Раз вы здесь, то наверное уже знаете про то, что с 1 октября 2021 года, если вы являетесь квалифицированным инвестором, то сможете приобретать «сложные финансовые инструменты» и совершать маржинальные сделки только после прохождения тестирования. ЦБ разместил документ «Базовый стандарт защиты прав и интересов физических и юридических лиц — получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров«, в котором, на 26 странице опубликованы вопросы.
Содержание
Ниже я постарался собрать максимально полную информацию, доступную из открытых источников, которая поможет вам в сдаче тестов. Пост будет обновляться, поэтому добавляйте в закладки, делитесь с друзьями, всё это важно.
Кстати, ответы на вопросы будут обновляться и добавляться комментарии, чтобы вы могли не просто пройти тест, но и получить знания.
Также, не у всех брокеров полный набор тестов, например у Тинькофф нет тестов про РЕПО почему-то, а у Фридом Финанс – есть, также, как говорят, у других брокеров есть тест про валюты (как появится у нас – дополним пост).
Маржинальная торговля
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Маржинальная торговля
- Фридом Финанс: тест 4
Вопросы и ответы
1. Маржинальная торговля – это:
Торговля с использованием заемных средств брокера
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Может, если это предусмотрено договором с брокером
3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Больше, чем при торговле только на собственные средства
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
В случае недостаточности обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции
Полезные ссылки
- Маржинальная торговля – Тинькофф
- Маржинальная торговля – Википедия
Производные финансовые инструменты
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Фьючерсы и опционы
- Фридом Финанс: тест 5 Договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами и не предназначенные для квалифицированных инвесторов
Вопросы и ответы
1. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ничем не ограничены
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Нет, убыток не возместят
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Полезные ссылки
- Деривативы – Тинькофф
- Производный финансовый инструмент – Википедия
Договоры РЕПО
Как ещё может называться у брокеров:
- Фридом Финанс: Тест 6 Договоры репо, требующие проведения тестирования
Вопросы и ответы
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Будете покупать такую же ценную бумагу
2. Переоценка по договору РЕПО
Может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
При неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг
Структурные облигации
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Структурные облигации
- Фридом Финанс: Тест 7 Сделки по приобретению структурных облигаций, не предназначенных для квалифицированных инвесторов
Вопросы и ответы
1. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
2. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Да, может
3. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
4. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А.
Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены.
Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
80%
Полезные ссылки
- Структурные облигации – Тинькофф
- Структурированный продукт – Википедия
Закрытые паевые фонды (ЗПИФ)
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Закрытые паевые фонды
- Фридом Финанс: Тест 8 Сделки по приобретению инвестиционных паев ЗПИФ
Вопросы и ответы
1. Инвестиционный пай – это:
Ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Снижается
3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации без рейтинга
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Облигации с низким рейтингом
- Фридом Финанс: Тест 9 Сделки по приобретению облигаций российских эмитентов без кредитного рейтинга
Вопросы и ответы
- 1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
- Вариант у брокера Т: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании-эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
- Вариант у брокера Ф: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Вариант у брокера Т: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
Вариант у брокера Ф: Выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Полезные ссылки
- Высокодоходные облигации (ВДО) – Тинькофф
Иностранные облигации без рейтинга
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Еврооблигации
- Фридом Финанс: Тест 10 Сделки по приобретению облигаций иностранных эмитентов без кредитного рейтинга
Вопросы и ответы
1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
4. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
3250 рублей
Полезные ссылки
- Еврооблигации – Московская биржа
- Еврооблигация – Википедия
Облигации со структурным доходом
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Облигации со структурным доходом
- Фридом Финанс: Тест 11 Сделки по приобретению облигаций со структурным доходом
Вопросы и ответы
1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Вариант у брокера Т: Нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Полезные ссылки
- Структурные облигации – Тинькофф
- Структурные облигации – Московская биржа
Акции, не включенные в котировальные списки
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Акции, не включенные в котировальные списки
- Фридом Финанс: Тест 12 Сделки по приобретению акций, не включенных в котировальные списки
Вопросы и ответы
1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Нет, не возместят
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Точная дата не может быть определена
3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки:
Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
4. Выберите верное утверждение:
Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Полезные ссылки
- Российские акции вне котировальных списков – Тинькофф
Иностранные акции
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Иностранные акции
- Фридом Финанс: Тест 13 Сделки по приобретению иностранных акций, требующие проведения тестирования
Вопросы и ответы
1. Ликвидность акции характеризует:
Способность инвестора продать акцию с минимальными потерями в минимальный для него срок
2. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
4. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
3250 рублей
Иностранные ETF
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Иностранные ETF
- Фридом Финанс: Тест 14 Сделки по приобретению паев иностранных ETF, требующих проведения тестирования
Вопросы и ответы
1. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
3. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Риск изменения суверенного рейтинга РФ
4. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
4 000 рублей
Полезные ссылки
- Иностранные ETF – Тинькофф
- Торгуемый на бирже фонд – Википедия
Вопросы и ответы по самому тесту
Сколько попыток?
Бесконечно. Однако некоторые разрешают пересдать тест сразу, а некоторые – через сутки.
Есть ли вопросы с несколькими ответами?
Нет, каждый вопрос имеет только один ответ
Можно ли переносить тест от брокера к брокеру?
Нет, нужно сдавать у каждого брокера, у которого вы хотите совершать сделки.
Можно ли не сдавать тест?
Не знаю, но вроде нельзя.
Как отвечать на вопрос блока “Самооценка”?
Как угодно, они ни на что не влияют, но ваши ответы должны сохраняться брокером. Желательно ответить честно.
Цб анализирует подходы к составлению вопросов для экзамена на квалифицированного инвестора | рбк инвестиции
Будущий квалифицированный инвестор должен в первую очередь подтвердить понимание рисков особо сложных финансовых инструментов, уверены в Банке России
Shutterstock
Банк России обсуждает с участниками рынка, на какие вопросы должен ответить претендент на статус квалифицированного инвестора. Об этом сообщил журналистам в кулуарах форума РБК «Capital Markets: Россия» Михаил Мамута, руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России.
«Мы сейчас вместе с экспертами, с рынком анализируем возможные подходы к экзамену с точки зрения набора вопросов. Понятно, что они должны быть достаточно комплексные, но в то же время практические. Практически важные, полезные для людей с точки зрения их оценки собственного понимания рисков особо сложных финансовых инструментов, которые доступны для квалинвесторов», — сказал он.
Каким образом будет происходить сдача данного экзамена, будет обсуждаться на следующем этапе дискуссии с рынком, отметил Мамута. «Понятно, что это должна быть объективная нейтральная сдача, но есть разные варианты, как эту проблему можно решить», — сказал он, не назвав эти варианты.
Мамута отдельно подчеркнул, что экзамен станет частью комплексной реформы определения квалификации инвестора, в рамках которой будут изменены критерии для признания инвестора квалифицированным.
Ранее в ходе своего выступления на форуме РБК «Capital Markets: Россия» Мамута сообщил, что регулятор намерен ввести экзамен, в ходе которого инвестор сможет доказать свою квалификацию на основе знаний и опыта. Еще раньше, в середине мая, Мамута говорил об этом в интервью газете «Известия».
Квалифицированный инвестор может без ограничений покупать акции компаний из недружественных стран и структурные облигации
, совершать маржинальные сделки, использовать другие сложные финансовые инструменты. Неквалифицированному инвестору доступны только базовые операции на фондовом рынке.
Сейчас имущественный ценз для получения статуса квалифицированного инвестора составляет ₽6 млн. Также его можно получить по таким критериям, как образование, опыт работы и наличие аттестата специалиста финансового рынка.
Банк России планирует провести комплексную реформу определения квалификации инвестора. ЦБ повысит имущественный ценз для «квалов» в два этапа: сначала с ₽6 млн до ₽12 млн, а через год — до ₽24 млн, при этом учитываться станут только ликвидные активы. Иными критериями будут уровень образования инвестора и результаты тестирования.
В начале августа организация профучастников финансового рынка НАУФОР обратилась к председателю Банка России Эльвире Набиуллиной с критикой новых критериев для подтверждения квалификации частных инвесторов. В НАУФОР заявили, что реформа не учитывает потребности клиентов и состояние финансового рынка.
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Читайте пост SmitsonitDK в Тинькофф Пульс
27 июля 2022 в 13:07
ЭКЗАМЕН В ФСФР Как получить аттестат ФСФР 1.0., позволяющий вам стать квалифицированным инвестором? ФСФР — Федеральная служба по финансовым рынкам. Алгоритм получения аттестата: 1️⃣ Подготовка к экзаменам
Обратите внимание, что сдается 2 экзамена. Сначала сдается базовый экзамен(серия 0.0.), затем специальный.
Вам достаточно будет сдать экзамен для получения аттестата ФСФР 1.0 (квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами)
Для подготовки есть:
•Вопросы к базовому экзамену
Ссылка: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/97387/exam_questions_basic.pdf •Вопросы к экзамену 1.0
Ссылка: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/97388/Exam_questions_first_series.pdf Также приложения на смартфоны, которые предоставляют платный доступ к вопросам с ответами (стоимость около 600 рублей). Кроме этого есть возможность записи на курсы для подготовки к сдаче экзамена. 2️⃣ Выбор организации для сдачи экзамена. Список аккредитованных организаций можно узнать на сайте ЦБ РФ. Ссылка: http://www.cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/att/#:~:text=Для%20получения%20аттестата%20необходимо%20сдать,необходимо%20сдать%20только%20специализированный%20экзамен 3️⃣ Экзаменационный сбор составляет от 1800 до 3000 рублей за одну попытку. Для допуска к сдаче экзамена 1.0 вам необходимо успешно сдать базовый экзамен. Экзаменационный сбор регламентируется: Приказ № 10-4/пз-н от 28.01.2010 г. «Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка». 4️⃣ После успешной сдачи экзаменов вы через 2-3 недели получите аттестаты. Затем вы предоставляете аттестат ФСФР 1.0 своему брокеру, а он вам присваивает статус квалифицированного инвестора. ???? Будете сдавать? #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
34
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
32
27 июля 2022 в 13:37
Буду. Вроде допуск к экзамену можно просто в МФЦ запросить ????
3
27 июля 2022 в 13:38
Спасибо!
27 июля 2022 в 16:46
@Nastasyas удачи ???? обязательно поделись, как все прошло, будет интересно
2
27 июля 2022 в 16:46
21 сентября 2022 в 19:43
Тиньков не признает аттестат 1.0
1
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
IPO Группа Астра
- Обзор
- |
- 5 октября 2023 в 10:11
Как стать квалифицированным инвестором. Объясняем простыми словами
Квалифицированным инвесторам доступно больше инструментов, чем неквалифицированным: так, в октябре 2022 г. Банк России ограничил для «неквалов» возможность торговать иностранными ценными бумагами. При этом критерии для получения статуса квалифицированного участника рынка в будущем могут ужесточить. Разбираемся, зачем вообще инвестору быть «квалом» и как им стать.
Чем «квал» отличается от «неквала»?
Квалифицированный инвестор — это отдельная категория участников рынка, которые обладают нужными знаниями и опытом работы с ценными бумагами, а также финансовыми возможностями, которые помогают им корректно оценивать риски инвестирования. Этот статус определен в Федеральном законе №39 «О рынке ценных бумаг».
То есть этот человек — профессионал, статус «квала» говорит о его финансовой грамотности. Поэтому для него открыт доступ к сложным финансовым инструментам, таким как закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), биржевые ноты, структурные продукты и т. д.
Сейчас только у квалифицированных инвесторов есть доступ к ценным бумагам недружественных стран, а также бумагам, хранение или выплата дохода по которым осуществляется через инфраструктуру недружественных государств.
Стоит отметить, что Банк России пока не собирается вводить послабления для неквалифицированных инвесторов: так, запрет на продажу ценных бумаг недружественных эмитентов «неквалам» в марте был продлен еще на полгода.
По данным ЦБ, в 2022 г. количество квалифицированных инвесторов в России увеличилось до 556 тыс. человек — это на 64% больше, чем в конце 2021 г.
Уровни доступа
Стать «квалом» или пройти тест
Чтобы получить доступ к некоторым инструментам, таким как закрытые ПИФы, облигации со структурным доходом и др., неквалифицированным инвесторам достаточно пройти специальные тесты. Всего их 11, и с 1 марта 2023 г. порядок тестирования изменился, почитать об этом можно здесь.
Квалифицированному инвестору тесты проходить не нужно, потому что сам статус дает доступ к более сложным финансовым инструментам.
Внимание! Не нужно путать тестирование и получение статуса квалифицированного инвестора — это разные понятия. Каждый из тестов открывает доступ к определенному перечню инструментов — но у «квалов» возможностей больше.
Чтобы физическому лицу получить статус «квала», нужно соответствовать одному из перечисленных критериев:
• Владеть имуществом на сумму от 6 млн руб. Учитываются деньги на счетах и депозитах в банках, деньги и ценные бумаги на брокерском счете, ОМС (обезличенные металлические счета). Земля или дорогая машина в собственности не подойдут.
• Владеть ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (фьючерсами и опционами) на сумму не менее 6 млн руб. Учитываются биржевые производные финансовые инструменты на брокерском счете по размеру гарантийного обеспечения, при этом деньги и валюта в расчет не идут.
• Иметь опыт работы, непосредственно связанный с совершением сделок с финансовыми инструментами, подготовкой индивидуальных инвестиционных рекомендаций, управлением рисками, связанными с совершением указанных сделок. Нужно два года опыта, если организация — квалифицированный инвестор в силу федерального закона, и три года — в других случаях.
• Подтвердить получение высшего экономического образования в вузе, который на тот момент мог аттестовывать в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (список аккредитованных организаций можно скачать по ссылке).
Или иметь квалификацию в сфере финансовых рынков, подтвержденную свидетельством о квалификации, выданным в соответствии с частью 4 статьи 4 Федерального закона от 3 июля 2016 года № 238-ФЗ «О независимой оценке квалификации», или не менее одного из следующих международных сертификатов (аттестатов): CFA, CIIA, FRM.
• За последние четыре закрытых квартала совершить сделки с ценными бумагами или деривативами (не реже 10 раз в квартал и не реже одного раза в месяц) на совокупную сумму не менее 6 млн руб.
Скоро все может измениться — новые критерии
- Прошлым летом в ЦБ в рамках концепции совершенствования защиты розничных инвесторов РФ предложил ужесточить критерии для получения статуса квалифицированного инвестора, что вызвало оживленные обсуждения между участниками рынка.
- В первую очередь, речь идет о повышении планки размера активов для получения статуса «квала» с 6 до 30 млн руб.
- Также ЦБ в рамках поправок в указание «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами» может исключить из перечня возможность присвоения статуса «квала» на основании высшего образования как самостоятельного критерия.
Завершить подготовку проекта планируется уже в III квартале 2023 г. Если вы получите статус «квала» на текущих условиях, то при введении новых правил он сохранится.
Как получить статус квалифицированного инвестора в БКС
Подготовьте документы, подтверждающие, что вы соответствуете какому-либо из перечисленных выше требований.
Это могут быть отчеты брокера, доверительного управляющего, справки о состоянии банковского счета, выписки из лицевого счета реестра и т.д.
С полным перечнем документов и порядком признания квалифицированным инвестором вы можете ознакомиться в Регламенте о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами ООО «Компания БКС».
- Подписать заявление на квалификацию и предоставить подтверждающие документы вы можете:
- В мобильном приложении БКС Мир инвестиций в разделе «Профиль» — «Квалификация и тесты» — «Статус квалифицированного инвестора».
Получить статус можно также через веб-кабинет. Для этого необходимо перейти: «Профиль» — «Статус квалифицированного инвестора».
БКС Мир инвестиций
Как получить статус квалифицированного инвестора?
У меня два вопроса: как получить этот статус и нужно ли его подтверждать для каждого брокера? В поддержке одного из брокеров сказал мне, что статус квалифицированного инвестора у каждого брокера нужно получать заново и перенести его нельзя — так ли это?
С уважением, Роман
Роман, на второй вопрос можно ответить коротко: да, проходить квалификацию нужно у каждого брокера, с которым вы работаете. И в Тинькофф-инвестициях тоже.
https://www.youtube.com/watch?v=LYqpvDdoXf0\u0026pp=ygVI0K3QutC30LDQvNC10L0g0L3QsCDQutCy0LDQu9CwOiDQstC-0L_RgNC-0YHRiyDQtNC70Y8g0LjQvdCy0LXRgdGC0L7RgNCw
Теперь давайте разберемся в деталях.
Квалифицированный инвестор — это человек или юрлицо, который подтвердил свою квалификацию и получает за это доступ к дополнительным финансовым инструментам — тем, которые недоступны неквалифицированным инвесторам.
Чтобы защитить начинающих вкладчиков от излишних рисков, ЦБ разделяет инвесторов на квалифицированных и просто инвесторов. К квалифицированным по закону относятся:
- Банк России, ВЭБ, кредитные организации, АСВ.
- Профессиональные участники рынка ценных бумаг, клиринговые организации.
- Некоммерческие организации субъектов РФ, которые приобретают ЗПИФы для поддержки субъектов малого и среднего бизнеса.
- Акционерные инвестиционные фонды, НПФ, УК инвестиционных фондов.
- Страховые организации.
- Роснано, международные финансовые организации.
Физическое лицо тоже может стать квалифицированным инвестором. Для этого надо, чтобы таковым его признали профессионалы: брокеры, доверительные управляющие, управляющие компании акционерных инвестфондов и паевых инвестиционных фондов.
пп. 1.1, 1.2 указания Банка России от 29.04.2015 № 3629-У
Статус квалифицированного инвестора позволяет совершать сделки с финансовыми инструментами, которые недоступны обычным инвесторам.
Например, с ценными бумагами иностранных эмитентов, которые не допущены к публичному размещению или обращению в РФ, иностранными финансовыми инструментами, не квалифицированными в качестве ценных бумаг, некоторыми субординированными облигациями и т. д.
п. 13 ст. 51.1 закона № 39
В премиум-сервисе Тинькофф-инвестиций благодаря статусу квалифицированного инвестора можно купить ценные бумаги, которые не торгуются на Московской и Санкт-Петербургской биржах, и внебиржевые ценные бумаги: сплитированные и целые лоты евробондов российских и зарубежных компаний, структурные ноты и др.
Разные брокеры и УК могут давать квалифицированным инвесторам доступ к разному набору финансовых инструментов. Прежде чем открыть счет у нового брокера, стоит проверить список финансовых инструментов, которые у него есть.
Чтобы получить статус квалифицированного инвестора, достаточно выполнить одно из условий:
- владеть имуществом на сумму от 6 млн рублей. Учитываются только деньги на счетах и депозитах в банках, договоры обезличенных металлических счетов и ценные бумаги. Недвижимость или коллекция антиквариата не подойдет;
- иметь опыт работы в организации, которая совершала сделки с ценными бумагами или производными инструментами. Нужно два года опыта, если организация — квалифицированный инвестор, и три года — в других случаях;
- получить экономическое образование в вузе, который на тот момент мог аттестовывать в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Или иметь аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария, CFA, CIIA, FRM;
- за последний год совершить сделки с ценными бумагами или деривативами на сумму от 6 млн рублей. При этом каждый месяц должно быть не менее одной сделки, а каждый квартал — в среднем не менее 10 сделок.
Такой список используется и в премиум-сервисе Тинькофф-инвестиций, и у других брокеров. Брокеры и УК не сами придумывают критерии: они прописаны в указаниях Банка России.
гл. 2 указания № 3629-У
В премиум-сервисе Тинькофф-инвестиций порядок такой:
- Вы отправляете персональному менеджеру в чате приложения Тинькофф-инвестиций копию документа, подтверждающего, что вы соответствуете статусу.
- Если вы храните деньги в Тинькофф-банке, менеджер сам собирает нужные документы.
- Менеджер готовит все необходимые бумаги и присылает их в чате приложения. Документы нужно подписать кодом из смс.
- В течение 5 рабочих дней документы проверяют и присваивают статус квалифицированного инвестора.
У каждого брокера и УК есть свой регламент признания лица квалифицированным инвестором, то есть в других организациях порядок действий может отличаться.
Но суть одинакова: инвестор собирает документы, которые могут подтвердить его квалификацию, а организация их проверяет.
Если все в порядке, инвестору присваивают статус квалифицированного инвестора или отказывают, если что-то не соответствует критериям ЦБ.
У каждого брокера или УК свой реестр таких инвесторов. Общего списка квалифицированных инвесторов нет.
Если у вас уже есть статус квалифицированного инвестора в Сбербанке, то в Тинькофф-инвестициях, БКС, ВТБ и у прочих брокеров и УК придется подтверждать статус с нуля, чтобы эти организации позволили вам совершать операции с инструментами для квалифицированных инвесторов. Так организации подстраховываются на случай, если другой брокер или УК выдал статус с нарушениями или если основания для такого статуса устарели.
Статус квалифицированного инвестора позволяет использовать финансовые инструменты, недоступные обычным инвесторам. Например, акции инвестиционных фондов (ETF), которые не допущены к торгам на российских биржах.
Квалифицированным инвестором можно стать, если соответствовать хотя бы одному критерию из списка Банка России: капитал не менее 6 млн рублей, определенное образование и т. д.
Статус квалифицированного инвестора может присвоить брокер или управляющая компания. Для этого надо представить подтверждающие документы.
Единого реестра квалифицированных инвесторов нет, и статус, полученный у одного брокера, другим обычно не учитывается. У нового брокера или УК статус придется подтверждать заново.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Тестирование для «неквалов»: что нужно знать инвесторам — Ваши личные финансы на vc.ru
Россиян, интересующихся пассивным доходом, встревожила новость: с 1 октября инвесторы, желающие впервые вложиться в некоторые финансовые инструменты, должны пройти специальное тестирование. Насколько их опасения оправданы, зачем придумали тест для «неквалов» и как пройти это испытание — в материале vlfin.ru.
{«id»:308864,»gtm»:null}
По замыслу авторов идеи, тест призван помочь новичкам оценить свои знания и возможные риски при работе со сложными инструментами, защитить от необдуманных действий. При этом в ЦБ говорят, что тестирование — не панацея и не экзамен на право стать инвестором. Это способ побудить человека поискать ответы на базовые вопросы по высокорисковым инструментам.
— Мы заинтересованы в том, чтобы как можно больше людей осваивали различные финансовые инструменты и использовали их с выгодой для себя. По логике потребитель финансовых услуг сначала должен изучить новый для себя инструмент, а затем начинать его использовать.
Но в реальной жизни часто бывает так, что люди приходят на рынок и приобретают незнакомые инструменты по рекомендации друзей или знакомых, а случается, что и пользуются советами незнакомых людей из интернета, привлеченные прежде всего обещаниями быстрого и легкого повышенного дохода, — сказал представитель Банка России.
По его словам, купить любой сложный инструмент можно даже с отрицательным результатом теста, воспользовавшись «правом последнего слова».
Тогда человек может совершить желаемую сделку на сумму не более 100 тысяч рублей (либо на сумму одного лота, если его цена превышает 100 тысяч рублей).
Закон не ограничивает право человека распоряжаться своими деньгами, а создает механизм предупреждения, подчеркнули в Центробанке.
О том, что инвестор должен изучать инструменты перед покупкой, наглядно говорит пример, который приводит финансовый советник.
— Сегодня новичок без прохождения теста может купить облигации с офертой. Однако, если не знать особенность этого инструмента, можно потерять большую часть инвестиций. Допустим, компания-эмитент выпустила облигации на пять лет с правом выкупа через три года.
Если она в этот период предложила оферту, а инвестор не продал облигации, купон поменяется, и доходность снизится с 10% до 0,1%, упадет рыночная цена облигации, поскольку такая доходность никому не интересна, и инвестор ничего не сможет сделать, потому что пропустил оферту, не понимая, что это такое, — рассказывает Анна Громова. — Кстати, по статистике оферты пропускает 3% инвесторов. Скорее всего, это как раз новички, которые где-то что-то услышали, увидели ставку купона, купили и потом не понимают, почему в портфеле облигация стоит не 100% от номинала, а 70%.
Для инвесторов-«неквалов» Банк России подготовил 11 тем для тестов, в каждой по семь вопросов. Три из этих них — на самооценку.
С их помощью выясняют, есть ли у инвестора опыт работы с финансовым инструментом, как он может оценить свои знания о нем. Ответы в этом блоке не влияют на доступ к инструменту. Вторая часть состоит из четырех вопросов.
Они конкретнее: нужно ответить про особенности финансового инструмента и принцип его работы.
При успешной сдаче теста инвестор получает доступ к соответствующей категории инструментов без ограничения срока действия. Но чтобы купить инструменты другого типа или начать работу с другим брокером, понадобится снова сдать экзамен. Также тестирование надо будет пройти несколько раз, если вы обслуживаетесь у нескольких брокеров. Тест при этом бесплатный.
Как пояснили в ЦБ, вопросы сложны в той мере, в какой сложны сами инструменты. Например, по облигациям без рейтинга нужно ответить на вопрос, что такое кредитный рейтинг, каковы риски, связанные с продажей низколиквидных облигаций. По иностранным акциям, требующим тестирования, будут заданы вопросы на понимание их ликвидности и налогообложения доходов с учетом изменения курса валюты.
Если инвестор провалил тестирование, его можно пересдать неограниченное число раз.
РБК в начале октября опубликовал первые результаты тестирования частных инвесторов. Далеко не все смогли пройти его с первого раза. Данные брокеров по доле успешно сданных тестов разнятся. Среди пользователей «Тинькофф» успешно тесты прошли «свыше 40% клиентов».
У брокера самая большая база в России (1,4 млн человек, по данным Мосбиржи), но в компании не уточнили, сколько из них участвовали в тестировании. В «Финаме» клиенты успешно прошли испытание в 49,1% случаев. В «Открытии Инвестиции» клиенты успешно сдали 59% тестов.
Выше показатель у «БКС Мир Инвестиций» — 87%.
— Интересно, что наибольшую сложность вызвали вопросы по российским акциям, не входящим в котировальные списки, а также иностранным акциям, не входящим в признаваемые ЦБ индексы, и паям закрытых паевых инвестиционных фондов, — отмечает гендиректор «Открытия Инвестиции» Юрий Маслов.
— Нам кажется, это во многом связано с тем, что тесты пыталось пройти большое число инвесторов, которые на практике не очень знакомы со спецификой этих инструментов. При этом тесты на изначально более сложные продукты (необеспеченные сделки, производные финансовые инструменты) клиенты сдавали более успешно.
Видимо, по той причине, что к таким тестам уже приступали опытные инвесторы, которые понимали, зачем их сдают и чего хотят от таких продуктов.
В чем едины представители брокеров, так это в том, что практика всегда первична в отличие от теории. Какая-то часть клиентов будет совершать ошибки, даже пройдя тестирование. И на своем опыте, порой сопряженном с финансовыми потерями, более эффективно смогут понять механизмы, которые привели к убыткам.
Юрий Маслов, генеральный директор «Открытия Инвестиции»:
— Если комментировать утверждение, что тестированием закрывают доступ к высокодоходным инвестициям «неспециалистам», то я с ним не согласен.
Во-первых, когда мы говорим о «закрытии», речь идет о том, что инвестор уже не может приобрести соответствующий инструмент. Но это не так.
Закон требует от инвестора тестирования, при котором он сможет показать понимание инструмента и свойственных ему рисков, а после этого спокойно покупать такой продукт.
Во-вторых, неправильно говорить о том, что сложные инструменты, к которым доступ ограничен, по умолчанию доходнее тех, к которым доступ свободен. Вселенная финансовых инструментов столь широка, что в обеих категориях есть инструменты с разными функциями выплат.
При этом вопросы о верности подхода к ограничениям будут возникать, так как нет единственно правильного решения; нет классификации, которая однозначно разделит финансовые инструменты по уровню риска и сложности.
Тот факт, что тест можно пересдавать, я воспринимаю, крайне положительно.
Причем не потому, что можно пробовать просто угадать — это как раз не так легко с учетом того, что есть большое число вариантов ответов, которые по-разному сформулированы.
В разных попытках инвестор будет видеть разный набор вариантов, а ответить нужно безошибочно на четыре вопроса, при этом не зная, где ты ошибся в предыдущей попытке.
Наталья Смирнова, инвестор, основатель онлайн-школы по личным финансам Numberoneschool.ru, участник Совета ЦБ по защите прав инвесторов:
— Если ввести слишком сложный тест или разрешить пересдачу через год, это крайне негативно повлияет на рынок. Роль тестирования в том, чтобы «неквал» не накупил на крупные суммы непонятных инструментов. Если он не сдаст тест с первого раза, есть шанс, что кто-то из «неквалов» задумается: а готов ли он к таким инструментам? А желающие сломать систему и обойти тест будут всегда.
Если начинающий инвестор провалит тест, он сможет подготовиться к пересдаче, уже зная список вопросов. Трудности при прохождении тестирования очевидно будут с инструментами, которые «неквалы» плохо знают. Это могут быть деривативы, маржинальное кредитование.
По сути «неквалам» даже через прохождение теста остаются недоступны лишь совсем сложные инструменты (субординированные облигации, конвертируемые облигации, вечные облигации и т.д.). Более того, при большом желании рискнуть остается куча вариантов без тестирования — инвестировать в стартапы, крипту, пирамиды, высокорискованные займы непонятным компаниям или людям и т.д.
Анна Громова, инвестор в фондовый рынок и недвижимость, победитель номинации «Лучший блог о личных финансах в Instagram – 2019» по версии Private Money Forum:
— Я однозначно считаю, что «неквал» может прекрасно инвестировать с отличной доходностью даже среди того ограниченного спектра инструментов, которые доступны без прохождения экзамена. Если у человека есть базовые знания, можно составить классный пассивный портфель и регулярно его докупать. Благодаря этому через несколько лет можно получить большой капитал с хорошей доходностью.
Давайте посмотрим на ценные бумаги и сделки, которые будут доступны только после прохождения тестирования:
1. Иностранные акции, не входящие в индексы из перечня ЦБ. В перечне есть S&P 500, Dow Jones, NASDAQ-100 и еще 39 индексов со всего мира, включая индекс Мосбиржи. То есть доступны сотни вариантов, позволяющие инвестировать в ценные бумаги разных стран. И это не только дивидендные аристократы, но и акции роста.
2. Акции, не включенные в котировальные списки, то есть из третьего уровня листинга Мосбиржи. Например, к третьему уровню относятся акции ГК «Самолет», Россетей.
3. Иностранные ETF на индексы, не входящие в перечень ЦБ. Речь только про ETF, не включенные в котировальные списки Мосбиржи. Например, одни из самых популярных фондов от управляющей компании FinEx можно купить без тестирования, потому что они в первом или втором уровне листинга.
4. Облигации российских компаний и российских «дочек» иностранных компаний с рейтингом:
— «ruААА» — по национальной рейтинговой шкале для РФ АО «Рейтинговое агентство «Эксперт РА»,
— «ААА(RU)» — по национальной рейтинговой шкале для РФ АО «Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства».
Это, как правило, корпоративные облигации надежных эмитентов. Перечень доступных бумаг достаточно большой, с разным купоном — от 0,1 до 9% и даже выше. Для инвесторов далеко не все они интересны и безопасны, несмотря на высокий рейтинг.
По скринерам сайта Русбондс я нашла 90 выпусков облигаций, которые можно включить начинающим инвесторам в свой портфель. Это облигации ВТБ, Сбера, МТС, РЖД, «Норникеля», «Газпром нефти», ФСК и др.
Не забываем и про ОФЗ. Сейчас они дают неплохую доходность.
Такие ценные бумаги, как паи закрытых ПИФов, структурные облигации и облигации со структурным доходом, производные финансовые инструменты, например опционы и фьючерсы — инструменты с очень высокой степенью риска. Они совсем не для новичков. То же самое относится к маржинальной торговле и к договорам репо. С большей вероятностью можно остаться с нулем на счете, чем с какой-либо доходностью.
Новшества на финансовом рынке традиционно привлекают мошенников. После новостей о тестировании для «неквалов» стали появляться предложения о помощи в получении статуса квалифицированного инвестора, чтобы пользоваться инструментами без ограничений. Эти предложения зачастую заканчиваются подготовкой поддельной справки.
Пока ЦБ не отмечает массовых практик недобросовестного присвоения гражданам статуса квалифицированного инвестора. Хотя зафиксировал случаи несоблюдения брокером процедуры присвоения статуса.
Также выявлены случаи, когда клиенты предоставляли поддельные аттестаты специалиста финансового рынка и поддельные банковские справки о наличии нужной суммы денег на счете.
Кроме этого, обнаружены сайты, предлагающие незаконные услуги по подделке документов для присвоения статуса «квала».
— «Квалит» только профучастник. Если какая-то шарашкина контора пытается продать услуги по предоставлению справки, что вы — «квал», это развод чистой воды. А профучастник без оснований «квалить» не может, так как это нарушение закона, — обращает внимание Наталья Смирнова.
— Если же инвестора «квалят» формально (разгоняя его счет до оборота шесть миллионов рублей за год для выполнения требований «квала» и подвергая его капитал риску), инвестор будет рисковать вложенным капиталом, а потом, когда получит «квала», может быть не готов к покупке сложных инструментов и напортачить.
— Если говорить о работе такого клиента через нас, мы исключали его из реестра квалифицированных лиц. При этом не очень понятно, зачем инвесторам пользоваться услугами таких сомнительных помощников.
Ведь изначально статус квалифицированного инвестора не только в России, но и в мире, задумывался как механизм дополнительной защиты клиента, — рассказывает Юрий Маслов.
— А если ты предоставил недостоверную информацию при получении статуса, уже не сможешь потом никогда ссылаться на то, что тот или иной продукт тобой был приобретен как неквалифицированным инвестором.
Если у вас есть статус квалифицированного инвестора, тест не нужен: вам доступны все инструменты. Не придется проходить тестирование тем, кто покупает относительно простые финансовые инструменты.
Например, акции из первого и второго котировальных списков, облигации с высоким рейтингом, ОФЗ, паи открытых ПИФов.
Также тестирование не нужно тем, кто до 1 октября совершал сделки со сложными фининструментами, то есть имеет хотя бы минимальный опыт работы с ними.
- Акции компаний из котировальных списков бирж. К примеру, «Башнефти», «Лукойла», «Газпрома» и т.д.
- Простые облигации. К примеру, «Сбербанка», «Роснефти» и облигации федерального займа (ОФЗ)
- Иностранные акции из индексов NASDAQ-100, S& P 500 и Dow, британский FTSE и др.
- ETF, которые входят в котировальные списки Мосбиржи первого и второго уровней листинга. Например FXMM и FXIT
- Паи открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ). Например, «ВТБ», «Атона», «Промсвязи» и т.д.
- Паи интервальных паевых инвестиционных фондов (ИПИФ). Например, «Альфа-Капитала», «Малого бизнеса Москвы» и др.
- Производные финансовые инструменты. Это фьючерсы, опционы, форварды и другие.
- Договоры репо. Когда происходят сразу две сделки — продажа актива и его обратный выкуп. Если рыночная цена актива отклоняется от оговоренной, одной из сторон выплачивается процент.
- Структурные облигации. В них входит несколько производных финансовых инструментов.
- Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ).
- Облигации российских компаний, у которых нет кредитного рейтинга или он ниже уровня, установленного ЦБ.
- Облигации российских «дочек» компаний зарубежных эмитентов, у которых нет кредитного рейтинга или он ниже уровня, установленного ЦБ.
- Облигации со структурным доходом, соответствующие уровню кредитного рейтинга от ЦБ.
- Акции, которых нет в котировальных списках.
- Иностранные акции, которых нет в индексах из перечня БЦБ.
- Иностранные ETF, доходность которых определяется индексами не из перечня ЦБ.
- Также без тестирования недоступны сделки с плечом (маржинальные сделки), то есть покупка бумаг не на свои, а на заемные деньги.
Прохождение теста не дает присвоение статуса «квала». Если говорить о физлицах, квалифицированный инвестор — это человек, для которого выполняется хотя бы одно из перечисленных ниже требований:
- Есть опыт работы в сфере ценных бумаг и производных финансовых инструментов от двух до трех лет (в организации, которая является квалифицированным или неквалифицированным инвестором);
- За последние четыре квартала на брокерском счете проводились операции на общую сумму не менее шести миллионов рублей, причем совершались они не реже десяти раз в квартал и не реже раза в месяц;
- Имущество оценивается в сумму не менее шести миллионов рублей. В его состав входят деньги и начисленные проценты в кредитных организациях, фининструменты, в том числе в доверительном управлении, обезличенные металлические счета;
- Физлицо имеет высшее экономическое образование вуза, который готовил выпускников к профдеятельности на рынке ценных бумаг, или любой из следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат страхового актуария, сертификаты Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA), Financial Risk Manager (FRM).
Квалификацию инвестору присваивает брокер, банк или управляющая компания, и после ее получения физлицо может инвестировать в любые инструменты без ограничений.
Как сообщили в пресс-службе Банка России, введение тестирования — не единственное новшество, которое ждет инвесторов в этом году.
Скоро будут разработаны конкретные правила продажи финансовых продуктов, о которых говорится в 192-ФЗ, принятом в июне.
Речь идет о требованиях к информированию потребителей, особенно это касается тех, кто приобретает в банках небанковские, чаще всего инвестиционные продукты и становится инвестором, не догадываясь об этом.
Больше полезной информации на vlfin.ru.
Загрузка...
