Когда в марте 2022 года курс рубля резко обвалился, а правительство запретило снимать деньги с валютных счетов, многие задались логичным вопросом: есть ли смысл переводить свои инвестиции в золото и другие драгметаллы? Поскольку золото довольно жестко привязано к курсу доллара, в условиях невозможности любых валютных инвестиций золото казалось разумной альтернативой, что подтверждалось и ценами на драгметаллы: 11 марта все цены подскочили в 2 раза (хотя позже они и опустились до адекватных значений). Но у золота как у инвестиции есть свои существенные недостатки, и ниже мы посмотрим, выгодно ли вкладывать деньги в золото и другие драгоценные металлы.
Как вложить деньги в золото физлицу
Как продать физическое золото
Риски и опасности инвестиций в золото
Сравнение доходности с другими инструментами
Плюсы и минусы инвестиций в золото
Чаще всего в плане инвестиций в драгметаллы рассматривают покупку слитков (некоторые еще задумываются об инвестиционных монетах). Это – разные инвестиции, и их нужно рассматривать отдельно.
Итак, стоит ли вкладывать в золото в слитках? Под слитками могут пониматься как увесистые килограммовые бруски, так и слитки в 1 грамм. Покупаются они в банках, обычно продаются в специальных кейсах. Наценка банка – около 10-15% от стоимости Центробанка.
Из плюсов: вы получаете на руки вполне реальный товар, который никто не сможет заморозить или отобрать у вас другими способами. Из минусов: вам этот слиток нужно будет где-то хранить.
Если это – слиток на 5 грамм, то можно положить его где-нибудь у себя дома, если же это брусок на 1 кг, то хранить его нужно в банковской ячейке, на что тоже нужно тратить дополнительные деньги.
К тому же, слиток золота – это не самый ликвидный товар, вы не сможете его быстро продать. Наконец, золото – мягкий металл, слиток можно случайно повредить, и это уменьшит его ценность.
Более интересный вариант – памятные монеты. Они обычно выпускаются к различным юбилеям и памятным событиям. Граммы драгоценного металла в этом случае имеют 2 ценности: как золото и как памятная монета. Золотом интересуются банки, памятными монетами интересуются коллекционеры.
Если вы заинтересованы в долгосрочных вложениях (более 10 лет), то памятные монеты – более привлекательный выбор, потому что доходность таких вложений всегда увеличивается со временем.
Но по такому долгосрочному инвестированию есть один неожиданный риск: памятные монеты нужно хранить чуть ли не в вакууме, потому что если монета почернеет или поцарапается, то она из категории надежных активов перейдет в категорию куска золота. Если не готовы рисковать, то лучше заинтересуйтесь приобретениями слитков.
Биржевые инструменты
Основных инструментов – 3: ETF, ПИФ, акции золотодобывающих компаний.
ПИФ – это паевый инвестиционный фонд, ETF – это зарубежный ПИФ. Идея – в том, что вы покупаете не непосредственно граммы драгметалла, а доли фонда, который вкладывается в покупку физического или виртуального (ОМС) золота.
Вероятно, среди всех выгодных вложений в золото ПИФ и ETF занимают первое место, потому что вы можете выгодно вложить любую сумму, от 100 рублей или 1 доллара. Хранить слиток вам не нужно – вы получаете ценные бумаги, которые лежат на вашем брокерском счету.
Еще выгодно инвестировать именно в ПИФ/ETF из-за ликвидности: вы можете в любой момент докупить или продать долю. Минусы инвестирования: брокеры обычно берут комиссию.
ОМС
Обезличенный металлический счет – это специальный счет в банке. Вы открываете его, покупаете золото – и оно поступает на ваш счет. Получается что оно у вас как бы есть (по крайней мере, права на него) но физически его у вас нет.
Это решает проблему с хранением и частично решает проблему с ликвидностью – покупают и продают слитки на ОМС очень быстро.
Основной минус – это отсутствие каких-либо гарантий: ОМС не попадают под страхование, и если у банка отзовут лицензию, то вы потеряете свое золото.
https://www.youtube.com/watch?v=DBTgF4x94z4\u0026pp=ygVB0KHQu9C40YLQutC4LCDQvNC-0L3QtdGC0Ysg0LjQu9C4INCe0JzQoTog0YfRgtC-INCy0YvQs9C-0LTQvdC10LU%3D
Не совсем про налогообложение, но все же хорошая новость: в 2022 году отменили 20% НДС на продажу золота физлицами, теперь в драгметаллы еще более выгодно вкладывать.
Что же касается других налогов – у всех драгоценных металлов работает то же правило, что и у других инвестиционных инструментов: вы должны заплатить подоходный налог в 13% с разницы между стоимостью продажи и стоимостью покупки. Если продали в минус – налог платить не нужно.
Если золото/доли ПИФ были куплены более 3 лет назад – подоходный налог платить не надо (если ОМС был закрыт через 3 года после открытия, тоже не нужно платить налог). Таким образом, выгодно вкладывать деньги в золото на 3+ года – сэкономите на налоге.
Как продать физическое золото
Продать его можно обратно в банк. Учтите, что цена продажи процентов на 10-15 меньше цены покупки, и у разных банков – разная цена, поэтому выбирайте самый выгодный.
Риски и опасности инвестиций в золото
Основная опасность, как и у любых волатильных долгосрочных инвестиций – вы можете не получить дохода, если невовремя продадите свои активы.
Другие инструменты инвестирования дают +/- стабильный доход (только покупку акцию сюда нельзя с уверенностью записать), с золотом же все сложнее – цена 1 грамма может в течение нескольких месяцев просесть в 2 раза, а потом в 3 раза увеличиться за последующие 3 года.
Многие думают, что золото – это стабильный долгосрочный инструмент для инвестиций, но это не совсем так – у драгоценных металлов большая волатильность даже на дистанции в 3 года, стабильный рост они показывают на дистанции в 5+ лет.
Еще один риск связан с хранением. Если вы покупаете физическое золото – есть шанс, что оно испортится (повредится) или что у вас его украдут. Если вы покупаете золото через ОМС – вам не покроют убытки, если у банка отзовут лицензию. Самым надежным способом приобретения считается покупка долей ПИФа/ETF, но это – биржевые инструменты, вы покупаете золото косвенно.
Сравнение доходности с другими инструментами
С доходностью все очень неоднозначно. Ниже – графики за последние 10 лет.
Золото:
Серебро:
Платина:
Палладий:
Цена 10 лет назад и цена сейчас:
| Металл | 10 лет назад, за грамм | Сейчас, за грамм |
| Золото | 1 658 рублей | 3 443 рубля |
| Серебро | 30 рублей | 38 рублей |
| Платина | 1 493 рубля | 1 713 рублей |
| Палладий | 645 рублей | 3 880 рублей |
Выводы: золото растет примерно теми же темпами, что и инфляция; палладий существенно вырос и принес много прибыли за 10 лет; платина и серебро не покрыли инфляцию за 10 лет.
Следовательно, золото нужно расценивать как долгосрочный (5+ лет) актив для сохранения денег от инфляции и экономических потрясений. Если брать в расчет инфляцию, то золото оказывается примерно таким же выгодным, как банковские депозиты, и менее выгодным, чем вложения в акции/облигации.
Плюсы и минусы инвестиций в золото
Плюсы:
- На длинной дистанции хорошо покрывает инфляцию.
- Можно спрятать слиток под подушкой.
Минусы:
- Слиток под подушкой могут украсть.
- На ОМС не распространяется обязательное страхование вкладов.
- Низкая ликвидность, если берете физическое золото.
- Большой разброс цены на короткой дистанции.
FAQ
Можно ли назвать инвестицией в золото покупку ювелирных изделий?
Определенно нет. На ювелирные изделия идет наценка от 50% за обработку, и со временем ювелирные изделия имеют свойство терять свою ценность (блекнут, затираются и так далее). Это вообще не похоже на долгосрочную инвестицию.
Страхуют ли банки золото?
Нет, как мы уже говорили – если банк лишится лицензии, вы не получите свое золото с ОМС.
Подведем итоги
Кратко:
- Золото – адекватный инструмент для долгосрочных инвестиций (5+ лет) и плохой инструмент для краткосрочных инвестиций.
- Есть 3 основных варианта инвестиции: физическое золото (слитки, монеты), ОМС (счет в банке) и биржевые инструменты (акции добывающих компаний, ПИФ, ETF).
- Если золото пробыло у вас меньше 3 лет, с продажи нужно будет заплатить 13% подоходного налога.
- Агентство по страхованию вкладов не возмещает золото с ОМС, если банк потерял лицензию.
- Золото уступает по доходности акциям и облигациям.
Золотой слиток или ОМС: что окажется выгоднее?
Золото является надежным активом в плане инвестирования. Металл не может обесцениться, и время уже показало, что в долгосрочной перспективе золото стабильно растет в цене. Особенно советуют покупать желтый металл консервативные инвесторы.
Есть разные способы инвестирования в драгметаллы. Начинающим подойдут два варианта: приобретение слитка и открытие «металлического» счета. Они отличаются, поэтому перед выбором варианта следует знать особенности каждого.
Слиток
Здесь все просто: в банке приобретается слиток из золота. При этом много денег для вклада не потребуется, ведь есть слитки даже массой в 5 граммов.
Данный вариант является более надежным, так как покупается материальное золото. Только следует бережно его хранить. Первый вариант – арендовать ячейку в банке. Второй – хранить слиток дома в сейфе. Но, опять же, без издержек не обойтись. Это НДС в размере 20% и покупка сейфа.
Выходит, что издержки будут все равно. Либо НДС, либо аренда ячейки. Выгоду каждый определяет для себя сам. К примеру, если купить маленький слиток и оставить в его в банке, то издержки на хранение могут превысить потенциальный НДС. Т. е. иногда может быть выгоднее уплатить налог, чем тратиться на аренду ячейки.
Обезличенный металлический счет
В данном случае не приобретается металл в физическом виде. Просто открывается специальный счет в банке – ОМС. После открытия инвестор передает банку деньги, и на его счет после конвертации по текущему курсу зачисляется определенное количество «золота». Когда цена металла на рынке увеличится, инвестор может свое «золото» с ОМС обменять по новому курсу обратно на деньги.
Что выбрать
У ОМС есть ряд преимуществ. Так как золото не покупается в физическом виде, то нет и НДС. За хранение платить не нужно все по той же причине. Получается, при открытии обезличенного счета издержки будут минимальными.
Проблема ОМС заключается в отсутствии самого золота. Оно только числится на счете. Это увеличивает риск потери капитала при ликвидации банка. ОМС, как обычные денежные вклады в банках, не страхуются со стороны АСВ. Поэтому возмещать инвестору потери с обезличенного счета никто не будет.
Слиток – материальный актив. Его можно будет продать в другой банк. Проще говоря, покупка слитка является более надежным вариантом инвестирования в золото. Хотя ставить крест на ОМС из-за этого не нужно. Если речь идет о надежном банке из топ-5, то вероятность ликвидации будет крайне мала.
Нюансы
Прибыль инвестирования идет от продажи металла. Покупается золото по одной цене. Потом, когда цена металла заметно увеличится, инвестор продает драгметалл обратно банку и получает прибыль от разницы.
Но есть ряд нюансов. Металл дорожает, но очень медленно. Именно поэтому инвестирование в золото считается долгосрочным. Необходимо учитывать спред – разницу между ценой покупки и продажи актива.
Банк всегда продает золото дороже: инвестор должен заплатить на несколько процентов больше реальной стоимости металла.
И покупает обратно банк драгметалл по более выгодной для себя цене – дешевле реальной стоимости.
Выходит, что инвестор уже в самом начале уходит в минус. И это все в случае с ОМС. Если же покупается слиток, то издержки на старте увеличиваются. Чтобы «отбить» спред, возможный НДС или траты на хранение, потребуется продавать золото, когда его цена заметно увеличится. А на это уйдет немало времени. Именно поэтому иногда проще уплатить НДС, чем долгие годы платить за хранение.
Иногда получается заработать быстро, к примеру, в период финансового кризиса. Когда рынки лихорадит, многие инвесторы скупают золото для защиты своих капиталов. Такой рост спроса активно толкает цену металла вверх, что позволяет быстро заработать. Однако это случается не так часто.
26/06/2021
Автор статьи
Сооснователь DS Consulting
Золотые слитки или монеты, ОМС или золото на бирже — что надёжнее и прибыльнее
Золото всегда считалось эталоном для сохранения денег, поэтому многие инвесторы стремятся иметь хотя бы какую-то часть капитала в нём. В этой статье мы рассмотрим вопрос покупки физического золота, а именно монет и слитков, ответим на вопросы что лучше и что безопаснее накапливать. В конце расскажем про альтернативный вариант покупки золота через Московскую биржу не в физическом виде.
Начнём с обзора вариантов хранения золота, которые могут использовать обычные граждане.
1. Ювелирные золотые украшения
Золотые ювелирные для сохранения капитала украшения не подходят. На это есть ряд причин:
- Половина стоимости изделия является наценкой за обработку и художественную ценность. При покупке сразу идёт переплата двойной стоимости при расчёта грама чистого золота;
- Используемое золото является низкой пробы. Чаще всего это 585 проба. При этом определить реальное количество других примесей для рядового человека не предоставляется возможным, а это может быть иным числом;
- Сложность купить большие объёмы и его хранение;
- Сложности с реализацией. Можно рассчитывать на продажу по весу, вряд ли кто-то приобретёт б/у ювелирное украшение дороже стоимости за грамм золота;
2. Слитки
До 2022 г. покупка слитков золота облагалась НДС, поэтому этот вариант никто не рассматривал. Платить 20% комиссии сразу при покупке казалось слишком большой наценкой. Подавляющее большинство инвесторов покупали золотые монеты, поскольку на них нет НДС.
https://www.youtube.com/watch?v=DBTgF4x94z4\u0026pp=YAHIAQE%3D
НДС на золотые слитки с марта 2022 г. отменили и теперь их привлекательность резко повысилась.
Слитки выпускают следующими весами (указано в граммах):
- 1;
- 5;
- 10;
- 20;
- 50;
- 100;
- 250;
- 500;
- 1000;
Как правило, чем больше вес, тем дешевле цена грамма золота. При продаже золотого слитка банку обычно цена за грамм фиксирована для всех весов, поэтому выгоднее всего брать самый большой вес.
По технологии изготовления слитки бывают:
Слитки от 100 грамм почти всегда литые, до 100 грамм можно найти штампованные. Штампованные красивее смотрятся, но за это нужно переплатить около 0,5-1,0% в среднем. Какой лучше купить каждый инвестор решает самостоятельно.
Сразу можно отметить тот факт, что с золотыми слитками гораздо больше проблем, чем с монетами. Как минимум, их труднее реализовать за хорошую стоимость. Выкупать золотые слитки имеют право только банки, но не всё так просто. Многие банки предъявляют много требований к этому. Например, выкупают только те слитки, которые были куплены у них.
Естественно есть требования и по качеству слитка. Некоторые банки отказываются выкупать слитки с дефектами. При этом сертификат так же должен быть в идеальном состоянии.
При отсутствии сертификата слиток можно продать только с дисконтом.
Для инвесторов есть проблема хранения слитков, поскольку его продают просто в полиэтиленовом пакете.
3. Золотые монеты
Монеты являются наилучшим вариантом для хранения физического золота. Покупка не облагается налогом, на них не выдаётся сертификат, подделать их сложнее и продаются сразу в защищённых пластиковых капсулах.
Золото в монетах стоит дороже в среднем на 7-15%, чем на бирже, поскольку есть нумизматическая ценность и наценка за штамповку. Но при продаже премия так же сохраняется. То есть можно продать золотую монету по цене грама даже большую, чем цена грама золото на бирже.
Продажа золотых монет осуществляется максимально просто. Их принимают специализированные магазины, также их можно просто продать на досках объявлений и во многих банках.
На некоторые монеты существуют документы от производителя. Например, на чеканку ПРУФ (например, Георгий Победоносец ММД).
Подделок среди монет меньше, чем в слитках, поскольку их сложнее подделывать.
Количество граммов золота в монетах измеряется в унциях. Существуют следующие варианты:
- 0,125 унции;
- 0,250 унции;
- 0,500 унции;
- 1,000 унции;
Самыми популярными золотыми монетами в нашей стране являются:
- Георгий Победоносец;
- Червонец Сеятель;
Приобрести их можно в банках и специализированных магазинах. Причём цена может сильно отличаться в разных местах. Например, в одном месте цена 120 тыс. руб, в другом 230 тыс. руб за одну и ту же монету.
В продаже можно найти иностранные золотые монеты, но возможно купить их в большом количестве будет сложно из-за отсутствия новых поставок. Их название:
- Кенгуру;
- Филармоникер;
- Кленовый Лист;
- Крюгерранд;
- Панда;
- Американский Орел;
- Американский Бизон (Буффало);
- Британия;
4. Обезличенный металлический счёт
Обезличенный металлический счёт (ОМС) можно открыть в банке. Курс золота в данном случае устанавливает банк на основе рыночных данных, но проблема в том, что спред может очень сильно разойтись в какие-то моменты. Хотя даже в период спокойствия он составляет 10-20%, что очень много.
Также непонятно сколько инвестор переплачивает при покупке. В истории бывали моменты, когда продажа золота была на 30% и даже на 50% дороже, чем на бирже.
Например, если золото сильно подскачет в цене, то не факт, что инвестор сможет воспользоваться этой ситуацией. Банк может просто не повышать цену выкупа, а цену продажи сильно поднять.
Плюсы для инвестора в ОМС тоже есть. Например, нет необходимости волноваться за хранение и качество золота. Всеми этими вопросами занимается банк.
Но хранение капитала через ОМС полностью прогирывает следующиму способу: покупке золота на бирже через GLDRUB_TOM.
5. Золото на бирже GLDRUB_TOM
На фондовом рынке у каждого физического лица есть возможность приобретать золото в рублях без каких-либо наценок. Один лот GLDRUB_TOM равен 1 грамму золота.
Золото хранится в слитках в хранилищах Московской биржи.
Комиссия за покупку/продажу золота на бирже составляет около 0,05%. Для доступа к торговле потребуются услуги фондового брокера. Рекомендую для работы следующих брокеров (сам работаю через них):
У инвестора есть возможность моментально продать золото в любой момент. Это наиболее эффективный способ для инвестирования в золото. Осуществлять торговые операции можно через приложение для торговли на бирже или через звонок брокера. Есть программы для компьютера, но они больше подойдут для тех, кто занимается торговлей более профессионально.
6. Монеты, слиток или GLDRUB — что лучше купить инвестору
Подведём итоги, при физическом хранении золота монеты выигрывают у слитков. Их проще реализовать и хранить. Но есть небольшая сложность в покупке на крупную сумму. Далеко не во всех магазинах есть большое количество монет.
Для тех кто хочет краткосрочно заработать на золоте и ему не обязательно физический вид золота, то лучшим вариантом будет приобретение золота на бирже. Спреда здесь никакого нету, есть только мизерная комиссия брокера.
В целом золото остаётся одним из самых лучших способов для сохранения капитала. Советую ознакомиться со статьями:
В какую форму золота лучше инвестировать и для чего: омс в банке, фьючерсы / etf, слитки или монеты?
Сегодня доступно множество способов инвестирования в золото, и выбор подходящего варианта зависит от индивидуальных инвестиционных целей.
Прежде чем ответить на вопрос, как лучше инвестировать в золото, нужно определиться, с какими целями вы хотите вложить часть своего капитала в золото. Это чаще всего желание вложить часть капитала вдолгую «на черный день» и не опасаться за его сохранность, связанную с рисками девальвации, заморозки, и т.д.
Но могут быть и коньюнктурные цели — заработать на росте, ибо цена золота находится в долгосрочном тренде роста, и в некоторые момент времени, когда рынок сильно перепродан, золото вполне может быть предметом в т.ч. и для успешной краткосрочной спекулятивной игры.
Например, если цена «перепродана», и вы уверены, что войдя в золото по текущей цене, вы сможете выйти из этой позиции в обозримом будущем с достаточной прибылью, тогда наиболее оптимальным инструментом для вас являются фьючерсы.
Во-первых, они ликвидны, а во-вторых, на них очень маленький спрэд (разница между ценами покупки и продажи).
И вам тогда нужно зафиксировать один или несколько ценовых уровней на графике, на котором вам было бы интересно закрыть (частично или полностью) позицию и зафиксировать прибыль.
Можем отдельно отметить, что на Московской бирже недавно был открыт новый контракт — цена 1 грамма золота в рублях. В нем фактически «зашиты» и цена золота в унциях на международных биржах, и курс рубля к доллару на текущий момент.
Но допустим, что покупка золота вами не рассматривается в качестве предмета для спекулятивной игры, и вы хотите купить золото вдолгую. Тогда лучше купить золото в физическом виде.
Очевидно, что если вы покупаете физическое золото, то сразу попадаете на «спрэд» – разницу между ценами покупки и продажи — которая может достигать 5% и более.
Такие издержки оправданы только в случае, если вы хотите вложиться на несколько лет: во-первых, тренд роста все равно «вывезет» и покроет эти потенциальные издержки, во-вторых, только физическое золото дает вам то, ради чего вы его и покупаете вдолгую: гарантию сохранности средств.
Фьючерсы, ОМС и любые другие формы «бумажного золота» могут быть заморожены или их спрэд может быть раздвинут, а организации, гарантирующие исполнение контрактов — брокеры и биржи — могут (в теории, да и на практике) не суметь исполнить свои обязательства. Это всего лишь спекулятивные инструменты, не более.
Те или иные способы вложения в золото имеют свои преимущества и недостатки.
Очевидно, если вы захотите относительно быстро купить сразу тонну физического золота, монеты вам не подойдут: их еще найти надо будет — в таком количестве и в ограниченном временном окне. Вероятнее всего, вы даже не сможете найти мерных слитков (веса 1 кг и менее) в таком объёме – только банковские, которыми торгуют между собой банки-дилеры, и которые весят по 13 кг.
Кроме того, на слитки, как правило, ниже цена, чем на монеты. Хотя при покупке золота смотреть надо не на цену, а на «спрэд» — разницу в цене между покупкой и продажей. Да, слиток вы купите почти по биржевой цене золота. Но продавать вам его придется, скорей всего, по цене биржи -5-10%.
У подобного вложения будет свой недостаток: как только вы заберете такой слиток из банковского хранилища, вы его не сможете продать банку обратно иначе как через переплавку. Ибо у банка не будет никакой уверенности и гарантий, что ваш слиток полностью состоит из золота, а проверить это сканированием в случае 13 кг слитка невозможно.
Также надо учесть, что у любого слитка есть порядковый номер, и любая сделка по его купле-продаже регистрируется в централизованной базе данных с указанием персональных данных его текущего владельца. Возможно, вам может не понравиться подобная «информационная прозрачность».
Наконец, слитки — значительно более регулируемый сегмент рынка, по сравнению с монетами. Причем не только в России, но и практически везде.
Конкретно в России юридические лица могут слитками торговать только с уплатой НДС, ввиду чего 90% оборота слитков будет иметь место в банках, где у покупателя не забудут заодно и спросить источник происхождения средств.
С монетами же ситуация несколько проще: вы их можете продавать не только банкам, но и другим физическим и юридическим лицам, не спрашивая ничьего разрешения и не предъявляя никаких справок. И не регистрируя эту сделки в каком-либо централизованном регистре. И на инвестиционных монетах нет номеров, ибо они выпускаются миллионными тиражами.
Есть еще одно обстоятельство: монеты гораздо проще проверить на подлинность. Стандартные вес и размер, и строгая законодательная защита от подделок.
С мерными слитками все намного сложнее: без проверки специальными приборами (которые есть лишь в некоторых банках, кстати говоря) не обойтись. А со стандартными слитками и приборы не помогут (см. выше), только переплавка. Сложность в проверке означает дополнительный дисконт в цене. Спрэд при торговле слитками не меньше, а больше спрэда при торговле монетами.
Таким образом, если суммировать, плюсы вложений в золотые слитки следующие: возможность купить сразу много и относительно дешево.
Всё остальное — спрэд (стоимость входа-выхода из актива), ликвидность, сложность регулирования, информационная безопасность, удобство проверки — говорит скорее пользу монет.
Стоит ли инвестировать в золото в 2023 году
Золото ликвидно: на него наблюдается постоянный спрос и при желании этот актив можно быстро продать. Вместе с тем заработать на инвестициях в этот драгоценный металл достаточно сложно по причине сразу ряда факторов, среди которых можно выделить колебания цен в случае долгосрочных вложений, большие спреды между ценами покупки-продажи металла, а также особенности налогообложения.
Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте
Открыть счет
Содержание
Если проанализировать динамику цен на золото за пятидесятилетний период, то картина для инвесторов получается привлекательной. Если в начале 1970-х годов стоимость тройской унции золота составляла около $40, то к 2011 году она выросла до $1900. Бóльшую часть этого времени золото прирастало в цене невысокими темпами.
Изменение цен на медь достаточно четко отражает состояние мировой экономики в целом, хорошо коррелируя с динамикой мирового ВВП, с производственным PMI и ценами на нефть.
Динамика роста стоимости золота. Источник данных: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции
Лишь примерно с 2006 года начался взрывной рост цен, когда драгоценный металл приобрел признаки спекулятивного товара.
После 2011 года за семь лет стоимость металла снизилась на треть от максимальных величин. Только в 2019 году падение цен было прервано. Таким образом, те, кто инвестировал средства в золото в пиковом 2011 году, смогли их полностью вернуть только в 2021 году.
В 2020 году, который многими аналитиками назывался кризисным, случился настоящий бенефис золота на мировых биржах.
По данным World Gold Council, мировой спрос на золотые слитки и инвестиционные монеты из золота вырос на 62,5%, а стоимость унции увеличилась на 23,4%.
Таким образом, золото в очередной раз доказало, что в период экономических и социальных потрясений может служить «тихой гаванью» для средств инвесторов.
Тенденция роста мирового спроса на золото продолжилась и в прошлом году — рынок вырос на 18%. Временно скакнули и цены продажи золота в российских банках.
В России продажи золота в слитках в 2022 году увеличились пятикратно. А в 2023 году слитки золота можно приобрести также без уплаты НДС.
Главной причиной бума стал принятый 4 марта 2022 года федеральный закон, который отменил НДС при продаже слитков драгоценных металлов в 2022 и 2023 году, если они продаются физическим лицам на руки.
Государство объясняло такую меру борьбой с дедолларизацией экономики. Одновременно она способствовала отвлечению наличных средств с потребительского рынка, что способствовало замедлению инфляции.
До принятия закона физические лица, приобретавшие золотые слитки официально разрешенным способом, были обязаны уплачивать НДС в размере 20% при покупке. При последующей продаже их налог не возвращался.
Это существенно снижало привлекательность физического золота как инвестиционного актива.
Можно было избежать уплаты НДС при покупке золота в слитках, если оставить их на хранение в банковском хранилище, но тогда покупатель должен был оплачивать банку стоимость аренды ячейки.
В концу прошлого года, несмотря на проседание цены золота до $1680 в летние месяцы, стоимость металла вышла на уровень начала года — $1800 за тройскую унцию. В январе 2023 года котировки на золото вновь пошли вверх, и сейчас на мировых рынках металл стоит выше $1900.
Аналитики считают, что цена золота может продолжить расти из-за потенциального снижения процентных ставок в США.
Дело в том, что при ужесточении денежно-кредитной политики ФРС США, ведущей к повышению учетных ставок, стоимость золота падает — оно становится менее интересным для инвесторов по сравнению с другими инструментами фондового рынка. При снижении ставок интерес к покупке золота возвращается, и цены на металл растут.
Впрочем, как считают многие аналитики, среднегодовой уровень цен в 2023 году вряд ли превысит $2000 за тройскую унцию золота. Скорее всего, цена будет колебаться в диапазоне $1600–2000.
На рынке золота выделяют период летней депрессии, когда цены несколько снижаются относительно зимнего уровня. Так, летом 2022 года золото стоило $1680, в то время как в марте 2022 года металл стоил выше $2000. Таким образом, месяцы с марта по июнь — исторически выгодный период для инвестиции в драгоценные металлы.
Инвестиции в драгметаллы окупают себя в долгосрочной перспективе. Аналитики ждут повышения цен на золото до $3000 за тройскую унцию к 2039 году.
Покупка золота — консервативное вложение. Именно с золотом связано около десятка финансовых инструментов: покупка металла в слитках и инвестиционных монетах, размещение средств на обезличенных металлических счетах, приобретение паев ETF и БПИФ, покупка золота на спотовом рынке и расчетных фьючерсов на золото, инвестиции в акции и облигации золотодобывающих компаний.
Покупка золотых слитков. По оценкам, ежегодно россияне приобретают в слитках до 50 тонн золота в год, что составляет 15% его национального производства. Банки реализуют населению слитки массой от 1 г до 13,3 кг.
В России запрещена реализация драгоценных металлов, включая золото, с рук. Согласно ст. 191 УК РФ за нарушение закона могут последовать принудительные работы сроком на 5 лет или лишение свободы на тот же срок либо штраф в размере до 500 000 рублей.
В России золото в слитках продают практически все ведущие банки. Например, на сайте investzoloto.ru приводится список из 34 ключевых банков, у которых физические лица могут приобрести драгметалл. Однако в самих банках золото в слитках продают далеко не все отделения. Например, в Газпромбанке таких отделений 33 по всей стране при общем числе офисов банка свыше 420.
Покупателю в банке вручат слиток в пластиковом контейнере (капсуле), выдадут акт, в котором обязательно должен быть указан металл, его проба, вес слитка, номер изделия, цена, дата сделки, название организации-продавца, Ф. И. О. ее представителя и покупателя. Кроме этого, покупатель получит сертификат производителя.
Проба золота в слитках очень высокая — 999,9, то есть в килограмме изделия допускается не более 0,1 г примесей. Это является общемировым стандартом для золота в слитках.
Однако высокая чистота металла оборачивается его высокой уязвимостью — слиток легко погнуть или прочертить на его поверхности царапину.
Цены продажи золота в банках выше от его биржевой стоимости. В зависимости от массы слитка премия составляет от 2 до 25%: чем меньше масса слитка, тем выше стоимость за грамм. Цены же покупки могут быть на 8–30% ниже биржевой цены. Это касается цен на слитки отличного состояния, слитки удовлетворительного состояния выкупаются с дисконтом, причем далеко не всеми банками.
Если физическое лицо продает золотой слиток, купленный менее трех лет назад, то продавец будет платить НДФЛ 13% от разницы цены покупки и продажи.
Таким образом, из-за наличия существенных спредов и налогов покупка золота становится актуальной либо накануне финансового кризиса, либо как средство накоплений для будущего поколения.
Покупка инвестиционных монет. Желающие иметь реальное золото кроме слитков могут приобрести инвестиционные монеты. Их отличие от памятных монет, обладающих художественной ценностью, в более простой чеканке. Такими монетами, в частности, являются золотые монеты Банка России «Георгий Победоносец».
Хотя на монетах указывается номинал — от 5 до 100 рублей — их реальная стоимость равна весу металла. Масса «Победоносца» привязана к тройской унции. Так, монета номиналом 50 рублей весит 7,78 грамма, что соответствует ¼ тройской унции, 100-рублевая монета содержит половину унции, а 200-рублевая — одну тройскую унцию золота.
В отличие от слитков, цена золота в монетах в расчете на грамм будет стоить дороже — в стоимости учтены затраты на обработку металла, так что продать ее с прибылью для себя может быть затруднительно. В пользу монет говорит то, что их покупка никогда не облагалась НДС, а круг потенциальных покупателей включает помимо банков ювелирные и антикварные магазины, а также частных нумизматов.
Спред при выкупе инвестиционных монет составляет 15-20%. Царапины и вмятины на поверхности монет могут привести к потере стоимости, а в худших случаях — продаже монет как лом. Поэтому необходимо бережно хранить их дома или в банковской ячейке, не нарушая пластиковой капсулы.
При хранении монет менее 3 лет придется заплатить НДФЛ. Можно воспользоваться имущественным налоговым вычетом, если доходы от перепродажи не превысили 250 тыс. рублей.
Еще интересный факт — при наличии документов о покупке инвестиционных монет, их можно вывозить за границу, если их стоимость не превышает 25 тыс. долларов США.
Покупка золота на спотовом рынке. Физическим лицам также доступна купля-продажа драгметаллов на бирже через брокеров. С декабря 2019 года брокерские компании имеют право осуществлять такие операции. Минимальный объем покупки-продажи золота — 1 грамм.
Выгодность покупки на спотовом рынке обусловлена более узким спредом по сравнению с покупкой золотых слитков в банках. Например, комиссия Мосбиржи составляет для продавца золота всего 0,015%, а для покупателя золота — 1 руб. для любого объема сделки. Дополнительно за сделку комиссию также взимает брокер.
Покупка металла отражается записью на счете, а физически золото будет храниться в хранилище Национального клирингового центра, получить его на руки невозможно.
Покупка на обезличенный металлический счет. Это банковский счет, валютой которого является количество драгоценного металла. Минимальный вклад на ОМС составляет всего 0,1 г золота. Проценты по такому вкладу не начисляются, и таким образом ОМС похож на беспроцентный валютный счет, поскольку цены на золото формируются на международном рынке в долларах США.
В отличие от покупки золота на бирже, владельцы ОМС могут конвертировать свой вклад в реальное золото в слитках.
К минусам ОМС относят то, что эти счета не учитываются в системе страхования вкладов, и таким образом, все риски, связанные с деятельностью конкретного банка, владельцы металлического счета должны взять на себя.
Акции и облигации золотодобытчиков. Как правило, если цены на золото растут, финансовые результаты золотодобытчиков растут активнее. Следом за ними — котировки их акций.
Вероятно, в текущих условиях Полюс Золото может быть интереснее других компаний за счет ряда факторов.
Среди них — отсутствие рисков иностранной регистрации, низкая себестоимость добычи и устойчивое финансовое положение.
Тем не менее, скорее всего, текущий рост цен на золото стоит рассматривать как восстановление цен к средним уровням последних трех лет и не стоит ждать роста цен на золото выше $2000.
Кроме того, на рынке представлен Селигдар — небольшой золотодобытчик, активно разрабатывающий свое новое месторождение Кючус. Дополнительно компания добывает олово, вольфрам и медь. Несмотря на сложные рыночные условия, за 9 месяцев 2022 года компания увеличила производство золота на 5%.
Динамику акций Полюса и Селигдара можно отслеживать в приложении Газпромбанк Инвестиции
Кроме акций, на Мосбирже торгуют и облигациями золотодобывающих компаний. В частности, у Полюса часть выпусков облигаций номинирована в китайских юанях.
На бирже через брокера можно приобрести паи отечественных биржевых паевых инвестиционных фондов. Чаще всего они инвестируют в акции компаний из различных отраслей, но есть фонды, инвестирующие в отдельные базовые активы, включая и золото. Фонды могут приобретать как само золото на спотовом рынке, так и акции золотодобывающих компаний, фьючерсы и опционы.
К плюсам фондов можно отнести, как правило, невысокую стоимость паев, относительно высокую ликвидность. К минусам БПИФ относят наличие комиссии за управление, а также неопределенную доходность инструмента.
На российском рынке представлено около 14 «золотых» БПИФов.
Пожалуй, наиболее сложным биржевым инструментом для инвесторов, интересующихся рынком золота, являются фьючерсы. Это понимает и регулятор, поэтому к сделкам с производными инструментами — фьючерсами, опционами и свопами —допускаются только частные инвесторы, успешно прошедшие тестирование Банка России.
Загрузка...
