Эксперты оценили перспективы восстановления курсов акций после падения
20 сентября 2022 года войдет в историю российского фондового рынка как один из его «черных» дней из-за сильного снижения курсов акций. Эксперты оценили масштабы его падения и перспективы восстановления. Подробности – в материале «ФедералПресс».
Налоги и референдумы
Сегодня на Московской бирже произошел резкий обвал курсов акций российских компаний. Поначалу ничего не предвещало подобного сценария развития событий.
Утром Московская биржа опубликовала пресс-релиз, в котором подвела итоги первой недели вечерних торгов ценными бумагами, возобновившихся после долгого перерыва 12 сентября (они были прекращены 28 февраля нынешнего года вследствие резкого падения акций из-за начала специальной операции по демилитаризации Украины).
Как следует из него, совокупный объем сделок в течение торговой недели составил почти 10 трлн рублей. Наибольшее количество операций пришлось на акции «Сбербанка», «Яндекса», «Газпрома» и др.
Еще по теме
Обвал акций произошел на Российском фондовом рынке
Однако участников фондового рынка напугали две причины.
Во-первых, публикация в «Коммерсанте» о намерении правительства для покрытия дефицита бюджета собрать в 2023 году с экспортеров примерно 1,4 трлн рублей за счет повышения ставок вывозных пошлин на углеводородное сырье и налога на добычу полезных ископаемых. Также им обсуждается повышение экспортной пошлины на нефть на 2023 год и продление скорректированного демпфера на бензин.
Во-вторых, появилась информация о назначенных на 23–27 сентября референдумах в ДНР и ЛНР, в Херсонской области Украины по поводу вхождения в состав России. Также движение «Мы вместе с Россией», существующее в Запорожской области, попросило его администрацию организовать аналогичный референдум.
И еще Государственная дума одобрила поправки в Уголовный кодекс России, вводящие в них понятия «мобилизация», «военное время» и «военное положение» и ответственность за добровольную сдачу в плен и мародерство, ужесточающие наказание за неисполнение приказа и дезертирство.
В результате к 15.00 по столичному времени индекс Московской биржи рухнул на 10 %, тогда как акции крупнейших российских компаний обвалились еще больше: «Сбера» – на 6,9 %, «Аэрофлота» – на 7,2 %, «Яндекса» – на 9,4 %, VK – на 11,2 %, «Газпрома» – на 11,9 %.
За спадом всегда следует подъем
Теперь же ситуация на фондовом рынке постепенно нормализуется, курсы акции постепенно идут вверх, и инвесторы от мала до велика перевели дух. Правда, пока непонятно, как быстро восстановится фондовый рынок после обвала и не случится ли подобное до конца нынешней недели.
«Рынок внезапно отыграл половину потерь. Бумаги «Газпрома» почти достигли отметки 200 рублей – до уровня новости об объявлении дивиденда, – говорит Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global.
– Рано судить о перспективах восстановления рынка до уровней предыдущих дней – негативный новостной фон будет этому препятствовать. Но то, что падение не будет сильным, очевидно.
Инвесторами сейчас, на мой взгляд, в значительной степени управляет не страх, а жадность».
Сходную точку зрения высказал Марат Райхель, инвестиционный консультант компании «Финам». По его мнению, в ближайшее время на фондовом рынке будет сохраняться неопределенность и повышенная волатильность (колебания курсов ценных бумаг. – Прим. ред.).
«Многое будет зависеть от действий властей России после объявления результатов проведенных референдумов», – подчеркнул он.
Примечательно, что курсы рубля, доллара и евро не обвалились и не подскочили, словно ничего и не случилось. Следовательно, паника касалась исключительно брокеров и трейдеров, занимающихся сделками с акциями российских компаний. Впрочем, возможно, ее реально и не было, просто кто-то сыграл на понижение.
Отскок либо снова провал
«Я полагаю, что сильной паники на рынке все же нет. Если новостной фон не ухудшится, то завтра можем увидеть отскок на 1–1,5 %. Помешать этому смогут только новости геополитики», – считает Георгий Ващенко.
По словам исполнительного директора департамента рынка капиталов «ИВА Партнерс» Артема Тузова, возможный сценарий может быть и иной: падение фондового рынка может развиваться дальше, если обе новости (про повышение налогов и референдумы. – Прим. ред.) будут в полной мере реализованы. Если жесткие санкции западных стран последуют за расширением границ России, это отразится негативно на экономике и вызовет новое падение рынка.
Еще по теме
Возвращение нерезидента: ослабнет ли рубль
Что же касается замены для инвесторов подешевевших акций, то Марат Райхель посоветовал им по возможности «переходить» в мене рисковые активы, например, государственные облигации. Зато Артем Тузов считает, что владельцы российских акций еще с февраля 2022 года достаточно адаптировались к ситуации на фондовом рынке и с удовольствием покупают их, пока они стоят дешево.
«Более консервативные инвесторы приобретают золото и наличную валюту. А более рисковые покупают акции и облигации эмитентов, которые в этом году показывают существенные темпы роста выручки», – резюмировал он.
Anton Belitsky / Global Look Press / globallookpress.com
Итоги торгов. Рынок акций РФ снизился из-за ухудшения внешнего фона | 25 апреля 2023, 20:11
Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
По итогам торгов во вторник, 25 апреля, индекс Мосбиржи снизился на 0,33% до 2 626,86 п., а индекс РТС — на 0,69% до 1 013,87 п. Разница в динамике индексов была обусловлена ростом курса доллара к рублю на 0,36% до 81,62.
Второму подряд снижению индекса Мосбиржи сопутствовало очередное снижение объема торгов, который опустился до 32,2 млрд руб.
Несмотря на сильную перекупленность рынка акций РФ инвесторы не спешат фиксировать прибыль (на это указывает низкий объем торгов), что является весьма позитивным фактором.
Никаких технических признаков разворота вниз пока не наблюдается, однако, учитывая нестабильный внешний фон, фиксация прибыли может начаться в любой момент.
Дополнительное давление на индекс Мосбиржи в ближайшие дни может оказать возможный коррекционный рост рубля, который сильно перепродан. Хотя стоит отметить, что налоговый период не оказывает российской валюте заметной поддержки.
Отраслевой индекс строительных компаний продолжает показывать опережающую динамику в отсутствие конкретных новостных драйверов.
С начала месяца индекс прибавляет 9,4%, замыкая тройку лидеров после секторов транспорта (+12,52%) и нефти и газа (+9,6%).
Здесь у нас есть актуальные инвестидеи по акциям «Самолета» (SMLT) с целью 4118 руб. и распискам «Эталона» (ETLN) с целью 84 руб.
Акции «Банка „Санкт-Петербург“» (BSPB) подорожали на 7%: в четверг ГОСА примет решение по рекомендованным ранее финальным дивидендам за 2022 год в размере 21,16 рубля на 1 обыкновенную акцию и 0,22 рубля на 1 привилегированную акцию.
Обыкновенные (SNGS) и привилегированные (SNGSP) акции «Сургутнефтегаза» оказались в числе главных аутсайдеров из-за сохраняющейся неопределенности по дивидендам. Сегодня стало известно, что ГОСА состоится 30 июня, однако компания не публиковала ни годовой отчетности по РСБУ (от которой считаются дивиденды), ни по МСФО, ни объявляла рекомендации по дивидендам за 2022 год.
Акции «Белуги» (BELU) снизились после дивидендной отсечки.
Исполнение федерального бюджета РФ по итогам года выровняется, сообщил помощник президента Максим Орешкин. Напомним, что в I кв., по предварительным данным Минфина, бюджет был исполнен с дефицитом 2,4 трлн руб., но в марте был зафиксирован небольшой профицит в размере около 180 млрд руб. Кроме того, по оценке Орешкина, рост ВВП РФ в 2023 г. может составить от 1% до 2%.
Внешний фон весь день оставался неблагоприятным. Фондовые рынки развитых стран находились под некоторым давлением: Stoxx Europe 600 опустился к основанию диапазона предыдущих шести торговых сессий, а S&P 500 достиг 9-дневного минимума. Впрочем, оба индекса остаются неподалеку от недавних максимумов.
В Европе и США продолжается сезон корпоративной отчетности, и инвесторы следят за тем, как инфляция и рост процентных ставок повлияли на выручку и маржинальность компаний.
По состоянию на вечер вторника отчитались 64 компании из Stoxx Europe 600: 65,5% из них превысили ожидания по выручке, а 51% — по прибыли. В первую торговую сессию после отчета акции этих компаний в среднем снижались на 0,18%.
Также отчитались 123 компании из S&P 500: 68% из них превысили ожидания по выручке, а 79,5% — по прибыли. В первую торговую сессию после отчета акции этих компаний в среднем росли на 0,69%.
В США можно отметить обвал на 25%+ акций регионального банка First Republic Bank, в который в середине марта крупнейшие кредитные организации США влили $30 млрд.
Причиной резкого снижения бумаг послужил квартальный отчет FRC, из которого следует, что в I кв. 2023 г. объем депозитов его клиентов сократился на 41% до $104,5 млрд, тогда как рынок ждал цифры на уровне $137 млрд.
Реакция инвесторов на эти новости говорит о том, что они не считают проблемы в банковском секторе США исчерпанными.
На 18:55 мск:
- Индекс MSCI EM -977,38 п. (-0,34%), с нач. года +2,2%
- Stoxx Europe 600 -467,08 п. (-0,40%), с нач. года +9,9%
- DAX -15 872,13 п. (+0,05%) с нач. года +14,0%
- FTSE 100 — 7 891,13 п. (-0,27%), с нач. года +5,9%
- S&P 500 — 4 101,92 п. (-0,85%), с нач. года +6,8%
- VIX — 18,17 пт (+1.28 пт), с нач. года -3.5 пт
- MSCI World — 2 826,85 п. (+0,13%), с нач. года +8,6%
Утром цены на нефть консолидировались в области достигнутых в понедельник трехдневных максимумов, но после начала торгов в Европе оказались под значительным давлением. Безоткатное снижение продолжалось до вечера, и котировки смесей Brent/WTI вернулись в область недавних — четырехнедельных — минимумов.
Цены на нефть во многом лишь повторили динамику большинства рискованных активов, которые подешевели на фоне общего ухудшения спроса на «риск» и укрепления доллара против валют G10. Однако стремительного восстановления экономики Китая, на которое надеялись многие инвесторы, пока не наблюдается, и данный фактор оказывает давление на сырьевые товары в целом и нефть в частности.
Оптимизма не добавляет и тот факт, что цены на нефть меньше, чем за месяц, отыграли весь рост, спровоцированный решением ОПЕК+ сократить добычу в мае. Не помог и уход с рынка 0,4 млн б/д нефти из иракского Курдистана, и все эти события в комплексе намекают на слабость спроса.
Цена меди на LME опустилась до месячного минимума: давление на рынок оказывает увеличение запасов в Китае, которое говорит о недостаточно высокой активности в строительном секторе страны. Запасы металла на LME также растут.
На 18:55 мск:
- Brent, $/бар. — 80,99 (-2,10%) с нач. года -5,7%
- WTI, $/бар. — 77,14 (-2,06%) с нач. года -3,9%
- Urals, $/бар. — 56,15 (-2,80%) с нач. года -12,3%
- Золото, $/тр. унц. — 1 990,30 (+0,06%) с нач. года +9,1%
- Серебро, $/тр. унц. — 24,74 (-1,66%) с нач. года +3,3%
- Алюминий, $/т — 2 333,00 (-2,02%) с нач. года -1,9%
- Медь, $/т — 8 530,50 (-2,29%) с нач. года +1,9%
- Никель, $/т — 23 280,00 (-5,30%) с нач. года -22,5%
В фокусе
26 апреля состоится годовое общее собрание акционеров MD Medical Group Investments ((MDMG) управляет сетью клиник «Мать и дитя»).
Итоги российского рынка
6 отраслевых индексов закрылись в минусе, 4 — в плюсе. Наилучшую динамику вновь показали строители (+4,57%), электроэнергетика (+0,51%) и финансы (+0,36%). Отстали металлы/добыча (-0,56%), нефть/газ (-0,46%) и потребительский сектор (-0,38%).
Из 40 акций индекса МосБиржи 8 подорожали и 32 подешевели по итогам дня (на 19:00 мск).
90,5% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 97,6% торгуются выше своей 100-дневной МА, 97,6% торгуются выше своей 200-дневной МА. Эти цифры указывают на сохраняющуюся экстремальную перекупленность российского фондового рынка.
Только самые важные новости
https://www.youtube.com/watch?v=zOwDMX7jajE\u0026pp=ygVM0KDQvtGB0YHQuNC50YHQutC40Lkg0YDRi9C90L7QuiDQsNC60YbQuNC5INC-0YLQutGA0YvQu9GB0Y8g0L_QsNC00LXQvdC40LXQvA%3D%3D
Полезные материалы
Актуальные инвестидеи
Российский рынок акций продолжает тренд на снижение. В чем причина и когда это кончится?
Многие высоколиквидные акции падали на 5-10%, на 9% подешевели бумаги «Норникеля» и «Русала», «Газпром» обвалился на 7,5%, а «Лукойл» потерял около 4%. Позже рынок частично отыграл потери
Артем Геодакян/ТАСС
Российский рынок акций сегодня утром продолжил обвал понедельника и рекордно рухнул впервые с марта. Рублевый индекс упал более чем на 7%. А с максимумов октября основной биржевой индикатор потерял более 15%, опустившись ниже отметки 3400 пунктов.
Многие высоколиквидные акции падали на 5-10%. Более чем на 9% подешевели бумаги «Норникеля» и «Русала», «Газпром» обвалился на 7,5%, «Лукойл» потерял около 4%.
Позже днем индекс Мосбиржи практически отыграл свои потери. Акции «Газпрома» уже прибавляют более 3%, «Лукойла» — 2,5%. «Русал» и «Норникель» теряют менее 0,5%.
О том, что происходит на отечественном рынке акций и каковы его дальнейшие перспективы, мы спросили у аналитиков.
Вот что думает по этому поводу начальник управления операциями на Российском фондовом рынке ИК Freedom Finance Георгий Ващенко:
«Основная причина, как я вижу, это неликвидный период на утренней торговой сессии, такое уже бывало на Санкт-Петербургской бирже, тогда тоже по отдельным бумагам утром были достаточно серьезные падения в случае соответствующего внешнего фона.
Очень часто это происходит после сильных падений рынка, мы видим, что рынок снижался достаточно продолжительное время, уже два месяца он находится в даунтренде, и вчера мы увидели довольно сильное падение, больше 3%.
Кроме того, и американский рынок вчера тоже закрылся с сильным снижением в последние минуты торгов. Все это повлияло на настроение инвесторов, ну а катализатором процессов стала именно низкая ликвидность на утренней торговой сессии. Если бы торги открылись в 10 часов, то подобного бы не произошло.
Сейчас, на мой взгляд, очень много желающих купить акции по этим ценам, потому что многие бумаги опустились на уровень марта-апреля этого года. Если говорить о ближайшем времени, то есть до конца года, я полагаю, что рынок будет в сильной зависимости от трендов на внешних площадках.
Локальных событий достаточно мало, все корпоративные отчеты уже прошли, но я ожидаю, что после заседания ФРС в среду инвесторы отреагируют позитивно на комментарий и возобновится рост».
Инвестиционный менеджер АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин видит три причины такой ситуации:
«Причины, на мой взгляд, по большей части сосредоточены вокруг трех факторов.
Первый — это геополитика, это исключительно российский фактор, он связан с тем, что есть известная всем участникам рынка напряженность вокруг Украины, вокруг регионов России, где сосредоточены войска, то есть труднорассчитываемые риски стимулируют участников рынка выходить из рисковых активов.
Второй фактор, отчасти российский, но так или иначе имеет отношение и к другим рынкам, это достаточный длительный период роста акций, роста индексов, с середины 2020 года, восстановительный рост на фоне стимулирования экономики со стороны центральных банков, со стороны Минфина.
Сейчас этот рост созрел до такой стадии, когда многие участники рынка стали покупать акции в плечо, использовать маржинальное кредитование, соответственно, даже небольшая волатильность на рынке приводит к такому каскадному эффекту.
Какой-то крупный инвестор вынужден закрывать позиции, это приводит к снижению рынка, какой-то другой крупный инвестор из-за этого вынужден закрывать позиции, и такая череда margin calls приводит к резкому снижению индексов. И третий фактор — это внешний фон: американский рынок вчера снизился на процент, сегодня снижается, судя по фьючерсам, еще на полпроцента, и китайский рынок снижается, и японский снижался, и это, скажем так, подхлестывает продажи на российском рынке, усугубляя те тенденции, о которых я сказал».
А экономический обозреватель Вячеслав Абрамов считает, что виной всему инфляция в России и США:
«Падение российского рынка прежде всего спровоцировало данные по инфляции, которые показывают, что в России инфляция уже находится на уровне практически 8%, а значит, Банк России будет повышать ключевую ставку на сто базисных пунктов на ближайшем заседании.
Данные по инфляции в Соединенных Штатах тоже показывают довольно высокие значения, она находится на уровне 7%, что является рекордным показателем за последние десятки лет, и это выше целевого уровня в 2%, который обычно преследуют непосредственно США.
На этой неделе будет заседание ФРС и ЦБ, ну если с нашим банком все понятно, то на ближайшем заседании ФРС будет, скорее всего, озвучено более жесткое сворачивание количественного смягчения.
Выкуп активов прекратится где-то в два раза быстрее, чем рынок ожидал, и поступят комментарии относительно повышения ставки в следующем году, что, естественно, говорит о пересмотре прогнозов большинства аналитиков.
Соответственно, мы наблюдаем отток из акций, прежде всего это акции развивающихся стран, включая как раз Российскую Федерацию. Здесь добавляется тот факт, что есть геополитическое напряжение. Тем не мене ситуация не критичная, в некоторых бумагах, особенно которые входят в индекс Московской биржи, происходят покупки, интерес к России присутствует, но на текущий момент пока динамика такая».
Сильную поддержку акциям «Газпрома» оказывает рост цен на газ, который продолжает ралли. Его стоимость 14 декабря пробила отметку в 1450 долларов за тысячу кубометров.
https://www.youtube.com/watch?v=zOwDMX7jajE\u0026pp=YAHIAQE%3D
Ключевым драйвером роста цен на газ являются риски обострения политической напряженности во взаимоотношениях между Россией и Украиной, что создает угрозу для украинского газового транзита. Также не ясна перспектива эксплуатации газопровода «Северный поток — 2», который в настоящий момент проходит необходимые процедуры для сертификации и запуска.
Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?
Российский рынок акций резко развернулся и снижается примерно на процент
МОСКВА, 7 сен — ПРАЙМ. Российский рынок акций после весьма выраженного роста в первой половине дня резко развернулся и снижается примерно на 1%, следует из данных Московской биржи.
Индекс Мосбиржи к 14.38 мск снижается на 0,96%, до 3214,18 пункта, долларовый индекс РТС — на 0,53%, до 1033,03 пункта.
При этом ранее в ходе торгов индекс Мосбиржи максимально повышался на 0,53%, до 3262,73 пункта, РТС — на 0,63%, до 1045,14 пункта.
Ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent в это же время дешевеет на 0,42%, до 90,22 доллара за баррель.
«Давление на российские индексы может оказывать ускоряющееся падение котировок ОФЗ. Происходящий при этом рост доходности облигаций делает их более привлекательными по соотношению «доходность-риск» в сравнении с акциями.
Кроме того, столь негативная тенденция долгового рынка отражает вероятное дальнейшее повышение ключевой ставки, а также усиление рисков более длительного периода жестких денежно-кредитных условий», — говорит Дмитрий Бабин из компании «БКС Мир инвестиций».
Аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артём Аутлев отметил, что значимых новостей, которые могли бы спровоцировать резкое снижение рынка, сегодня не было. Среди возможных причин снижения он, как и Бабин, выделил сильное падения индекса гособлигаций после заявлений ЦБ РФ о возможном повышении ключевой ставки на заседании 15 сентября.
ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ И РОСТА КОТИРОВОК
В лидерах снижения капитализации — расписки Noventiq (-5,07%), акции «Акрона» (-3,91%), «Мосэнерго» (-3,81%), «Русснефти» (-2,94%), ТМК (-2,9%), а также «Яндекса» (-2,15%).
«Бумаги «Яндекса» негативно отреагировали на заявление главы Минцифры о том, что единственным способом поддержать «Почту России» является инфраструктурный платеж для маркетплейсов в размере 0,5% от их квартального оборота.
Ранее торговые площадки уже жаловались на эти меры, проект еще не согласовали, но эти заявления повышают вероятность его принятия, что негативно отразится на финансовых результатах маркетплейсов», — считает Владимир Чернов из Freedom Finance Global.
Дорожают акции Globaltruck (+7,28%), «Соллерса» (+4,8%), обыкновенные акции «Татнефти» (+1,45%), акции Московской биржи (+0,35%) и привилегированные акции «Ростелекома» (+0,28%).
ПРОГНОЗЫ
«Поддержку российскому рынку оказывают высокие цены на нефть. Brent торгуется вблизи максимальных значений с ноября прошлого года, существенно укрепившись за последние пару недель. При этом цены на «черное золото» снижаются сегодня.
Российская валюта продолжает ослабление к доллару. Однако таких факторов может быть недостаточно для того, чтобы индекс Мосбиржи финишировал в плюсе, учитывая опасения рынка по поводу коррекции», — полагает Анна Буйлакова из «Финама».
Аутлев отметил, что предсказать, как закроется сегодняшний торговый день крайне сложно, поскольку в последнее время все просадки рынка достаточно быстро выкупают.
По мнению Бабина, ближайшая поддержка у индекса Мосбиржи находится в районе 3190-3200 пунктов, где мы можем увидеть приостановку нисходящего движения с попыткой развить отскок.
Георгий Бовт: Российский рынок акций в этом году рос "бешеными темпами" почти непрерывно. Как долго это может продлиться? — Российская газета
В 2022 году рынок акций обвалился после начала СВО и до конца года не восстановился.
И вот, стартовав с «низкой базы» в январе 2023-го, индекс Мосбиржи (рублевый) вырос на 35%, достигнув символических 3000 пунктов.
Правда, это все еще ниже уровня, с которого в прошлом году произошло падение — примерно 3450. Индекс РТС (долларовый) показал рост всего на 3%, что объясняется девальвацией рубля.
https://www.youtube.com/watch?v=asCxRV8OcFc\u0026pp=ygVM0KDQvtGB0YHQuNC50YHQutC40Lkg0YDRi9C90L7QuiDQsNC60YbQuNC5INC-0YLQutGA0YvQu9GB0Y8g0L_QsNC00LXQvdC40LXQvA%3D%3D
Девальвация — один из факторов роста рублевого индекса: инвесторы ищут защиты от инфляции в акциях, прежде всего российских экспортеров, зарабатывающих валюту.
Российские инвесторы при этом практически никак не реагируют ни на санкции, ни на военные действия, ни на мятеж вагнеровцев (он пришелся на выходные, краткосрочное падение было с лихвой отыграно).
Удивительно, учитывая, что российский рынок акций на 80% обеспечен именно розничными инвесторами, однако вместо повышенной пугливости он показывает неуклонный оптимизм. Это как с российскими туристами, пренебрегающими рекомендациями не ехать в опасную страну после землетрясения или госпереворота, — они все равно путевки не сдают.
Вместо повышенной пугливости розничные инвесторы пока демонстрируют оптимизм
Наш рынок можно сравнить с иранским, где санкции плюс инфляция и ограниченный выбор инструментов для инвестиций привели в последние годы к бурному росту фондового рынка за счет «физиков». Впрочем, аналогичная активность наблюдается и на индийском рынке, и на китайском. Вообще рост мировой инфляции после пандемии заставил «физиков» во многих странах искать счастья на бирже.
Что еще сработало на рост? Восстановление цен на нефть, причем российский сорт Brent уже преодолел «санкционный потолок» в 60 долларов за баррель. Это придает уверенности, особенно акциям нефтяников.
А то, что рубль, вопреки обыкновению, укрепляться к доллару не спешит (против этого работает растущий импорт и сокращение внешнеторгового профицита), — на руку всем экспортерам.
Аналогично нефтяникам обстоят дела у угольщиков, металлургов и аграриев.
Российским инвесторам (средний класс и выше) сейчас вкладывать деньги особо некуда. Зарубежный туризм прикрылся, как и зарубежные фондовые рынки. Вложение в недвижимость многих останавливает высокой ценой «входного билета», слухами о перегретости этого рынка и падением стоимости в долгосрочном плане в валюте.
Многие российские компании при этом в этом году платят дивиденды, дающие двузначную доходность. Банковские депозиты (5-7% годовых) смотрятся на этом фоне менее привлекательно. Полученные дивиденды многие реинвестируют в акции, поддерживая общий рост акций.
За первое полугодие реинвестировано таким образом около 0,7 трлн руб.
Розничные инвесторы на рынке акций намного активнее институциональных игроков: банков, управляющих компаний. «Физики» готовы рисковать. Правда, в случае распродаж они и «сливаются» мощнее. Институциональные инвесторы больше вкладывались в консервативные инструменты: корпоративные облигации, ОФЗ. А вот доля «физиков» в них не более 30%.
Растет угроза коррекции на рынке. Во-первых, основные выплаты дивидендов пришлись на первое полугодие, дальше «дровишек в костер» будет в разы меньше.
Во-вторых, против дальнейшего роста индекса Мосбиржи может сработать торможение девальвации и тем более укрепление рубля. Повышение ставки ЦБ повысит привлекательность ОФЗ.
В-третьих, любой новый «черный лебедь» от геополитики может привести к более сильному падению рынка, чем прежде.
На российском рынке почти нет нерезидентов, ранее дававших около половины объема торгов. Рынок остается относительно «тонким».
Да, число физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, перевалило за 25 млн чел (на 3 млн больше, чем в конце 2022 года), открыто около 45 млн счетов. Однако подавляющее их большинство либо пустые, либо там не более 100 тыс. руб.
В июне сделки совершали не более 3 млн человек. Фондовый рынок РФ может упереться в потолок платежеспособности небольшой группы населения.
Брокеры могут советовать только покупать, но они заработают в любом случае, а инвестор — нет
Есть ряд других настораживающих обстоятельств. Котировки многих компаний уже сильно превзошли «фундаментально обоснованный уровень», рассчитанный на основе данных о доходности, инвестиционной нагрузке, долгах. Деревья не растут до небес, говорят в таких случаях.
Еще в последние недели на бирже часто происходили явления, которые брокеры называют «пампом» (от англ. pump — качать), искусственным разгоном цены акций без значимых корпоративных новостей, его оправдывающих. Неожиданно акции компаний второго-третьего эшелона взлетают на 10-20%.
Это может быть следствием спекулятивной игры одного или нескольких крупных брокеров, за каковыми действиями (как и за игрой на инсайде) регуляторам надо бы следить построже. С другой стороны, это может объясняться еще и тем, что инвесторы уже не видят смысла вкладываться в «голубые фишки», считая, что они уже перекуплены.
И начинают лихорадочно искать, во что бы еще вложиться. Внезапный и резкий рост акций второго эшелона считается предвестником коррекции, когда они и падают сильнее.
https://www.youtube.com/watch?v=asCxRV8OcFc\u0026pp=YAHIAQE%3D
Когда брокеры-советчики вам будут говорить, что надо и дальше покупать и покупать, имейте в виду, что брокер зарабатывает (на комиссии) в любом случае, а вот вы можете прогореть. Российский рынок акций в долгосрочном плане перспективен.
Вопрос в сроках и выборе объекта вложений. Но и готовности нести убытки. Ведь акции ряда в том числе «голубых фишек» так и не достигли своей цены многолетней давности, а другие «выстрелили» на сотни процентов.
Знал бы прикуп, жил бы в Сочи, говорят в таких случаях.
«Невероятно дёшево». Почему случилась паника на российском фондовом рынке и что будет дальше
Российский рынок акций на утренней сессии 19 января просел до минимальных за два года показателей. Индекс Мосбиржи рухнул до отметки в 3205,58 пункта, достигнув значений декабря 2020 года. А предыдущий день, 18 января, стал самым худшим для российского рынка с начала пандемии: за один день индекс опустился на 6,5%.
Всего же от исторических максимумов октября 2021 года рынок упал почти на четверть. Фактически весь 15%-й прирост за 2021 год оказался утрачен.
Всё это происходило на фоне переговоров России с США и НАТО. Долгое время инвесторы не реагировали (по крайней мере, так драматично) на напряжение между сторонами, но после заявлений политиков о неудаче дипломатии и информации о новых санкциях начались бурные распродажи.
Торги 19 января немного воскресили рынок: по итогам основной сессии индекс Мосбиржи вернул себе порядка 120 пунктов (то есть вырос на 3,6%). Однако у аналитиков нет уверенности в том, что начался разворот ситуации и инвесторов не ждёт второе дно.
Риски введения санкций пугают инвесторов, и они избавляются от российских активов. Но при высокой цене на нефть (превысила $89 за баррель впервые с октября 2014 года) у столь сильного падения не было причин, считает доцент кафедры финансового менеджмента РЭУ им. Г. В. Плеханова Аяз Алиев. Он полагает, что рынок чересчур эмоционально отреагировал на геополитические новости.
События последних дней на бирже действительно можно назвать паникой, согласен старший аналитик УК «Альфа-Капитал» Максим Бирюков.
«Лавинообразные продажи увлекали всё новых и новых инвесторов, давление на котировки возрастало. В ряде случаев, вероятно, брокеры выносили клиентам margin call (требование внести деньги на счёт, иначе брокер принудительно закроет позиции по непокрытому кредиту. — Прим. «Секрета») и закрывали позиции по текущим ценам. Это только усиливало распродажу», — добавил Бирюков.
По его словам, рынок чувствителен к геополитике, потому что это действительно высокий риск: при осложнениях отношений с Западом в том или ином виде ситуация с финансами, займами и притоком капитала ухудшится.
«Продажи носят нерациональный, панический характер. Российский рынок — как акций, так и облигаций, — фундаментально представляется невероятно дешёвым. — сказал управляющий активами УК «Открытие» Дмитрий Космодемьянский.
— Текущая распродажа вызвана очевидными геополитическими страхами, а не опасениями за прибыли компаний или их месте в мировой экономике.
В цены заложена немаленькая доля вероятности «горячего» развития событий, которое — при всём накале заявлений и демаршей, сделанных в последние дни, — не укладывается в наших головах».
Ключ к пониманию происходящего — это поведение иностранных портфельных инвесторов, говорит руководитель лаборатории анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов.
Они ведут себя более нервно на фоне того, что в середине декабря 2021 ФРС США объявила о сворачивании программ покупок облигаций и грядущем повышении процентных ставок.
Это вызвало существенный рост доходности облигаций и падение цен акций (прежде всего технологических компаний, фармацевтических компаний) — то есть снизило аппетит к риску, в том числе во вложения на развивающиеся рынках.
«На российском рынке масла в огонь подлила геополитическая напряжённость и риски новых санкций в сочетании с явно недостаточными усилиями властей, направленными на то, чтобы успокоить инвесторов. — говорит Александр Абрамов.
— В результате в течение нескольких дней мы видели рынок, где напуганные нерезиденты распродавали акции, а несколько самоуверенные внутренние частные инвесторы реализовывали спекулятивную стратегию «покупай просадку».
Я бы не назвал это паникой, просто всплеск спекулятивной активности разных групп участников биржевого рынка».
Пожалуй, главный вопрос, который сейчас волнует инвесторов: достигло ли падение конечной точки или дно будет двойное. Аналитики затрудняются дать ответ: привычные инструменты прогнозирования в такой ситуации не работают. В том числе технический анализ (когда эксперты изучают закономерности движений на графиках).
«Там, где много эмоций — а в данном случае было именно так, — технический анализ не покажет, где находится дно продаж», — говорит Бирюков.
https://www.youtube.com/watch?v=YCs1GaOsgYI\u0026pp=ygVM0KDQvtGB0YHQuNC50YHQutC40Lkg0YDRi9C90L7QuiDQsNC60YbQuNC5INC-0YLQutGA0YvQu9GB0Y8g0L_QsNC00LXQvdC40LXQvA%3D%3D
Поэтому экспертам остаётся только делать предположения. «Ситуация отличается от падения из-за кризиса, когда эффект на прибыль компаний и рынок ещё можно как-то просчитать и сделать допущения о развороте, — объясняет руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
— Здесь же идёт речь о том, что если будут введены жёсткие системные санкции и будет нанесён ущерб связям с текущими торговыми партнёрами, то экономике придётся перестраиваться (в сторону Китая, в частности), и это займёт намного больше времени, чем восстановление от кризиса».
Её прогноз по российскому рынку на ближайшие месяц-два — консолидация в «боковике» (когда акции торгуются примерно на одном уровне, без заметного роста и падений), хотя в моменте Индекс Мосбиржи ещё может просесть до 3200 пунктов.
В конечном счёте, всё будет зависеть от геополитики, полагает Максим Бирюков. Если с полей переговоров снова будут приходить плохие новости, то падение рынка может быть затяжным. Но в то же время есть высокая вероятность быстрого восстановления, добавил эксперт.
Дмитрий Космодемьянский из «Открытия» оптимистичен: он считает силовое развитие событий маловероятным.
«Сложно себе представить, что Россия, имея в руках ключи от энергетической безопасности в Европе — и, как следствие, фонтанирующий источник прибыли компаний и доходов бюджета, — позволит себе ввязаться в региональную войну с соседней страной даже при наличии провокаций или открытых нарушений договоренностей», — отметил он.
Поэтому вариант быстрого V-образного отскока видится наиболее разумным — продолжает Космодемьянский.
«После вымывания с рынка особо нервных маржинальщиков и паникующих иностранцев мы должны вернуться на траекторию роста с оглядкой на отличные фундаментальные показатели компаний, — сказал он.
— Прогноз дивидендов «Сбера» на 2022 год — 26,3 рубля на акцию, которая сегодня утром торговалась по 220 рублей. Это 12% дивидендной доходности для крупнейшего банка страны. Под такое надо квартиру закладывать. Шутка. Никогда не играйте на заёмные деньги».
Александр Абрамов из РАНХиГС считает: текущая ситуация на рынке носит краткосрочный характер «из-за страхов по поводу маловероятного события». Но поскольку скорого решения в геополитике также вряд ли стоит ожидать, то и рынок будет вести себя как пила с более большими, чем прежде, зубцами, добавил он.
По его словам, важно, чтобы индивидуальный портфель инвесторов был бы готов к любому из сценариев. «Сейчас явно усилилась неопределённость на рынках, возможны самые невероятные сценарии, — говорит Абрамов. — Это повод для того, чтобы портфели инвесторов были диверсифицированными и по составу валют, и по классам активов».
Сколько бы ни продлилось текущее падение, это возможность для долгосрочного инвестора вложиться в перспективных аутсайдеров.
depositphotos.com
Индекс Мосбиржи отыграл падение на фоне атаки беспилотников на Москву
Индекс Московской биржи полностью отыграл утреннее падение на фоне атаки беспилотников на Москву. Во вторник, 30 мая, рынок российских акций открылся снижением: индекс Мосбиржи упал на 1,3% — до 2696,86 пункта, индекс РТС опустился на 1,6% — до 1047,52 пункта.
Однако спустя час основные российские бенчмарки полностью отыграли утреннее падение и вышли в плюс. По состоянию на 12:02 мск индекс Мосбиржи рос на 0,17% — до 2736,8 пункта, а индекс РТС прибавлял 0,6% — до 1070,58 пункта.
Утром 30 мая стало известно об атаке беспилотников на столицу России. Минобороны сообщило, что в атаке участвовали восемь дронов самолетного типа. Из них три подавили средствами радиоэлектронной борьбы, а пять сбили комплексом «Панцирь-С» в Подмосковье.
Минобороны сообщило о сбитых беспилотниках в Москве и Подмосковье
Утром отечественный фондовый рынок ушел в коррекцию на фоне негативных новостей, отметил аналитик «Алор Брокер» Андрей Эшкинин.
«При этом техническая перекупленность наблюдалась еще вчера вечером после очередного сильного роста в понедельник. Стоит обратить внимание на то, что участники рынка начинают привыкать к негативной геополитической повестке. Вызвать серьезное снижение становится сложнее», — обратил внимание он.
Бумаги «Магнита» подорожали на фоне сообщения о том, что индексный комитет Мосбиржи рекомендовал сохранить акции компании в базе расчета индекса Мосбиржи и индекса РТС. При этом бумаги могут быть исключены из бенчмарков в сентябре, когда будет снова пересматриваться база расчета.
Акции «Роснефти» в начале торгов незначительно снижались, до ₽431 за бумагу. Совет директоров «Роснефти» рекомендовал дивиденды с доходностью выше 4%, в размере ₽17,97. Объявленные выплаты оказались немного ниже, чем ожидал рынок.
Бумаги «Детского мира» выросли в начале торгов на 4%, до ₽70,98 за бумагу, на новостях о завершении реорганизации и запуске программ приобретения акций. Заявки от акционеров на выкуп бумаг будут приниматься до 8 августа. К 12:15 мск рост бумаг замедлился до 2%.
В банке «Санкт-Петербрг» отметили, что росту российских акций даже на фоне сохраняющейся геополитической напряженности способствует реинвестирование дивидендов вместе с позитивными корпоративными новостями.
Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова полагает, что геополитические новости могут способствовать коррекции. Внешний фон утром вторника сложился умеренно негативный.
Цены на нефть немного снижаются после сдержанной динамики накануне, а настроения на мировых фондовых площадках преимущественно пессимистичны. Негативными для рынка могут стать новости об атаке дронов на Москву, предупредила эксперт.
С технической точки зрения перед индексом Мосбиржи теперь открыта дорога к росту в район 2780 пунктов, но позитивной динамике может помешать геополитика, предупредила Кожухова.
В Промсвязьбанке не исключают, что сегодня индекс Мосбиржи может опуститься ниже отметки 2700 пунктов, рискуя растерять рост понедельника. По мнению экспертов, это может произойти на фоне усиления осторожности инвесторов из-за геополитических опасений. Кроме того, рынок выглядит несколько перегретым после двух сессий роста.
В понедельник, 29 мая, индекс Мосбиржи обновил максимум более чем за год, достигнув 2732 пунктов. «На наш взгляд, индекс Мосбиржи на данный момент достиг нашей цели роста.
Наиболее устойчивыми в этой ситуации могут оказаться дивидендные истории, в частности акции ЛУКОЙЛа в преддверии дивидендной отсечки (2 июня).
В аутсайдерах же, скорее всего, будут бумаги, которые и раньше выглядели слабо, прежде всего это акции «Газпрома», «префы» «Сургутнефтегаза» и «Магнита», — сообщили в банке.
При этом аналитик »Алор Брокер» Андрей Эшкинин полагает, что потенциал роста у российского фондового рынка все еще есть. Эксперт ожидает, что до конца недели восходящее движение продолжится.
Загрузка...
