Тинькофф – один из крупнейших российских банков, который до последнего не попадал под западные санкции. Продержаться он смог год – но недавно, как и многие другие российские финансовые учреждения, был внесен в санкционный список ЕС. Это повлекло за собой ряд ограничений для клиентов, некоторые из которых будут серьезными. Расскажем о том, за что Тинькофф Банк попал под санкции в 2023 году, чем они грозят клиентам и как можно обойти ограничения.
24 и 25 февраля 2023 года США и ЕС включили в свои санкционные списки по несколько российских банков – вероятно, к годовщине известных событий. Санкционный список Евросоюза 25 февраля пополнили три крупных российских банка – Тинькофф, Росбанк и Альфа-Банк. Из них только Тинькофф под санкциями оказался впервые.
Как объяснили европейские функционеры, причина попадания банка в список была скорее формальной – просто он входит в число крупнейших финансовых структур России и реализует программы совместно с госорганами РФ.
Эти факторы означают, что компания является важным источником доходов для бюджета страны.
Кроме того, одной из важных причин стало то, что банк оказывал поддержку российским военнослужащим в рамках мобилизации (а точнее, был обязан это делать в силу закона).
Источник: ashurst.com
Европейские санкции означают следующие ограничения:
- блокировка активов в европейской юрисдикции;
- запрет для европейских компаний и банков на любые транзакции с подсанкционным лицом;
- запрет на любые инвестиции и выдачу кредитов.
Российский бизнес уже давно вывел из ЕС все активы, какие только смог. И поэтому введение европейских санкций означает только одно серьезное ограничение – отключение от системы денежных переводов SWIFT. Из-за этого клиенты не могут осуществлять валютные переводы за границу.
19 мая 2023 года Тинькофф банк пополнил санкционные списки еще и Великобритании. Власти королевства внесли его (а также еще 4 банка, десятки компаний и физлиц) в список тех, с кем запрещены любые финансовые операции в британской юрисдикции, и чьи активы будут полностью заблокированы.
20 июля 2023 года Тинькофф Банк попал под санкции США и Канады, тем самым собрав на себе весь возможный пакет ограничительных мер.
Попадание в SDN-лист Минфина США означает, что с банком не смогут сотрудничать многие зарубежные контрагенты, опасаясь попасть под вторичные ограничения.
Например, от работы с Тинькофф уже отказалась платежная система UnionPay — эти карты перестанут работать за пределами России уже с 21 июля 2023 года.
Как банк избегал санкций до этого времени
Первые банки попали под санкции 22 февраля 2022 года, потом перечень неоднократно пополнялся весной того же года. В результате в списки попали практически все крупные российские банки – Сбер, ВТБ, Альфа-Банк, ПСБ, МКБ и многие другие. Без ограничений могли работать лишь несколько финучреждений – это Райффайзенбанк и ЮниКредит с западным капиталом, а также Тинькофф.
Но санкции против Тинькофф Банка всё же были введены в 2023 году. В целом, это не стало неожиданностью для его менеджмента, клиентов и регуляторов – к такому сценарию все готовились уже давно.
Например, в апреле 2022 года санкции наложили на Олега Тинькова, основателя банка.
Однако тогда это не сказалось на компании, поскольку предприниматель покинул руководящий пост за 2 года до этого и передал права на владение TCS Group (материнская структура).
На начало 2022 у бизнесмена оставалась доля в 35% акций банка. Их Тиньков продал компании «Интеррос» бизнесмена Владимира Потанина в апреле 2022-го (и затем пожаловался, что продажа была вынужденной и по заниженной цене). Потом сам Потанин попал под санкции – в конце 2022 года, как и выкупленный им ранее Росбанк.
Однако Тинькофф Банк тогда это не затронуло, поскольку персональные ограничения на граждан не распространяются на их активы, если доля владения составляет менее 50%.
Соответственно, весь год Тинькофф мог более-менее свободно проводить международные переводы, чем пользовались его клиенты.
Без проблем не обходилось – летом 2022-го банк ограничивал переводы до осени, потому что зарубежные банки-корреспонденты опасались с ним сотрудничать.
Потом переводы вернулись, но с новыми условиями – повышенными комиссиями, высокими пороговыми суммами и ограниченным числом направлений.
Чем грозят санкции против Тинькофф Банка для клиентов
Введенные ограничения станут проблемой для определенной части клиентов. Так, банк с цифровыми сервисами и без отделений особенно популярен среди более молодой аудитории.
И часть клиентов в связи с известными событиями предпочла покинуть страну, но продолжает работать в российских компаниях удаленно.
Проблема в том, что новые ограничения осложняют перевод денег, которые нужны для проживания за рубежом.
Держателей дебетовых и кредитных карт
Основная часть проблем с картами у россиян возникла еще год назад, когда из страны ушли международные платежные системы. С тех пор российские карты Visa и MasterCard не работают за границей, а иностранные – в России. Но эта проблема общая для всех банков, включая и не попавших под санкции.
Внутри России клиенты банка не почувствуют никаких ограничений с использованием карт – даже после того, как Тинькофф попал под санкции в 2023 году. Это касается всех карт – как российской системы «Мир», так и Visa и MasterCard, и независимо от пакета услуг.
Но проблема теперь в том, что для банка затруднены международные переводы:
- Тинькофф могут отключить от системы SWIFT, предназначенной для переводов денег за рубеж. И до этого количество стран, в которые можно проводить транзакции через эту систему, сократилось, оставались только Казахстан, Турция, Армения, Кыргызстан и Таджикистан. В Китай переводы тоже пока есть. Банк пишет, что срок перевода может составлять до недели – столько времени нужно, чтобы согласовать все с банком-корреспондентом.
- Выданные банком карты «Мир» могут не приниматься даже в странах, где они работают официально (Армения, Беларусь, Вьетнам, Кыргызстан и некоторые другие). Здесь всё зависит от политики банка в стране назначения – если он решит исполнять санкции, то будет вправе не принимать карты попавших под них российских банков.
Источник: tinkoff.ru
Параллельно банк ищет решение проблем. Так, одним из них может быть Система передачи финансовых сообщений (СПФС) – это российский аналог SWIFT. Сейчас количество организаций-партнеров составляет всего несколько сотен (14 стран, включая государства ЕАЭС), однако планируется расширение этого списка.
Кроме того, Тинькофф банк будет оператором переводов через СБП за границу. Отправить деньги можно просто по номеру телефона, но пока технология лишь тестируется и доступна для нескольких стран СНГ.
Что касается условий по кредитным картам, то никаких изменений нет – для клиентов действуют условия их актуальных договоров.
Вкладчиков и заемщиков
Объявленный властями ЕС 10 пакет санкций не повлиял на вкладчиков банка. Клиенты по-прежнему могут вносить деньги под проценты и выводить их согласно условиям договора, актуальным ранее. Поскольку вклад открывается внутри страны и предназначен для внутреннего пользования, санкции других государств на него повлиять не могут.
Хранить деньги в рублях можно без каких-либо ограничений. Но вот касательно хранения валюты стоит учесть, что в середине прошлого года Тинькофф начал взимать комиссию. Сейчас она составляет 0,25% в месяц и взимается при таких условиях:
- валютный счет – карточный (для депозитов комиссии нет);
- на счете хранится более 100 тысяч долларов или евро.
Снять валюту не так просто – действуют ограничения на снятие, введенные ЦБ РФ. Как минимум до 9 сентября 2023 года можно вывести сумму до 10 тысяч долларов для одного клиента, и только если деньги попали на счет до 9 марта 2022 года.
На заемщиках по кредитам и ипотеке введенные санкции на Тинькофф Банк не скажутся. Прежние кредиты нужно оплачивать по тем же условиям, что прописаны в договоре. Ограничений на выдачу новых займов банк не объявлял (но здесь всё упирается в кредитную политику организации).
Пользователей Тинькофф Инвестиций
Помимо основных банковских операций, Тинькофф – еще и лицензированный брокер. Через инвестиционный сервис клиенты могут инвестировать в акции, облигации и другие ценные бумаги.
И на работу проекта «Тинькофф Инвестиции» санкции всё же повлияли:
- Для инвесторов, имеющих на своем счету только активы российских компаний и ОФЗ, ничего не меняется. Бумагами можно торговать и дальше без ограничений.
- Если на брокерском счете есть активы зарубежных компаний, купленные через СПБ Биржу, Тинькофф переведет их к новому брокеру, который не находится под санкциями. Банк сделает всё сам, клиентам подписывать заявления и выбирать новый депозитарий не нужно.
- Брокер приостановил торговлю зарубежными ценными бумагами.
- Нельзя торговать зарубежными фондами и пользоваться «Инвестиционной копилкой» в евро и долларах.
Кроме того, банк приостановил маржинальную торговлю, то есть покупку активов с использованием заемных средств брокера. Клиентам рекомендуют пополнить счет, чтобы избежать маржин-колла и принудительного закрытия позиций (когда потенциальный убыток по позиции приближается к сумме собственных средств инвестора).
Обратите внимание! Еще летом 2022 года банк ввел комиссию за хранение иностранной валюты на брокерском счете «Тинькофф Инвестиций». Это условие не меняется, клиенты платят те же 0,25% в месяц и на тех же условиях, что и по валютным счетам в банке.
Пользователей Тинькофф Бизнес и других сервисов
Тинькофф Банк строит экосистему сервисов, которая включает также сотового оператора, сервисы для бизнеса и подписки нескольких уровней. Сервисы, предусмотренные для бизнес-клиентов, работают в прежнем режиме. То, смогут ли они совершать денежные транзакции за рубеж, зависит от решений иностранных банков-партнеров (на данный момент банк не отключен от SWIFT полностью).
В других сервисах санкции на Тинькофф 2023 года тоже не повлияли:
- Тинькофф Касса. Система работает без ограничений и по-прежнему позволяет клиентам с картами российских банков оплачивать онлайн-покупки.
- Тинькофф Путешествия. Здесь по-прежнему можно покупать билеты, независимо от выбранного направления. На сервисе доступны предложения не только от российских, но и от международных перевозчиков.
- Тинькофф Страхование. Договоры страхования для выезда за границу продолжают действовать, в том числе и во время поездок за пределы страны.
- Тинькофф Мобайл. Мобильная связь работает без ограничений. При поездках за границу всё также доступен роуминг.
Акционеров банка
Определенная часть акций материнской структуры TCS Group находится в свободном обращении на Лондонской бирже, а на Московской обращаются депозитарные расписки.
Из-за санкций акции Тинькофф, обращаемые на Московской бирже под тикером TCSG, упали в цене. До введения санкций (24 февраля 2023 года) они стоили 2645,5 рублей, а 27 февраля – 2545,5. Сейчас 1 акцию можно купить за 2525, в то время как цена на IPO осенью 2019 года колебалась в районе 1100-1300 рублей за 1 ценную бумагу.
В долларах цены, как видно, далеки от рекордов осени 2021 года:
Источник: tinkoff.ru
Как прогнозируют аналитики, стоимость акций останется практически неизменной. Вырасти вновь она сможет только в случае, если для банка что-то изменится в лучшую сторону. Однако таких изменений в ближайшее время не ожидается.
Что будет с приложениями Тинькофф
Одна из проблем, связанных с санкциями – удаление приложений банков из официальных магазинов. Клиенты Сбера и ВТБ живут с этой проблемой уже год, теперь пришла очередь и пользователей Тинькофф. Хотя он и попал под европейские санкции, из App Store его приложение пропало (при том, что Apple – это американская компания).
На смартфонах с Android
На смартфонах с ОС Android приложение банка по-прежнему работает. Его можно скачать в альтернативных магазинах, в том числе в Xiaomi GetApps, RuStore, AppGallery или Galaxy Store.
Что будет с Банком Тинькофф после санкций в отношении Олега Тинькова
BestStocks > Аналитика > Что будет с Банком Тинькофф после санкций в отношении Олега Тинькова
- На момент написания статьи TCS Group не комментировала эту информацию
- Санкции введены в отношении Олега Тинькова персонально
- Прогнозируемых рисков по отношению к Банку Тинькофф мы не видим
24 марта 2022 года Великобритания опубликовала документ, в котором указаны санкции в отношении ряда физических лиц, в том числе Олега Тинькова, основателя Банка Тинькофф.
В отношении Олега Тинькова указано, что на него накладываются следующие санкции:
- Замораживание активов
- Запрет на поездки
- Транспортные санкции: судам, принадлежащим, контролируемым, зафрахтованным или управляемым физическим лицом, запрещено заходить в порт Великобритании; им может быть выдано предписание о движении или о входе в порт, они могут быть задержаны, им будет отказано в разрешении на регистрацию в судовом реестре Великобритании или прекращена существующая регистрация. Воздушным судам, принадлежащим, зафрахтованным или эксплуатируемым данным лицом, запрещено совершать пролет или посадку в Великобритании, им может быть дано указание о движении, они могут быть задержаны или перемещены в указанный аэропорт, им будет отказано в разрешении на регистрацию в реестре воздушных судов CAA или прекращена существующая регистрация
В разделе, где указываются причины таких санкций, сообщается, что Олег Тиньков является известным российским бизнесменом.
Тиньков был вовлечен в получение выгоды или поддержку правительства России как предыдущий владелец или контролер (прямо или косвенно) и директор или эквивалент TCS Group Holding PLC и его холдинга Тинькофф Банк, которые являются и были организациями, осуществляющими деятельность в финансовом секторе — секторе, имеющем стратегическое значение для правительства России.
Список санкций в отношении Олега Тинькова
Олег Тиньков напрямую не владеет акциями Группы Тинькофф, структура акционеров TCS Group выглядит следующим образом:
- Траст семьи Тиньковых — 35,1%
- Менеджмент — 6,5%
- Free Float — 58,4%
Структура владения TCS Group Holding, официальные данные компании
Механизмы управления трастом семьи Тиньковых нам неизвестны, но есть обоснованное предположение, что санкции распространяются в том числе и на решения о владении активами самого траста. То есть в конечном счёте мы получаем следующее:
- Олег Тиньков не может управлять своими собственными активами, в том числе и активами, которыми он владеет через трасты, фонды и другие компании
- Это значит, что он не может добровольно продать акции TCS Group Holding
- Даже если бы Олег Тиньков хотел продать свою долю в компании, он не смог бы этого сделать
- Можно предположить, что в ближайшее время структура владельцев группы, в том числе Банка Тинькофф, не изменится
- По какой-то причине власти Великобритании или Кипра, где зарегистрирована TCS Group Holding, могут заставить Олега Тинькова продать свою долю в компании, как, например, они сделали с футбольным клубом «Челси» и его владельцем Романом Абрамовичем
- Акции банка не торгуются на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже почти месяц. Это практически никак не сказывается на самом бизнесе банка, но в перспективе может привести к делистингу компании. Но это не проблема: на текущих уровнях цены за акцию компания выкупит весь free float за кэш, который у неё есть на счёте (!) При этом P/E компании сейчас равен 1 (у Сбербанка больше — 2,3).
В очень непростой ситуации находится Олег Тиньков, но персональные санкции не должны повлиять на деятельность банка.
Санкции на «Тинькофф» и «Юнистрим». Как они повлияют на банки и переводы — РБК
Под жесткие санкции США попали Тинькофф Банк, «Юнистрим», «Солидарность» и Локо-банк. РБК разбирался, как это может повлиять на сами финансовые организации, а также на переводы россиян и мигрантов за рубеж
David Ramos / Getty Images
20 июля, в день вывода предпринимателя Олега Тинькова из-под санкций Великобритании, под самые жесткие ограничения — блокирующие санкции США — попал основанный им Тинькофф Банк, акционером которого бизнесмен перестал быть в 2022 году.
Новый раунд санкций затронул и другие финансовые организации и стал самым заметным с февраля этого года, когда в американский список SDN и санкционные списки Великобритании и Евросоюза попало множество банков, которые до этого избегали таких ограничений.
Для Тинькофф Банка, крупнейшим, но не контролирующим акционером которого сейчас является «Интеррос» миллиардера Владимира Потанина, это не первые санкции — ранее их уже вводили Брюссель и Лондон.
Но новые ограничения означают блокировку долларовых активов и переводов в этой валюте (аналогичные жесткие санкции против «Тинькофф» ввела Канада). Ограничения при этом затрагивают российский Тинькофф Банк, а не его материнскую структуру TCS Group, зарегистрированную на Кипре.
Торги депозитарными расписками TCS Group Holding PLC на Мосбирже будут продолжены без ограничений, сообщил РБК представитель биржи.
США, помимо этого, включили в SDN Локо-банк, банк «Солидарность», Петербургский социальный коммерческий банк (ПСКБ), а также банк «Юнистрим» — оператор одноименной платежной системы (одна из трех крупнейших наряду с «Золотой короной» и Contact). РБК разбирался, как новый раунд санкций отразится на «Тинькофф», сократят ли новые ограничения возможности клиентов «Тинькофф Инвестиций» вкладываться в иностранные активы и что будет с переводами за рубеж.
Как новые фигуранты санкционного списка реагируют на попадание в него
Тинькофф Банк: «Мы готовились к такому повороту событий и сделаем все возможное, чтобы для наших клиентов эта новость прошла максимально незаметно. Сейчас мы выясняем, какое влияние будут иметь введенные санкции. Продукты, сервисы и приложения «Тинькофф» работают, как обычно».
«Тинькофф Инвестиции»: «Мы подготовились к любым возможным событиям».
Локо-банк: «Локо-банк продолжает операционную деятельность и выполняет ранее взятые на себя обязательства. Ограничительные меры США в отношении Локо-банка коснулись расчетов в долларах США.
Локо-банк завершит все операции в долларах США до 18 октября 2023 года (срок завершения соответствующей лицензии от американского санкционного регулятора OFAC. — РБК). Введенные ограничение не влияют на работу банка внутри России.
Все продукты и онлайн-сервисы доступны в обычном режиме».
«Солидарность»: «Банк продолжает осуществлять работу по операциям в штатном режиме без изменений.
Мы были готовы к ограничениям подобного рода и постарались сделать все, чтобы наши сервисы не были подвержены влиянию недружественных стран.
Но, к сожалению, из-за опасения вторичных санкций некоторые банки-контрагенты могут ограничить возможность приема переводов денежных средств от банка за рубежом. Если вы сейчас находитесь в другой стране, рекомендуем снять наличные сегодня [20 июля]».
«Юнистрим»: «С учетом геополитической ситуации и сложившейся международной практики работы в условиях санкций и ограничений, введенных в отношении российских банков, банком разработано инфраструктурное решение, позволяющее бесперебойно продолжать взаимодействие с партнерами в штатном режиме. Данное решение будет реализовано в кратчайшие сроки… Банк выполняет ранее взятые на себя обязательства и намерен продолжать активную работу с партнерами во всем мире, в том числе с использованием национальных валют, доля которых будет возрастать».
ПСКБ не ответил на запрос РБК.
Как новые санкции могут сказаться на бизнесе Тинькофф Банка
В 2022 году, еще не будучи под западными санкциями, Тинькофф Банк оставался прибыльным. По итогам года его финансовый результат составил 20,8 млрд руб. по МСФО — втрое меньше докризисного уровня. Однако в первом квартале чистая прибыль TCS Group, которая формируется в основном за счет показателей банка, достигла 16,2 млрд руб. (.pdf).
Инвесторы в моменте негативно отреагировали на попадание Тинькофф Банка под санкции США — акции идут вниз, но сильного эффекта на бизнес новые ограничения не окажут, считает аналитик БКС Елена Царева.
Она указывает, что блокировка угрожает корреспондентским отношениям «Тинькофф» с контрагентами за рубежом, но полагает, что «в стресс-сценариях банк такое развитие событий допускал и заранее готовился».
«Тинькофф» является, по сути, банком-монолайнером, который обслуживает около 28 млн розничных клиентов. Очевидно, что под потенциальной угрозой находятся средства в расчетах, и нельзя исключать отдельные остатки на корреспондентских счетах. В то же самое время за год банк, вероятно, сократил такие классы активов до минимума», — соглашается независимый аналитик Андрей Бархота.
В 2022 году «Тинькофф» существенно расчистил баланс от активов в долларах и евро, писал РБК. Долларовые активы сократились на 39,7%, до 124,56 млрд руб., пассивы же в американской валюте на отчетную дату составили 129,8 млрд руб., что на 43,2% меньше остатков на конец 2021 года. Объем долларовых деривативов на балансе за тот же период просел в 4,6 раза, до 6,4 млрд руб.
Таким образом, открытая позиция банка по доллару на конец 2022 года составила всего 0,8 млрд против 6,6 млрд руб. годом ранее. За тот же период активы Тинькофф Банка в евро упали в 2,4 раза, до 23,1 млрд руб., а пассивы сократились лишь на 46,7%, до 25,1 млрд руб.
По этой валюте открытая позиция превратилась из длинной (активы превышают пассивы) в короткую (пассивы больше активов) и составила около 2 млрд руб.
Тинькофф Банк уже фиксировал косвенные потери от санкций — в июне 2022 года он оказался в числе игроков, чьи счета в евро оказались заморожены в Национальном расчетном депозитарии из-за ограничений ЕС. Речь идет об остатках на 5,2 млрд руб., следует из отчетности за первый квартал (.pdf).
Новые санкции не окажут прямого и мгновенного эффекта на финансовую эффективность банка, считает Бархота. «Тем не менее сужение транзакционных возможностей для клиентов способно снизить показатели клиентской лояльности и самого притока новых клиентов, что обусловит снижение потенциальных объемов бизнеса и сокращение маржинальности.
Эффект от введения санкций можно оценить в минус 3–5 п.п. к рентабельности банка в 2023 году по сравнению с уровнем, достигаемым в отсутствие санкций», — прогнозирует аналитик. На конец первого квартала рентабельность капитала (ROE) TCS Group составляла 30,5% — выше средней по сектору (28,9%, по данным ЦБ).
Годом ранее, на пике кризиса, она падала до 3,1%.
Что это значит для клиентов «Тинькофф Инвестиций»
В «Тинькофф Инвестициях» отметили, что компания подготовилась «к любым возможным событиям». По общему правилу попадание компании в американский SDN означает, что она лишается доступа ко всем активам, номинированным в долларах США.
Но в феврале 2023 года, после того как банк «Тинькофф» и входящие в его контур компании попали под блокирующие санкции ЕС, клиентов «Тинькофф Инвестиций» перевели «в новую неподсанкционную компанию».
Благодаря этому в середине марта «Тинькофф Инвестиции» возобновили торги частью иностранных ценных бумаг: инвесторам стали доступны бумаги дружественных юрисдикций (Китай, Гонконг) и «ограниченное число американских бумаг».
«Сделки исполняются при посредничестве независимой инфраструктуры для доступа клиентов к торговым операциям с иностранными ценными бумагами», — поясняли в компании. Это же решение позволит сохранить для клиентов доступ к иностранным активам и после введения блокирующих санкций США, уточнил РБК представитель «Тинькофф Инвестиций».
На торгах иностранными акциями в России специализируется СПБ Биржа. «СПБ Биржа осуществляет свою деятельность с соблюдением санкционных режимов и ограничений. Соблюдая ограничения, СПБ Биржа действует в интересах участников торгов и их клиентов — розничных инвесторов», — сказал РБК представитель площадки.
По итогам 2022 года число клиентов «Тинькофф Инвестиций» составляло более 4,2 млн человек, следует из отчетности компании по МСФО. По итогам первого полугодия 2023 года компания не раскрывала число клиентов.
Как новый раунд затронет переводы и расчеты за рубежом
- Тинькофф Банк и «Солидарность» являются эмитентами карт китайской платежной системы UnionPay. В феврале 2023 года у пяти банков, попавших в SDN, такие карты перестали работать за границей. В России все операции по картам проходят через Национальную систему платежных карт, поэтому ограничения не влияют на их работоспособность внутри страны.
«Тинькофф» уже предупредил клиентов об этих последствиях.
Карта UnionPay «действительно перестанет работать» за рубежом 21 июля, и банк в ближайшее время прекратит ее выпуск, сообщил сотрудник службы поддержки.
- Тинькофф Банк последовательно сокращал возможности проведения трансграничных переводов с 2022 года. Однако до сих пор проводит транзакции за границу с помощью SWIFT в некоторые дружественные страны, а также по номеру телефона или карты в страны СНГ в рублях или в валюте счета получателя, следует из информации на сайте банка. Однако на практике доступность таких переводов зависит от конкретных банков, принимающих отправления, убедился корреспондент РБК.
- Санкции США впервые коснулись системы денежных переводов — Unistream обычно используют трудовые мигранты, которые с ее помощью переводят зарплаты из России своим семьям, в 2022 году эта система также стала востребованной у российских эмигрантов. OFAC при введении санкций, вероятно, руководствовалось желанием нанести ущерб ряду популярных каналов взаимодействия россиян с внешним миром, набиравшим в последнее время популярность, говорит партнер Tomashevskaya & Partners Андрей Шпак. На введение санкций против Unistream уже отреагировали два крупнейших банка Грузии: компания пропала из списка платежных систем для зачисления переводов в приложении банка TBC, а поддержка Bank of Georgia сообщила клиентам о невозможности зачислить переводы с помощью Unistream, передал РБК один из клиентов.
Ограничения повысят риски введения вторичных санкций для зарубежных финансовых институтов, взаимодействующих с российскими кредитными организациями.
Однако это не означает, что они полностью прекратят взаимодействие, партнерство может сохраниться для проведения операций в рублях или иных дружественных валютах, считает Шпак.
Сам Unistream уже заявил о разработке инфраструктурного решения, «позволяющего бесперебойно продолжать взаимодействие с партнерами в штатном режиме». Для взаиморасчетов с участием иностранных организаций банк намерен использовать национальные валюты.
Для проведения безналичных переводов все еще остаются другие системы денежных переводов, а для проведения безналичных платежей — либо карты «Мир» и UnionPay, работающие в ограниченном числе стран, либо карты иностранных банков, которые стали популярны среди россиян в прошлом году, отмечает ведущий исследователь лаборатории блокчейн и финтех Школы управления «Сколково» Екатерина Семерикова. Для россиян также остаются возможности проводить платежи через банки второго и третьего эшелонов, часть из-которых по-прежнему имеет такую возможность, добавляет Шпак.
Как «Тинькофф» вернул клиентам возможность торгов иностранными акциями
Тинькофф Банк, который выполнял функции брокера для своего сервиса «Тинькофф Инвестиции», попал под блокирующие санкции Евросоюза 25 февраля этого года. Они означали блокировку всех активов банка в европейской юрисдикции, а также запрет на операции в евро.
В тот же день банк заявил о том, что планирует перевести активы клиентов «Тинькофф Инвестиций» в новую неподсанкционную структуру и на это время торги иностранными ценными бумагами для пользователей будут остановлены. «Мы переведем [активы] в новую компанию, которая не находится под санкциями.
Мы разработали решение, которое позволит бесшовно перевести бумаги в неподсанкционный депозитарий», — говорилось в сообщении «Тинькофф Инвестиций». Перевод должен был занять от одной до трех недель.
Банк выполнил обещания и 17 марта сообщил, что в тестовом режиме возобновляет доступ к ценным бумагам, торгующимся на Гонконгской бирже, а также к ограниченному числу американских бумаг «при посредничестве независимой инфраструктуры для доступа клиентов к торговым операциям с [иностранными ценными бумагами]».
Одновременно сменился депозитарий для хранения иностранных ценных бумаг, обратили внимание клиенты брокера. В справках брокера вместо Тинькофф Банка теперь указана компания «Тинькофф Инвест Лаб», сообщали инвесторы.
В том, что гонконгские ценные бумаги теперь числятся в «Тинькофф Инвест Лаб» убедился и корреспондент Forbes. При этом для российских активов в справке со счета в качестве депозитария по-прежнему указан Тинькофф Банк.
Санкционная лаборатория
«Тинькофф Инвест Лаб» была создана в феврале 2020 года. Ее стопроцентный владелец — материнская компания Тинькофф Банка, кипрская TCS Group Holding.
Как пояснили в пресс-службе «Тинькофф Инвестиций», «Тинькофф Инвест Лаб» — это «одно из десятков юридических лиц, входящих в периметр группы «Тинькофф» для работы с физическими лицами», в том числе для переноса маржинальных позиций и для внебиржевых сделок.
Первоначально в видах деятельности компании была указана только дилерская.
В конце мая 2022 года «Тинькофф Инвест Лаб» получила лицензии на ведение брокерской и депозитарной деятельности, открыла специальный брокерский счет в «Тинькофф Банке», 16 ноября — в Национальном расчетном депозитарии (НРД), а 21 февраля 2023 года, за несколько дней до введения санкций, — в СПБ Банке, расчетном депозитарии для сделок на СПБ Бирже, — главной в России площадке, где торгуются иностранные бумаги.
подпишитесь на нас в Telegram
«Тинькофф Инвест Лаб» работает как депозитарий, где учитываются активы клиентов «Тинькофф Инвестиций», говорит управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский, ознакомившийся с документами на официальном сайте «Тинькофф Инвест Лаб». При этом фактическими местами хранения бумаг остаются Национальный расчетный депозитарий и СПБ Банк — основные депозитарии Мосбиржи и СПБ Биржи.
В НРД находится большой объем активов, которые были заблокированы как со стороны европейских депозитариев, так и со стороны самого НРД летом прошлого года. Сейчас «Тинькофф Инвест Лаб» может учитывать эти бумаги и получать на неторговые разделы выплаты по купонам и дивиденды, при этом получать средства на личные счета инвесторы по этому классу активов не могут.
Помогать в организации торгов могут и другие компании, считает источник на фондовом рынке. Сейчас «Тинькофф Инвестиции» уведомляют клиентов о том, что сделки с иностранными бумагами «проходят при посредничестве независимой инфраструктуры». Пресс-служба компании пока не комментирует детали возобновления торгов.
Источник вспоминает, что похожая ситуация была с переводом активов брокера «Открытия», который попал под санкции в прошлом году в числе первых. Он перевел активы клиентов в воронежскую компанию «Инвестиционная палата».
Свой выбор в «Открытии» объясняли тем, что это крупнейший региональный брокер с большим опытом работы.
Что доступно инвестору
Сегодня для клиентов «Тинькофф Инвестиций» в тестовом режиме доступны торги бумагами с листингом в Гонконге (всего в приложении брокера корреспондент насчитал 109 таких акций) — в частности, Alibaba, Baidu, Tencent, Sinofarm, Lenovo, Haier. Они торгуются за гонконгские доллары, которые можно купить на Мосбирже, такие сделки клиентам также доступны, санкции на них не рапространяются.
Для квалифицированных инвесторов доступен большой список американских бумаг, включая Apple, Amazon, Boeing, Walt Disney, Virgin Galactic, Pfizer.
Пока доступны торги даже акциями оборонных предприятий США — Lockheed Martin и Raytheon Technologies.
Также в списке иностранных акций, доступных для торгов через приложение «Тинькофф Инвестиций», — акции казахстанской нефтяной компании «Казмунайгаз» (в тенге), паи зарубежных биржевых фондов (в долларах).
Как говорилось в сообщении на сайте компании, возобновлены торги биржевыми фондами самого «Тинькофф», расчеты по которым проводились в валюте. Теперь они ведутся в рублях. И сейчас инвесторам доступен фонд «Тинькофф Золото», а на внебиржевом рынке — «Тинькофф UAS 500».
При этом, как отмечается на сайте, торги евро с 27 февраля остановлены (но вывод евро доступен), евро исключен из списка ликвидных инструментов. Ценные бумаги в евро и паи биржевых фондов в евро в приложении также недоступны — вернуть удалось не все. В то же время торги долларом и другими валютами, которые представлены на бирже, идут в прежнем режиме.
Запасные варианты
Наличие специализированных «дочек» и «внучек» — распространенная практика для брокерских компаний, говорит независимый финансовый аналитик Андрей Бархота. Он отмечает, что зачастую российские компании открывают иностранные структуры для этих целей.
«Тинькофф» же пошел другим путем и открыл компанию, зарегистрированную в России, но принадлежащую иностранной. Это, по мнению эксперта, более практичный вариант. «Это более надежно и снижает риски.
Потому что получается, что корневой капитал — иностранный», — объясняет он.
«Они («Тинькофф». — Forbes) вели серьезную работу до попадания в санкции, готовились к этому», — говорит источник на фондовом рынке. Он добавляет, что такое решение имеет право на существование, если нет прямой связи с подсанкционным Тинькофф Банком.
При этом риски хоть и снижаются, но не исключаются полностью, говорит источник Forbes на банковском рынке. «Крупные финансовые группы достаточно творчески относятся к тому, кого считать подсанкционной компанией, а кого нет.
Даже в тех случаях, когда какая-либо компания не находится в санкционных списках, но входит в группу, находящуюся под санкциями, ей могут отказывать в обслуживании. Причем происходит иногда так, что счета закрывают спустя месяцы, а не сразу после попадания компании группы под санкции.
Поэтому даже если сегодня все работает отлично, завтра может быть все иначе», — говорит собеседник Forbes.
В то же время он отмечает, что российские финансовые структуры уже набрались опыта и, как правило, имеют запасные варианты решений.
Тинькофф Банк и санкции. Что теперь будет с бумагами TCS Group
Банк Тинькофф попал под блокирующие санкции США — акции TCS Group отреагировали эмоционально негативно. Есть ли повод инвесторам так беспокоиться и какие возможности имеются у активных трейдеров?
Что опять
США включили пять российских кредитных организаций в режим блокирующих санкций, в SDN-лист попал в том числе Тинькофф Банк. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) ограничило срок лицензии на операции с российскими подсанкционными банками до 18 октября.
В феврале 2023 г. ЕС ввел санкции против банка, а в мае ограничения на работу кредитной организации наложила Великобритания.
Тинькофф стал третьим по величине публичным банком под блокирующими санкциями. В феврале прошлого года в список сразу попал ВТБ, а уже в апреле — Сбер. Спустя год эти компании выходят на рекордную в истории прибыль, а Сбер даже заплатил высокие дивиденды.
Давление на российскую финансовую систему продолжается, что вынуждает банки действовать превентивно, сокращая в составе активов и операций чувствительные для таких санкций позиции.
Предупрежден — вооружен
После февральских европейских санкций в Тинькофф Банке отметили, что «были готовы к такому сценарию, и команда много месяцев работала над тем, чтобы у 26 млн клиентов была возможность беспрепятственно пользоваться сервисами банка».
На вчерашние санкции тоже был дан ответ: «Сегодня мы попали под американские и канадские санкции. Это было ожидаемо. Мы готовились к такому повороту событий и сделаем все возможное, чтобы для наших клиентов эта новость прошла максимально незаметно. Сейчас мы выясняем, какое влияние будут иметь введенные санкции. Продукты, сервисы и приложения Тинькофф работают как обычно…».
Очевидно, что после включения ведущих банков страны в блокирующие санкции еще в прошлом году Тинькофф проводил необходимые мероприятия по минимизации ущерба на случай реализации аналогичного риска.
Активов у TCS Group (контролирует Тинькофф Банк) в США нет, а доля корреспондентских счетов в долларах значительно снижена.
При этом работа на внутреннем рынке занимает все большее место в финансовых результатах компании, что делает ее менее чувствительной к влиянию извне.
Причины не беспокоиться
Включение банка в международные санкции, скорее, оказывает негативное влияние на биржевой сентимент, но относительно фундаментальной устойчивости бизнеса ограничения сейчас не критичны. На фоне обострившейся геополитики у банка было время на адаптацию еще с 2022 г. Акцент с международной экспансии на Запад смещается на Восток.
Работа внутри страны идет ритмично. По итогам I квартала 2023 г. чистая прибыль корпорации вернулась на траекторию до событий начала 2022 г: рост показателя относительно сложного I квартала 2022 г. — в 11,5 раз.
Рентабельность собственного капитала ROE уже выше 30%, а финансовые мультипликаторы стоимости P/E (срок окупаемости) и P/BV (балансовая стоимость) по текущим ниже докризисных более чем в два раза.
Снижение расходов на резервы (-36% г/г) означает нормализацию риска деятельности, а рост числа клиентов (+36% г/г) подчеркивает активную позицию банка именно на внутреннем потребительском, предпринимательском и инвестиционном рынках. По данным руководства, число клиентов насчитывает уже 32,5 млн.
В позитив можно отнести и ускорившийся в России процесс переезда корпораций с иностранной юридической пропиской на родину или в дружественные страны.
Достижение плана властей снимет риски западной юрисдикции и откроет путь к реализации всего комплекса прав акционеров, включая и вопрос дивидендов, — в мае руководство банка заявило о финансовой возможности выплат, а именно технические аспекты соблюдения прав всех акционеров пока мешают это сделать.
Перспективы
Если откинуть эмоции и заручиться фундаментальными вводными и прогнозами развития бизнеса внутри страны, то на годовом горизонте раскрытие внутреннего потенциала подразумевает свыше 50% доходности на бумагу от текущих биржевых цен. Аналитики БКС Мир инвестиций подтвердили таргет 5100 руб. с рекомендацией «Покупать».
На краткосрочном треке эмоциональные проливы, которые наблюдались в акциях в день объявления санкций, несут определенные возможности для активных трейдеров — покупка волатильной бумаги может достаточно быстро обеспечить повышенную доходность.
Главное, не превышать риски и пользоваться защитными стоп-приказами. А инвесторы в таких ситуациях получают шанс пополнить свои портфели. Перед глазами есть техническая картина февральского обвала до 2300 руб., но уже в июле акции подходили к 3700 руб.
, или +58%.
На объявлении санкций акции сильно падали ниже 3300 руб. Идет локальный отскок. С технической точки зрения мощная область поддержки пролегает у 3200 руб.
На волне общерыночной коррекции после ралли акции банковского сектора более чувствительные, а негативный шлейф от новых санкций в моменте может добавлять им драйва на спуске. Но именно данные факты и могут создать более интересные возможности на перспективный вход в позицию.
Когда эмоции стихнут и появится больше определенности, а широкий рынок снимет перегретость, бумаги банков будут способны показать самый большой выкуп. И акции TCSG здесь вряд ли станут исключением.
БКС Мир инвестиций
Загрузка...
