Сегодня утром ПАО «Газпром» в моменте потерял треть капитализации, цена акций компании падала с 310 до 207 рублей. К распродаже активов привел внезапный разворот в планах акционеров по выплате дивидендов — ожидаемых 52,53 рубля на акцию инвесторы не получат.
Акции других «голубых фишек» «поддержали» «Газпром» падением, в итоге весь индекс Мосбиржи потерял более 6%. Государство не хочет делиться прибылью с акционерами и напрямую забирает ее из госкомпаний в виде налогов, указывают на новый тренд в экономике эксперты «БИЗНЕС Online».
О том, как частные инвесторы отреагировали на намерение «голубых фишек» придержать прибыль для повышения своей устойчивости, — в нашем материале.
В ходе годового общего собрания ПАО «Газпром» акционеры компании отказались от выплаты дивидендов по итогам 2021 года © Александр Гальперин, РИА «Новости»
В ходе годового общего собрания ПАО «Газпром» акционеры компании отказались от выплаты дивидендов по итогам 2021 года, хотя ранее совет директоров рекомендовал собранию акционеров выплатить годовые дивиденды в размере 52,53 рубля на одну акцию.
В случае одобрения рекомендаций общий размер дивидендных выплат составил бы 1,25 трлн рублей, что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли «Газпрома» за 2021 год по международным стандартам финансовой отчетности.
Это был бы рекордно высокий размер дивидендов в истории компании и всего российского фондового рынка.
На отказ от выплаты дивидендов инвесторы отреагировали сокрушительной распродажей акций. Котировки обвалились на 32,32% до 207,69 рубля, хотя максимальное значение на момент открытия торгов достигало 310,82 рубля за бумагу.
Выходит, отказ поделиться прибылью с акционерами стоил компании трети капитализации (цена актива в моменте падала на 103 рубля против размера дивидендов в 52 рубля). Торги акциями «Газпрома» на Московской бирже были остановлены с дальнейшим проведением по ним дискретного аукциона.
По состоянию на 14:00 стоимость акции зафиксировалась на уровне 225 рублей.
По заявлению компании, акционеры приняли данное решение по причине нецелесообразности выплат. Также на это решение могло повлиять введение дополнительных налогов для компании, о которых за неделю до собрания акционеров объявил минфин.
Ведомство предложило внести поправки в Налоговый кодекс, что увеличит сумму НДПИ для «Газпрома» на 416 млрд рублей. Это единовременное, а не постоянное решение — надбавка к НДПИ будет действовать только в осенний период 2022 года.
Сегодня поправку к Налоговому кодексу о разовом повышении НДПИ за налоговый период с 1 сентября по 30 ноября 2022 года Госдума РФ приняла.
Газпром занимает весомую долю в индексе Мосбиржи, следовательно, весь индекс также оказался под давлением. К 14:00 индекс Мосбиржи упал до 2 224 пунктов (минус 6,3%), индекс РТС — до 1 335 пунктов (минус 5,2%).
Давление на индексы спровоцировало распродажи других российских бумаг, в том числе большинства «голубых фишек». Так, акции «Роснефти» в моменте падали на 5,31% до 364,15 рубля, «Яндекса» — на 5,67% до 1 615 рублей, «Алросы» — на 3,46% до 68,36 рубля.
Акции Сбербанка в моменте снижались почти на 7% до 125,11 рубля, ВТБ — почти на 5%.
На отказ от выплаты дивидендов инвесторы отреагировали сокрушительной распродажей акций. Котировки обвалились на 32,32% до 207,69 рубля, хотя максимальное значение на момент открытия торгов достигало 310,82 рубля за бумагу © Сергей Гунеев, РИА «Новости»
Как и «Газпром», Сбербанк сегодня объявил о том, что выплаты дивидендов не будет. Но, в отличие от топливного гиганта, банк не вводил акционеров в заблуждение: еще в марте минфин предложил госбанкам отказаться от выплаты дивидендов за 2021 год.
В ушедшем году чистая прибыль Сбербанка по итогам года составила 1,25 трлн рублей (плюс 63,9% год к году). Таким образом, если бы банк направил на дивиденды по итогам года 50% от чистой прибыли по МСФО, то выплаты могли бы составить 27,6 рубля на бумагу. В 2020 году Сбербанк направил на дивиденды 422,4 млрд рублей (18,7 рубля на акцию).
Вместе с тем решение акционеров Сбера не выплачивать дивиденды будет первым таким случаем впервые с 2000 года.
Решения таких крупных корпораций, как «Газпром» и Сбербанк, могут стать примером для других российских эмитентов, запустив своеобразную цепную реакцию. Это еще больше нервирует инвесторов.
Как и «Газпром», Сбербанк сегодня объявил о том, что выплаты дивидендов не будет. Но, в отличие от топливного гиганта, банк не вводил акционеров в заблуждение © Zamir Usmanov/Global Look Press / www.globallookpress.com
Аналитик «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков заметил в беседе с корреспондентом «БИЗНЕС Online», что первый тревожный сигнал, который указал на отказ «Газпрома» выплачивать дивиденды, был подан 21 июня этого года. В тот день минфин объявил об изъятии у топливного гиганта 416 млрд рублей в виде разового повышения НДПИ.
«Государство (более 50% акций ПАО „Газпром“ контролирует РФ — прим. ред.) решило получать прибыль от газовой компании не через дивиденды, а через налоги, — заметил Кочетков. — Подобный принцип мы начинаем экстраполировать на все крупные компании с большим государственным участием.
Мы это уже видим по „Роснефти“, например, стоимость компании уже упала на размер дивидендов».
Второй пример в этом ряду — ПАО «Сбербанк». «Но и здесь нет неожиданностей, — говорит собеседник издания. — Предполагалось, что Сбер может и не выплатить дивиденды, ему нужна докапитализация, надо привести банк в соответствие с текущими условиями».
По словам Кочеткова, всем крупным компаниям предстоят серьезные инвестиционные затраты в связи с переориентацией на другие рынки.
«„Газпрому“, например, придется в экстренном порядке строить новый газопровод „Союз-Восток“, который пройдет через Монголию, — приводит он пример.
— На европейском направлении ожидается потеря серьезной доли рынка — до трети поставок. Если не случится чего-то экстраординарного типа развала Евросоюза».
Внешние заимствования, которые пополняли инвестпрограммы российских «голубых фишек», теперь под запретом, а внутренний рынок не настолько велик, чтобы закрыть эти потребности, объясняет Кочетков.
«Даже льготные госпрограммы кредитования перенаправлены на поддержку среднего бизнеса, поэтому крупные компании, чтобы не запускать эмиссионный станок, направят на инвестиции свои прошлые доходы. Теперь у нас мечты не сбываются, мечты обманулись. Не стоит больше рассчитывать на выплаты дивидендов в 50 рублей.
В будущем следует ожидать от 10 до 20 рублей на акцию. Тем более что прибыли в Европе будут снижаться, а объемы добычи — падать».
«Интересно, Миллер (в центре) и его команда собираются теперь отказываться от годовых бонусов на миллионы долларов?» © Рамиль Ситдиков, РИА «Новости»
Для рядового инвестора это крайне неожиданный и неприятный разворот, убежден экономист, член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев. «Это удар по всему рынку акций, по всему инвестклимату, — заметил он. — Россиян специально загнали на фондовый рынок.
Сперва запустили пенсионную реформу, потом опустили ключевую ставку, а теперь, когда у нас 15 миллионов брокерских счетов, наша главная „голубая фишка“ решила не платить дивиденды. Все, ребята, сушите весла, перспектив у российского рынка акций нет. Это такой удар по доверию людей, по желанию инвестировать и сберегать. Фактически это „кидок“ государства.
И сильнее всех от него пострадал средний класс».
Собеседник издания не припомнит в истории российского фондового рынка случаев, когда крупные компании сначала объявляли о выплате дивидендов, а потом отказывались от этого. «Даже в 1999 году после дефолта все наши „голубые фишки“ все равно объявили о выплате дивидендов, — говорит он. — Это было неожиданностью.
А при сегодняшних ценах на газ, при таких финансовых результатах „Газпрома“ принимать подобное решение? Возмутительно. Интересно, Миллер (председатель правления и заместитель председателя совета директоров ПАО „Газпром“ Алексей Миллер — прим. ред.
) и его команда собираются теперь отказываться от годовых бонусов на миллионы долларов?»
Прогнозы экспертов по акциям «Газпрома» после отказа от выплаты дивидендов | РБК Инвестиции
Совет директоров «Газпрома» рекомендовал акционерам отказаться от выплат дивидендов по итогам 2022 года. «РБК Инвестиции» выяснили, в чем причина этого решения, что ждет бизнес и что будет с акциями компании
Shutterstock
Во вторник, 23 мая, с 15:00 мск акции «Газпрома» начали снижаться и по состоянию на 15:37 мск достигли значения ₽165,1 (–4,27% к закрытию предыдущего дня). Котировки пошли вниз после того, как компания опубликовала решение совета директоров не рекомендовать финальные дивиденды по итогам 2022 года. К концу торгового дня падение замедлилось до 2,81% (₽167,62).
Новость вызвала распродажи, поскольку консенсус-прогноз, собранный ранее «Интерфаксом», предполагал финальные дивиденды за 2022 год в размере ₽7,6 на акцию, причем диапазон прогнозов был достаточно широким — от ₽0 до ₽20 на акцию.
Совет директоров рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды
в 2022 году, поскольку посчитал достаточной сумму промежуточных дивидендов в первом полугодии прошлого года.
Тогда акционеры получили ₽1,2 трлн, или ₽51,03 на акцию.
При этом совет директоров «Газпрома» в августе пообещал в будущем не отказываться от выплат, как это и предусмотрено политикой компании, следует из сообщения «Газпрома».
Еще раньше, в июне 2022 года, собрание акционеров неожиданно для рынка не одобрило дивиденды за 2021 год, хотя до этого была получена позитивная рекомендация от совета директоров. Тем решением «Газпром» прервал многолетнюю дивидендную серию и отказался от выплат впервые с 1998 года. В результате котировки обрушились в моменте более чем на 30%.
Почему «Газпром» отказался от дивидендов
Решение совета директоров отказаться от новых выплат по итогу 2022 года зампред правления «Газпрома» Фамил Садыгов обосновал тем, что предыдущая выплата в размере ₽1,2 трлн, или ₽51,03 на акцию, уже «обеспечила акционерам сверхприбыль».
«Напомню, что объем выплаченных дивидендов — рекорд для российского фондового рынка. Этот рекорд до сих пор не превзойден другими компаниями даже в годовом выражении.
Мы не стали дожидаться итогов года, а дали возможность акционерам получить столь значительную сумму заранее.
За счет этого полученный дивиденд имеет более высокую реальную стоимость, чем выплата такой же суммы по итогам года», — подчеркнул топ-менеджер, говоря о промежуточных дивидендах, выплаченных осенью 2022-го.
Он привел расчеты, из которых следует, что «Газпром» заплатил за 2022 год даже больше, чем прописано в дивидендной политике.
База для расчета дивидендов после всех корректировок равна ₽2,2 трлн, за первое полугодие выплачено ₽1,2 трлн, что составляет 55%.
«Таким образом, «Газпром» обеспечил акционерам сверхприбыль, направив на выплату дивидендов на ₽115 млрд больше уровня, предусмотренного нашей дивидендной политикой», — добавил Садыгов.
Дивидендная политика «Газпрома», утвержденная в декабре 2019 года, предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.
Прошлый год был непростым для бизнеса компании, несмотря на позитивную ценовую конъюнктуру. В 2022 году «Газпром» резко увеличил размер налоговых отчислений в федеральный бюджет из-за однократного повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на ₽1,248 трлн.
Стоимость газа в европейских хабах в период кризиса выросла примерно в десять раз и превышала рекордные $3 тыс. за 1 тыс. куб. м. Так, биржевая цена газа на площадке ICE Futures поднималась до уровней выше $3500 за 1 тыс. куб. м, а рекорд установила 7 марта прошлого года, когда стоимость фьючерсов на бирже превышала $3800 за 1 тыс. куб. м.
Однако уже в 2023 году цены на газ в Европе снизились в десять раз относительно рекордных уровней прошлого года на фоне низкого спроса, тогда как более высокие, чем обычно, запасы топлива упростили подготовку к предстоящему отопительному сезону, сообщал Bloomberg. На площадке ICE Futures 18 мая котировки упали ниже $350 за 1 тыс. куб. м впервые с 7 июня 2021 года.
Что показал отчет «Газпрома» за 2022 год
Веской причиной для отказа от выплаты дивидендов по итогам 2022 года стал скорректированный чистый убыток во втором полугодии, который составил ₽230 млрд, отметили в инвестиционном банке «Синара».
«Среднерыночный прогноз предполагал скорректированную чистую прибыль за второе полугодие в размере ₽331 млрд», — рассказал аналитик Кирилл Бахтин.
По итогу 2022 года компания получила чистую прибыль в размере ₽1,2 трлн благодаря прибыли в размере ₽2,4 трлн в первой половине года.
Финансовые результаты прошлого года слабее, чем в 2021 году. Тогда благодаря росту цен на газ и нефть «Газпром» получил рекордную в своей истории выручку и прибыль. Чистая прибыль «Газпрома» в 2021 году выросла в 13,3 раза — до ₽2,2 трлн. Показатель EBITDA немного снизился год к году — ₽3,638 трлн против ₽3,687 трлн годом ранее.
«Новости мы считаем крайне разочаровывающими с точки зрения инвестиционной привлекательности «Газпрома».
Мы рассчитывали НДПИ и операционные затраты в 2022 году в меньших объемах, чем отражено в отчетности.
Как следствие, на уровне EBITDA
фактический показатель оказался хуже нашего прогноза, недотянув до него 15%, что сказалось и на итоговом финансовом результате», — прокомментировал Бахтин.
Какие перспективы у бизнеса компании в 2023 году
В 2023 году ожидается резкое падение чистой прибыли при гораздо более низких экспортных ценах на газ и еще более слабых объемах, предупредил старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит. Также опасения вызывают ожидания рецессии
мировой экономики, которая ударит по сырьевым рынкам, отметили в инвесткомпании «Алор Брокер».
«В 2023 году у «Газпрома» может быть отрицательный (или близкий к нулю) свободный денежный поток ( FCF
), без снижения налогового бремени ситуация в ближайшие два-три года, скорее всего, не улучшится.
Это значит, что на горизонте двух-трех лет отмена дивидендов или снижение нормы выплат выглядит возможным сценарием», — прогнозирует аналитик финансовой группы «Финам» Сергей Кауфман.
Аналитик, однако, отметил, что в случае следования дивидендной политике по итогам 2023 года ожидает выплаты дивидендов ₽16,6 на акцию.
По словам эксперта «Алор Брокер» Павла Веревкина, впереди «Газпром» ждут высокие капитальные затраты на дополнительный газопровод для проекта «Сила Сибири — 2», что может заставить компанию вернуться к низким дивидендным выплатам.
Проектирование «Силы Сибири — 2» началось в сентябре 2020 года. Газопровод проложат через Монголию. По нему Россия будет поставлять с месторождений Сибири в Китай до 50 млрд куб. м газа в год. Примерная протяженность трубы составит около 6,7 тыс. км, из них 2,7 тыс. пройдут по территории России.
Что будет с акциями «Газпрома»: прогнозы экспертов
- «Финам», аналитик Сергей Кауфман: «Локально акции «Газпрома» выглядят перекупленными на фоне надежд инвесторов на выплату высоких дивидендов. Без дивидендов акции «Газпрома» могут обвалиться до ₽120–130, скорого восстановления в таком случае ждать не стоит».
- «БКС Мир инвестиций», старший аналитик Рональд Смит: «Я ожидаю умеренного снижения акций в этом сценарии, возможно, на 4–5%».
- «Велес Капитал», аналитик Елена Кожухова: «Не исключено, что бумаги «Газпрома» в ближайшие дни будут стремиться к минимуму текущего года (₽150,6) до появления ясности в перспективах деятельности компании и возврата к дивидендным выплатам».
- «Алор Брокер», инвестиционный стратег Павел Веревкин: «На основании технического анализа ожидаем движение в широком боковике в диапазоне от ₽140 до ₽160 за акцию».
- УК «Система Капитал», управляющий директор департамента по работе с акциями Константин Асатуров: «Краткосрочно мы ждем в акциях «Газпрома» боковик или продолжение умеренной коррекции в ближайшее время, но долгосрочно не исключаем возврат котировок в диапазон ₽180–210 на акцию в случае позитивных новостей по новым проектам или росте экспорта газа в Европу».
- «Цифра брокер», директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса Александр Цыганов: «Скорее всего, цена акций будет находиться в диапазоне ₽150–175 до осени 2023 года».
«В долгосрочной перспективе мы сохраняем нейтральный взгляд на акции «Газпрома». Мы не можем рекомендовать их к покупке из-за слабой отчетности, низкого спроса на газ в Европе и Азии, рисков дальнейшего увеличения капитальных расходов», — считает аналитик «Тинькофф Инвестиций» Алдар Цыбиков.
Аналитик инвестбанка «Синара» Кирилл Бахтин отметил в аналитическом комментарии, что осторожно смотрит на «Газпром» с учетом обвала экспорта газа в европейские страны дальнего зарубежья в 2023 году на 70% относительно уровне 2021 года, до 51 млрд куб. м, а также отрицательного свободного денежного потока. Эксперт дал рекомендацию «продавать».
Shutterstock
Последуют ли другие госкомпании примеру «Газпрома»
Ранее аналитики утверждали, что на фоне текущего дефицита бюджета государство крайне нуждается в дополнительных доходах.
После того как Сбербанк объявил о выплате рекордных за всю свою историю дивидендов в размере ₽565 млрд, или ₽25 в пересчете на одну акцию, эксперты прогнозировали аналогичное решение о выплатах и для других компаний с государственным участием в составе акционеров. Однако «Газпром» не оправдал этих ожиданий.
«Сегодняшний отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов — это особый кейс ввиду сочетания геополитики, слабой конъюнктуры газового рынка и инфраструктурных проблем, распространять его на другие госкомпании нецелесообразно. Полагаю, что госкомпании будут и далее поддерживать российский бюджет за счет дивидендных выплат», — подтвердил инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин.
Ранее аналитики SberCIB подсчитали, что за период с мая по июль половина компаний из индекса Мосбиржи может направить на дивиденды ₽1,8 трлн. Причем выплаты сильно концентрированы — более 75% суммы приходится на пять эмитентов.
- «Для настроений на российском рынке решение умеренно негативно, но не катастрофично, так как у инвесторов, помимо «Газпрома», остаются многие другие интересные дивидендные истории, в частности, из наиболее крупных имен — ЛУКОЙЛ, «Башнефть», МТС, ЛСР, «Татнефть», «Совкомфлот», «ИнтерРАО», — считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.
- В то же время аналитик инвестхолдинга «Финам» Александр Ковалев полагает, что дальнейшее направление индекса Мосбиржи напрямую зависит от дивидендов «Газпрома»: «Если их размер превзойдет ожидания участников рынка, то индекс может пробить локальный максимум и получит новый импульс для роста, а в обратном случае пойдет ближе к поддержке на отметке 2480 пунктов».
- Вопреки решению «Газпрома» нефтегазовый сектор с точки зрения дивидендов в целом выглядит неплохо в 2023 году, считает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
«Да, дивиденды от «Газпрома», «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» разочаровали инвесторов в этом году, но надо не забывать и про ряд позитивных кейсов. Во-первых, ЛУКОЙЛ, «Татнефть», «Башнефть» и НОВАТЭК уже объявили весьма солидные дивиденды, а во-вторых, «Роснефть» и «Транснефть» еще могут порадовать выплатами», — добавил Константин Асатуров.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Почему Газпром и Сбер отказались от выплаты дивидендов
1 июля, 2022 16:14
Изображение: © Gettyimages.ru/Maksim Konstantinov/SOPA Images/LightRocket, Globallookpress.com/Konstantin Kokoshkin
В сложной экономической обстановке ряд крупных отечественных бизнес-структур постановил не платить своим акционерам доход по дивидендам, а направить полученные прибыли на иные цели.
Показательным примером здесь является лидер российской газовой отрасли “Газпром”.
Состав держателей акций данной компании провёл годовое собрание, где было принято решение не выплачивать по итогам прошлого года владельцам ценных бумаг соответствующий доход, а направить прибыль компании за данный период на иные цели, среди которых в газмонополисте выделяют две основные: инвестиционные и налоговые.
Инвестиционные приоритеты – это не абстрактные игры на финрынке, а конкретные задачи, напрямую затрагивающие интересы российских граждан. Речь идёт как о комплексе подготовительных мер, которые позволят достойно встретить предстоящую зиму, так и о газификации субъектов РФ.
Другой приоритет отечественных газодобытчиков – повышенные обязательства, вот только не социалистические, как было в СССР, а налоговые. Специально для “Газпрома” был повышен НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых).
По итогу 2021 года российский газмонополист перечислит в бюджет около 416 миллиардов рублей. Это стало возможным благодаря высокой стоимости “голубого топлива” на мировых рынках.
Впрочем, данное повышение налоговых обязательств, вероятно, будет единоразовой “акцией”.
Когда “бездивидендная” новость дошла до фондовых рынков, бумаги “Газпрома” стремительно просели почти на треть, но потом немного скорректировались, подешевев в конечном итоге приблизительно на четверть.
Разочарование инвесторов можно понять. Газмонополист обещал выплатить за 2021 год своим миноритариям и мажоритариям доход, направив на эти цели почти триллион с четвертью рублей.
Это принесло бы чуть более полусотни рублей дохода на одну акцию.
Ради кредитной устойчивости
Ещё в мае правительством РФ было принято решение о том, что владельцам бумаг Сбербанка доход по дивидендам за 2021 год выплачиваться не будет. Речь идёт как о владельцах обычных, так и привилегированных акций кредитной организации.
Сделано это для того, чтобы обеспечить надёжность кредитования как в корпоративной, так и финансовой сфере.
Правительство было в своём праве, поскольку контрольный пакет акций Сбербанка, составляющий 50 процентов плюс одна акция, принадлежит государству.
«Газпром» и Сбербанк оставили инвесторов без дивидендов. В чем причина?
«Газпром» отказался выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. На этом фоне акции компании рухнули. Выплаты должны были стать рекордными, однако акционеры госкорпорации решили по-другому. Впрочем, помимо «Газпрома», такое же решение принял уже целый ряд компаний
Петр Ковалев/ТАСС
Подобного участники рынка даже не припоминают. В конце мая «Газпром» сообщал, что совет директоров рекомендует выплатить акционерам рекордные дивиденды — 1 трлн 243 млрд рублей, или 50% от чистой прибыли за 2021 год.
Но в четверг, 30 июня, компания заявила, что не будет выплачивать дивиденды, после чего ее акции рухнули на 30%, а Мосбирже пришлось остановить торги этими бумагами.
В итоге акции «Газпрома» ушли примерно на тот уровень, на котором были в конце февраля, надежды на щедрые выплаты, которые питали владельцы бумаг, не сбылись. Соответственно, начались распродажи.
И тем не менее случай небывалый: сначала наблюдательный совет рекомендует заплатить, а потом сами же акционеры, главный из которых — государство, от этого отказываются, указывает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов:
Сергей Суверов инвестиционный стратег УК «Арикапитал»
«Газпром» оказался не единственным, кто 30 июня объявил, что не будет платить дивиденды. О таком же решении сообщил Сбербанк. Впрочем, оно было ожидаемым, хотя прибыль у госбанка в прошлом году была рекордная — 1 трлн 246 млрд. Но правительство все равно не рекомендовало госбанку выплачивать дивиденды.
С такой же рекомендацией выступал и ЦБ. И не будут этого делать еще целый ряд крупных компаний — как государственных, так и частных. В их числе — золотодобытчик «Высочайший», «Россети», КамАЗ, «Группа ГАЗ». А раньше о таком же решении объявили «Лукойл», Магнитогорский металлургический комбинат и так далее.
Компании можно понять: в нынешней ситуации, наверное, лучше придержать деньги, времена, когда некоторые крупные корпорации отдавали своим акционерам до 100% прибыли, давно прошли. Инвесторы, которые еще недавно скупали подешевевшие акции российских компаний, конечно, разочарованы. Продолжает советник по макроэкономике гендиректора компании «Открытие инвестиции» Сергей Хестанов:
Сергей Хестанов советник по макроэкономике генерального директора компании «Открытие инвестиции»
Впрочем, позитив есть для государства. Если говорить о «Газпроме», то он объяснил свое решение двумя причинами. Первая: нужны деньги на газификацию регионов. Видимо, речь идет о программе, что началась еще в прошлом году и на которую потребуется больше 500 млрд рублей.
Вторая причина — разовое повышение налога на компанию: Минфин изымет 416 млрд рублей. Госдума 30 июня как раз во втором, основном чтении одобрила соответствующий законопроект. Всего осенью «Газпром» заплатит в казну 1 трлн 248 млрд рублей.
И это сопоставимо с суммой дивидендов, которые компания не будет платить.
https://www.youtube.com/watch?v=3zY2Uj-jYNg\u0026pp=ygVf0KHQsdC10YDQsdCw0L3QuiDQuCDCq9CT0LDQt9C_0YDQvtC8wrsg0L7RgtC80LXQvdC40LvQuCDQtNC40LLQuNC00LXQvdC00Ys6INGH0YLQviDQtNCw0LvRjNGI0LU%3D
Государство же в полной мере получит свое. Частные инвесторы — нет. Как российские, так и иностранные. Впрочем, о последних, вероятно, сейчас заботятся меньше всего.
Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?
Разочарование сезона: что отмена рекордных дивидендов означает для «Газпрома» и рынка
Главная интрига дивидендного сезона на российском рынке разрешилась неожиданно и крайне разочаровала инвесторов.
Акционеры «Газпрома» (50,23% акционерного капитала контролируется государством) на заочном годовом собрании 30 июня решили, что компания не будет выплачивать дивиденды по итогам 2021 года.
Бумаги газовой монополии отреагировали на первую невыплату дивидендов с 1998 года мгновенным обвалом.
О решении акционеров было объявлено в 10:45 мск, в течение нескольких минут котировки «Газпрома» обвалились на 18%.
А в течение часа они опустились к 200 рублям за бумагу — это минимум с 25 февраля (второго дня с начала «спецоперации»* на Украине, когда на рынке еще присутствовали энергично распродававшие российские бумаги нерезиденты) и почти на 33% дешевле уровня закрытия торгов 29 июня.
Мосбирже пришлось объявить по бумагам «Газпрома» дискретный аукцион — такой режим торгов включается, когда цена акции меняется на 20% и более. Торговый день акции завершили на отметке 207 рублей, на 30,5% ниже предыдущего закрытия.
Всего месяц назад, 26 мая, совет директоров «Газпрома» рекомендовал акционерам выплатить дивиденды, которые могли стать рекордными в истории не только компании, но и всего российского фондового рынка.
Выплаты должны были составить 52,5 рубля на акцию (что предполагало дивидендную доходность в районе 18%), суммарно — 1,244 трлн рублей.
Это соответствовало бы дивидендной политике «Газпрома», по которой на выплаты акционерам идет не менее половины скорректированной чистой прибыли (2,487 трлн рублей по итогам 2021 года).
Почему решили не платить
По словам заместителя правления «Газпрома» Фамила Садыгова, приоритеты «Газпрома» сейчас — это газификация регионов, реализация инвестпрограммы и подготовка к предстоящей зиме, поэтому акционеры решили, что выплачивать дивиденды с рекордной в истории компании чистой прибыли за 2021 год «нецелесообразно». «И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере», — добавил Садыгов.
На прошлой неделе комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил подготовленные Минфином поправки в Налоговый кодекс, по которым в 2022 году «Газпром» должен в сентябре — ноябре 2022 года заплатить дополнительные 416 млрд рублей в счет налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
30 июня Госдума одобрила эти поправки в основном чтении. При этом еще в середине февраля глава Минфина Антон Силуанов говорил, что дополнительно повышать налоговую нагрузку для «Газпрома» не планируется — учитывая, что контрактные цены ниже спотовых, которые рекордно выросли в 2021 году.
В то же время правительство и раньше предъявляло к «Газпрому» повышенные требования в части налоговых выплат — для компании с 2016 года действует повышающий коэффициент к НДПИ, который сначала вводился как временная мера для нефтегазовых компаний, но в 2019 году стал для «Газпрома» бессрочным в размере 1,4.
Решение акционеров «Газпрома» отражает новую реальность, в которой теперь будут существовать государственные нефтегазовые компании, считают аналитики Альфа-банка. С точки зрения финансовых показателей «Газпрома» закономерным такое решение назвать сложно, указывают они.
По итогам 2021 года компания получила рекордный свободный денежный поток — 1,3 трлн, имела низкую долговую нагрузку (чистый долг к EBITDA на уровне 0,8x) и значительную подушку ликвидности (около 2,2 трлн рублей к концу прошлого года).
Решение акционеров и заявления менеджмента компании свидетельствуют о том, что приоритетность дивидендных выплат для «Газпрома» теперь отходит на второй план, убеждены в Альфа-банке.
То, что акционеры решили не выплачивать дивиденды, может быть связано не с текущим состоянием бизнеса «Газпрома», а с его перспективами, предполагает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман.
«Вероятно, акционеры в лице государства полагают, что экспорт газа в Европу останется на пониженном уровне, несмотря на высокие цены, или снизится почти до нуля в обозримом будущем», — рассуждает он.
Осуществление инвестпрограмм, например запуск газопровода «Союз Восток» через Монголию из-за ускорения строительства, потребует существенных затрат, отмечает ведущий аналитик «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.
Он допускает, что для сохранения нынешних уровней продаж придется строить дополнительную трубопроводную связку, на которую нужно будет выделить сотни миллиардов рублей.
При этом на европейском рынке компания столкнется с постепенным сокращением поставок, а в будущем, скорее всего, он будет полностью для нее закрыт. Придется переориентироваться на восточные рынки, где маржа значительно ниже. Заимствование средств на зарубежных рынках для компании будет затруднено. В этих условиях государство как основной акционер решило использовать альтернативную схему изъятия прибыли «Газпрома» — в виде дополнительных налогов, заключает эксперт.
Общий пессимизм
Акции «Газпрома» потянули за собой и весь индекс Мосбиржи — на минимуме ключевой индикатор российского фондового рынка падал на 8,9% от закрытия предыдущего дня. В «красной» зоне были почти все торгующиеся на Мосбирже акции.
Пессимизм инвесторов от невыплаты дивидендов распространился на весь фондовый рынок, констатирует главный аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. «Невыплата дивидендов наиболее популярной среди инвесторов компанией, конечно, отрицательно влияет на имидж российского рынка в целом», — считает Сергей Кауфман.
«Рынок становится все более чувствительным к рискам и начинает понимать, что внезапные вещи возможны с любыми акциями, и отказ «Газпрома» от дивидендов только усиливает этот сентимент», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. Еще один побочный эффект от невыплаты — на фондовый рынок не придет существенная сумма денег, которая должна была вернуться в конце лета от реинвестирования дивидендов, добавляет он.
По мнению аналитиков Альфа-банка, повышение налоговой нагрузки может коснуться и других нефтегазовых компаний, как это было в 2015-2016 годах, а курс на увеличение инвестиций в новые инфраструктурные проекты «предполагает неопределенность в отношении дивидендов других государственных компаний сектора». Учитывая, что госкомпании — самые большие дивидендные плательщики, их переориентация на реализацию инвестиционных программ за счет собственных доходов может снизить привлекательность фондового рынка в целом, допускает ведущий аналитик «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.
Среди голубых фишек российского фондового рынка многие компании уже отказались от выплаты дивидендов по итогам 2021 года. В частности, такое решение приняли Сбербанк (рекомендацию наблюдательного совета банка 30 июня поддержали акционеры), «Лукойл», ММК, НЛМК, «Магнит», X5 Group.
Из тех, кто собирается платить дивиденды, или уже их выплатил — «Новатэк», «Интер РАО», «Норникель», «ФосАгро». Вечером 30 июня решили выплатить дивиденды акционеры «Роснефти». Компания заплатит по итогам 2021 года по 41,66 рублей за акцию, суммарно — 441,5 млрд рублей (50% чистой прибыли).
Для «Роснефти» такая сумма выплат — рекорд.
Что будет с бумагами дальше
Без перспектив восстановления экспорта в Европу и выплаты дивидендов акции «Газпрома» после сегодняшнего обвала оценены справедливо, считает Кауфман из «Финама».
В текущих рыночных реалиях акция уже не может стоить на уровне 300 рублей, уверен Андрей Кочетков из «Открытие Инвестиции» (до сегодняшнего дня компания прогнозировала рост стоимости акций до 330 рублей).
«Основания для роста дивидендных выплат мы не видим, скорее всего, они будут удерживаться или сокращаться», — пессимистичен он. В этих условиях цена должна опуститься в район 150-200 рублей.
«По всей видимости, мы возвращаемся к ситуации трехгодичной давности, когда «Газпром» находился в цикле серьезных инвестиционных вложений в постройку «Северного потока — 2», «Турецкого потока» и «Силы Сибири» при незначительных доходах и дивидендах на уровне 8-16 рублей на акцию», — говорит аналитик.
По словам Антонова из «Алор Брокера», вопрос сейчас состоит в том, как быстро восстановится доверие к компании со стороны частных инвесторов. «Вопрос этот, на мой взгляд, открытый — с точки зрения внутреннего инвестора, это очень серьезный удар, в том числе репутационный», — считает он.
При этом единоразовый характер изъятия, о котором говорится сейчас, не говорит о том, что оно не может повториться в будущем, считают эксперты рынка. Нынешняя надбавка по НДПИ вполне может стать постоянной практикой, допускает аналитик «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.
С уверенностью сказать, что компании удастся избежать дальнейших изъятий экспортных доходов в 2023-2024 годах нельзя, соглашаются аналитики Альфа-банка — особенно если федеральный бюджет вновь будет дефицитным.
В ближайшее время в акциях возможно краткосрочное техническое возвращение в диапазон 250-260 рублей, но в ближайшие недели они будут под давлением и «найдут равновесные уровни» в диапазоне 180-220 рублей, прогнозирует Галактионов из БКС.
Драйвером роста для бумаг компании могло бы стать возобновление выплат в 2023 году, что вполне вероятно, а также более развернутые комментарии компании о будущей дивидендной политике, считает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ.
Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ).
В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Невыплата дивидендов и угроза дефолта по бумагам «Газпрома»: что делать инвестору
Возможный дефолт по евробондам «Газпрома» и его отказ от выплаты дивидендов по акциям разочаровывают российский фондовый рынок. Разбираемся, выгодно ли отечественному инвестору держать бумаги энергокомпании.
Решение не делиться прибылью и его последствия
Большая часть акционеров «Газпрома» (представители государства) 30 июня 2022 года на годовом собрании выступили против выплаты дивидендов вопреки предложению совета директоров компании. Месяцем ранее он рекомендовал выплатить дивиденды в размере 52,53 руб. за акцию. Общий объем должен был составить 1,24 трлн руб.
https://www.youtube.com/watch?v=3zY2Uj-jYNg\u0026pp=YAHIAQE%3D
Мажоритарии объяснили свое решение тем, что исполнение инвестпрограммы и выплата повышенного НДПИ важнее распределения прибыли между акционерами. Компания впервые за 24 года отказалась от выплаты дивидендов.
Котировки «Газпрома» (тикер GAZP) на этой новости 30 июня снизились на 30,5%, и к закрытию сессии акции стоили 207 руб. Бумага занимает большую долю в индексе Мосбиржи IMOEX, в результате он в этот день снизился на 7,3%.
Разочарованные инвесторы отреагировали продажами акций энергогиганта: объем торгов бумагами «Газпрома» на основном рынке составил 69,7 млрд руб., хотя в среднем за месяц (в мае и июне 2022 года) он составлял 8,7 млрд руб.
«Редкие клиенты пытались откупать в расчете на будущие дивиденды 2022 года или под выход отчета за полугодие», — говорит Донецкий Дмитрий, главный аналитик ИФК «Солид».
Значение бумаг «Газпрома» для портфеля частного инвестора
«Газпром» был самой популярной акцией в среднестатистическом портфеле розничного инвестора, отмечает Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам».
«Дивиденды были отменены не из-за финансового положения компании. Правительство просто приняло решение получить данные средства в обход миноритарных акционеров путем повышения НДПИ для компании как раз на размер потенциальных выплат, что не только не позволило выплатить дивиденды, но и приведет к снижению прибыли за 2022 год», — рассказывает Кауфман.
В результате у инвесторов нет понимания, как они могут монетизировать выгоду от высоких цен на газовом рынке. Риски того, что вся сверхприбыль компании будет уходить на налоги и инвестпрограмму, вполне реалистичны.
Стратегии для акций «Газпрома» в портфеле
После обвала котировок цена на акции энергокорпорации находится в районе 200 рублей за штуку. Профессионалы рынка утверждают, что если эмитент не возобновит выплаты дивидендов, то стоимость бумаг будет колебаться в пределах 180–220 рублей.
Еще менее оптимистична независимый инвестиционный советник Кристина Агаджанова — она не исключает снижение цены до 160 рублей. «В условиях отсутствия определенности по будущим дивидендам сложно правильно оценить интерес инвесторов к выкупу подешевевших акций», — поясняет Агаджанова.
Впрочем, через несколько месяцев активы «Газпрома» вполне могут быть снова интересными для вложений на отечественном рынке. Дмитрий Донецкий напоминает, что «у инвесторов очень короткая память на плохие события по акциям».
Компания добыла 238,4 млрд куб. м газа. Это на 8,6% (на 22,4 млрд куб. м) меньше, чем в 2021 году. Поставки энергокомпании из газотранспортной системы на внутренний рынок находятся на уровне прошлого года. Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 68,9 млрд куб. м — на 31% (на 31 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года. «Газпром» поставляет газ согласно подтвержденным заявкам.
«Покупка «Газпрома» сейчас может быть оправдана только в расчете на возврат к дивидендным выплатам по итогам следующего года и восстановление объемов экспорта в Европу в ближайшей перспективе», — уточняет Сергей Кауфман из «Финама». Но у аналитика нет уверенности, что эти надежды инвестора могут оправдаться.
Бумаги компании могли бы быть интересны для спекуляций, но не долгосрочного инвестирования, делится мнением Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций». Например, инвестор может рассчитывать на небольшое повышение цены акций, купив перед выходом хорошей финансовой отчетности компании.
Дефолт «Газпрома» по евробондам возможен
Сторонники замены в инвестиционных портфелях акций «Газпрома» его же еврооблигациями теперь тоже внимательно следят за новостями, так как у эмитента обозначился реальный риск дефолта.
Крупнейший поставщик финансовой информации о фондовом рынке, агентство Bloomberg, намекнул, что в перспективе двух недель российскому энергогиганту может грозить дефолт по внешнему долгу.
Речь идет о выплатах 29 и 30 июня — по ним компания должна перечислит 15 млн долларов по бумагам Газпром-61-2027-евро (тикер XS2196334671) и 7,7 млн швейцарских франков держателям Газпром-66-2027-евро (тикер CH1120085688).
Выступая платежным агентом, Citibank задерживает перевод платежа от «Газпрома» к держателям бумаг уже почти на неделю, так как проверяет трансакции на предмет соблюдения санкций. Дело в том, что энергогигант находится под санкциями США, и Citi перестраховывается для соблюдения всех введенных ограничений.
Альтернативы бумагам «Газпрома» в российских акциях
Опрошенные Банки.ру аналитики и инвестсоветники рекомендуют частным инвесторам в поисках хорошей доходности внимательней присмотреться к другим компаниям на отечественном фондовом рынке.
«История с «Газпромом» на данный момент является исключением. Большинство компаний на российском рынке, которые не испытывают финансовых или технических проблем с выплатой дивидендов, продолжают их выплачивать», — отмечает Сергей Кауфман из «Финама».
Что делать с деньгами? Как спасти сбережения от инфляции: акции, облигации, фонды
Наиболее уверенно себя чувствуют российские компании вроде телекомов, нефтедобытчиков, энергетиков. Например, «Татнефть» (тикер TATN) уже приняла решение выплатить дивиденды за 2021 год.
По информации Дмитрия Донецкого из «Солида», уже одобрены выплаты у МТС (MTSS) — по 33,85 рубля на акцию (12,2% дивидендная доходность), и по привилегированным акциям «Башнефти» (BANE_p) — 117,29 рублей на акцию (13,4%).
«Если выбирать, я бы отдал предпочтение «Газпром нефти». Компания несколько более маржинальна и рентабельна и не отменяет выплату дивидендов, как некоторые.
У нас добротная сталелитейная промышленность (НЛМК, «Северсталь», ММК), алюминий («Русал»), удобрения («ФосАгро», «Акрон»).
Мне также нравится «Русская Аквакультура» и телекомы (МГТС, «Таттелеком»)», — делится идеями Владимир Верещак, основатель консалтинговой компании «Богатство».
Инвесторам стоит помнить, что после кризисных моментов финансовый сектор восстанавливается первым, и, по словам Кристины Агаджановой, на долгосрочную перспективу можно оценить крупных игроков — Сбербанк и ВТБ.
Решение о том, бизнес какой компании приобрести на рынке, зависит исключительно от стратегии инвестора.
Как купить акцию российской компании: пошаговая инструкция
При самостоятельной работе на фондовом рынке инвестору предстоит оценить надежность и потенциал компании. В этом ему помогут данные о:
- капитализации компании;
- долговой нагрузке (это отношение чистого долга к показателям компании по продажам или прибыли);
- выручке и чистой прибыли компании — они оцениваются по историческому и прогнозируемому росту показателей по сравнению с ближайшими конкурентами;
- дивидендах (выяснить, какова доходность акций — рост дивидендов год за годом);
- денежном потоке, то есть может ли компания стабильно получать доход, превышающий ее расходы, чтобы делиться с инвесторами;
- информационном фоне вокруг компании.
Стоит также поинтересоваться, рекомендуют ли компанию к покупке аналитики и профессиональные участники рынка.
Как стать акционером
Инвестиции на фондовом рынке можно делать только через биржевого посредника — это брокер. Если счета в инвестиционной компании у потенциального покупателя акций пока нет, то выбрать брокера можно с помощью сервиса Банки.ру. В нем есть тарифы и рейтинги приложений биржевых операторов, а также ответы на вопросы:
- на какие площадки будет предоставлен доступ (Московская биржа, СПБ Биржа, срочный рынок, внебиржевой рынок и другие);
- есть ли у брокера демосчет, чтобы протестировать его сервисы.
- Рейтинг брокерских мобильных приложений можно посмотреть в строчке каждого брокера, нажав на ссылку «Подробнее» под кнопками «Открыть счет онлайн» или «Оставить заявку».
- Там же будет информация о тарифе и возможности открыть индивидуальный инвестиционный счет в этой инвестиционной компании.
- Дальше все просто:
- Нажимаете кнопку «Открыть счет онлайн» — вы окажетесь на верифицированной странице вашего будущего брокера. Так вы избежите уловки мошенников, создающих сайты-клоны.
- Регистрируйтесь, следуя инструкциям официального сайта.
Подобрать брокера Как оценить сервис брокера?
Скупой платит дважды — истина, которая работает и на фондовом рынке. Услуги брокера не бесплатные: их оплачивает инвестор. Как понять, за что мы платим и не слишком ли много?
28.06.2021 23:50
Также можно навести подробные справки об эмитентах в каталоге акций Банки.ру. Достаточно набрать название компании в поисковой строке и затем открыть ее карточку. Кроме того, есть отдельный подбор по лидерам роста и падения, дивидендам, которые платит компания.
Купить акции
При наличии брокерского счета стать акционером несложно:
- В каталоге Банки.ру достаточно нажать кнопку «Купить онлайн».
- Выбрать своего брокера и оформить заявку на покупку ценных бумаг.
Елена СМИРНОВА, Banki.ru
Investsolik про Сбер Банк
30 июня 2022 в 9:54
#сюжетдня Газпром и Сбербанк приняли решение не выплачивать дивиденды за 2021 год — объясняю, что это значит В студии пояснительная бригада. Объясню, почему компании отказались от дивидендов, и почему они «не кидали» инвесторов. Сначала вспомним курс экономики и финансов, чтобы понять, откуда берутся дивиденды. Дивиденды платятся из чистой прибыли, то есть после учёта всех-всех расходов: на оборудование, на аренду, на материалы, на зарплаты, на бонусы, на премии, на аренду частных самолётов, на участие в ПМЭФ, после выплаты всех пошлин и налогов, акцизов и пр. Так вот по итогам 2021 года у обеих компаний была рекордная чистая прибыль: 2,1 трлн ₽ у Газпрома и 1,2 трлн ₽ у Сбербанка. При текущем курсе это $40 и $23 млрд соответственно. Далее выясняем, сколько денег компании направляют на выплату дивидендов. Газпром — 50% (цель в 2021 году), Сбербанк — 50% от чистой прибыли. Оставшиеся деньги оставляют у себя. Их можно использовать в качестве резервов, инвестиций в свой или сторониие бизнесы и пр. Теперь самое интересное: структура акционеров этих компаний. У Газпрома 50,1% — это государство, 19,7% — ADR и ещё 30,2% у неустановленных лиц, среди которых иностранные юридические лица, российские юридические лица, российские физические лица. То есть можно смело предположить, что около 30% всего Газпрома принадлежит иностранцам, которые из-за временных запретов ничего не смогут сделать с выплаченными дивидендами. Фактически Газпром и государство лишится 300 млрд руб., которые просто будут висеть где-то на счёте «С». Со Сбером ситуация похожая, только у него иностранцев в акционерах ещё больше — 45%. Для сравнения доля частных инвесторов (нас с вами) — 3,71%. Поэтому Сбер тоже не хочет «замораживать» почти половину от своих дивидендов и 25% от всей чистой прибыли. Эти деньги ещё пригодятся компании: для резервов, для обратного выкупа акций, для развития новых бизнесов, для кредитования инфраструктурных проектов и пр.
12
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
17 комментариев
30 июня 2022 в 10:00
К этому и шло
30 июня 2022 в 10:02
Всё логично, но это не оправдывает мужеложцев. Не обещали бы и вопросов не было, а так насрали в самое настроение и мол «ну бывает»
5
30 июня 2022 в 10:04
Все как обычно, в принципе вова же сказал через 10 лет будем лучше жить, то есть в итоге 30 лет будет)
30 июня 2022 в 10:05
Весь рынок на дне! Шортики
30 июня 2022 в 10:05
Газпром мог бы объявить дивы в районе 20руб. и не выплатить, тогда бог с ним, а так развод чистой воды.
3
Русагро: неоднозначные операционные результаты, ждем финансовых
Загрузка...
