Московская биржа с 17 сентября 2021 года меняет индексы торговой площадки. Самый важный для российского фондового рынка индекс Московской биржи сокращается с 44 до 43 компаний.
Список покидают «Россети», более не считаясь достаточно ликвидными. На их место есть два претендента: En+ Group и United Medical Group, — но оба пока останутся в листе ожидания.
В других базах индексный комитет более решителен, и уже известны имена трех новичков.
Европейский медицинский центр
Депозитарные расписки кипрской United Medical Group, которая управляет компанией «Европейский медицинский центр» (EMC), войдут сразу в три индекса: индекс акций широкого рынка, индекс средней и малой капитализации, индекс потребительского сектора.
Компания «Европейский медицинский центр» (European Medical Centre, EMC) объединяет под своим брендом вторую после «Медси» по обороту в России частную сеть медклиник. Компания провела первичное публичное размещение (IPO) на Московской бирже 15 июля 2021 года.
Интересно, что свои доли на биржу в качестве акций выставили основной акционер Игорь Шилов (ему принадлежат 71,2 % сети), Егор Кульков (20,8 %), миллиардер Роман Абрамович (6,9 %) и другие акционеры.
С момента IPO акции GEMC подорожали на 11,7 % — с 940 рублей до 1 049,99 рубля за штуку (максимальная цена в ходе торгов 2 сентября 2021 года).
Код ценной бумаги (тикер): GEMCСтоимость акции на 02.09.2021: 1 026,00 рублей
TCS Group Holding
Депозитарные расписки TCS Group Holding («Тинькофф») с 17 сентября становятся «голубой фишкой», то есть попадают в шорт-лист 15 самых ликвидных из всех возможных на российском рынке. Они потеснили депозитарные расписки X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»), которые, таким образом, вылетают из шорт-листа.
В TCS Group Holding PLC входят Тинькофф Банк, «Тинькофф Страхование», мобильный оператор «Тинькофф Мобайл», управляющая компания «Тинькофф Капитал», IT-компания «Тинькофф Центр Разработки», а также автономная некоммерческая организация «Тинькофф Образование». Все компании группы продают услуги в онлайн-формате.
Код ценной бумаги (тикер): TCSGСтоимость акции на 02.09.2021: 6 986 рублей
Беспредельный рост: когда лопнет пузырь «Тинькофф»
Mail.ru Group
Депозитарные расписки Mail.гu войдут в индекс средней и малой капитализации.
Какую информацию даёт индекс МосБиржи и как её использовать
Одно из слов, наиболее часто употребляемых в аналитике фондового рынка — бенчмарк. В экономическом смысле бенчмарк — это ориентир для инвесторов, рыночный эталон, с которым можно сравнивать портфели, активы, рынки различных регионов. То есть исходная точка, от которой можно отталкиваться, оценивая те или иные экономические изменения.
Анализ бенчмарков позволяет делать выводы о состоянии рынка вообще, о ситуации в сегменте экономики, о доходности ценных бумаг в этом сегменте, об эффективности инвестиционного портфеля, в который эти бумаги включены, и т. п.
В роли рыночных бенчмарков выступают прежде всего биржевые (или фондовые) индексы.
Что отражают биржевые индексы
Значения биржевых индексов показательны только в динамике. Значение индекса увеличивается, когда растут цены на активы, входящие в этот индекс. И наоборот: значение индекса снижается, когда бумаги дешевеют.
Биржевые индексы в целом отражают настроения инвесторов, а они напрямую связаны с новостями о происходящих в экономике изменениях и с ожиданиями от этих изменений. Индексы помогают понять, в каком направлении в целом движется рынок.
По отдельным отраслевым индексам можно делать выводы о том, как развиваются те или иные секторы экономики и стоит ли в них вкладываться.
Откуда берётся значение индекса
Биржевой индекс — это показатель, который характеризует динамику цен на ту или иную группу активов. Два основных вида индексов связаны с принципом, на основе которого формируются эти группы активов:
Индексы рассчитываются при помощи математических формул с применением специальных коэффициентов. Учитываются капитализация компании, вес (доля) её акций в индексе, доля free-float (свободно обращающихся на бирже акций) и ряд других показателей.
https://www.youtube.com/watch?v=RbGzfBBcgLk\u0026pp=ygVT0KDQvtGB0YHQuNC50YHQutC40LUg0LDQutGG0LjQuC3QvdC-0LLQuNGH0LrQuCDQsiDQuNC90LTQtdC60YHQsNGFINCc0L7RgdCx0LjRgNC20Lg%3D
История вопроса
Первый биржевой индекс появился в 1884 году в США. Авторы идеи — журналист Чарльз Доу и статистик Эдвард Джонс. Сейчас изобретённый ими индикатор называется промышленным индексом Доу Джонса, это один из самых известных бенчмарков в мире.
Значение индекса рассчитывалось как простое среднее арифметическое цен на эти акции — на открытии и на закрытии торгов.
До 1886 года индекс не публиковался в открытых источниках, он служил для внутренних целей: помогал журналистам отслеживать движения рынка, чтобы писать биржевые обзоры для ежедневного бюллетеня (кстати, впоследствии он вырос в авторитетное деловое издание Wall Street Journal).
Наблюдая за графиком роста и падения своего индекса, Доу заметил некоторые закономерности.
Например, если его значение в целом растёт, а какая-то из акций дешевеет без особой причины, то вскоре её котировки выровняются и развернутся в сторону общего тренда. Отслеживание таких закономерностей дало возможность делать прогнозы по рынку.
Так что Чарльз Доу является не только изобретателем биржевых индексов, но и отцом технического анализа (одного из основных направлений фондовой аналитики).
На российском рынке ключевым бенчмарком для инвесторов является индекс Московской биржи. Рассчитывать его начали 22 сентября 1997 года. Первоначально он носил название индекс ММВБ (тикер MICEX), а в 2017 году был переименован в индекс МосБиржи (тикер IMOEX).
В состав индекса входят рублёвые котировки бумаг крупнейших российских компаний. Первоначально MICEX включал всего пять акций: ГМК «Норникель», «Лукойл», «Мосэнерго», «РАО ЕЭС России» и Ростелеком.
В дальнейшем список был расширен до 50 бумаг, однако в последние годы число участников индекса стало сокращаться из-за ужесточения требований биржи.
В настоящий момент в расчёт индекса включены 40 акций (а также депозитарных расписок) 37 эмитентов.
За начальную отметку в 1997 году было принято значение индекса 100.Исторический минимум был зафиксирован 5 октября 1998 года — 18,53 пункта, а максимум — 4292,68 пункта — был достигнут 14 октября 2021 года.
Как рассчитывается значение IMOEX
У индекса МосБиржи есть своя методика расчёта. Она немного сложнее, чем простые арифметические действия (сумма стоимости всех акций, входящих в индекс, поделённая на количество этих акций в обращении). Так в своё время делали Доу и Джонс для расчёта своего индекса. В современных расчётах используется коэффициент веса каждой входящей в индекс бумаги.
Базу расчёта индекса МосБиржи (состав корзины ценных бумаг) регулярно — раз в три месяца — пересматривают, учитывая все изменения рынка. Этим занимается индексный комитет Московской биржи, в который входят ведущие аналитики крупнейших российских брокеров.
Зачем мне знать, вырос или упал IMOEX?
Как мы уже говорили, информация о значении биржевых индексов имеет ценность в динамике. Лучше всего её отражают графики. Они публикуются на множестве трейдерских интернет-ресурсов.
Если вы инвестируете в российский фондовый рынок, то следить за изменением состава индекса очень желательно — это помогает своевременно перенастраивать инвестиционный портфель.
Отслеживая графики IMOEX, можно:
- понимать общую динамику рынка. По графикам индекса можно определить, в какие периоды наблюдалось его резкое падение или, наоборот, резкий рост. Сопоставив данные с новостями этих периодов, можно сделать выводы о том, что и как тогда влияло на состояние рынка. Это помогает прогнозировать, как будет меняться доходность вашего портфеля, если такие события повторятся;
- использовать данные в теханализе. Технический анализ — одно из главных направлений биржевой аналитики. Навыки теханализа помогают видеть закономерности в движениях рынка: различные фигуры, которые складываются на графиках, сигнализируют инвестору о возможном росте или падении котировок. Теханализ — довольно сложная наука, однако если освоить его азы, можно стать более уверенным в своих инвестиционных решениях. Особенно когда ярких новостей нет, а рыночные графики выглядят стабильными;
- определять моменты высокой нестабильности. Начинающему инвестору лучше постигать азы биржевой торговли на спокойном, стабильном рынке. Периоды турбулентности несут в себе риски, с которыми новички могут не справиться — не успеть среагировать вовремя. Это приводит к убыткам и разочарованию. Определять такие периоды также помогает отслеживание информации об индексе. Если разница между его значениями на открытии и закрытии торговой сессии большая, это значит, что рынок находится в состоянии волатильности. В такие периоды лучше не рисковать и не увлекаться спекулятивной торговлей;
- отслеживать ликвидность рынка. Если обороты по сделкам с бумагами, входящими в индекс, высоки — значит, ликвидность рынка большая. Практически в любой момент торговой сессии вы сможете продать или купить нужные бумаги, найдя встречное предложение.
Можно ли инвестировать в индекс
Не напрямую — сам по себе индекс не является инструментом фондового рынка. Но есть финансовые инструменты, связанные с индексом.
- Ценные бумаги, включённые в состав индекса. То есть инвестор может приобретать бумаги в тех пропорциях, в каких они входят в состав индекса. Делать ребалансировку портфеля всякий раз, когда состав индекса меняется.
- Паи биржевых ПИФов, инвестирующих в ценные бумаги, входящие в индекс. Индексный фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки, входящие в состав индекса. Фактически управляющая компания за вас формирует портфель из пункта 1, а вам нужно только купить пай.
- Фьючерсы на Индекс МосБиржи. Это сложная и довольно рискованная стратегия. Фьючерс — производный инструмент срочного рынка, контракт, в котором в качестве базисного актива используется фондовый индекс. Если вы приобрели фьючерсный контракт, который к моменту окончания срока действия подорожал, то вы получите прибыль. Если подешевел — то убыток, а прибыль получит ваш контрагент, с которым вы совершили сделку по покупке фьючерса.
Ближайшие IPO российских компаний на Московской бирже 2023
Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте
Открыть счет
Содержание
После длительного затишья на рынке IPO (Initial Public Offering — первичное публичное размещение акций) 2020–2021 года выделились бумом публичных размещений. За эти два года количество компаний, которые разместили свои акции на Московской бирже, достигло 19 компаний, среди которых были такие эмитенты, как СПБ Биржа, Positive Technologies, Cian, Softline и другие.
Однако в 2022 году после снижения рынка популярность IPO сошла на нет. За весь год прошло только одно размещение — в середине декабря публичным стал владелец сервиса аренды самокатов Whoosh.
Текущий 2023 год обещает стать началом новой «эпохи Возрождения» рынка IPO в России.
Минэкономразвития и Мосбиржа заявили, что до 2025 года в России ожидается до 40 IPO — при этом 10 из них должны пройти уже в этом году.
На биржу вышли две компании. В конце апреля центр генетики и репродуктивной медицины Genetico разместил свои акции на Мосбирже и стал публичным. При этом IPO оказалось более чем удачным — котировки за три дня выросли более чем в два раза.
Второй ласточкой стал российский финтех-сервис CarMoney, который работает в сегменте микрофинансовых организаций в формате займов под залог автомобиля. Инвесторам были предложены ценные бумаги материнской компании — ПАО «Смарттехгрупп». Стоит отметить, что это будет не IPO в классическом понимании, а DPO — процедура прямого листинга.
Топливный оператор «ЕвроТранс»
Размещение акций на бирже пройдет 21 ноября 2023 года.
«ЕвроТранс» — один из крупнейших независимых топливных операторов России, работающий под брендом ТРАССА. Основной бизнес «ЕвроТранса» — розничная и оптовая реализация нефтепродуктов, которые компания закупает у поставщиков. В основном бизнес сосредоточен в Москве и Московской области. Также компания открывает магазины, кафе и рестораны при своих АЗС.
Среди активов компании находятся: 55 АЗК (автомобильных заправочных комплексов), 7 быстрых ЭЗС (электрозарядных станций), 4 ресторана при АЗК, 41 бензовоз, 1 нефтебаза, 1 завод по производству стеклоомывающей жидкости.
По итогам 2022 года выручка компании выросла на 26,5% г/г, до 61,88 млрд рублей. Чистая прибыль при этом выросла почти в три раза — до 1,74 млрд рублей. В структуре продаж почти 56% приходится на розничную продажу топлива, 33% — на оптовую торговлю и еще 11% — на магазины, кафе и рестораны. Компания занимает 3,2% рынка розничных продаж топлива в Московском регионе.
За последние 1,5–2 года сразу несколько компаний планировали или уже были готовы провести IPO, однако по различным причинам решили отложить эту идею.
- Делимобиль. Каршеринговый сервис планировал в ноябре 2021 года разместить свои акции на Нью-Йоркской и Московской биржах. В рамках IPO компания хотела разместить акции по $10–12 и привлечь $200–240 млн при капитализации от 760 млн до 912 млн долларов США, однако отменила листинг из-за низкого спроса на бумаги. Несмотря на трудный 2022 год, бизнес компании продолжил расти. По итогам прошлого года выручка «Делимобиля» выросла на 22% г/г, достигнув 15,205 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 38% г/г, до 3,8 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю составила 25%, что на 3 п. п. больше, чем в 2021 году. Чистый убыток сократился на 62% г/г и составил 164 млн рублей.
- Mercury Retail Group. Владелец сети магазинов «Красное и белое» и «Бристоль» примерно в это же время должен был осуществить выход на биржу. Компания планировала разместить расписки цене $6–6,5 за штуку, рыночная капитализация могла составить $12–13 млрд. Однако предстоящее IPO также было отложено «в связи со сложившимися рыночными условиями».
- SOKOLOV. Ювелирная компания планировала провести pre-road show весной 2022 года, а в 2023 году получить двойной листинг в США и России. Однако IPO пока не состоялось, а компания лишь разместила дебютный выпуск облигаций на Московской бирже в декабре прошлого года. При этом генеральный директор SOKOLOV заявил, что компания все еще планирует провести IPO.
- МТС Банк. В июне 2021 года стало известно о планах разместить акции финтеха на бирже в 2022 году. Однако IPO так и не прошло из-за нестабильной ситуации на фондовом рынке. В марте текущего года президент МТС заявил, что банк готов к IPO, однако его не устраивает состояние рынка. При этом он отметил, что при благоприятных рыночных условиях размещение может состояться.
Среди компаний, которые также планировали или заявляли о намерениях выйти на биржу, есть еще десяток известных имен.
- ВкусВилл и Азбука Вкуса — розничные сети супермаркетов
- Медси — сеть частных клиник
- Рольф и Автодом — автодилеры
- Сибур — нефтегазохимический холдинг
- ЕвроХим — производитель удобрений
- Инвитро — медицинская компания, специализирующаяся на лабораторной диагностике
- Биннофарм Групп — фармацевтическая компания
- Металлоинвест — горно-металлургический холдинг
- AliExpress Россия — маркетплейс
- Familia — сеть магазинов одежды
- Степь — агрохолдинг
- Иви — онлайн-кинотеатр
- X5 Digital — онлайн-сервисы X5 Group по доставке продуктов
- Group-IB — IT-компания из сферы кибербезопасности
В ходе ПМЭФ Президент РФ Владимир Путин поручил правительству принять целый пакет мер по развитию фондового рынка, в том числе принять меры по поддержке проведения IPO быстрорастущего бизнеса. Также президент предложил обязать покупателей иностранных компаний, уходящих из России, размещать 20% приобретенных ими акций на бирже, чтобы обеспечить разнообразие эмитентов для частных инвесторов.
Также ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина призвала государственные компании активнее выходить на публичный рынок. Она отметила, что IPO и увеличение доли ценных бумаг в свободном обращении у уже публичных эмитентов позволило бы компаниям привлечь триллионы рублей, которые являются ресурсом для развития экономики.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.
Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
У российских акций свои причуды
Российский рынок акций изменился – растут обороты торгов в бумагах маленьких компаний. Доля второго эшелона растет и в торгах – до февраля 2022 г. она составляла 5%, а сейчас находится в районе 10%. Инвестиции в них более рискованны по сравнению с голубыми фишками, но потенциально они предполагают более высокую доходность.
Отчасти это продолжение явления мем-акций, т. е. бумаг, объемы которых выросли не из-за эффективности бизнеса, а скорее из-за ажиотажа в социальных сетях и на онлайн-форумах, в частности в Telegram-каналах. С этим явлением как раз справедливо старается бороться финансовый регулятор.
Но в основе покупки высокорискованных бумаг все же лежат не сигналы в соцсетях, а более основательный фактор. А именно высокий аппетит к риску у обычных инвесторов, которые после ухода нерезидентов стали главенствовать на рынке. Более 80% оборотов торгов теперь находится в руках «физиков».
В мире есть отличный пример фондового рынка с ограниченным доступом иностранных инвесторов, на котором 80% оборотов торгов составляют локальные обычные инвесторы. Речь, конечно, про биржу континентального Китая.
Существует даже индекс, отслеживающий премию для акций крупных китайских компаний, торгующихся на Шанхайской бирже, над акциями этих же компаний, но торгующихся на бирже в Гонконге. В среднем премия составляет 24%.
И это для крупных корпораций, а компании малой и средней капитализации торгуются в Шанхае с премией в среднем 1,5–2х относительно Гонконга.
Профессиональные инвесторы высчитывают справедливую оценку для акции, исходя из прогноза генерируемых денежных потоков и ставки дисконтирования, которая включает все риски для этой компании.
Обычные инвесторы не усложняют свой процесс выбора инвестиций такими вещами, как оценочные мультипликаторы P/E (цена/прибыль), доходность свободного денежного потока или тем более расчет дисконтированных денежных потоков.
Им хватает того, что они уверены в том, что акция вполне может стоить в 1,5–2 раза дороже.
При этом генерируемые финансовые потоки компании не меняются. Значит, более высокая оценка обосновывается меньшей ставкой дисконтирования. То есть, другими словами, раз обычные инвесторы обладают высоким аппетитом к риску, то подспудно и закладывают в ставку дисконтирования гораздо меньше рисков.
В результате инвестиционный аналитик на российском рынке рассчитывает ставку дисконтирования, отталкиваясь от доходности ОФЗ, исторической премии за риск российского рынка акций, а также внутренних характеристик самой бумаги, таких как волатильность, уровень ликвидности торгов, корпоративное управление и т. д.
После этого он приходит к ставке 18–20% в текущих условиях даже для крупных компаний. Для маленьких риск-премия должна быть, соответственно, выше.
При этом коллективный ритейл-инвестор для себя оценивает риски акции в 2 раза ниже, например по причине того, что ему нравится продукция компании или Telegram-каналы пишут о ней в позитивном ключе.
Если смотреть в целом по российскому фондовому рынку, то текущие ценовые уровни бумаг выглядят вполне рационально относительно фундаментальной оценки. Рынок все еще находится в фазе восстановления. Правда, необычными можно назвать восемь месяцев беспрерывного роста до сентябрьского коррекционного движения.
Есть также изменения в реакции рынка на определенные события, как, например, включение или выбытие из индекса. Согласно сентябрьскому исследованию БКС, влияние ребалансировки индекса на динамику котировок акций ослабло.
Или возьмем недавний пример с неожиданным решением правительства о вводе экспортных пошлин с привязкой к рублю для металлургов уже с 1 октября и до конца 2024 г.
Больше всех от этих новых налогов, по оценке аналитиков, пострадал UC Rusal, у которого будет изъято государством 20–40% от прогнозной EBITDA следующего года.
Постановление о новых сборах вышло 21 сентября, и индекс Мосбиржи прибавил за неделю 2%. При этом котировки акций UC Rusal остались на том же месте.
Пример UC Rusal хорош тем, что буквально одним решением у компании забрали практически единственный привлекательный драйвер, а именно высокую чувствительность к ослаблению курса рубля, из-за которой можно было держать их акции в портфеле.
После постановления логично было бы их распродавать для инвестирования в более привлекательные истории. Но этого не произошло, что выглядит, конечно, удивительно.
Главный вывод, который можно сделать, – наш рынок акций стал достаточно специфическим, со своими причудами, которые придется учитывать в процессе инвестирования для достижения высоких результатов. Так, вполне обоснованно в текущей парадигме выглядит идея тратить больше времени на изучение компаний с маленькой или даже с очень маленькой капитализацией.
Тренд на маленькие компании можно заметить и в последней ребалансировке индекса Мосбиржи 22 сентября, когда индекс расширился до 42 с 39 компаний за счет включения таких некрупных компаний, как Positive Technologies, «Селигдар» и Qiwi. К тому же на рынке в ближайшие месяцы появится еще больше интересных имен – например, первичное размещение завершает производитель защищенного инфраструктурного ПО группа «Астра» и планирует сеть магазинов мужской одежды Henderson.
Рост индекса компаний малой и средней капитализации Мосбиржи с начала года составил 67,5% (+69,8% с учетом дивидендных выплат). Основной индекс Мосбиржи за это же время вырос только на 45,5% (+55,5% с учетом дивидендов).
Превышение с учетом выплаченных дивидендов уже не такое высокое, но все равно составляет почти 15%.
Особенно важным фактором выглядит улучшение ликвидности акций маленьких компаний, а именно повышение оборотов торгов, что позволяет повышать вес таких компаний в крупных портфелях.
Обычному инвестору, планирующему разбавить свой портфель акциями второго или даже третьего эшелона, необходимо также строго придерживаться высокой диверсификации.
Так, выглядит целесообразным добавлять в общий портфель с весом 5–7%, например, Novabev Group (в прошлом известна как Beluga Group) или Positive Technologies, так как значительно ослабли риски ликвидности для этих бумаг.
При этом вес бумаги в портфеле необходимо ограничивать с учетом оценок всех остальных рисков инвестиций в компанию. Вес других привлекательных небольших компаний, таких как «Мечел», Headhunter, Softline, лучше ограничивать 2–3%.
Прогноз «БКС мир инвестиций» по индексу Мосбиржи на ближайшие 12 месяцев – 4300 пунктов (+35% потенциала от текущего уровня).
В обозримом будущем на российском рынке акций предстоит большое количество первичных размещений небольших компаний, как, например, Henderson или «Евротранс». На фоне очень успешного размещения ГК «Астра» можно предположить, что российские инвесторы будут активно участвовать в IPO.
Это может еще больше усилить интерес к маленьким компаниям в целом и, вероятно, сохранить превышение динамики по их бумагам над ростом индекса Мосбиржи.
В псб назвали самые перспективные акции на четвертый квартал
Аналитики ПСБ назвали самые перспективные российские акции для покупки в четвертом квартале на долгосрочную перспективу. В список попали бумаги компаний с потенциалом роста до 46%. Об этом говорится в стратегии центра аналитики и экспертизы ПСБ за четвертый квартал (есть у «РБК Инвестиций»).
Эксперты Промсвязьбанка отдали предпочтение дивидендным идеям, отдельным историям роста и неоправданно недооцененным бумагам. Среди сегментов они выделили нефтегазовый сектор, ключевые бумаги которого способны порадовать инвесторов высокими дивидендами.
Кроме того, по мнению экспертов, по-прежнему перспективно выглядит недооцененный ИТ-сектор, а также потребсектор и сектор финансов, готовый показать рекордную прибыль по итогам года.
В остальных секторах могут быть интересны отдельные бумаги на фоне корпоративных новостей, сообщили эксперты.
- ЛУКОЙЛ (LKOH): целевая цена ПСБ по акциям нефтяной компании составляет ₽8000, потенциал роста — 8% (по сравнению с уровнем котировок днем 25 октября);
- привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP): целевая цена — ₽62, потенциал повышения — более 8%;
- «Роснефть» (ROSN): целевая цена — ₽661, потенциал роста — 13,4%;
- обыкновенные акции Сбербанка (SBER): целевая цена — ₽320, потенциал роста — 18%;
- «Совкомфлот» (FLOT): целевая цена — ₽155, потенциал роста — 26%;
- «Соллерс» (SVAV): целевая цена — ₽1450, потенциал роста — 46%;
- «Магнит» (MGNT): целевая цена — ₽6800, потенциал роста — 11%;
- «Северсталь» (CHMF): целевая цена — ₽1670, потенциал роста — 21%;
- «Полиметалл» (POLY): целевая цена — ₽790, потенциал роста — 46%;
- «Яндекс» (YNDX): целевая цена — ₽3352, потенциал роста — 22%;
- «Русагро» (AGRO): целевая цена — ₽1715, потенциал роста — 5%;
- «Самолет» (SMLT): целевая цена — ₽5300, потенциал роста — 28%.
Рынок российских акций в начале четвертого квартала вновь приближается к пикам года, при этом рост индексов поддерживают акции нефтегазового и потребительского секторов, а также бумаги hi-tech, рассказали в ПСБ.
Однако в результате бурного роста с декабря 2022 года фундаментальный потенциал ключевых бумаг менее масштабный, учитывая сдержанное повышение прогнозов по финансовым показателям, а оценки акций выглядят не такими уж низкими.
Кроме того, риски укрепления рубля и выросшие процентные ставки способны сдерживать спрос на российские акции, так как снижают привлекательность дивидендных историй.
Внешний фон также не внушает оптимизма: мировые рынки опасаются торможения экономик развитых стран и пока не уверены в устойчивости китайской, сообщили в банке.
Лишь рынок нефти смотрится неплохо благодаря дефициту (как следствию устойчивости спроса и ограничений ОПЕК+), а также из-за геополитических рисков на Ближнем Востоке.
Таким образом, усиление консервативного настроя на российском рынке акций осенью конъюнктурно оправдано.
Ближе к концу года индекс Мосбиржи может вернуться к росту, полагают аналитики Промсвязьбанка. Ключевым фактором для подъема выступит ослабление опасений в отношении курса рубля и ставок.
Эксперты банка не исключают, что цикл повышения ставки ЦБ должен завершиться в этом году и уже с весны регулятор начнет плавно ее снижать.
В таких условиях высокие ставки негативно повлияют на экономическую активность и финпоказатели ведущих компаний.
«Мы не видим большого потенциала укрепления рубля: диапазон ₽90–100 в целом комфортен и для государства, и для бизнеса. На этом фоне фундаментальный потенциал роста котировок и дивидендный профиль ряда ключевых акций останутся интересными и в отсутствие шоков способны стать триггерами для усиления покупок среднесрочными инвесторами», — сообщили в ПСБ.
Дополнительными катализаторами для переоценки бумаг могут выступить новости о редомициляции и возврате отдельных компаний к выплате дивидендов. В первую очередь это касается X5 Group, «Русагро», TCS Group, «Северстали» и «Распадской», которая пока не может платить дивиденды из-за иностранной регистрации материнской компании Evraz.
Базовый сценарий ПСБ предполагает подъем индекса Мосбиржи к 3370 пунктам к концу 2023 года.
При развитии позитивного сценария, который предусматривает закрепление нефти Brent выше $100 за баррель и сигналы о скором снижении ключевой ставки ЦБ, индекс в конце года может вырасти до 3750 пунктов, а при негативном — снизиться до 2650 пунктов. Рисковый сценарий включает падение цен на нефть ниже $82 за баррель и резкое повышение ключевой ставки Банком России выше 15–16%.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Рынок у максимумов. Какие акции присмотреть на шорт
Индекс МосБиржи подошел к своему годовому максимуму, но пробиться выше 3300 п. пока не может. Как подготовиться к потенциальному развороту и какие бумаги выбрать на шорт.
Пока рынок игнорирует негативные моменты в виде падения стоимости нефти и укрепления рубля, а также скорого заседания ЦБ, где ключевая ставка, скорее всего, будет вновь поднята.
В такой обстановке рынок выглядит сильно, и навеса продавцов не наблюдается. Однако риск сохранения боковика, а значит и снижения в его рамках, все еще возможен.
Стоит быть готовым к такому повороту и заранее подумать о коротких позициях в слабых акциях.
Сургутнефтегаз-ао/ап
По обыкновенным акциям изменений в дивидендной политике в обозримом будущем не ожидается. По привилегированным высокие дивиденды уже заложены в цену. Также акции на сессии вторника, 24 октября, выросли без явных драйверов. Пока не ясно, с чем это связано и будет ли рост стабильным. Для обоих видов акций негативным моментом выступает снижение нефти и укрепление рубля.
Техническая картина по «обычке». Цена спустилась к EMA21 и отскочила. На короткой дистанции продолжаем следить за скользящими средними. Снижение под 31 руб. станет негативным сигналом к продолжению падения в сторону 29–28 руб. Потенциальным сигналом отмены сценария можно считать устойчивый рост выше 34 руб.
Техническая картина по «префам». Ситуация схожа с «обычкой», но вчерашний отскок был мощнее. Без появления новых драйверов может произойти повторное снижение к скользящим средним, и в случае закрепления цены под 51,1 руб. ориентиры упадут к 47–46 руб.
АЛРОСА
Компания приостановила продажи на два месяца, прогнозируем слабость во II полугодии 2023 г. Не ждем дивидендов как минимум до II квартала 2024 г. Продажи в секторе снижаются, спрос остается низким. Фундаментальная картина не располагает к росту.
Техническая картина. С прошлого обзора акции упали к 72 руб. и под скользящие средние, основной причиной стала очистка акций от дивидендов. Дивидендный гэп был выше самой доходности, что является негативным сигналом вместе с ослаблением рубля.
Теперь следим за тестом области 71–69,3 руб. Ее преодоление сверху вниз обновит осенние минимумы и может послужить триггером к дальнейшему падению в сторону 66–64 руб.
Сегежа
Укрепление рубля негативно для компании. Сегмент бумаги и упаковки показал неплохие результаты, но показатель OIBDA бизнеса лесозаготовки и деревообработки по-прежнему выглядит слабо. Текущий уровень чистого долга создает давление на финансовые показатели.
Техническая картина. Цена находится вблизи осенних минимумов, она также ниже скользящих средних. От минимумов акции отскочили, но с технической стороны остаются слабыми, индикатор RSI ниже 50 п.
Пока следим за пробоем поддержки 5,2 руб. на фоне укрепления рубля, далее ориентиры упадут к минимуму осени и круглой отметке в 5 руб. Рост выше 5,5 руб.
может отметить сценарий падения, но четких причин для этого пока нет.
Как шортить
Чтобы открыть короткую позицию (short) и сыграть на понижение, действуйте по тому же алгоритму, по которому совершается продажа в торговом терминале QUIK или в приложении БКС Мир инвестиций. Чтобы закрыть шорт, нужно купить необходимое количество акций — они автоматически погасят заем у брокера.
Поскольку маржинальная торговля связана с рисками, неквалифицированный инвестор сначала должен пройти тест на проверку знаний. В приложении БКС Мир инвестиций тест находится здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.
После прохождения теста можно подключить услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки.
Также услугу можно подключить в личном кабинете БКС Мир инвестиций в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.
Важно отметить, что позиции шорт могут сработать не сразу, а лишь спустя время или вовсе после новой волны роста при появлении драйверов. Шорт стоит использовать с осторожностью, а для контроля рисков стоит применять стоп-заявки.
Бесплатный шорт на три месяца
Если вы совершите сделку шорт с 18 сентября по 17 декабря 2023 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.
Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.
Узнать подробнее
БКС Мир инвестиций
Прогноз по акциям на 2023-2024 год | Инвест Идеи
Мосбиржа — монополист на «рынке страха»
Приветствуем нового участника рейтинга Инвест-Идей — экспертов BlackTerminal. Изначально это сервис для анализа акций и облигаций и ведения портфеля, но теперь ребята публикуют и собственные обзоры акций с пометкой «инвестидеи». Проверим! И пожелаем удачи
Закрыта по тайм-ауту
77.18 %
Мосбиржа: рост прибыли ускорился
Несмотря на сокращение комиссионных доходов, Мосбиржа смогла нарастить чистую прибыль. Причем темпы роста 3го квартала оказались самыми высокими в этом году. Как бирже удалось этого добиться, до конца непонятно. Но можно брать на отскок, говорят Тинькофф
Закрыта (целевая цена достигнута)
72.28 %
Мосбиржа: еще не все потеряно
Московская биржа отчиталась за 1 квартал 2023 года, а также представила операционные результаты за апрель-май. Аналитики ГПБ считают, что биржа удерживает адекватную планку по доходам и сокращает операционные расходы в сложный период. Можно брать
Закрыта (целевая цена достигнута)
14.51 %
Биржа на высоких оборотах
BCS Global Markets (не путать с БКС, это отдельный участник рейтинга) предлагают присмотреться к акциям Мосбиржи. Акции быстро восстановились после падения и даже вышли в плюс с начала года. BCS GM верят в то, что акции МБ повторят исторические максимумы
Закрыта (целевая цена достигнута)
41.13 %
Мосбиржа — крутите барабан
Мосбиржа выпустила так себе отчетность. Но аналитики ПСБ ожидают, что торговые обороты биржи в 2023 году будут расти. Считают акции Мосбиржи хорошей ставкой на восстановление всего фондового рынка и в целом экономики
Закрыта (целевая цена достигнута)
37.97 %
Мосбиржа: повышаем ЧПД, повышаем КПД
Вчера идея аналитиков БКС на акции Мосбиржи закрылась по целевой цене. Однако, остаемся инвестировать. Рост ключевой ставки ЦБ исторически отражался на росте чистых процентных доходов (ЧПД) Мосбиржи. Говорят, акции могут порасти еще
Закрыта (целевая цена достигнута)
36.36 %
Московская биржа: будущий дивидендный аристократ
Аналитики ИК Доходъ изучили отчетность Мосбиржи за 2 квартал и обновили свою модель оценки. Мосбиржа им нравится как дивидендная история. Рекомендуют значительно увеличивать долю акций Мосбиржи в портфелях по сравнению с долей в бенчмарке.
Закрыта (целевая цена достигнута)
34.38 %
АТОН изменили цель по акциям Мосбиржи с «нейтрально» до «выше рынка». Понимаем это как новую инвестидею.
Закрыта (целевая цена достигнута)
34.26 %
Мосбиржа — бенефициар грядущих изменений
Давно у нас не было идей от НФК-Сбережения. С возвращением. НФК предлагают присмотреться к акциям Мосбиржи. Тезис: в 2019-2024 государство потратит десятки триллионов на стимулирование инвест. активности в РФ, и это скажется на росте рынка и доходах Биржи
Закрыта (целевая цена достигнута)
32.62 %
Мосбиржа — долгосрочные перспективы позитивны
У аналитиков Финам интересные отношения с акциями Мосбиржи. Один раз их идея на покупку удачно закрылась на историческом максимуме. Второй раз — идея закрылась с убытком на минимуме. Решающий раунд! Делайте ваши ставки в инвесткоинах, сработает ли сейчас
Закрыта по тайм-ауту
31.46 %
Московская Биржа: счет в пользу акционеров
По мнению аналитиков Ингоса, недооценка МосБиржи к средним значениям мультипликаторов по сопоставимым компаниям составляет 2-3 раза. Говорят, надо брать. Цена 114 — самая минимальная и консервативная оценка, на их взгляд
Закрыта (целевая цена достигнута)
29.9 %
Закрыта (целевая цена достигнута)
27.41 %
Мосбиржа — есть основания для новых рекордов
За год Индекс Мосбиржи вырос на 5%, а акции самой Мосбиржи — на 43%. Финам говорят, что Мосбиржа — одна из лучших дивидендных историй в финансовом секторе как по доходности, так и по норме дивидендных выплат. Ждут от акций МБ новый исторический максимум.
Закрыта (целевая цена достигнута)
26.52 %
Инвесторы Мосбиржи услышат вечерний звон
Акции Московской Биржи больше 1,5 лет стоят на месте. Не помогает пока ни рост фондовых рынков, ни рост оборотов, ни приток большого числа новых частных инвесторов. РИКОМ-Траст считают, что с запуском вечерней торговой сессии что-то может измениться
Закрыта (целевая цена достигнута)
26.41 %
Биржа на высоких оборотах (#2)
Аналитики Тинькофф предлагают присмотреться к акциям Московской Биржи. Ждут сильный отчет 15 мая. За год акции Мосбиржи принесли инвесторам 40% с учетом дивидендов. Жаль, что как всегда, аналитики Тинькофф, не указывают целевую цену: просто «покупать».
Закрыта по тайм-ауту
19.44 %
МосБиржа — выигрышная и дивидендная
Несмотря на рекордные объемы торгов (и как следствие, рост комиссионных доходов) акции Московской биржи тоже попали под раздачу: с начала года они упали на 15%. Финам удачно вышли из акций Мосбиржи четко на январском максимуме перед обвалом. Перезаходят.
Закрыта (целевая цена достигнута)
18.79 %
Акции МосБиржи чувствуют себя лучше рынка, но пока их не назовешь защитным активом. Несмотря на рост объема торгов на Бирже, с начала года ее акции упали на 16% при том что, Индекс Мосбиржи упал на 21%. QBF считают, это временный дисбаланс, верят в Биржу
Закрыта (целевая цена достигнута)
18.36 %
Дорогие биржевые подмосковные вечера
Московская Биржа запускает вечернюю сессию, а СОЛИД предлагают покупать ее акции. Говорят, рост чистой прибыли по итогам 2020 года может составить 20%, что даст 8,2% дивидендной доходности по текущим ценам. Ждут, что акции перепишут исторический максимум.
Закрыта (целевая цена достигнута)
16.68 %
Месяц назад идея БКС на акции Московской биржи закрылась по целевой цене 155 руб. Сейчас акции скорректировались до 133 руб., и БКС снова перезаходят. Аналитики предполагают, что Мосбиржа выиграет от роста волатильности при любом раскладе выборов в США
Закрыта (целевая цена достигнута)
16.54 %
Акции Московской биржи интересны после коррекции
После роста на 60% за год акции Мосбиржи снизились на 8% от достигнутого исторического максимума. БКС считают, что это уже достаточная просадка, чтобы начинать покупать в портфели. Говорят, Мосбиржа — все еще одновременно и защитная, и дивидендная бумага
Закрыта (целевая цена достигнута)
14.24 %
Мосбиржа: Сильные результаты и прогнозы задают тренд
За год акции Мосбиржи выросли на 22% при снижении Индекса на 7%. БКС считают, что это оправданно, и покупать все еще не поздно. Стоп-лосс при необходимости инвестор может выставить самостоятельно, исходя из своего риск-профиля
Закрыта (целевая цена достигнута)
12.72 %
Акции Мосбиржи чужие на празднике Мосбиржи (#2)
Год назад, предвидя бум открытий счетов «физиками» на фондовом рынке, QBF рекомендовали покупать акции Мосбиржи по 97. Однако, идея не сработала, акции снизились, и сейчас торгуются по 91. QBF все-таки верят, что потенциал реализуется. Снова перезаходят.
Закрыта (целевая цена достигнута)
9.84 %
Московская биржа: торгуют все!
Последний раз Универ выпускали инвест-идею на рынке акций аж в сентябре 2019. Видимо, аналитики ждали подходящего момента, и теперь решаются снова покупать. Их выбор — Мосбиржа. УНИВЕР считают, что Биржа — главный бенефициар текущей ситуации на рынках
Закрыта (целевая цена достигнута)
9.4 %
Московская Биржа — разворот?
«Открытие» говорят, что дно по процентным доходам Мосбиржи пройдено, при этом комиссионные доходы продолжат увеличиваться по мере роста активности инвесторов. Угрозу исключения акций из индекса MSCI тоже рассматривают как низкую. Вообщем, предлагают брать
Закрыта по тайм-ауту
9.39 %
Мосбиржа: рациональное зерно
У Мосбиржи украли зерно. В связи с этим ей пришлось зарезервировать 2,4 млрд руб. или 10% чистой прибыли. Акции упали. При этом Индекс Мосбиржи на максимумах, обороты растут. Рано или поздно инвесторы вспомнят про Биржу — главного бенефициара роста рынка.
Закрыта аналитиком
9.38 %
МосБиржа — игра в монополию
ПРАВДА Инвест (клуб аналитиков, созданный «инсайдерами» финансовой индустрии) предлагают обратить внимание на акции Московской Биржи. Называют 5 причин, почему акции могут вырасти. Как поется в песне: первая причина — это ты, а вторая — все твои мечты.
Закрыта аналитиком
8.45 %
Московская Биржа: проценты пойдут на дивиденды
Российским брокерам не везет с акциями Московской Биржи. Из 10 опубликованных за время инвестидей — 7 в минусе. Из трех активных — пока все в минусе. КИТ-Финанс решил также попытать счастья. Считают, что до лета акции МБ можно включить в портфель.
Закрыта по тайм-ауту
7.91 %
Закрыта по тайм-ауту
6.67 %
Мосбиржу трудно игнорировать #2
На прошлой неделе инвестидея на акции Мосбиржи от Invest Heroes была автоматически закрыта по установленному аналитиками стоп-лоссу. Invest Heroes признают, что точка входа была выбрана неудачно, но они все еще верят в Мосбиржу как бизнес. Попытка №2.
Закрыта аналитиком
3.33 %
Акции Мосбиржи — что порадует инвесторов?
Фондовый рынок растет, обороты растут, в 2019 на Бирже открыто более 1 миллиона новых счетов, а акции Мосбиржи стоят дешевле, чем год назад. В чем дело? Аналитики РИКОМ-считают, что взбодрить инвесторов может презентация новой стратегии Биржи в октябре
Закрыта по тайм-ауту
1.83 %
Московская Биржа: нет времени объяснять
РДВ предлагают одновременно спекулятивную и дивидендную идею. 10 мая — последний день покупки акций Мосбиржи для получения дивидендов. Предполагают, что акции могут закрыть дивидендный гэп за одну неделю, как в среднем в прошлые годы.
Закрыта аналитиком
1.71 %
Мосбиржа: рост на новых драйверах
Первая идея года весьма логична. Раз рынок растет, надо покупать бенефициара этого роста — Московскую Биржу, считают Фридом Финанс. Говорят, консенсус-прогноз все еще предполагает, что прибыль Мосбиржи в 2021 будет ниже 2020. Фридом с этим не согласны.
Закрыта по тайм-ауту
0.56 %
Мозговой центр «Сигналов РЦБ» ожидает продолжение роста акций Мосбиржи после публикации стратегии роста и дивидендов 28 сентября.
Закрыта по тайм-ауту
0.06 %
Сегодня Московская Биржа запускает торги иностранными акциями, и сегодня же акции самой Биржи установили исторический максимум. РИКОМ-Траст считают, что рынок не в полной мере учитывает позитив от расширения продуктовой линейки. Ждут продолжение ралли.
Закрыта по тайм-ауту
-1.84 %
Слышите топот? Это бегут «быки» на Московскую биржу
ЦЕРИХ обращают внимание на акции Мосбиржи. Ждут, что акции с третьей попытки все-таки пробьют сопротивление и пойдут наверх. Драйверы роста: выигранный суд, приток новых клиентов, будущее повышение процентных доходов. Стоп-лосс предлагают на уровне 89.
Закрыта по стоп-лоссу
-2.52 %
Акции Мосбиржи чужие на празднике Мосбиржи
На фондовом рынке праздник — индекс Мосбиржи на историческом максимуме. А про акции самой Мосбиржи все подзабыли. Они, между тем, находятся на двухлетнем минимуме. QBF считают, что покупка доли в KSE и рост комиссионных должны поспособствовать «отскоку»
Закрыта по тайм-ауту
-4.9 %
Мосбиржу трудно игнорировать
Очередная инвестидея на акции Мосбиржи. Invest Heroes говорят, что идея не сверхприбыльная, но надежная, поэтому ее трудно игнорировать. Драйверы роста Мосбиржи: дивиденды, цена на уровне поддержки, комиссионный бизнес растет, минимальный риск санкций
Закрыта по стоп-лоссу
-9.38 %
Ставки пошли вверх: шанс для Московской биржи
АТОН считают, что справедливая целевая цена акций Московской Биржи 127 руб., однако, установили по ним рекомендацию «Держать». Обычно такие идеи мы не включаем в базу, но в текущей ситуации, когда потенциал роста столь велик, берем идею в расчет
Закрыта аналитиком
-10.58 %
Мосбиржа — бенефициар роста волатильности на рынках
Акции Мосбиржи выросли с начала года на 40%, но аналитики осторожны в их отношении. Идею на покупку имеют три аналитика, ВТБ — четвертые. Они же самые оптимистичные. ВТБ как никогда активны: это четвертая идея за два дня, и снова в кратком «твитер-стиле»
Закрыта по тайм-ауту
-29.48 %
МосБиржа: не забывайте, где торгуете
РИКОМ-Траст обращают внимание на рассинхронизацию мощного роста торговой активностии динамики акций МосБиржи. Высокая рыночная волатильность выльется, вероятно, в рекордный по доходам I-й квартал для Мосбиржи
Закрыта по тайм-ауту
-31.2 %
СИНАРА Инвестбанк рекомендуют покупать акции Мосбиржи. Биржа увеличивает обороты путем расширения ассортимента продуктов, также ей на руку рост процентной ставки. Интересно, когда аналитики начнут сравнивать в обзорах двух конкурентов — Мосбиржу и СПБ
Закрыта по тайм-ауту
-36.72 %
Московская биржа: торгуют все! (#2)
В прошлый раз аналитики Финам удачно зафикисировали прибыль по акциям Мосбиржи почти на максимуме. Акции скорректировались, и Финам снова перезаходят.
Закрыта аналитиком
-45.32 %
Рынок превыше всего, Мосбиржа — выше рынка
АТОН предлагают вспомнить про акции самой Московской Биржи. В последнее время они подзабыты аналитиками. Говорят, оценка Мосбиржи будет расти, а дисконты к аналогам — сужаться, поскольку рост прибыли компании ускоряется после стагнации в последние 5 лет
Закрыта по тайм-ауту
-50.85 %
Загрузка...
