивость биржи и обеспечит потенциал восстановления», — говорит он. 

Дополнительным драйвером может стать снижение ключевой ставки ЦБ, которое обеспечивает приток частных инвесторов на торговую площадку, говорит Владимир Соловьев из ПСБ.

Фактором риска он считает возможные западные санкции по отношению к Национальному клиринговому центру, которые затруднят расчеты в валюте.

Тем не менее ближайшая цель по бумагам Мосбиржи — 115 рублей на акцию, резюмирует эксперт. 

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ.

Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ).

В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector